第一波結(jié)束時(shí)，我們預(yù)期會(huì)出現(xiàn)反方向的第二波。第二波是由先前未進(jìn)場(chǎng)的賣方（買方）造成的——這與第四波不同，后者是來自先前已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)的獲利了結(jié)壓力（多頭平倉或空頭回補(bǔ)）。

第二波的目標(biāo)區(qū)可以由下列兩者決定：（1）菲波納奇數(shù)系數(shù)；（2）內(nèi)部波浪的計(jì)數(shù)。

在大多數(shù)情況下，第二波的目標(biāo)終點(diǎn)大約會(huì)折返至第一波幅度的38%與62%之間。第二波大約四分之三會(huì)終止于這個(gè)區(qū)域；大約六分之一的折返幅度會(huì)超過62%。如果第二的折返幅度不滿38%，它通常是不規(guī)則的修正。

重復(fù)說明再一次，第二波是來自漲勢(shì)中的新賣壓（或跌勢(shì)中的新買盤），這些交易者原先并未進(jìn)場(chǎng)，而且無法辨識(shí)前一波是新趨勢(shì)的第一波。這些交易者認(rèn)為第一波僅是下降趨勢(shì)中的修正波，所以他們?cè)诘谝徊敳拷⑿碌目疹^頭寸。所以，第二波的行為截然不同于第四波，后者是來自于獲利了結(jié)的壓力。已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)獲利的交易者并不急著出場(chǎng)；尚未進(jìn)場(chǎng)的交易者一旦發(fā)現(xiàn)新機(jī)會(huì)時(shí)，便會(huì)有迫不及待的心理。正確評(píng)估第二波的目標(biāo)終點(diǎn)非常重要，因?yàn)槊繂挝粫r(shí)間的最大獲利是發(fā)生在第三波，趨勢(shì)的速度較快，幅度也較大。