“關(guān)鍵點(diǎn)”是利弗莫爾方法的核心，也是利弗莫爾波瀾壯闊的一生的關(guān)鍵，1907年在股市做空而獲得的大筆和利潤(rùn)也為他贏得了“華爾街大熊”（TheGreat Bearof Wal Stre的綽號(hào)。他在31歲以前就成為百萬(wàn)富翁，此時(shí)他已在股市中摸爬滾打了16年，在這些成功的日子中，他一直重申著自己的信念：不要停止對(duì)市場(chǎng)的分析，這是成功重中之重的關(guān)鍵，利弗莫爾的很多重要理念都形成于這個(gè)時(shí)期，“關(guān)鍵點(diǎn)”利弗莫爾方法的重中之重。

 不論何時(shí)，只要耐心等待市場(chǎng)到達(dá)我所說的“關(guān)鍵點(diǎn)”后才動(dòng)手，我就能從交易中獲利。

為什么？

因?yàn)樵谶@種情況下，我選擇的正是標(biāo)志行情啟動(dòng)的心理時(shí)機(jī)。我永遠(yuǎn)用不著為虧損而焦慮，原因很簡(jiǎn)單，我恰好在準(zhǔn)則發(fā)出信號(hào)時(shí)果斷行動(dòng)，并根據(jù)準(zhǔn)則發(fā)出的信號(hào)逐步積累頭寸。之后，我惟一要做的就是靜觀其變，任由市場(chǎng)自動(dòng)展開行情演變的過程，我知道，只需如此，市場(chǎng)自身就會(huì)在合適的時(shí)機(jī)出發(fā)危險(xiǎn)信號(hào)，讓我了結(jié)獲利。任何時(shí)候，只要鼓起勇氣和耐心等待這樣的信號(hào)，我就能按部就班，從不例外。我的經(jīng)驗(yàn)始終如一的表明，如果沒有在行情開始后不久入市，我就從來不會(huì)在這輪行情中獲得太大的收益。原因可能是，如果沒有及時(shí)入市，就會(huì)喪失一大段利潤(rùn)儲(chǔ)備，而在后來行情演變過程中，直至行情終了，這段利潤(rùn)儲(chǔ)備都是勇氣和耐心的可靠保障，因此是十分必要的——在行情演變過程中，直至行情結(jié)束，市場(chǎng)必定會(huì)不時(shí)出現(xiàn)各種各樣的小規(guī)模回落行情或者小規(guī)?；厣星椋@段利潤(rùn)儲(chǔ)備正是我不為之所動(dòng)，順利通過的可靠保障。

 正如市場(chǎng)在適當(dāng)時(shí)機(jī)會(huì)向你發(fā)出入市信號(hào)一樣，同樣肯定，市場(chǎng)也會(huì)向你發(fā)出離市信號(hào)——只要您有耐心等待?！傲_馬不是一天建成的，”沒有哪個(gè)市場(chǎng)重大運(yùn)動(dòng)會(huì)在一天或一周內(nèi)一蹴而就。它需要一定的時(shí)間才能逐步完成發(fā)生，發(fā)展，終結(jié)的整個(gè)過程。在一輪行情中，大部份市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)發(fā)生在整個(gè)過程的最后48小時(shí)，也就是說在行情啟動(dòng)的兩個(gè)交易日內(nèi)，您一定要持有頭寸，處身場(chǎng)內(nèi)。這一點(diǎn)很重要。

舉個(gè)例子。假定某只股票已經(jīng)在下降趨勢(shì)中運(yùn)行了相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間，股價(jià)跌至到40元的低位。隨后。股價(jià)形成一輪快速的回升行情，幾天之內(nèi)便上漲到45元。接下來，股價(jià)回落，幾周時(shí)間之內(nèi)始終在幾元的范圍內(nèi)橫向波動(dòng)。此后，它又開始延續(xù)前一段上漲行情，直至49元的高度。隨后股價(jià)的走勢(shì)又變得很沉悶，幾天之內(nèi)都不活躍。終于有一天它再度活躍起來，起先下跌了3到4元，后來繼續(xù)下滑，直到接近其關(guān)鍵點(diǎn)40元的某個(gè)價(jià)位為止。正是此時(shí)此地，您需要特別小心觀察股價(jià)的走勢(shì)，因?yàn)槿绻蓛r(jià)要確定無疑地恢復(fù)原有的下降趨勢(shì)，就應(yīng)當(dāng)首先下跌到比“關(guān)鍵點(diǎn)”40元低3到4元的價(jià)位，然后才能形成另一輪明顯回升行情。如果股價(jià)未能向下跌破40元，這就是一個(gè)信號(hào)，一旦股價(jià)從當(dāng)前向下回撤的低點(diǎn)開始上漲3元，就應(yīng)該買進(jìn)。如果股價(jià)雖然向下跌穿了40元，但是跌下去的幅度沒有在3元左右，那么一旦股價(jià)上漲至43元，也應(yīng)該買進(jìn)。

如果出現(xiàn)上述兩種情形中的任何一種，您就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在絕大多數(shù)情況下，都標(biāo)志著一輪新趨勢(shì)的揭幕，如果股價(jià)以明確方式來驗(yàn)證新趨勢(shì)的誕生，就會(huì)持續(xù)上漲，一直上升到另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)49元以上——而且比這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)高出3元或更多。

杰西沒有說明為什么股價(jià)在突破43元時(shí)應(yīng)該買進(jìn)的原因，不過我們可以從下圖看出為什么股價(jià)在跌破關(guān)鍵點(diǎn)反彈到43元（A）之后應(yīng)該買進(jìn)的原因。

想象一下，機(jī)構(gòu)為了拿到更多的廉價(jià)的籌碼，會(huì)怎么做，當(dāng)股價(jià)第一次反彈到43元時(shí)，他們會(huì)直接拉升到49元，讓一些在49元價(jià)位買入的交易者輕易解套嗎？如果這樣做只會(huì)推升做盤的成本，因此機(jī)構(gòu)首先會(huì)拋出手中的籌碼，讓股價(jià)先跌破關(guān)鍵點(diǎn)位，從而引發(fā)市場(chǎng)的恐慌的拋售，這樣一來，機(jī)構(gòu)就更容易拿到更多的廉價(jià)籌碼。機(jī)構(gòu)的最終目的是獲利，因此他們不會(huì)讓股價(jià)一直的往下跌，在股價(jià)跌到37元之時(shí)，機(jī)構(gòu)開始拉升股價(jià)，當(dāng)股價(jià)再次在成交量同步放大的配合下突破43元時(shí)，這是極佳的買入機(jī)會(huì)。（為什么不在股價(jià)跌至到37元買入？）

如果一位投機(jī)者能夠確定某只股票的關(guān)鍵點(diǎn)，并運(yùn)用關(guān)鍵點(diǎn)來解釋股價(jià)動(dòng)作，就能夠有相當(dāng)?shù)陌盐战⒛欠N從頭開始一直盈利的頭寸。

多年以前，我已經(jīng)開始通過這種關(guān)鍵點(diǎn)最簡(jiǎn)便的交易法來盈利。我常常觀察到，當(dāng)某只股票的成交價(jià)（收市價(jià)）位于50、100、200甚至300元時(shí)，一旦股價(jià)穿越這樣的點(diǎn)位（可以這樣來理解，當(dāng)某只股票每每創(chuàng)出新高時(shí)），則隨后幾乎總會(huì)無可避免地發(fā)生直線式的快速運(yùn)動(dòng)。杰西曾經(jīng)嘗試過這樣的操作手法，并在“森蚺公司”股票上獲利過。

在運(yùn)用關(guān)鍵點(diǎn)來預(yù)期股價(jià)運(yùn)動(dòng)的時(shí)候，有一點(diǎn)必須始終牢記，如果該股票的股價(jià)在穿越關(guān)鍵點(diǎn)之后沒有按照應(yīng)有的模式運(yùn)作，就是一個(gè)必須密切注視的危險(xiǎn)信號(hào)。一只股票在上升趨勢(shì)中有可能會(huì)經(jīng)歷無數(shù)次的持續(xù)整理形態(tài)，每個(gè)整理形態(tài)都會(huì)有一個(gè)所謂的“關(guān)鍵點(diǎn)”如果在這次股價(jià)穿越過關(guān)鍵點(diǎn)之后，并沒有發(fā)生如同以前一樣的走勢(shì)，比如，前幾次股價(jià)穿越關(guān)鍵點(diǎn)之后，股價(jià)均有一波明顯快速上漲，而這次沒有，或者，成交量明顯增大，這說明這股票不但沒有出現(xiàn)緊俏難買的現(xiàn)象。市場(chǎng)上反而充斥大量的賣出，該股票已經(jīng)不能維持持續(xù)上漲的進(jìn)程。

這清楚說明，這種情況和當(dāng)一個(gè)股票穿越以前關(guān)鍵點(diǎn)后發(fā)生的情形大相徑庭。其股價(jià)會(huì)很容易掉轉(zhuǎn)方向，您必須當(dāng)機(jī)立斷，了結(jié)原有的頭寸。

順便說一句，每次當(dāng)我失去耐心，不是等待關(guān)鍵點(diǎn)到來的時(shí)機(jī)，而是胡亂交易企圖快快獲利的時(shí)候，就總是賠錢。

通過仔細(xì)觀察股票行情圖表，研究市場(chǎng)本身行為（股價(jià)變動(dòng)，成交量變化等）并結(jié)合考慮市場(chǎng)的時(shí)間要素，您就有能力發(fā)現(xiàn)許多的關(guān)鍵點(diǎn)，并通過這些關(guān)鍵點(diǎn)建立頭寸，以等待快速的市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)。但是，一定要自我訓(xùn)練，充分認(rèn)識(shí)到借助關(guān)鍵點(diǎn)去交易是需要耐心的，您必須投入時(shí)間來研究，必須親自動(dòng)手，唯有用心體悟。

您會(huì)發(fā)覺，研究關(guān)鍵點(diǎn)的過程就像挖掘到金礦，這項(xiàng)工作如此迷人，幾乎難以置信。您將從出自獨(dú)立判斷的成功交易中體味到一種獨(dú)特的快感和滿足。通過內(nèi)幕消息或者他人指導(dǎo)或許會(huì)讓您獲利，但是您會(huì)發(fā)現(xiàn)，自己獨(dú)立贏得的利潤(rùn)更能帶來巨大的成就感。如果您能獨(dú)立發(fā)掘機(jī)會(huì)，獨(dú)立自主地交易，耐心守候，密切注視危險(xiǎn)信號(hào)，就能進(jìn)入良性的思維軌道。

我打算強(qiáng)調(diào)這樣一個(gè)事實(shí)，我不認(rèn)為這些行情交易準(zhǔn)則是完美無暇的，不過，它對(duì)我的幫助無可挑剔。我確切地知道，擁有牢靠的基礎(chǔ)來預(yù)期未來運(yùn)動(dòng)，并且只要任何人愿意研究這些交易準(zhǔn)則，親手實(shí)踐，就不可能不在自己的操作過程中獲利。

無論如何，其他人或許可以從這里介紹的基本方法出發(fā)，發(fā)展出新的思路，將提升這些基本方法的價(jià)值。