ETF基金常見問題匯總（三）

wsgmail 2020-02-22

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上一篇文章介紹了ETF的交易機制包括兩種方式，第一種是申購贖回，需要拿一籃子股票換ETF份額，這種方式有較高的資金門檻，大部分ETF申購都需要上百萬元。第二種是在二級市場通過股票賬戶購買。這種方式就是和買股票一樣，最小交易單位也是100股，沒有資金門檻，比較適合散戶投資者。

這篇文章來介紹一下ETF基金有哪些優(yōu)點。

優(yōu)點一：跟蹤指數(shù)的效果好，公平。

前面的文章已說過，ETF基金都是跟蹤的某個特定的指數(shù)，也是屬于一種特殊的指數(shù)基金。ETF基金與一般指數(shù)基金相比，申購贖回機制很特別。一般指數(shù)基金都是拿錢買基金份額，贖回基金也是直接得到錢。申購ETF需要先用錢買指定的股票，再拿股票去換ETF基金份額，贖回則相反，得到的是一籃子股票，然后需要自己把股票賣掉才能得到錢。

使用股票實物申購贖回ETF有什么好處呢？主要有以下幾點。第一、ETF基金最高可以達到100%的倉位，而普通基金最高只能達到95%的倉位。普通基金一般都需要預留一部分現(xiàn)金，以應對用戶隨時贖回，所以不可能達到滿倉操作。而ETF基金正是因為申購贖回都是股票，所以不需要留現(xiàn)金應對贖回，最高倉位就可以達到100%。也是因為這個特點，ETF跟蹤指數(shù)的效果一般都比較好，與指數(shù)漲幅大致同步。第二、對于所有ETF基金持有人都很公平。有公平的就有不公平的，對于普通基金，特別是規(guī)模很小的基金，在遇到大額申購贖回時，就可能有不公平的現(xiàn)象。舉個例子，假設某基金規(guī)模只有1千萬，T日遇到大額申購1千萬，按規(guī)則這新申購的部分，將會享受T+1日的基金盈利，但問題是這新申購的資金根本就還來不及買入股票，所以就會攤薄原基金持有人的收益。而ETF因為申購本來就是拿股票換基金份額，所以不會因為大額申購贖回影響別人的利益，對于每個人都是公平的。

優(yōu)點二：交易方便，且費用支出非常低。

ETF基金都可以在二級市場買賣，只要有股票賬戶，就可以隨時交易，和股票的交易規(guī)則幾乎是一樣的，沒有任何門檻。ETF的單價都非常低，一般都是幾角錢到幾元錢，所以買ETF甚至比買股票的門檻更低。

ETF費用主要包括兩個方面，一是基金運作費用，二是投資者交易費用。ETF基金運作費用主要包括基金管理費和托管費，目前主流的標準是管理費每年0.5%，托管費每年0.1%，而主動型基金一般都是管理費每年1.5%，托管費每年0.25%，相比之下，ETF的運作費用要低很多。近一年多以來，新發(fā)行的ETF基金費用有下降趨勢，目前已有很多ETF基金的費用下降到了管理費每年0.15%，托管費每年0.05%。

基金的運作費用都是從基金資產(chǎn)中扣除了，我們每天看到的基金凈值就已經(jīng)是扣除所有運作費用之后的，所以這部分費用我們幾乎感受不到。對于我們每個人都有感受的就是交易費用，主要包括交易傭金和印花稅等。以交易股票和ETF來對比，交易股票需要繳0.1%的印花稅，目前是單向征收，另外需要繳券商傭金，目前主流的大概在萬2到萬3之間。正常情況下ETF的傭金率與股票相同，但是買ETF沒有印花稅。以傭金萬2計算，買賣一次10萬元的股票，一共需要支出印花稅10萬*0.1%=100元，傭金10萬*0.02%*2=40元，總計140元。而買賣一次10萬元的ETF只需要支出傭金40元，ETF的費用支出要低很多。而且目前大部分券商都可以單獨下調(diào)ETF傭金，正常情況下都可以調(diào)到萬1，甚至有部分券商可以調(diào)到萬0.5，這樣一來，買ETF的費用支出就低了，甚至不到買股票費用的十分之一。

優(yōu)點三：選擇更簡單。

做價值投資，選股票一般是“三好法則”，即選擇好行業(yè)里面的好公司，在價格比較好（低于價值）的時候買入。這個法則說起來簡單，做起來真的是非常難。以目前火熱的5G為例，我們絕大多數(shù)普通人根本搞不懂這些產(chǎn)業(yè)鏈條，要從這些公司中選擇有發(fā)展?jié)摿Φ母欠浅＠щy。而投資ETF就簡單多了，如果我們覺得5G前景不錯，就可以直接買這方面的ETF，不用去搞懂相關產(chǎn)業(yè)鏈和公司。如果我們對于選擇行業(yè)也拿不定主意時，還可以直接選擇滬深300、中證500、中證1000、上證50、深證100、創(chuàng)業(yè)板、創(chuàng)業(yè)板50這樣的寬基指數(shù)ETF，比如創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)今年就已經(jīng)上漲了25%，一點都不比股票差。

優(yōu)點四：品種豐富，選擇面廣

經(jīng)過近一年多的高速發(fā)展，目前A股的ETF品種已經(jīng)非常豐富了。如果想投資A股寬基指數(shù)，目前幾乎所有A股寬基指數(shù)都已經(jīng)有了對應的ETF，不僅包括常見的滬深300、中證500和創(chuàng)業(yè)板等主要指數(shù)，一些不常見的指數(shù)也有了ETF。如果想投資A股行業(yè)和主題指數(shù)，目前這方面的ETF比寬基ETF發(fā)現(xiàn)還快，已有不少規(guī)模上百億的大型ETF。另外目前在A股上市的還有投資港股市場的H股ETF、恒生ETF等，投資美股市場的納指100ETF、標普ETF等，投資商品市場的黃金ETF、豆粕ETF等，投資日本股市的日經(jīng)ETF，投資德國股市的德國30ETF等。可以說，目前A股的ETF品種已非常豐富，我們已經(jīng)可以很方便的利用一個A股賬戶，就能實現(xiàn)大類資產(chǎn)配置。