(本文由公眾號散戶特訓(xùn)營《baguazhanfa66》整理,僅供參考,不構(gòu)成操作建議。如自行操作,注意倉位控制和風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)) 為什么要尋找 10 年 10 倍股10 倍股是華爾街的行話,指的是上漲 10 倍的股票。 彼得林奇就因?yàn)椴粫r(shí)找到 5 倍股、10 倍股甚至 20 倍股,使他所掌管的基金業(yè)績遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過競爭對手。 對于個(gè)人投資者來說,即使只有一只表現(xiàn)出色的 10 倍股,就足以使整個(gè)投資組合從虧損轉(zhuǎn)為盈利。 假設(shè)你一共買了 10 只股票,其他 9 只全部沒賺到一分錢,可是有 1 只成了 10 倍股,整個(gè)投資組合的市值照樣翻倍。 抓住 1 只 10 倍股,在牛市會(huì)讓你業(yè)績大幅領(lǐng)先,在熊市會(huì)讓你跑贏大盤。 這就是為什么找到 10 年 10 倍股是很多股民的目標(biāo)。 10 年 10 倍股好找嗎你可能會(huì)想,10 倍股的說法是美國華爾街傳來的,說明美國這樣的機(jī)會(huì)多,在其他地方,尤其是中國怎么樣呢? 日本經(jīng)濟(jì)新聞社對全球約 3 萬家上市公司進(jìn)行了統(tǒng)計(jì),發(fā)現(xiàn)過去 10 年總市值增至 10 倍以上的企業(yè)有 3346 家,美國 482 家。在亞洲國家和地區(qū)中,十倍股最多的是印度 494 家,其次是中國 334 家。 所以,橫向來看,中國的機(jī)會(huì)還是相當(dāng)多的。 十倍股有什么特征那么十倍股有什么特征呢?看看 A 股上市以來漲幅最大的前二十個(gè)公司,我們能發(fā)現(xiàn)兩個(gè)特征。
這也驗(yàn)證了價(jià)值投資鼻祖格雷厄姆所說的:“短期而言,股票市場是一臺(tái)投票機(jī),反映了一個(gè)只需要金錢卻不考慮智商高低和情緒穩(wěn)定性好壞的選票登記比賽的結(jié)果,但是長期而言,股票市場卻是一臺(tái)稱重機(jī)?!?/p> 怎樣尋找 10 年 10 倍股怎樣尋找十年十倍股呢?巴菲特投資超級明星公司股票的關(guān)鍵就兩點(diǎn):一是預(yù)測未來收益正確,二是買入價(jià)格合理。 1、找到高 ROE 的優(yōu)秀公司 預(yù)測未來收益正確的前提是公司能夠穩(wěn)定盈利。 巴菲特選股時(shí)特別關(guān)注過去 5 到 10 年連續(xù)保持高 ROE 的優(yōu)秀公司。 比如可口可樂 1978 到 1987 年 ROE 分別是 21.7%,21.4%,20.1%,20.3%,19.3%,19.4%,21.6%,22.4%,24.2%,27.1%,10 年平均超過 20%,而且呈上升趨勢。 巴菲特 1988 年買入可口可樂股票,過了 10 年,股價(jià)上漲 10 倍。 在中國股市呢,2003 年底到 2013 年底上市連續(xù) 10 年的公司有 1287 家,ROE 每年都高于 15% 的公司有 11 家,平均每只股票 10 年漲幅 11 倍。 2、判斷公司的成長性 當(dāng)然,過去的業(yè)績只能作為參考,企業(yè)未來的收益如何呢?是否還能增長呢? 我們可以通過多個(gè)重要的財(cái)務(wù)指標(biāo)是否有提升來判斷。 3、判斷價(jià)格是否合理 接下來的問題就是,價(jià)格是否合理要怎樣判斷呢? 當(dāng)成長型公司被低估時(shí),就是可以買入的合理價(jià)格。 價(jià)格處于低估區(qū)間,就相當(dāng)于打折買入了。 第二個(gè)小工具是 DCF 內(nèi)在價(jià)值估算。 比如這家公司過去三年 EPS 平均增長率是 20.32%,由目前股價(jià)推算出來的預(yù)期 EPS 增長率只有 7.79%。 如果公司的內(nèi)在價(jià)值沒有顯著變化,那么此時(shí)的股價(jià)是被低估了。 最重要的一點(diǎn)是耐心持有“買到低估的好公司,在不要虧本的情況下維持復(fù)利” 巴菲特就是按照這個(gè)思路投資,平均每年投資回報(bào)率 20%,持續(xù)了 50 年,1.2 的五十次方是 9100倍。 雖然看起來投資回報(bào)不高,但是因?yàn)槟托某钟校瑥?fù)利幫他放大了收益。 十年十倍的股票,代表的是持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力,只要保持下去,復(fù)利就會(huì)發(fā)揮作用。 |
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