聚焦科技新基建：計(jì)算機(jī)行業(yè)相關(guān)的重大工程和新基建主要是政府或者IT巨頭投資主導(dǎo)性比較強(qiáng)的領(lǐng)域，包括云計(jì)算(工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+可簡化視為其中一個應(yīng)用方向)、信創(chuàng)、公共衛(wèi)生信息化，人工智能和智能網(wǎng)聯(lián)、以及信息化的網(wǎng)絡(luò)安全保障。論短期業(yè)績彈性，尤以信創(chuàng)和云計(jì)算最大，重點(diǎn)關(guān)注預(yù)期反映不充分的細(xì)分龍頭。

　　云計(jì)算(較多標(biāo)的與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)重疊)：疫情助推上云進(jìn)程加快。產(chǎn)業(yè)鏈包括上游服務(wù)器、IDC、IaaS、SaaS幾個環(huán)節(jié)，SaaS重點(diǎn)推薦用友網(wǎng)絡(luò)、金山辦公、金財(cái)互聯(lián)；IaaS重點(diǎn)推薦優(yōu)刻得；超融合關(guān)注深信服；其它關(guān)注IDC:寶信軟件、東方國信、數(shù)據(jù)港等；服務(wù)器：浪潮信息。

　　信創(chuàng)：行業(yè)口信創(chuàng)有望初步放量。作為拉動經(jīng)濟(jì)的新基建主要方向之一，在疫情背景下投入規(guī)模有望超預(yù)期。隨著鯤鵬等生態(tài)的成熟，除了黨政口，行業(yè)口的基礎(chǔ)信創(chuàng)今年也有望初步放量。黨政口關(guān)注市場預(yù)期反映尚不充分的加密和數(shù)據(jù)庫兩個細(xì)分方向的龍頭衛(wèi)士通、太極股份，鯤鵬產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)注彈性較大的神州數(shù)碼，其它關(guān)注細(xì)分龍頭中國軟件、誠邁科技、東方通、寶蘭德等。

　　醫(yī)療信息化：政策掃清互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院發(fā)展障礙。3月2日兩部委已經(jīng)印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)新冠肺炎疫情防控期間開展“互聯(lián)網(wǎng)+”醫(yī)保服務(wù)的指導(dǎo)意見》，提出對符合要求的互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)為參保人提供的常見病、慢性病線上復(fù)診服務(wù)，各地可依規(guī)納入醫(yī)保基金支付范圍?；ヂ?lián)網(wǎng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)為參保人在線開具電子處方，線下采取多種方式靈活配藥，參保人可享受醫(yī)保支付待遇。醫(yī)保部門加強(qiáng)與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療機(jī)構(gòu)等的協(xié)作，診療費(fèi)和藥費(fèi)醫(yī)保負(fù)擔(dān)部分在線直接結(jié)算，參保人如同在實(shí)體醫(yī)院刷卡購藥一樣，僅需負(fù)擔(dān)自付部分。在線診療和藥費(fèi)納入醫(yī)保，為互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院開展掃除最大障礙，關(guān)注衛(wèi)寧健康、創(chuàng)業(yè)慧康、久遠(yuǎn)銀海、萬達(dá)信息、東華軟件等。

　　網(wǎng)絡(luò)安全：二季度景氣有望恢復(fù)。網(wǎng)安包括網(wǎng)絡(luò)攻防、加密與身份認(rèn)證、內(nèi)容安全(網(wǎng)絡(luò)可視化)三大方向。等保2.0、《密碼法》、《網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定》等法律法規(guī)相繼落地，政策持續(xù)強(qiáng)化，網(wǎng)安景氣度有望繼續(xù)上行。攻防關(guān)注：啟明星辰、綠盟科技、深信服、安恒信息；加密關(guān)注：衛(wèi)士通、格爾軟件、國農(nóng)科技、中孚信息等；內(nèi)容安全關(guān)注：拓爾思、美亞柏科、中新賽克。

　　智能網(wǎng)聯(lián)逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?span web='1' target='_blank'>商業(yè)應(yīng)用：智能網(wǎng)聯(lián)里智能路網(wǎng)因?yàn)槭钦鲗?dǎo)建設(shè)，規(guī)劃性比較強(qiáng)，是5G下游主要應(yīng)用方向之一，也是新基建的投入方向，而車端智能更多由產(chǎn)業(yè)巨頭帶動。近日發(fā)改委等11個部委聯(lián)合出臺《智能汽車創(chuàng)新發(fā)展戰(zhàn)略》，文件提出到2025年實(shí)現(xiàn)LTE-V2X等的區(qū)域覆蓋，(5G-V2X)在部分城市和高速公路逐步開展應(yīng)用，高精度時空基準(zhǔn)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)全覆蓋。LTE-V在2019年開始試點(diǎn)范圍擴(kuò)大，2020年預(yù)計(jì)將有多地申請將示范區(qū)上升為先導(dǎo)區(qū)。關(guān)注：四維圖新、千方科技、萬集科技、金溢科技等；另外關(guān)注智能汽車相關(guān)的科大訊飛、中科創(chuàng)達(dá)等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：網(wǎng)安、醫(yī)療信息、信創(chuàng)政策進(jìn)展低于預(yù)期；經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期，下游信息化投入放緩；行業(yè)整合不及預(yù)期。

（文章來源：東吳證券）