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－鄭－重－聲－明－ 首先，本文不是廣告。 其次，本文不是騰爸原創(chuàng)，但系騰爸精心挑選、精心編輯。 本文節(jié)選自《長期的力量》一書，作者系梁宇峰先生。 騰騰爸非常贊成本節(jié)內(nèi)容的基本邏輯和主體觀點，認為同騰爸慣常提倡的觀點和立場高度契合，故精心修改編輯后，推薦諸友。 最后，明天就是五一節(jié)，前后5天假期，這是十幾年前五一長假取消后近年來最長的一個五一假期了，高興呀——但高興之余，問題來了：這么長的假期，A股休市，而外盤繼續(xù)開市，我們今天是應(yīng)該持幣過節(jié)，還是應(yīng)該持股過節(jié)呢？ 事實上，昨天公眾號文章的留言區(qū)及后臺，我都看到有朋友在問這個問題了。 對這個問題，我寫了一篇短文，今天跟本文同步推送在騰騰爸的備用小號里—— （識別二維碼，關(guān)注騰騰爸備用公眾號） 希望大家長按或掃描一下上邊的這個二維碼，移步到騰騰爸的小號進行點擊閱讀。 小號以前主要作為備用，以防失聯(lián)。 但最近已經(jīng)轉(zhuǎn)化為常用號，每周也至少兩到三篇原創(chuàng)文章。每到周末，更會準時專文公布騰騰爸的股票組合、倉位占比及當周的操作、思考。 它與大號緊密相連，但又各負其責(zé)。 實際上，它已經(jīng)豐富了我的努力和服務(wù)體系。 毛估估，本號粉絲目前僅有30%左右的朋友同時關(guān)注了此小號——殊為憾事！ 故——再次鄭重推薦！ 好了，不多說了，今天為大家精心編輯的這篇文章，言簡意賅地總結(jié)闡述了價值投資的基本道理。 它傳授的投資策略，絕對值得大家一讀！ 正文 我向大家推薦一個簡單有效的價值投資策略，普通投資者都能輕松學(xué)會。 這個投資策略分為以下4個部分。 第一，選擇簡單行業(yè)里的好公司。 為什么這樣做? 因為個人投資者沒有機構(gòu)的信息優(yōu)勢，而很多行業(yè)也沒有足夠的信息，個人資者就很難深入了解，很難做出正確決策。 比如高科技行業(yè)、周期性行業(yè)，個人投資者要理解和研究是比較困難的，如果行業(yè)發(fā)生了一些變化，要跟蹤就更是難上加難了。 那么哪些行業(yè)是容易理解的“簡單行業(yè)”呢? 舉個例子，消費品、公用事業(yè)等行業(yè)，和大家的生活貼近，個人投資者就容易跟蹤研究。 比如，你買貴州茅臺，它的產(chǎn)品，普通投資者都熟悉，一看就懂。 公司產(chǎn)品是不是暢銷、產(chǎn)品價格是不是在上漲，這些信息普通投資者也完全跟蹤得住。 有關(guān)水、電、公路、機場等公用事業(yè)的公司，也有類似特征。 第二，在股市低迷甚至恐慌時買入。 投資股票，買入時機很重要。 我們知道，好股票等于好公司加合理估值。 即便是好公司，如果估值太高，它也不會是好股票。 現(xiàn)在很多個人投資者知道估值的重要性，但大部分人不會估值，而且估值合理的標準也很模糊，沒有絕對的標準。 投資者究竟該什么時候買入股票呢? 這里有一個簡單又行之有效的方法，我們可以在市場低迷甚至恐慌的時候買入，這樣大概率就能買到價格比較低、估值比較合理的股票。 這也是巴菲特的投資策略，美國的運通是一個經(jīng)典案例。 1963 年，美國運通遭遇“黑天鵝”事件，陷入丑聞，整個華爾街都在瘋狂拋售美國運通的股票，短短幾天時間，運通股價從65美元暴跌到35美元，幾乎被腰斬。 然而，巴菲特經(jīng)過周密調(diào)查后，認為丑聞并不會影響運通的核心競爭力，并在市場最為恐慌的時刻以最快的速度買入美國運通的股票。 最終，這筆投資也給巴菲特帶來了巨大的回報。 我國股市同樣如此。 2005 年、2014年是股市最底部的時候，大家信心全無甚至談股色變，但這時候買入股票，基本上能買在底部，能獲得很好的回報。 第三，組合投資，不集中持股。 諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主詹姆斯托賓(James Tobin)有一句很著名的話，即：不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里。 我們也千萬不要把資金全押在一兩只股票上，萬一押錯了，可能就是血本無歸。 所以我建議大家，適度分散，組合投資。 當然，也不要太過分散，因為你的資金量是有限的。 適度分散到什么程度呢? 對一般個人投資者，我建議8～10只股票，這樣既不會太集中，也不會太分散。 第四，耐心持有，做好公司的朋友。 等待時間幫助公司實現(xiàn)價值。 隨著時間的推移，優(yōu)秀公司的業(yè)績會不斷增長，短期內(nèi)股價或許會低于公司價值，但長期來看，股價肯定是上漲的。 很多個人投資者喜歡短線交易、做波段。 其實真正能通過做波段賺到錢的人寥寥無幾。 9%的人越做波段、越交易頻繁，持股成本越高。 有時候明明抓住了一只長線牛股，只賺了10%、20%就賣出了，回過頭看，只有后悔。 總結(jié)一下，投資者選擇簡單行業(yè)里的好公司，在市場恐慌時買入，組合投資，耐心持有，這樣就可以避免自己的錢被別人賺去，業(yè)績還有可能戰(zhàn)勝機構(gòu)。 因為機構(gòu)往往是以年度甚至季度作為考核周期，只能進行中短線博弈。 而個人投資者沒有短期業(yè)績考核壓力，可以用更長的時間來做自己的投資組合，堅持價值投資。 這是個人投資者的優(yōu)勢。 這種方法最大的挑戰(zhàn)是什么? 是考驗投資者的耐心。 價值投資的方法，大道至簡、邏輯清晰、方法簡單、可學(xué)可復(fù)制，但為什么只有很少的人能做到呢? 因為它需要超強的耐心，以及對階段性虧損的強大忍耐力。 最后，我想以我打高爾夫球的經(jīng)歷，來說明常識和基本原理的重要性。 我打高爾夫球已有六七年，一直沒有進步，仔細分析原因，除了剛學(xué)的時候請了教練，比較系統(tǒng)地學(xué)習(xí)了打高爾夫球的基本動作要領(lǐng)，后來就完全憑自己的經(jīng)驗，不斷琢磨如何提高自己的球技。 但事實證明，我自己琢磨出來的“技巧”，越來越偏離打高爾夫球的基本原理，所以越打越差。 終于有一天，我下定決心重新請教練，讓他糾正自己的動作。 我非常痛苦地發(fā)現(xiàn)，新教練教我的東西，其實是我剛學(xué)球時那位教練教我的內(nèi)容，如保持身體的穩(wěn)定，利用身體的力量而不是手的力量打球等。 這些最簡單的道理，在自己不斷琢磨的過程中，被有意無意地拋棄了。 投資也是如此，最基本的原理是非常簡單的，但很多人會隨著 所以，投資應(yīng)該和打高爾夫球-樣，牢記和堅持那些最基本、最簡單的常識和原理。 最后，介紹和推薦一下本文來源的母體： 這本書不錯。 雖然騰騰爸不能贊成這本書的所有觀點。 但讀來依然收獲頗豐。 尤其是在個別關(guān)鍵點上，此書點醒、啟發(fā)了我，讓我對企業(yè)的選擇和分析，梳理和完善出了更明晰的思路。 盡信書則不如無書。 好的書，能在不經(jīng)意間提拔和啟發(fā)你，讓你通過揚棄，完成自我的升華。 這本書對我而言，就是這樣。 故，建議大家買來一讀！ 全文完。 我是騰騰爸，暢銷書《投資大白話》與《生活中的投資學(xué)》作者。 擅長用最簡單直白的語言，闡述最深刻復(fù)雜的道理。 擅長做市場判斷、估值判斷和企業(yè)分析。 擅長撒潑、打滾、灌水、吹牛、聊天——喜歡從生活中的平常小事中思考人生和投資中的大事。 并且喜歡用文字記錄下自己的思考與操作，讓時間和實踐來檢驗自己的投資成色。 |
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