之前在《聊一聊近期熱門的債權(quán)融資計劃》里，介紹過債權(quán)融資計劃的基礎(chǔ)內(nèi)容。

稍微復(fù)習(xí)總結(jié)一下。

1. 債權(quán)融資計劃的融資人發(fā)行條件。對融資人的發(fā)行要求很寬松，只要最近12個月內(nèi)不存在違法違規(guī)行為即可。但是，但是，對房地產(chǎn)要求非常嚴(yán)格，具體見《聊一聊近期熱門的債權(quán)融資計劃》。這里再補(bǔ)充一點，原來其中一條寫的是“排名前100名的其他民營非上市房地產(chǎn)企業(yè)”，但是實際執(zhí)行中是前30名才可以發(fā)行債權(quán)融資計劃。
2. 發(fā)行要素寬松。北金所不對融資人的發(fā)行規(guī)模、發(fā)行期限、資金用途做任何的限定。資金用途可以補(bǔ)充流動資金，可以做項目資金，可以償還債務(wù)。
3. 發(fā)行流程很簡單。主承銷商把備案材料做好以后提交北金所備案，掛牌，投資人摘牌即可。正常的周期，從準(zhǔn)備材料到發(fā)行2-3個月時間即可。
4. 備案材料相較于企業(yè)債、公司債動輒要十幾二十個文件，簡單得多。只需要7個文件，因為評級不是強(qiáng)制性的工作，如果沒有評級報告，只需要6個文件。而且大部分文件又是現(xiàn)成的，比如融資人的公司章程，最近一年的審計財務(wù)報告、承銷協(xié)議。
5. 中介費用少。發(fā)行公司債、企業(yè)債一般需要聘請證券公司、會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所、評級機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)等等。而債權(quán)融資計劃計劃基本上2個中介機(jī)構(gòu)就夠，一個是主承銷商（銀行），一個是律師出具法律意見書。

我特別建議，在學(xué)習(xí)一項業(yè)務(wù)后，自己試著歸納總結(jié)。歸納總結(jié)的過程是給大腦搭建知識樹的過程，因為有了邏輯，大腦記憶就不會那么辛苦。

同時，歸納總結(jié)鍛煉的是你的思維能力，這項訓(xùn)練要經(jīng)常做。訓(xùn)練一段時間后，你會發(fā)現(xiàn)，每當(dāng)遇到一個新業(yè)務(wù)或者新項目，總能很快找出它的關(guān)鍵點。

我常常覺得學(xué)會一項業(yè)務(wù)，并不是終極目的，你的終極目標(biāo)應(yīng)該是在學(xué)習(xí)這項業(yè)務(wù)過程中獲得新的學(xué)習(xí)技能和業(yè)務(wù)能力。

之前跟大家說過，了解一項業(yè)務(wù)最好的方法就是學(xué)習(xí)它的監(jiān)管政策。

債權(quán)融資計劃也有很多的政策，在北金所的官網(wǎng)上都可以找到。

理論上的內(nèi)容就不再多做介紹了，今天分享一下在實際業(yè)務(wù)操作中會遇到的細(xì)節(jié)問題。

首先，發(fā)行債權(quán)融資計劃計劃的第一步就是找一個主承銷商。

對債權(quán)融資計劃不太熟悉的小伙伴，也許第一反應(yīng)就是找證券公司。

你思考的方向可能是對的，因為像發(fā)行企業(yè)債、公司債、ABS等等，都是需要找一家證券公司作為主承銷商。

但債權(quán)融資計劃一定是找，銀行。

那你有沒有想過，為什么是銀行，不是證券公司？

如果你提出了這個問題，而沒有直接接受這個答案。那么值得被鼓勵哦。

思維模型里有一個叫“黃金思維圈”的概念。

它最基本的應(yīng)用是：你遇到每一件事情，首先要問為什么。

對，一定要問，問清楚了，才能迅速看透問題的本質(zhì)。問清楚了，才能記得永久。

像公司債、企業(yè)債、ABS這類債券品種實際上是證監(jiān)會管轄的品種，既然是證監(jiān)會，所以主承銷商當(dāng)然屬證券公司。

債權(quán)融資計劃是北金所的產(chǎn)品。

我們看看北金所的來歷。

北京金融資產(chǎn)交易所有限公司（簡稱北金所）是在一行兩會、財政部及北京市人民政府指導(dǎo)下，在中國銀行間市場交易商協(xié)會領(lǐng)導(dǎo)下開展工作的國家級金融資產(chǎn)交易機(jī)構(gòu)。

看，北金所是歸中國銀行間市場交易商協(xié)會管的。

那可不把主承銷商的資格給到銀行嗎？

這個思維邏輯我之前在《學(xué)習(xí)債券品種前的鋪墊與基礎(chǔ)框架》分享過。要記得復(fù)習(xí)哦~

主承銷商分為主承銷商和副主承銷商。

發(fā)行債權(quán)融資計劃一定要有主承銷商，但不一定要有副主承銷商。

也就意味著如果一家銀行只有副主承銷商的資格，那必須找另一家有主承銷商資格的銀行一起來做整個項目。

主承銷商又分為A類主承銷商和B類主承銷商。

A類可以在全國范圍內(nèi)開展業(yè)務(wù)，B類主承銷商必須在當(dāng)?shù)赜蟹种C(jī)構(gòu)才可以做。

找好了主承銷商后，開始對接融資人，準(zhǔn)備備案材料。

這些備案材料都由主承銷商負(fù)責(zé)準(zhǔn)備。

其中“募集說明書”，我想特別說明一下。

編寫“募集說明書”的責(zé)任主體應(yīng)該是融資人，就是企業(yè)。

可是，企業(yè)哪里會寫這些材料，因此一般有主承銷商代筆，寫好后落款一定是融資人的落款，由融資人蓋章。這是行業(yè)里約定俗成的規(guī)定。

發(fā)行企業(yè)債、公司債也一樣。由證券公司代筆，融資人落款并蓋章。

下一篇接著說。