對(duì)于短線交易或者決定當(dāng)日交易的交易者而言，分時(shí)走勢(shì)圖是其主要的參考依據(jù)。分時(shí)走勢(shì)圖的分析，又分為大盤分時(shí)走勢(shì)的分析和個(gè)股分時(shí)走勢(shì)的分析兩種。雖然大盤分時(shí)圖體現(xiàn)的是某個(gè)領(lǐng)域成百上千只股票在每分鐘里的綜合走勢(shì)，但其原理和現(xiàn)象同個(gè)股分時(shí)圖走勢(shì)幾乎一樣，大起大落也是常有的事情，只是比個(gè)股分時(shí)圖在轉(zhuǎn)彎時(shí)稍微圓滑一些。

股票日K線圖都是直上直下的，即使是同樣的模樣和同樣的成交量，但是其形成的過程往往截然不同。而分時(shí)圖則詮釋了日K線的形成過程和由來，具有重要的盤后分析和盤中交易的參考價(jià)值。簡(jiǎn)單來說，分時(shí)圖就是最原始的股價(jià)圖，過去稱之為“線形圖”、“停頓圖”。將個(gè)股在每分鐘的最后一筆成交價(jià)格依次連接起來，在一個(gè)交易日中就能得到由240個(gè)點(diǎn)組成的股價(jià)走勢(shì)曲線圖，這就是分時(shí)走勢(shì)圖。分時(shí)圖分析是短線交易、權(quán)證交易等的分析重點(diǎn)。

第一節(jié)：分時(shí)圖的研究

對(duì)于分時(shí)圖的研究，只需要掌握其根本原理和研究方法即可，如此舉一反三即可通曉本末。

一、分時(shí)圖的類型

股票分時(shí)圖走勢(shì)看似雜亂無章，但其實(shí)都是主力的運(yùn)作痕跡，看多了，就自然能如條件反射般的得出一些結(jié)論，這有利于專業(yè)交易者快速作出買賣決策，也是所有短線交易者的必備本領(lǐng)。

總體來說，分時(shí)圖分4種不同的類型，有4種不同的應(yīng)對(duì)策略：

1）有明顯的上升趨勢(shì)，可適度參與買入；

2）有明顯的下降趨勢(shì)，應(yīng)考慮賣出；

3）有明顯的橫盤趨勢(shì)，旁觀；

4）上述三種趨勢(shì)在尾市突然變盤，否定了先前趨勢(shì)，應(yīng)及時(shí)作出反應(yīng)。

二、個(gè)股分時(shí)圖研究

分時(shí)圖的走勢(shì)成因往往有兩個(gè)：一個(gè)是市場(chǎng)因素，即受大盤或板塊的影響而發(fā)生變化；另一個(gè)是非市場(chǎng)因素，即受主力控制而發(fā)生變化。但無論如何變化，其研究的原理是一樣的。

分時(shí)圖的研究不同于K線圖。具體來說，無論是大盤還是個(gè)股，在進(jìn)行分時(shí)圖研究時(shí)都必須正確看待13個(gè)方面。這13個(gè)方面依次是：開盤價(jià)位、運(yùn)行方向、升/跌角度、運(yùn)作時(shí)間、升高度/跌深度、回調(diào)/反彈幅度、波幅形狀/頻率、最近高/低位、最高/低位、整數(shù)位、趨勢(shì)/支撐線、圖形形態(tài)、均價(jià)線；同時(shí)，還要輔助看即時(shí)成交量和盤口買賣信息。

1、開盤價(jià)位

在股票分時(shí)圖的中間有一條較粗的水平線，它的左端顯示的是個(gè)股昨日的收盤價(jià)格，右端顯示的是0.00%，這條線代表著昨日收盤價(jià)的水平位置?？垂善苯袢盏拈_盤價(jià)位時(shí)，主要是看第一筆成交價(jià)格是落在該水平線的上方還是下方，或者是否正好落在線上。

股價(jià)開在該水平線上方，意味著多頭占主動(dòng)優(yōu)勢(shì)，開得越高說明多頭主動(dòng)上攻的意愿越強(qiáng)烈，但要防止主力制造的多頭陷阱；股價(jià)開在該水平線下方，意味著空頭占主動(dòng)優(yōu)勢(shì)，開得越低說明空頭主動(dòng)拋售的意愿越強(qiáng)烈，但要防止主力制造的空頭陷阱；股價(jià)開在水平線附近，則意味著平開，是昨日收盤價(jià)的正常延續(xù)。開盤的每個(gè)細(xì)節(jié)都很重要，沒有主力會(huì)拿自己的資金開玩笑。

此外，開盤價(jià)位也會(huì)對(duì)后面的股價(jià)運(yùn)行走勢(shì)起到支撐或壓力的作用，即昨日收盤價(jià)處的水平線也起著支撐線或阻力線的作用。

2、運(yùn)行方向

自9：30分之后，不管有沒有成交，股票就已經(jīng)進(jìn)入連續(xù)競(jìng)價(jià)的階段了。此時(shí)，交易者應(yīng)該密切注意股價(jià)每分鐘的運(yùn)行方向是向上、向下還是橫向延伸；向上意味著股價(jià)在往上走，向下則意味著股價(jià)在往下走，橫行則意味著股價(jià)正處于買賣雙方的僵持狀態(tài)。

向上走的股價(jià)可能會(huì)忽然轉(zhuǎn)下，向下走的股價(jià)可能也會(huì)忽然轉(zhuǎn)上，這些變化無常的表現(xiàn)會(huì)隨著時(shí)間而變化，但最終會(huì)在收盤的時(shí)候給交易者一個(gè)明確的交代。

3、升/跌角度

無論股票是上升還是下跌，分時(shí)線總會(huì)有個(gè)角度的問題。分時(shí)圖的橫坐標(biāo)是時(shí)間，縱坐標(biāo)是價(jià)格，所以分時(shí)線的角度是價(jià)格的運(yùn)行速度。在既定的時(shí)間內(nèi)，如果股價(jià)升/跌的幅度大，分時(shí)線的角度自然就會(huì)加大。有的個(gè)股升/跌得急促，有的個(gè)股升/跌得緩慢，這些都可以通過分時(shí)線的角度直觀地反映出來，同時(shí)這里面也透露著多頭/空頭的攻擊決心和實(shí)力大小的問題，也就是漲/跌力度的問題。有力的，就是大角度的，就是強(qiáng)勢(shì)的，就是值得關(guān)注的。

甘氏線是針對(duì)股價(jià)運(yùn)行角度而設(shè)計(jì)出的判斷工具，把它用在分時(shí)圖上也有很好的效果。需要注意的是，很多前面所學(xué)的技術(shù)分析理論，包括趨勢(shì)線、K線形態(tài)等，都可以在分時(shí)圖上進(jìn)行運(yùn)用，它們本質(zhì)上都是為股價(jià)趨勢(shì)服務(wù)的，分時(shí)圖不過是股價(jià)運(yùn)行軌跡的另一種作圖方式而已。

4、運(yùn)作時(shí)間

時(shí)間是一個(gè)永恒的魔幻大師，能夠演化無數(shù)的事物，對(duì)于千萬人時(shí)刻都在進(jìn)行著博弈的股市而言，時(shí)間是一個(gè)比價(jià)格更重要的因素。股價(jià)漲/跌多少的同時(shí)耗費(fèi)了多少時(shí)間，是一個(gè)很敏感的問題，它直接反映了諸多投機(jī)者的心理狀態(tài)。

在以時(shí)間為橫坐標(biāo)的分時(shí)圖上，股價(jià)所有的變化都是在時(shí)間刻度之上的。升/跌多少價(jià)格時(shí)耗費(fèi)了多少時(shí)間，說明了多頭或空頭攻擊能力大小的問題；調(diào)整/反彈多少價(jià)格時(shí)用去了多少時(shí)間，則反映了空頭或多頭反攻力度的問題；升得快而跌得慢，或者升得慢而跌得快，又或者升和跌同速，它們反映出的是不同的盤面語言。股價(jià)圖形變化的每一步都離不開時(shí)間，從消耗時(shí)間長(zhǎng)短的問題上，我們可以洞察出市場(chǎng)多、空雙方的微妙變化，以掌握買賣股票的先機(jī)。

在股價(jià)的運(yùn)行時(shí)間上，有幾個(gè)時(shí)間段很重要。第一個(gè)是9：30-10：00階段，屬于早盤階段，極強(qiáng)勢(shì)和極弱勢(shì)的股票都會(huì)在此時(shí)集中表現(xiàn)，以圖一錘定音地定下當(dāng)天的股價(jià)走勢(shì)方向；第二個(gè)是10：30分時(shí)，因?yàn)檫@是停牌個(gè)股復(fù)牌的時(shí)間，復(fù)牌的個(gè)股在復(fù)牌公告的刺激或大盤的影響下，常常會(huì)突然發(fā)力，而該舉動(dòng)又會(huì)影響同板塊個(gè)股，并由此產(chǎn)生聯(lián)動(dòng)效應(yīng)；第三個(gè)是11：00-11：30階段，屬于上午的尾盤階段，很多有預(yù)見性的個(gè)股會(huì)在此時(shí)展開攻勢(shì)，以圖在下午的博弈中占據(jù)主動(dòng)地位；第四個(gè)是13：00-13：30階段，這是下午的早盤階段，也許是交易者在中午休息的時(shí)候進(jìn)行了進(jìn)、出場(chǎng)的思考，也許是中午有一些突發(fā)性的消息傳出，該時(shí)段往往也是當(dāng)天多、空雙方激烈爭(zhēng)奪的時(shí)間段；第五個(gè)是14：30-15：00階段，屬于當(dāng)天的收盤階段，為使個(gè)股明天走勢(shì)符合主力自己的需要，或者主力終于開始透露本意，或者猶豫的交易者終于開始行動(dòng)，或者有關(guān)明天的政策新聞隱約透出……該時(shí)段是一天最不安靜的時(shí)段，甚至最后幾分鐘的動(dòng)作最為精彩。

5、升高度/跌深度

股價(jià)運(yùn)行了一段時(shí)間后，自然就會(huì)在分時(shí)圖上留下上升的高度或下跌的深度，可能這只是多、空雙方第一回合的較量，但我們卻可以由此看出這一回合的勝負(fù)狀況，即：到底是多頭占主動(dòng)性優(yōu)勢(shì)，還是空頭占主動(dòng)性優(yōu)勢(shì)。

在以價(jià)格為縱坐標(biāo)的分時(shí)圖上，分時(shí)圖升的高度和跌的深度就是價(jià)格的漲跌程度問題，它顯示著目前交易者的輸贏狀況。股價(jià)升高了，獲利盤可能就會(huì)馬上拋出；股價(jià)跌狠了，搶籌碼的可能馬上就會(huì)出來。這種漲跌的轉(zhuǎn)化一直會(huì)持續(xù)到收盤時(shí)才能分出勝負(fù)。

6、回調(diào)/反彈幅度

股價(jià)升高之后，或者會(huì)停頓下來積累力量后再繼續(xù)前進(jìn)，或者會(huì)停頓下來察看風(fēng)向后掉頭下行，這時(shí)就要看股價(jià)調(diào)整的深度問題了。比如，20元的股票漲了1元錢，可能是直拉式上升造成的，可能是斜推式上升造成的，也可能是曲折性上升造成的，但這些都不重要，重要的是現(xiàn)在它開始反向運(yùn)動(dòng)了。如果此后，該股價(jià)在向下調(diào)整了0.2元錢（20%）之后又開始了攀升運(yùn)動(dòng)，我們稱這種現(xiàn)象為小力度的調(diào)整；如果股價(jià)在向下調(diào)整了0.4元錢（40%）之后才開始攀升，我們稱這種現(xiàn)象為中力度的調(diào)整；如果股價(jià)在向下調(diào)整了0.6元錢（60%）之后才開始攀升，我們稱這種現(xiàn)象為大力度的調(diào)整。這同前面講述的“百分比回撤線”是一樣的含義。一旦股價(jià)調(diào)整幅度太深，多頭可能就會(huì)支撐不住，導(dǎo)致股價(jià)開始下滑。

小力度的調(diào)整是強(qiáng)勢(shì)股的表現(xiàn)，這種調(diào)整表示盤中做空的力度很弱，無力將股價(jià)打壓下來，是一個(gè)好兆頭；大力度的調(diào)整則說明股價(jià)在升高之后，馬上遭受到空方的大力還擊，說明空方的能量很大，應(yīng)該引起重視；中力度的調(diào)整，其意義介于這兩者之間。但只要是股價(jià)表現(xiàn)出調(diào)整而不是反轉(zhuǎn)的勢(shì)頭，說明多方總體上還是占有優(yōu)勢(shì)的。

反彈幅度也適用于上述原理。

此外，在分析回調(diào)/反彈幅度的時(shí)候，還要同步考慮回調(diào)/反彈所用時(shí)間的問題。回調(diào)/反彈所用時(shí)間少，說明對(duì)手打擊的力度大，很快就出現(xiàn)了價(jià)格回位現(xiàn)象；回調(diào)/反彈所用時(shí)間多，說明對(duì)手在穩(wěn)步蠶食已有的成果，前者的強(qiáng)攻可能只是外強(qiáng)中干的表現(xiàn)。

7、波幅形狀/頻率

在分時(shí)圖上，股價(jià)的走勢(shì)通常像波浪一樣起伏不定，每一次由升轉(zhuǎn)跌或由跌轉(zhuǎn)升的過程，就構(gòu)成了一個(gè)小波幅，而諸多的小波幅則構(gòu)成了一個(gè)大波幅，就像波浪理論里的形狀。在分時(shí)圖上不可能去數(shù)浪，但是不同的波幅形狀卻透露著不同的含義。

波峰或波谷尖銳，說明對(duì)手反擊的速度快，狼牙狀的分時(shí)圖就體現(xiàn)了對(duì)手快速偷襲的行為；波峰或波谷呈方形或圓形，則說明雙方對(duì)股價(jià)高/低點(diǎn)曾達(dá)成了短暫的一致，砌長(zhǎng)城狀的分時(shí)圖就說明了多、空雙方對(duì)價(jià)格兩極化的認(rèn)同；大波有大波的劇烈風(fēng)險(xiǎn)，小波有小波的迷惑現(xiàn)象，它們體現(xiàn)著股價(jià)的震蕩狀況和多、空雙方的意見分歧。尤其是波幅運(yùn)動(dòng)頻率的增加（既定時(shí)間內(nèi)的波浪數(shù)量增多），往往是多、空雙方劇烈爭(zhēng)奪的混戰(zhàn)表現(xiàn)。

8、最近高/低位

所謂最近高/低位是指離當(dāng)前股價(jià)最近的那個(gè)高/低價(jià)位，這對(duì)于在分時(shí)圖里畫趨勢(shì)線或畫壓力線/支撐線很有幫助。

9、最高/低位

所謂最高/低位是指到目前為止，當(dāng)日股價(jià)曾經(jīng)達(dá)到過的最高/低價(jià)位，這對(duì)于在分時(shí)圖里畫趨勢(shì)線或畫壓力線/支撐線也很有幫助。

10、整數(shù)位

在一些重要的整數(shù)價(jià)位上，比如10元、10.5元等位置，往往也是股價(jià)重要的支撐位或阻力位，這是主力控盤戰(zhàn)略意圖的體現(xiàn)，也是普通交易者習(xí)慣性的買賣心理反映。

11、趨勢(shì)/支撐線

在分時(shí)圖上，把股價(jià)運(yùn)行的高點(diǎn)和次高點(diǎn)依次連接后，就會(huì)得出下降趨勢(shì)線；把股價(jià)運(yùn)行的低點(diǎn)和次低點(diǎn)依次連接后，就會(huì)得出上升趨勢(shì)線；還有高點(diǎn)與高點(diǎn)之間的所連成的阻力線，低點(diǎn)和低點(diǎn)之間所連成的支撐線，包括昨日收盤價(jià)水平線所構(gòu)成的支撐線/壓力線等，都是基本技術(shù)分析原理在分時(shí)圖上的應(yīng)用，也都是交易者投機(jī)心理的一再反映。

12、圖形形態(tài)

同趨勢(shì)/支撐線可以被運(yùn)用到分時(shí)走勢(shì)圖上一樣，K線圖里的價(jià)格形態(tài)分析也可以用在這里。例如頭肩頂/底、雙重頂/底、弧形底、V型反轉(zhuǎn)、三角形整理等，在這里都有一些值得借鑒的地方。

13、均價(jià)線

均價(jià)線其實(shí)就是股價(jià)在當(dāng)日的移動(dòng)平均線，它計(jì)算的是開盤后到目前為止，每一分鐘內(nèi)累計(jì)成交的平均價(jià)格。該曲線在分時(shí)圖里占據(jù)有重要的分析地位，其作用類似于K線圖里的移動(dòng)平均線。當(dāng)股價(jià)持續(xù)在均價(jià)線以上運(yùn)行時(shí)，表明市場(chǎng)預(yù)期良好，買盤踴躍，當(dāng)天介入的大部分交易者都有賬面利潤(rùn)，這是個(gè)股強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行的特征；當(dāng)股價(jià)持續(xù)在均價(jià)線以下運(yùn)行時(shí)，表明市場(chǎng)預(yù)期較差，賣盤踴躍，當(dāng)天介入的大部分交易者都在虧損，這是個(gè)股弱勢(shì)運(yùn)行的特征；當(dāng)均價(jià)線從低位持續(xù)上揚(yáng)時(shí)，表明市場(chǎng)預(yù)期提高，交易者紛紛入場(chǎng)推進(jìn)股價(jià)上漲，個(gè)股平均持倉成本不斷抬高，對(duì)股價(jià)形成了支撐的作用；當(dāng)均價(jià)線從高位持續(xù)下降時(shí)，表明市場(chǎng)預(yù)期較差，交易者紛紛離場(chǎng)迫使股價(jià)下跌，個(gè)股平均持倉成本不斷下降，對(duì)股價(jià)形成了壓制的作用。

可見，均價(jià)線也具有同移動(dòng)平均線一樣的三大特征：

1）支撐與壓力的作用。這意味著當(dāng)股價(jià)回落到均價(jià)線附近時(shí)，往往會(huì)暫時(shí)反彈；當(dāng)股價(jià)上升到均價(jià)線附近時(shí)，往往會(huì)暫時(shí)掉頭；均價(jià)線一旦被突破，原來的支撐作用將轉(zhuǎn)化為壓力作用，原來的壓力作用將轉(zhuǎn)化為支撐作用；均價(jià)線的支撐作用越明顯，即意味著主流資金對(duì)股價(jià)的波動(dòng)起著推動(dòng)的作用；均價(jià)線的壓力作用越明顯，即意味著主流資金對(duì)股價(jià)的波動(dòng)起著壓制的作用。

2）助漲與助跌的作用。如果股價(jià)持續(xù)上漲，那么均價(jià)線將緊隨著提高，說明介入者的持倉成本在不斷上抬，交易者的追漲熱情高漲，這是均價(jià)線的助漲性表現(xiàn)；如果股價(jià)下跌，那么均價(jià)線也將緊隨著下降，說明介入者的持倉成本在不斷下降，先入場(chǎng)的交易者均被套牢，于是后期的賣盤洶涌而出，買盤且戰(zhàn)且退，這是均價(jià)線的助跌性表現(xiàn)。

3）葛蘭碧定律。移動(dòng)平均線中的葛蘭碧定律同樣適用于均價(jià)線，這里不再重復(fù)。

在研究分時(shí)走勢(shì)圖時(shí)，有幾點(diǎn)需要注意：

1）任何一天的分時(shí)走勢(shì)圖都不是孤立走出來的，與當(dāng)天的外部市場(chǎng)信息和自身的歷史走勢(shì)淵源相關(guān)，通常是昨日走勢(shì)的延續(xù)，也常常受到近幾日阻力位和支撐位的影響，受制于現(xiàn)成的基本趨勢(shì)和次級(jí)趨勢(shì)。所以，在看分時(shí)走勢(shì)圖的時(shí)候，有必要調(diào)出連續(xù)幾天的分時(shí)走勢(shì)圖一起看，以得知股價(jià)前期的高、低點(diǎn)在哪里，今日均價(jià)線和前幾日均價(jià)線是否能對(duì)接在一起，等等。連貫的分時(shí)走勢(shì)圖對(duì)于我們研究分時(shí)圖很有意義，但對(duì)于開盤搶漲停的行為，其研究的意義不大，因?yàn)橹髁Y金已經(jīng)打破了以往的多空平衡，沖關(guān)奪寨顯得志在必得。在通達(dá)信軟件里，只要在當(dāng)日的分時(shí)圖上點(diǎn)擊鼠標(biāo)右鍵，從功能菜單中選擇“多日分時(shí)圖”，再選擇“最近幾日”，就可以看到近幾日連貫的分時(shí)走勢(shì)圖了。

2）對(duì)于習(xí)慣了用K線圖進(jìn)行分析的交易者而言，1分鐘K線圖和每分鐘的分時(shí)走勢(shì)圖，其本質(zhì)是一樣的。但是1分鐘K線圖最大的優(yōu)勢(shì)有三點(diǎn)：其一是柱狀的K線圖富有視覺沖擊力，能清晰顯示股價(jià)在拐彎時(shí)的微小異動(dòng)，而分時(shí)圖上此時(shí)只是一個(gè)不引人注意的小勾點(diǎn)；其二是1分鐘K線圖比分時(shí)圖多了開盤價(jià)、最高價(jià)和最低價(jià)，能知道每分鐘內(nèi)股價(jià)曾在什么地方受到了阻力或支撐作用，而分時(shí)圖里只有每分鐘的收盤價(jià)；其三是1分鐘K線圖下面的成交量也是以柱狀圖顯示的，清晰地對(duì)應(yīng)著股價(jià)的變化狀態(tài)，而分時(shí)圖上的成交量是線條狀，不引人注意。

相比于1分鐘K線圖而言，分時(shí)圖的優(yōu)勢(shì)是簡(jiǎn)單明了，最大的特點(diǎn)是：經(jīng)過訓(xùn)練后，交易者對(duì)于特定走勢(shì)的圖形往往很敏感，能很快看出主力的意圖和下一步走勢(shì)，這對(duì)于需要快速進(jìn)行決策的短線交易來說，非常重要。此外，分時(shí)圖中的均線作用比較明顯，很多時(shí)候股價(jià)都會(huì)在那里受到影響，而1分鐘K線圖里的均線則往往失去了作用。由于大多數(shù)交易者都在以分時(shí)走勢(shì)圖作為當(dāng)日成交的參考工具，所以分時(shí)走勢(shì)圖也就理所當(dāng)然地成為了重要的短線博弈工具，其重要性超過了當(dāng)日任何一個(gè)周期的K線圖。

把分時(shí)圖當(dāng)作即日交易的決策工具，可以省掉復(fù)雜的多周期決策工具，即可以放棄用以1分鐘、5分鐘、30分鐘、60分鐘K線圖同時(shí)看盤的方法。但為了結(jié)合1分鐘K線圖和分時(shí)圖的優(yōu)勢(shì)，交易者首先必須意識(shí)到，在一天240分鐘的交易時(shí)間內(nèi)，是可以忽略每分鐘里的最高價(jià)和最低價(jià)的（長(zhǎng)線交易者甚至可以忽略掉一周內(nèi)的最高價(jià)和最低價(jià)，而僅憑月K線圖來進(jìn)行交易決策。）；其次，為了吸收1分鐘K線圖的優(yōu)勢(shì)，必須放大分時(shí)走勢(shì)圖，密切關(guān)注走勢(shì)圖上價(jià)格拐彎處的微小變化，同時(shí)密切關(guān)注成交量線型圖的高低變化，將1分鐘K線圖上的細(xì)微優(yōu)勢(shì)融合進(jìn)來。

3）關(guān)注成交量。成交量是輔助分析股價(jià)漲跌原因、漲跌動(dòng)能和漲跌虛偽性的指標(biāo)，對(duì)于它在分時(shí)圖中的作用，適用于后面“量?jī)r(jià)關(guān)系”中的10條規(guī)律。總體來說，成交量的變化代表了當(dāng)前資金的操作性質(zhì)與交易者買賣熱情的程度，大量資金做多股價(jià)必然上漲，大量股票做空則股價(jià)必然下跌。但要注意，分時(shí)圖里的無量下跌是主力當(dāng)日無法大量出貨或沒有主力參與的標(biāo)志，這種下跌并不可怕；而無量空漲也是主力無法大量出貨的信息，只要不放量，后面往往就還會(huì)有新高出現(xiàn)。

此外，看分時(shí)圖下面的成交量數(shù)據(jù)時(shí)，該線狀圖是紅是綠都不重要，因?yàn)槊總€(gè)第60秒鐘的成交價(jià)格都包含著數(shù)筆成交狀況，而且都是交易所延遲發(fā)過來的數(shù)據(jù)，這些數(shù)據(jù)難以真實(shí)地反映在一分鐘內(nèi)是主動(dòng)賣出的股票多還是主動(dòng)買入的股票多，因而紅色并不意味著價(jià)格漲，綠色也并不意味著價(jià)格跌。如同前面“單筆成交分析”里講述的一樣，我們要關(guān)注的是成交量線狀圖的長(zhǎng)與短，以及與該成交量對(duì)應(yīng)著的價(jià)格變化。通過調(diào)整軟件的設(shè)置，交易者也可以將紅、綠色的成交量線狀圖改為單一的黃色，以免受其影響；同時(shí)也還可以點(diǎn)擊下面的“量比”指標(biāo)，通過量比曲線來察看成交量的變化。

4）盤口買賣信息。盤口買賣信息是辨析主力手段和意圖的第一手資料，它對(duì)于分時(shí)圖的形成有著直接的影響。很多分時(shí)圖的走勢(shì)就是基于盤口的委托買賣盤而發(fā)生的變化軌跡，而盤口買賣信息則直接說明了分時(shí)圖的形成原因。對(duì)于這里的盤口分析，適用于前面《解讀盤口現(xiàn)象》一章里的分析。

5）最后要說明的是，僅僅靠分析分時(shí)走勢(shì)圖、成交量和盤口交易數(shù)據(jù)來預(yù)測(cè)股價(jià)的走勢(shì)是不夠的，這些小動(dòng)作的發(fā)生和成因，往往跟大盤走勢(shì)和板塊熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換有著密切的關(guān)系。因此，僅靠分時(shí)走勢(shì)圖的分析來確定下一步股價(jià)的走勢(shì)，無異于“猜圖”。大盤分析、板塊分析、個(gè)股歷史走勢(shì)分析等，才是更重要的參考信息。

最后需要強(qiáng)調(diào)的是，分時(shí)圖并非是股票技術(shù)分析中最重要的部分，股價(jià)所處的位置才是最重要的因素。因?yàn)橹灰枪善痹谏仙A段，無論股價(jià)是高開、平開、低開還是高收、平收、低收，都是為股價(jià)繼續(xù)上漲服務(wù)的；只要是股票在盤頭階段，一切走勢(shì)都是為主力出貨服務(wù)的；只要是股票在下跌階段，一切走勢(shì)都是為主力繼續(xù)出貨服務(wù)的；只要是股票在筑底階段，一切走勢(shì)都是為主力吸籌服務(wù)的。明白了這一點(diǎn)，任你懂圖或不懂圖，任主力是真是假，任分時(shí)圖如何表演，一切都自有命數(shù)。

第二節(jié)：漲停板的現(xiàn)象

漲/跌停板是滬深證券交易所規(guī)定的、股價(jià)在一個(gè)交易日中相對(duì)前一交易日收盤價(jià)的最大漲/跌幅度。具體規(guī)定是：普通股票的漲/跌幅為10％，ST類股票的漲/跌幅為5％，新股上市首日漲/跌幅不受限制。

自從中國(guó)股市于1996年12月16日實(shí)施“漲/跌幅限制”以來，漲/跌停板就成了主力控盤的有力工具，形成了中國(guó)股市蔚為壯觀的一幕悲喜劇?！皾q/跌幅限制”本意是避免股市暴漲和暴跌，但實(shí)際上卻具有很強(qiáng)的助漲和助跌作用。無論個(gè)股是漲停還是跌停，都是市場(chǎng)走極端的表現(xiàn)，都是非正常的買賣現(xiàn)象。在市場(chǎng)出現(xiàn)極端化的時(shí)候，往往就是巨大的機(jī)會(huì)或風(fēng)險(xiǎn)來臨的時(shí)候，因此，研究漲/跌停板也就成為了交易者必修的功課。下面，以一些特殊的分時(shí)走勢(shì)圖來完善對(duì)個(gè)股分時(shí)走勢(shì)的研究。

由于漲/跌停板涉及到利好和出貨的概念，所以在具體講解之前，交易者先要明白兩個(gè)要點(diǎn)：

1）一般而言，某股票在沒有重大消息題材的推動(dòng)下，很難緊俏到需要追到漲停板處才能買得到的程度。一日之內(nèi)股價(jià)突然漲停，往往是主力運(yùn)作的結(jié)果。當(dāng)然，基金的某張大買單也會(huì)促使股價(jià)一路上沖，但絕對(duì)不會(huì)屢次沖向漲停價(jià)。同樣，除非是極大的利好消息，否則單靠散戶也是難以封住漲停板的。

2）主力出貨與主力出局不是同一概念。通常情況下，主力為了維護(hù)股價(jià)上漲不得不增加籌碼，一旦基本面出現(xiàn)利好的情況，主力則會(huì)考慮減倉（部分出貨），具體減倉價(jià)位與市場(chǎng)的整個(gè)多、空氛圍有關(guān)。若大盤向好，主力會(huì)將股價(jià)再推高之后才開始出貨，但這種出貨并不一定是準(zhǔn)備出局。至于主力何時(shí)全身而退，則要看市場(chǎng)的大環(huán)境以及個(gè)股的基本面還有無可以深挖的空間。當(dāng)然，主力資金鏈條的斷裂也會(huì)迫使其快速出局，但這往往不在主力計(jì)劃之中，屬于個(gè)別案例。

一、一字型漲停

主要特征：股票開盤就漲停，且一直將漲停封到收盤之時(shí)。

主要用意：

1）拉升，使股票迅速脫離主力的建倉成本區(qū)，通常發(fā)生在主力建倉完成之后。

基本原理：當(dāng)股價(jià)處在底部的時(shí)候，持股者普遍惜售，此時(shí)只要少量資金就可以將中小盤的個(gè)股封至漲停，尤其是在開盤時(shí)就封漲停，愈發(fā)能顯示出主力拉升股價(jià)的決心和實(shí)力。此時(shí)，拋盤會(huì)非常少，人們普遍持股待漲，往往該漲停板很輕易就能封到收盤時(shí)。此外，當(dāng)個(gè)股籌碼多數(shù)被主力收購之后，外面的拋盤很少，同樣可以輕松封一字型漲停板。當(dāng)股票出現(xiàn)一字型漲停板時(shí)，往往會(huì)最先進(jìn)入“今日漲幅排名”中，鎖定市場(chǎng)交易者的視線，吸引其后期跟風(fēng)。

2）吸籌。

該原理與“T字型漲?！钡奈I原理一樣，只是很少有主力在不打開漲停板的情況下進(jìn)行吸籌。

二、T字型漲停

主要特征：個(gè)股開盤即漲停，但是中途漲停板被打開過，之后又被封住漲停板，直至收盤。

主要用意：

1）吸籌，往往發(fā)生在新股建倉之中。

基本原理：當(dāng)股價(jià)下降得太厲害導(dǎo)致主力難以獲得籌碼時(shí)，或在時(shí)間不允許的情況下而又必須搜集較多籌碼時(shí)，主力往往會(huì)通過高開漲停來吸引拋盤的注意，然后在漲停途中做出買盤支撐不住的樣子，打開漲停板誘惑拋盤出來，最后又快速搶籌進(jìn)而封死漲停板，以加快完成吸籌的工作。

2）減倉或減壓，一般發(fā)生在股價(jià)連續(xù)上漲之后。

基本原理：這種圖形通常都發(fā)生在股票連續(xù)上漲后的后期，原因是開盤漲停能形成惜售的局面，但是主力可以趁人不備，快速開個(gè)缺口進(jìn)行減倉，可通常又出不了多少貨，于是就繼續(xù)封住漲停板，方便后期出貨（真要大量出貨時(shí)，通常會(huì)出現(xiàn)連續(xù)的缺口或跳水行情。）。如果封停后的賣壓過重，而主力又不需要過多的籌碼時(shí)，其會(huì)先撤下自己的買單，讓市場(chǎng)拋盤和其他交易者成交，這個(gè)動(dòng)作通常稱之為減壓。通過減壓的動(dòng)作，一方面可以將不穩(wěn)定的短期獲利盤驅(qū)逐出局，另一方面也提高了持股者的平均持倉成本，保持了股價(jià)在高位的穩(wěn)定性。

看T字型漲停圖形時(shí)要注意：如果缺口只有一個(gè)，就要看缺口的深度是否過深，缺口過深說明拋壓巨大；如果缺口有幾個(gè)，則說明主力可能在陸續(xù)減倉；如果當(dāng)日成交量過大，則說明主力加大了減倉的力度。但是一般來說，只要主力的減倉動(dòng)作不大，是很難區(qū)分主力是在減倉還是在減壓的。但這并不重要，因?yàn)閮烧叨家呀?jīng)透露出主力籌碼過多的信息了，既然主力開始減倉或不要籌碼了，那么就預(yù)示著后期股價(jià)拉升的空間有限了。

只要股價(jià)不是漲得太高，通常出現(xiàn)這種圖形時(shí)，就是主力示意該有新人進(jìn)場(chǎng)交換少許籌碼的時(shí)候了。如交易者在主力利用漲停處的缺口進(jìn)行洗盤時(shí)介入，往往也能得到一定的甜頭，但短線交易者必須提高警惕，后期見勢(shì)不好就要出貨；如果漲幅過多，中線交易者也要注意減倉了。

三、拉高型漲停

基本特征：股票低開、平開或高開后，在收盤之前被封到漲停板處。

拉高型漲?？雌饋矶喾N多樣，但實(shí)際上只有兩種：斜推式漲停和平臺(tái)整理式漲停，其他樣式都是由這兩種演變出來的。

拉高型漲停和一字型漲停的目的及意義是不一樣的。雖然兩者都是漲停，也都是為了吸引市場(chǎng)目光，但是一字型漲停暴露的是主力不希望市場(chǎng)跟風(fēng)的用意。當(dāng)其連續(xù)拉一字型漲停時(shí)，意味著主力不是在吸籌而是建倉已經(jīng)完成，需要快速脫離建倉成本區(qū)且快速盈利。為了快速將高風(fēng)險(xiǎn)籌碼轉(zhuǎn)換給后來者，主力往往在拉了2-4個(gè)一字型漲停板之后，又會(huì)采用T字型漲停板或拉高型漲停的方式，以吸引市場(chǎng)其他交易者跟風(fēng)。所以，交易者此時(shí)如要跟風(fēng)，須考慮個(gè)股當(dāng)前的漲幅情況。如果漲幅過大，則暴漲的背后可能就是暴跌，這通常體現(xiàn)了主力速戰(zhàn)速?zèng)Q的心態(tài)。

而拉高型漲停則一開始就透露出主力希望市場(chǎng)跟風(fēng)參與的意圖，同時(shí)在邊拉升、邊吸籌、邊洗盤的過程中，不斷提高市場(chǎng)參與者的成本，不斷過濾掉不穩(wěn)定的浮籌，不斷吸引新的買家入場(chǎng)。在股價(jià)逐級(jí)抬升的過程中，主力的新籌碼也在不斷增加，但市場(chǎng)人氣則被徹底激活。采用這樣的拉升方式后，主力后期多半會(huì)通過慢熊型或震蕩型的方式進(jìn)行出貨，畢竟前期的高成本籌碼也有不少。在到達(dá)市場(chǎng)最高點(diǎn)時(shí)，巨量長(zhǎng)陰線或墓碑線往往是這段行情反轉(zhuǎn)的標(biāo)志。

四、漲停封不牢現(xiàn)象

主要特征：其一是高開盤，吸引人注意；其二是曾經(jīng)一度急拉，誘多漲停；其三是封住漲停板一段時(shí)間后，又屢次打開漲停板。

這種手法用在股價(jià)不同的階段，所透露的意義是不一樣的。主要用意有：

1）減倉或減壓，主要發(fā)生在個(gè)股上漲行情的階段性頂部。

基本原理：一只股票被迅速拉到漲停并進(jìn)入了“今日漲幅排名”前列，自然會(huì)引起諸多短線客的關(guān)注，越是強(qiáng)勢(shì)的股票就越會(huì)有短線盈利的空間，這也是短線客普遍存在的認(rèn)知。于是，只要個(gè)股被拉到漲停且當(dāng)時(shí)并沒有放出巨量，那么部分短線客就會(huì)毫不猶豫地跟進(jìn)。如果當(dāng)時(shí)沒有搶到籌碼，哪怕掛單排隊(duì)或者搶漲停缺口，他們也愿意。正是基于這種心理，主力常常會(huì)悄然撤掉買一處的接盤，讓后面的散戶買單頂上，而自己則開始照著買一處的價(jià)格快速出貨。散戶的買單封不住主力的巨量賣單，漲停板自然就會(huì)被打開，于是主力只有把賣單暫停一下，再把股價(jià)推至漲停板，然后再撤買單接著賣。如此往復(fù)，自然就出現(xiàn)了漲停封不牢的現(xiàn)象。

利用漲停板來減倉往往是建立在大盤很強(qiáng)勢(shì)或個(gè)股有利好的基礎(chǔ)之上的，因?yàn)檫@種封不牢的漲?，F(xiàn)象，市場(chǎng)基本上都會(huì)認(rèn)定是主力在出貨，所以主力必須借助利好環(huán)境才能麻痹廣大交易者，這是它的一個(gè)特征；它的另一個(gè)特征是該股此時(shí)的股價(jià)往往不低，主力獲利已經(jīng)比較豐厚了。

可見，在個(gè)股累計(jì)升幅較大后，短線交易者見到漲停封不牢的圖形時(shí)就要準(zhǔn)備出貨了，尤其是當(dāng)日股價(jià)跌破均價(jià)線或第二波跌幅過深時(shí)；穩(wěn)健一點(diǎn)的交易者則可以等待股價(jià)跌破5日均線時(shí)再出局，以避免過早自動(dòng)出局；中線交易者則需要看30日均線，但如果股價(jià)距30日均線高出太多，也應(yīng)該考慮減倉了。

2）試盤或整理，主要發(fā)生在個(gè)股上漲行情的中途。

基本原理：當(dāng)股價(jià)處于即將拉升階段或關(guān)鍵的阻力區(qū)間時(shí)，主力通常會(huì)有試盤的動(dòng)作，以確定市場(chǎng)的跟風(fēng)狀況和拋壓狀況，方便下一步的計(jì)劃和部署。如果試盤時(shí)發(fā)現(xiàn)買盤很多，在主力已完成建倉的情況下，可能會(huì)就勢(shì)發(fā)起上攻的動(dòng)作；如果試盤時(shí)發(fā)現(xiàn)賣盤很多，則主力會(huì)停止拉升股價(jià)，接下來進(jìn)行浮動(dòng)籌碼的清理工作，以減少后期拉升股價(jià)的壓力。若大盤狀況不好，主力也會(huì)借勢(shì)打開漲停板以進(jìn)行洗盤的工作，但這個(gè)缺口往往不深，幾分鐘之內(nèi)就會(huì)被填補(bǔ)。需要注意的是，試盤和吸籌或試盤和洗盤可能是同步進(jìn)行的，主力見風(fēng)使舵是常有的事情。

3）拉高吸籌，主要發(fā)生在個(gè)股的階段性底部。

基本原理：當(dāng)股價(jià)升到漲停板時(shí)自然就會(huì)出現(xiàn)惜售的局面，但一旦漲停板被打開，則會(huì)出現(xiàn)恐慌性拋售的現(xiàn)象，持股者本能地會(huì)以為是主力在靠漲停板出貨，或者賣壓大到搶單的人封不住漲停板。于是在見好就收的思維下，市場(chǎng)的賣單會(huì)蜂擁而出，主力為了買進(jìn)更多的籌碼也不會(huì)去封住漲停板，而且在每次買到漲停價(jià)附近時(shí)就會(huì)停止購買，等待拋盤涌出之后再繼續(xù)買進(jìn)。即使此時(shí)有散戶跟進(jìn)也無關(guān)緊要，主力要么會(huì)在后期會(huì)進(jìn)行洗盤，要么正好利用他們來提高市場(chǎng)介入者的平均持股成本?！皾q停封不牢”往往是主力拉高建倉時(shí)特有的現(xiàn)象，但這種現(xiàn)象一般出現(xiàn)在股價(jià)的相對(duì)低位。

第三節(jié)：?jiǎn)稳粘鲐洭F(xiàn)象

股市里有一個(gè)“慢漲急跌”的現(xiàn)象。對(duì)于進(jìn)貨的時(shí)機(jī)，交易者也許可以延緩，畢竟在大盤上漲的時(shí)候，股市里的好股、好時(shí)比較多；但是對(duì)于已有的股票，選擇有利的出貨時(shí)機(jī)卻是無法耽擱的。股市的急跌往往令人措不及防，市場(chǎng)意外暴跌、主力資金鏈斷裂、機(jī)構(gòu)突然撤離、散戶恐慌性拋售等，帶給猶豫者的是毀滅性的災(zāi)難。會(huì)買不會(huì)賣，到頭來都是一場(chǎng)空，何時(shí)出貨、如何出貨，往往比何時(shí)進(jìn)貨、如何進(jìn)貨更加重要。因此，研究主力出貨的分時(shí)走勢(shì)圖，有助于我們提高警惕，防患于未然。

通常而言，主力的大量籌碼是難以一次性出完的，它必須借助多個(gè)交易圖形才能處理完畢。有的主力出貨慢，大家都有機(jī)會(huì)逃命；有的主力出貨快，常常一人奪路先逃；有的主力則出貨和建倉一樣，猶猶豫豫瞻三顧四；有的主力則一直做波段交易，出貨流暢且有節(jié)奏。下面看看一些常有的主力單日出貨圖形，該圖形往往是主力在某段時(shí)期內(nèi)的主要出貨標(biāo)志，它的出現(xiàn)，意味著階段性的多頭趨勢(shì)可能到此為止。

一、沖擊波型出貨

即前面每急拉一次股價(jià)，后面就會(huì)慢慢退下來一些，表面上形成了穩(wěn)步上升的臺(tái)階，事實(shí)上拋盤的壓力很明顯，必須靠主力的強(qiáng)拉才能維持。這是主力在刻意制造一個(gè)向上的運(yùn)行趨勢(shì)，而實(shí)則是在對(duì)敲急拉后小單出貨，一旦遇到形勢(shì)不好，就會(huì)馬上高臺(tái)跳水。遇見這種圖形，如果股價(jià)在高位，交易者不用等待股價(jià)破5日均線才出局，而應(yīng)在當(dāng)日股價(jià)跌破均價(jià)線時(shí)就撤離，把不安全丟給別人。

二、春水流型出貨

即股價(jià)低開后，整日處于主力有意識(shí)的流放狀態(tài)，隨波逐流滑向跌停板。且中間不時(shí)參雜有主力的中等拋單，導(dǎo)致個(gè)股一日內(nèi)根本無法出現(xiàn)像樣的反彈，恰似一江春水向下流。這是典型的溫和出貨狀態(tài)。見此圖形，如股價(jià)同時(shí)跌破5日均線，交易者應(yīng)考慮出局。

三、震蕩型出貨

即當(dāng)股價(jià)處于階段性高位的時(shí)候，某日股價(jià)震蕩的波幅開始加大，顯示出多、空雙方的分歧加劇，后期不穩(wěn)定性因素開始出現(xiàn)，交易者應(yīng)隨時(shí)準(zhǔn)備出局。這里的震蕩型出貨只是顯示了該股主力單日的出貨狀況，實(shí)際上，個(gè)股在某一段時(shí)期內(nèi)可能都會(huì)出現(xiàn)震蕩型出貨的K線圖，那時(shí)主力出貨的意圖將更加明顯。如圖81中的“小頭部整理型出貨”和圖83中的“頭部震蕩型出貨”。

四、跳水型出貨

即股價(jià)走勢(shì)原本非常平穩(wěn)，突然有巨大拋單砸向買盤，一口氣將買盤砸到底部，買盤還來不及反應(yīng)，更大的拋盤開始向跌停板沖擊，形成快速的高臺(tái)跳水動(dòng)作。此圖形往往發(fā)生在開盤后半小時(shí)或收盤前半小時(shí)。開盤后半小時(shí)即“跳水”，是主力不想耗費(fèi)大量資金來建跳水平臺(tái)，見勢(shì)不好就趕緊出貨；收盤前半小時(shí)才“跳水”，則是因?yàn)橹髁υ谖彩袝r(shí)逃走不易引起恐慌性拋售，方便其第二日穩(wěn)定軍心繼續(xù)出貨。見此圖形，交易者應(yīng)趕緊出局。

五、旗幟型出貨

即一開始主力會(huì)用幾筆買單急速?zèng)_高，形成旗桿；但在吸引了部分人氣之后，主力則開始小心出貨，并任由股價(jià)向下飄落，形成像旗幟一樣飄揚(yáng)的圖形。除有旗桿的特征外，該圖最明顯的另一個(gè)特征是“狼牙”不斷，即到了一定的時(shí)候，只要買盤稍有累積，主力就會(huì)往下“咬一口”，這是典型的見買盤就拋的圖形。見此圖形，當(dāng)股價(jià)無法反彈至均價(jià)線附近時(shí)，交易者應(yīng)先走為妙。

六、漲停型出貨

即主力通過開盤漲停的方式，減少拋盤的涌出；但是主力自己卻暗中撤掉買單，開始小量拋售；然后繼續(xù)封住漲停板，等買盤人氣聚集后，再度打開漲停板重新拋售；如此往復(fù)。

七、沖浪型出貨

即開盤后股價(jià)就快速?zèng)_向跌停板，進(jìn)入到跌停板里面后又馬上揚(yáng)帆沖高，而后做幾下動(dòng)作，再隨波而去。遇到這種圖形，交易者除了快速殺跌外，沒有別的辦法。

八、潛水型出貨

即開盤后股價(jià)就快速?zèng)_向跌停板，進(jìn)入到跌停板里面后馬上露出水面換口氣，接著一頭潛入跌停板中不再起來。遇到這種圖形，交易者除了快速殺跌外，也沒有別的辦法。

九、心電圖型出貨

即股價(jià)原本處于高速推進(jìn)狀態(tài)或漲停狀態(tài)，但突然出現(xiàn)大筆賣單向下砸盤；雖然買盤馬上跟進(jìn)，但緊接著的砸盤行動(dòng)又開始了；只要有買盤出現(xiàn)，主力就會(huì)不遺余力的往下砸，先人一步的奪路而逃。經(jīng)過幾番掙扎后，股價(jià)終于跌至跌停板，停止了向上跳動(dòng)的能量。該股開盤幾乎是以跌停板開盤的，為的就是吸引市場(chǎng)跟風(fēng)，然后通過急拉減少拋盤涌出；當(dāng)在漲停板上穩(wěn)住一個(gè)多小時(shí)之后，買盤自然聚集了不少，主力于是放手打壓。從地到天，再從天到地，可見主力手法之兇悍。當(dāng)交易者見到這種圖形，只有趕緊出局。

十、釣魚型出貨

即主力通過低開急拉的方法吸引市場(chǎng)眼球，亮出一根“魚竿”，然后在跟風(fēng)盤不足的情況下或在跟風(fēng)盤有所積累的時(shí)候，突然反手砸盤，快速出貨，致使“魚鉤”沉沒水里不見蹤影。這是一種兇猛的釣魚型出貨方法，有的“魚竿”則要經(jīng)過半個(gè)小時(shí)以上的緩?fù)撇拍苄纬?，后面的結(jié)果也不至于這么兇悍。但不管是哪一種，如果主力采用這樣的方法也出不了多少貨，那么往往又會(huì)拉起股價(jià)，再往復(fù)幾次。見此圖形，交易者除了快跑之外，別無它法。

十一、一字型出貨

即主力開盤以跌停的方式出貨。出現(xiàn)這種狀況，要么是主力資金鏈出了問題，要么是大盤極度不好，要么就是一直沒有什么接盤，所以主力必須使股價(jià)快速下跌到某一低位，然后再利用交易者搶反彈的機(jī)會(huì)進(jìn)行出貨。見此圖形，交易者只有趕緊掛單拋售，或者等反彈來臨時(shí)再出局。

——總結(jié)性來說，對(duì)于主力而言，出貨往往是最難的一個(gè)環(huán)節(jié)，如何把其他交易者騙到高位上接貨，是其一直思考的問題。所以，對(duì)于高位的股票，交易者要保持足夠的“識(shí)騙”意識(shí)。主力在低位建完倉后就會(huì)快速拉升股價(jià)使其脫離自己的成本區(qū)，因?yàn)樗幌雱e人獲得低成本的籌碼；同樣，當(dāng)股價(jià)在高位盤整時(shí)，主力見勢(shì)不好也會(huì)快速將股價(jià)打低到中部位置，因?yàn)樗幌肫渌灰渍吲c他競(jìng)爭(zhēng)出貨。將其他交易者甩在頂部后，其他交易者會(huì)因?yàn)檫M(jìn)貨成本高而舍不得割肉，主力則因?yàn)檫M(jìn)貨成本低還有贏利空間，于是就可以在下面輕松派發(fā)了。由于股價(jià)在短期內(nèi)跌幅巨大，只要主力停止派發(fā)并通過對(duì)敲制造一波或兩波反彈行情，即可快速將尾貨處理完畢。而股票一旦失去強(qiáng)莊后，往往就會(huì)陷入長(zhǎng)時(shí)期（1年以上）的熊股狀態(tài)。所以，交易者對(duì)于股票頭部的快速殺跌要有清醒的認(rèn)識(shí)，同時(shí)不要輕易去搶暴跌股票的反彈。

此外，還有一個(gè)常識(shí)性的錯(cuò)誤認(rèn)知需要引起交易者的注意。當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)一些個(gè)股的“意外”利空信息時(shí)，主力往往會(huì)借勢(shì)進(jìn)行打壓，但這并非是在出貨。這些“意外”對(duì)于主力來說往往根本就不是意外，主力即使是要出貨，常常也是在利好的情況下才能順利進(jìn)行。只有在大環(huán)境一直不好，或者高度控盤后自拉自唱很久而無人跟風(fēng)時(shí)，個(gè)股才有可能會(huì)出現(xiàn)跳水的狀況，但也很少會(huì)選擇在利空信息發(fā)布時(shí)出貨，除非主力手中只有少量尾貨需要處理了。所以，當(dāng)個(gè)股出現(xiàn)年報(bào)預(yù)虧、大股東股票被質(zhì)押、限售流通股開始上市等利空消息時(shí)，長(zhǎng)線交易者應(yīng)冷靜對(duì)待，而短線交易者應(yīng)及時(shí)空倉，中線交易者則應(yīng)暫時(shí)出局。對(duì)于見利空消息而不下跌的個(gè)股也要保持警惕，主力有多強(qiáng)的維持股價(jià)的實(shí)力還有待考察。

第四節(jié)：其他特殊現(xiàn)象

由于很多交易者沒有用行情軟件看股票的習(xí)慣，又有部分交易者沒有每日下載股票日線數(shù)據(jù)的習(xí)慣，所以即使是他們看到了個(gè)股每日的K線走勢(shì)圖，也往往不會(huì)明白該K線圖的形成過程。于是很多主力肆意做股票開盤價(jià)和收盤價(jià)的動(dòng)作也就屢見不鮮了，為的就是蒙蔽不能看分時(shí)圖的交易者，使其通過日K線圖上當(dāng)受騙。這里，僅介紹幾種常見的主力做圖圖形，以提高交易者的認(rèn)知水平。

一、尾市急拉

主要特征：全天股價(jià)走勢(shì)正常，成交量也正常，但股票在收盤的半小時(shí)內(nèi)卻出現(xiàn)了快速上漲的現(xiàn)象；或者一天內(nèi)的成交比較活躍，股價(jià)趨勢(shì)向下，但尾市卻出現(xiàn)了急遽的上漲現(xiàn)象。

尾市拉升通常是主力為了做非正常的K線圖、非自然的均線圖和虛假的成交量，其用意有四：

1）為了股票明日高開

當(dāng)個(gè)股處于階段性的頂部而主力需要減倉的時(shí)候，尾市拉升可以躲過大部分交易者的賣壓，輕松使股價(jià)收到高位，方便第二日股票高開，但這往往是主力不需要籌碼或資金不足的表現(xiàn)。通常第二日主力會(huì)出面促使股價(jià)高開（至少應(yīng)比昨日沒拉升之前的點(diǎn)位要高），否則，股價(jià)就會(huì)以低開來修正昨日尾市的異常狀況，導(dǎo)致昨日主力在尾市所做的是無用功。

注意，股票在尾市被拉高至漲停板后，只要未到收市，通常會(huì)有拋盤涌出并打開漲停板，因?yàn)榻灰渍邔?duì)尾市拉高的現(xiàn)象普遍不看好；但只要撕開的口子不大，漲停板被打開的次數(shù)不多，且成交量也不大，就不用擔(dān)心是主力在出貨，因?yàn)橹髁Σ粫?huì)用那么大的資金來封漲停板，而結(jié)果卻只是為了出一點(diǎn)貨，其用心往往在明日的股票走勢(shì)上。

交易者見此圖形時(shí)，要注意當(dāng)日的成交量，如果成交量不是很大，短線交易者可關(guān)注5日均線何時(shí)被向下突破，中線交易者可謹(jǐn)慎持有。如果當(dāng)日成交量很大，則無論是短線交易者還是中線交易者，都要考慮減倉了，尤其是漲幅巨大的股票，平倉是最好的躲避風(fēng)險(xiǎn)的方式。

2）護(hù)盤

①如果個(gè)股在當(dāng)日的股價(jià)底部曾出現(xiàn)過幾筆大單直接交易，而股價(jià)并無波動(dòng)，則可能是主力在進(jìn)行利益輸送或籌碼交換，尾市出現(xiàn)股價(jià)拉升現(xiàn)象是主力將股價(jià)收回到正常價(jià)格的護(hù)盤表現(xiàn)。

②如果股價(jià)在當(dāng)日曾被連續(xù)的大單打到底部，隨后股價(jià)并無反彈的現(xiàn)象，則屬于主力減倉或機(jī)構(gòu)大單的出逃行為；但如果股價(jià)曾經(jīng)出現(xiàn)過短暫的快速下跌，而后又被快速拉起，則往往是主力震倉的表現(xiàn)。

如果是主力出貨，往往出貨的力度都很大，不將股價(jià)砸到很低的時(shí)候是不會(huì)有什么買單進(jìn)場(chǎng)接盤的，而普通交易者則不會(huì)有那么大的狠心來砸股價(jià)，畢竟建倉成本不像主力那么低。所以從砸盤的力度和成交量上，我們可以看出是主力在減倉之后再為自己做收盤價(jià)，還是在為大戶幾筆大單的出逃收拾爛攤子。當(dāng)然，也有可能是某大戶的出貨量太大，自己在為自己做收盤價(jià)，但他在收盤時(shí)所花的成本顯然不會(huì)太大。

見到這種圖形時(shí)，如果判斷出主力是在對(duì)階段性高位進(jìn)行護(hù)盤，那么短線交易者就要提高警惕了，中線交易者也需要進(jìn)行階段性的減倉動(dòng)作了，畢竟護(hù)盤總是權(quán)宜之計(jì)，具有諸多的不穩(wěn)定性，主力見勢(shì)不好而倒戈的比比皆是，更何況是靠尾市偷襲成功的護(hù)盤行為。

3）準(zhǔn)備拉升

當(dāng)主力建倉完畢之后，為了避免眾多交易者跟隨買進(jìn)，其常常會(huì)在尾盤突然拉高股價(jià)，并在第二天開盤時(shí)迅速將股價(jià)拉至漲停，在其他交易者來不及反應(yīng)的情況下，該股股價(jià)通常都會(huì)迅速飆升；或者當(dāng)個(gè)股處在持續(xù)下跌末期時(shí)，由于有突發(fā)性利好消息的刺激，個(gè)股也會(huì)在尾盤半小時(shí)內(nèi)出現(xiàn)大量的搶盤現(xiàn)象，為明日該股的繼續(xù)上漲作好準(zhǔn)備。

4）做賬

每個(gè)季度基金都會(huì)計(jì)算凈值，季度末的最后一天就是其凈值計(jì)算日，基金為了拉高其市值，通常都會(huì)在季度末的最后時(shí)刻去拉升自己所持股票的價(jià)格；或者上市公司在年度會(huì)計(jì)結(jié)算的時(shí)候，為了公司賬面上的盈利比較好看，為了獲得投資者或銀行的普遍支持，往往也會(huì)在特定的時(shí)間內(nèi)安排特定的交易行為來拉升股價(jià)。但通常在這種情況出現(xiàn)之后，股價(jià)都會(huì)恢復(fù)常態(tài)。

二、尾市急跌

主要特征：股價(jià)全天走勢(shì)正常，成交量也正常，但在最后收盤的半小時(shí)內(nèi)，出現(xiàn)了股價(jià)快速下跌的走勢(shì)；或者全天成交活躍，股價(jià)趨勢(shì)向上，但尾市卻出現(xiàn)了急遽的下跌現(xiàn)象。

一般來說，股價(jià)尾市急跌的原因也有四種：

1）以跳水的方式出貨

見上面的“跳水型出貨”，主要特征是尾市股價(jià)下跌力度大，且往往會(huì)持續(xù)10-30分鐘。

2）利益輸送

有時(shí)候，對(duì)于成交稀疏的股票，在即將拉升股價(jià)之前，主力會(huì)向內(nèi)部人員拋出低成本籌碼，市場(chǎng)稱之為“送紅包”。即在股票收盤幾分鐘之前，內(nèi)部人員先在低價(jià)位的買盤處埋好幾筆大單，該買單往往排在5個(gè)甚至10個(gè)買單報(bào)價(jià)之后；而后主力便會(huì)快速向下砸盤，將賣盤的報(bào)價(jià)一筆壓到內(nèi)部人員的報(bào)價(jià)處，使其買入申報(bào)得以成交。由于該股一直以來的成交稀少，所以主力在向下砸盤的時(shí)候，雖然也會(huì)惠及他人，但畢竟只是少數(shù)。這種行為的特征是：往往發(fā)生在股票收市前的最后幾分鐘，且一筆就完成成交，動(dòng)作非常迅速，同時(shí)也將股價(jià)打壓得比較厲害。

3) 吸籌

即先通過尾市的打壓拉下股價(jià)，第二日再通過高開來吸引持股者的注意，以繳獲更多的籌碼。其優(yōu)點(diǎn)是：個(gè)股往往在第二日開盤時(shí)就沖入了“今日漲幅排名”內(nèi)，引起了市場(chǎng)的關(guān)注，但若扣除昨日的大幅急跌后，其實(shí)個(gè)股根本就沒有漲多少，主力吸籌的價(jià)格也并沒有增加多少。這種先抑后揚(yáng)式的吸籌方式，在股市里也是屢見不鮮的，

4) 拉升前的洗盤動(dòng)作

當(dāng)主力建倉達(dá)到尾聲時(shí)，市場(chǎng)流通籌碼通常已經(jīng)大量集中，此時(shí)稍大的買單都可能會(huì)使股價(jià)快速上浮。為了不被市場(chǎng)注目而識(shí)破即將拉升的計(jì)劃，主力此時(shí)往往會(huì)利用尾市的打壓動(dòng)作將股價(jià)盡量壓低，以大陰線或長(zhǎng)上影線來假示洗盤開始了，請(qǐng)交易者趕緊拋出籌碼，另尋好股。該動(dòng)作往往發(fā)生在收市前的10分鐘之內(nèi)，因?yàn)檫@樣不需要犧牲主力太多的籌碼，

三、砌長(zhǎng)城圖

主要特征：股票成交稀疏，僅在數(shù)個(gè)價(jià)格上成交。

這是一個(gè)流通盤為1.78億股的股票，當(dāng)天換手率僅為0.11%，幾乎處于休眠狀態(tài)。由于成交量極為稀少，任意一筆主動(dòng)的買賣盤都會(huì)引起股價(jià)的上漲與下跌，使股價(jià)間歇性的忽然向上又忽然向下，這就是砌長(zhǎng)城圖的成因。它反映了股票成交呆滯的現(xiàn)象，如果在股價(jià)下跌或是底部震蕩過程中出現(xiàn)該走勢(shì)，是很正常的股票走勢(shì)疲軟的反映；但是在股價(jià)上漲的時(shí)候，如果出現(xiàn)該現(xiàn)象，則透露了持股者的穩(wěn)定心態(tài)或主力高度控盤的信號(hào)，值得交易者關(guān)注。