伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway，BRK.B）董事長兼首席執(zhí)行官沃倫·巴菲特（Warren Buffett）在2019年第四季度買賣股票非常頻繁。伯克希爾·哈撒韋公司在零售和生物技術(shù)領(lǐng)域進行了新的投資，同時也拋棄了幾家大牌。

我們知道有史以來最偉大的長期投資者在做什么，因為美國證券交易委員會要求所有資產(chǎn)超過1億美元的投資管理公司每季度提交13F表格以披露股份所有權(quán)的變化。

這些文件為股票市場增加了重要的透明度，并為巴菲特的學(xué)徒們提供了一個機會，讓他們對巴菲特的想法有所了解。當(dāng)巴菲特開始在某家公司中增加新股份或增加現(xiàn)有股份時，投資者將其視為買入信號。另一方面，如果他削減股票持有量，則可能引發(fā)投資者重新考慮自己的投資。

這是伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）在截至2019年12月31日的三個月中買賣的計分卡。請記?。翰⒎撬小拔謧悺ぐ头铺亍惫善睂嶋H上都是他的選擇。某些較小的交易是由特德·韋斯勒（Ted Weschler）和托德·科姆斯（Todd Combs）決定的。

石油行業(yè)：西方石油

持有股份：18,933,054（比第三季度增加153％）

股份價值：$ 780,231,000

巴菲特顯然是西方石油的忠實擁護者（OXY，41.60美元）。第四季度伯克希爾哈撒韋這家綜合油氣公司中的股份增加了一倍以上。增加11,465,546股使伯克希爾的持股增加了150％以上。

伯克希爾哈撒韋現(xiàn)在擁有西方國家已發(fā)行股票的2.53％。沃倫·巴菲特（Warren Buffett）在2019年第三季度首次收購了西方石油，當(dāng)時這是他在2019年收購該公司股權(quán)的第二筆交易。

巴菲特于2019年4月下旬首次向西方石油公司投資100億美元，以幫助該公司籌資380億美元競購阿納達科石油公司。作為回報，伯克希爾獲得100,000股優(yōu)先股，收益率為8％。

這項出價擊敗了雪佛龍公司（Chevron，CVX）的競爭報價，令八十歲的億萬富翁卡爾·伊坎（Carl Icahn）惱火，后者擁有OXY 5％的股份。他稱此次收購“價格過高”。

盡管現(xiàn)在持有的石油股份數(shù)量較多，在這伯克希爾·哈撒韋公司的投資組合中所占比例很小，尤其是在能源整體行業(yè)很少。巴菲特回避該行業(yè)的原因可能是2014年石油價格大跌。然而，近幾年來，原油價格已趨于穩(wěn)定，因此這也許重新燃起了巴菲特對石油行業(yè)的興趣。

家居零售：RH

持股數(shù)量：1,708,348（比第三季度增長41％）

股份價值：$ 364,732,000

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）已經(jīng)通過伯克希爾哈撒韋增加了內(nèi)布拉斯加州家具零售公司RH的股份，以增加了對該行業(yè)的投資。

巴菲特將該公司的所有權(quán)增加了41％，即500,504股。伯克希爾哈撒韋首次進入零售商時所投資股份僅有目前的四分之一。BRK.B現(xiàn)在是RH的第五大股東，持有9.1％的流通股。

RH，以前稱為Restoration Hardware，在美國和加拿大擁有大約110家零售和直銷店，以及15個Waterworks商店（一家高端浴室和廚房零售商）。

盡管實體零售商在過去幾年中苦苦掙扎，這在一定程度上要歸功于電子商務(wù)的興起，但RH已經(jīng)找到了滿足上層需求的方法。實際上，僅在過去一年中，RH的股價就上漲了70％。最近，該公司第三季度盈利數(shù)據(jù)超出了市場預(yù)期，分析師提高了其全年利潤預(yù)測。

同時，它希望在2021年和2022年推出RH International-這被管理層稱為公司的“最大增長機會”。

石油行業(yè)：森科爾

持股數(shù)量：15,019,031（比第三季度增長40％）

股份價值：$ 492,624,000

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）通過增加Suncor Energy（SU，29.78美元）股份來增加自己在能源領(lǐng)域的投資。

巴菲特于2018年第四季度開始持有這一公司股份。加拿大股息貴族是伯克希爾·哈撒韋公司股票中罕見的國際股票。森科爾是一家綜合性能源巨頭，其業(yè)務(wù)涉及油砂開發(fā)，海上石油生產(chǎn)，生物燃料以及風(fēng)能。

它還通過超過1500個加油站的網(wǎng)絡(luò)出售其精制燃料。這是伯克希爾·哈撒韋（Berkshire Hathaway）第二次持有森科爾（Suncor）的股票。該公司最初于2013年投資這家能源巨頭，然后在三年后出售了全部股票。

巴菲特在2018年第四季度重新買入這家能源公司，然后又在2019年大筆買入，將他的股份增加了近40％。標(biāo)普全球市場情報公司的數(shù)據(jù)顯示，伯克希爾持有的股份占森科爾已發(fā)行股份的0.97％。

對于伯克希爾而言，這是一筆微不足道的投資，僅占期股票投資組合的0.2％。盡管伯克希爾哈撒韋本身并不支付股息（巴菲特的公司不支付股息，把利潤都用于再投資），但巴菲特卻喜歡持有股息股票。森科爾的股息收益率為4.7％，并在最近宣布連續(xù)第18季增加季度股息。該公司將派息提高了近11％，至每股46.5美分。

通用汽車

持股數(shù)量：75,000,000（比第三季度增長4％）

股份價值：$ 2,745,000,000

沃倫·巴菲特（Warren Buffett）認為通用汽車（GM，$ 34.76）具有某種優(yōu)勢。他將伯克希爾哈撒韋在全球第四大汽車制造商中的持股比例提高了3.8％。

伯克希爾·哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）的通用汽車股份占該控股公司總股權(quán)投資的1.1％。同時，巴菲特的公司是通用汽車的第五大股東，持有公司5.3％的流通股。巴菲特于2012年初首次購入通用汽車股份，并于2018年第四季度將其增加了37％的股份。

從許多方面看，這看起來像是巴菲特經(jīng)典的價值下注。畢竟，通用汽車是美國的標(biāo)志性品牌。它還是美國第一大汽車制造商，巴菲特押注美國經(jīng)濟的長期增長。

巴菲特曾多次贊揚過通用汽車首席執(zhí)行官瑪麗·巴拉（Mary Barra）的贊美，有一次他說：“瑪麗像男人一樣堅強。她的表現(xiàn)一直很好。”

通用汽車今天仍然看起來像是一個價值股票，交易市盈率不到6倍，按當(dāng)前價格計算收益率為4.4％。當(dāng)巴菲特在2012年第一季度開始擔(dān)任自己的職務(wù)時，他購買的每股均價估計為31.82美元。

包括股息在內(nèi)，通用汽車自2012年3月30日以來的回報率低于市場的平均水平，僅為73％，遠低于同期市場總回報率的一半。

看來巴菲特還是更看好傳統(tǒng)行業(yè)，除了汽車制造，能源行業(yè)、零售行業(yè)都是相對保守抗周期較強的行業(yè)。即使發(fā)生衰退，這些行業(yè)受到的沖擊仍會較小，安全邊際較高。