一文看懂股票溢價

晴耕雨讀天 2020-04-26

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今天給大家講講溢價到底是什么？溢價背后的原理又是什么？要知其然更要知其所以然。

一、何為溢價：

在一般的經(jīng)濟學(xué)中，溢價的定義是：通常說一支股票有溢價，是指在減掉各種手續(xù)費等費用之后還有錢。我們說一支股票有多少的溢價空間，是指離我們判斷這支股票的目標(biāo)價格和股票票面價格之間的價差。溢價是指交易價格超過證券票面價格，只要超過了就叫做溢價。溢價空間是指交易價格超過證券票面價格的多少。

而這個超過，一般來說都是指開盤價。

溢價的表現(xiàn)方式是股票漲停次日后開盤的高開幅度。溢價兩個點就是指次日集合競價開盤高開兩個點，如果不是開盤，那么則談不上溢價。比如你買的股票A第二天是跌停開盤，然后尾盤漲到了漲停，那么這叫有溢價嗎？并沒有。所以，簡單來說，溢價就是第二天能高開多少。

二、溢價的原理：

為什么會有股票溢價？

因為股票封死漲停之后買不到了，所以有人愿意第二天花更高的價格去搶貨，所以當(dāng)股票越難買到的時候，第二天想買的人越多的想賣的人越少時候，溢價就越高。理解了這個核心原理就不難分析一個股票的溢價大小了。

還是用極限法舉例，一只新股上市，大家都知道有好多一字漲停，這是咱們大A一直以來的市場記憶。

既然后面有很多一字漲停，那么溢價空間就會很高，想在開板前買進去之后吃一字漲停的很多，賣的人自然也很少。所以，能有連續(xù)一字板的溢價，如：

了解了溢價的核心原理，就應(yīng)該知道，沒有漲停的股票第二天一般來說是談不上溢價的，因為想買的人當(dāng)天隨便買，不需要花更高的價格去搶貨，所以以后就別再問沒有漲停甚至大跌的股票有沒有溢價了。

當(dāng)然，沒漲停的股晚上出利好的除外，這種第二天肯定是有人愿意去以更高的價格搶貨，想買的多，想賣的人少的，肯定是有溢價的，如：

三、決定溢價的因素以及如何判斷溢價高低：

決定溢價高低的因素，自然也是要從溢價的核心原理出發(fā)，通過核心原理，大家想一想，你晚上復(fù)盤后，第二天最想買的票，愿意花更高價格去搶貨的票，都是什么？

比如：龍頭、妖股、最早漲停的、邏輯特別好的、基本面特別好的等，這些都是第二天你的目標(biāo)，其他大多數(shù)人也是如此，這些標(biāo)的，就會有高溢價。

因此，決定溢價的因素包括：

1、地位：

標(biāo)的是龍頭還是跟風(fēng)，龍頭的溢價自然比跟風(fēng)的溢價要高，因為龍頭股戰(zhàn)法選手都是信奉死也要死在龍頭上，只搞最強的。所以當(dāng)一只股票市場地位越高封死漲停的話，會有無數(shù)龍頭股選手愿意次日繼續(xù)去接力，去搶貨，所以競價會被搶的比較高，自然溢價高。

龍頭分為日內(nèi)龍頭、空間龍頭、中軍等。龍頭到跟風(fēng)的溢價是層層遞減的，舉個例子，龍一溢價10%的話，龍二可能9%，龍三可能7%，到龍五六可能只有1%左右了。中軍方面，由于體量大的緣故，溢價相對來說都會比較低。

如4.17日5G板塊幾個標(biāo)的溢價：

日內(nèi)龍頭300698萬馬科技給了漲停的溢價：

空間龍頭002547春興精工給了漲停的溢價：

二板跟風(fēng)的300711廣哈通信給了7.20%的溢價：

超級后排的跟風(fēng)300735光弘科技幾乎沒有溢價：

中軍000063中興通訊的溢價也不高：

再如一個復(fù)雜情況， 2019.03.11 日的 603000 人民網(wǎng) ，它在所有高位股集體趴下的情況下，尾盤上板，雖然是尾盤板按照時間來分析的話，次日理應(yīng)溢價不高，一兩個點就差不多了。但是有由于他是所有高位股里面唯一一個繼續(xù)漲停的股票，所以市場地位第一，溢價不會少：

次日給到了5個多點的溢價高開，對于尾盤板來說很高了：

2、時間：

漲停時間越早的溢價越高，越晚的溢價越低，時間這個角度其實也是龍頭的范疇內(nèi)，最早漲停的自然是日內(nèi)龍頭，空間最高的最早漲停的自然就是空間龍頭。

因為越早板，就越多的人沒法當(dāng)天買入，這些沒法當(dāng)天買入的人，只能被迫第二天花更高的價格去買，所以越早板，溢價越高。

上面的例子也可以用在這里，日內(nèi)漲停最早的3006 98萬馬科技直接就是漲停溢價，空間高的漲停最早的002547春興精工也是超高溢價。

另外如 2019.03.19 號的 000159 國際實業(yè)，四板縮量秒板，這種既縮量又早上板的溢價是最高的，往往都是高開6～7個點以上：

3、好板還是爛板：

一封直接大單封死的好板還是爛了一天的板。

最好的板自然是一封直接就封死的板，溢價最高；其次是開過一兩次隨后封死的板，溢價次新；最低的是爛了一天的超級爛板，一般來說第二天基本沒有溢價，因為溢價來自于股票買不到，只能第二天花更高的價格去買，所以一只普通股票如果當(dāng)天爛板爛了很多次，那就說明這只股票根本不難買到，想買的人都買到了，為什么要第二天花更高的價格去買呢？所以通常的股票爛板第二天都是低開的。

上面的例子自然可以用在這里，一封直接封死的300698萬馬科技直接就是漲停溢價，爛了一天的300735光弘科技基本沒溢價。

當(dāng)然，爛板與爛板也是不同的，上面的例子一般針對于普通爛板，除此之外還有妖股爛板：

1）普通爛板：

國電南自3月18日地天板，最后一次尾盤偷襲還要封不住，這就決定了次日沒有溢價，必然低開：

國電南自3月19日地天板次日開盤沒有溢價，反而低開。

中國軟件本身盤子大，一天爛板幾次，最后封死還沒能大單堵死，只有寥寥兩萬手封單還開過后勉強封住。這個封板質(zhì)量很一般，不低開都謝天謝地了：

次日高開不多，隨后被砸到綠盤，自己本身不是妖股卻封得不好，肯定沒有資金去搶的，沒資金接力自然被砸。

2）普通尾盤板和爛板尾盤修板：

普通股票如果尾盤板，而且封單不少封得很牢的話，會有一點點溢價，因為畢竟最后封死了想當(dāng)天買入的人買不到，只能第二天多花點錢去買了。但是如果尾盤封板還爛板，那么這種搶籌的稀缺性就不存在了，第二天自然沒有溢價，甚至低開。

如2019.03.20的600146商贏環(huán)球，這種尾盤板通常溢價不高，一般就是一兩個點：

次日高開2%，溢價2%：

如2019.03.22號的600020中原高速爛板，尾盤修板，這種好點的會有全身而退的機會，不好的可能第二天直接悶死，所以這種尾盤板不值得尾盤去搞：

次日低開五個點，溢價全無：

3）妖股爛板：

妖股的爛板和普通股票的爛板不一樣，妖股板爛了是它的日常狀態(tài)，爛板的時間遠比一次封死的概率大得多的多，所以絕大部分人已經(jīng)習(xí)慣了妖股的爛板，所以只要封住次日依然溢價很高，依然有很多人愿意花更高的價格去搶貨，因為往往妖股封死漲停之后次日依然是漲停，所以會有人愿意多花點錢去搶貨賭當(dāng)天繼續(xù)漲停。

如2019.03.06號的妖股600776東方通信：

爛板爛成這個樣子，次日依然高開五個點，所以不要僅僅用爛了沒爛來判斷妖股的溢價，妖股的溢價來源于市場火爆程度，而不是來自于自己日內(nèi)分時好壞：

4、量能：

這個因素多影響于接力股，因為首板對量能的要求不是特別高。縮量板溢價最高，其次是平量板，最后才是放量板。

量縮的厲害，意味著想賣的人很少，縮倉的多，籌碼很惜售，籌碼惜售就導(dǎo)致了想買的人根本買不夠，買不夠就只能第二天花更高的價格去繼續(xù)買，所以溢價高。

這點很好理解，縮量板賣的人很少，我們用極限法舉例，假設(shè)第二天所有人都不愿意賣，那么只要有一個人漲停買，那么就可以封死漲停。當(dāng)然這是極限法，實際上如果沒有人賣沒有成交的話，是沒有價格的。

如2018.07.05日的603045福達合金，二板縮量加速板，直接就是連續(xù)一字的超高溢價：

如4.16日的紅陽能源，二板縮量加速板，也是一字的溢價：

5、主流板：

是否是市場主流板塊的板，還是非主流的板。主流是市場的核心，核心第二天自然會有更多的人追捧，溢價自然高，而非主流很多人不重視，溢價自然低。

比如4.16日的主流板塊燃料電池，即使是很后排的板（雄韜股份），相比于那些非主流（醫(yī)藥）前排板（三圣股份）來說，溢價都是高的。

6、龍虎榜的影響：