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如果你是16年之前就開始混跡于雪球的老球友，想必你一定對16年底17年初那段時間里雪球上盛行的成長股風(fēng)潮還有些印象。 我也是瀏覽舊貼偶爾中看到幾年前那些火熱的成長股，現(xiàn)在看看何等凄慘。隨便找出來些回顧回顧吧。 三聚環(huán)保，東方園林，神霧環(huán)保，神霧節(jié)能等一年多兩三倍的所謂高成長股，那段時間的業(yè)績確實也很好，遺憾的是不可持續(xù)。 很多雪球大V追捧的黃河旋風(fēng)，國軒高科，網(wǎng)宿科技，上海家化，捷成股份，利亞德，康得新等，現(xiàn)在看來大部分都是偽成長。 成長股的陷阱，很多所謂的成長股都是在一兩年的高速增長后陷入低速增長甚至負(fù)增長的泥潭，而高增長的時候市場給與的估值都是很高的，高增長一旦不可持續(xù)面臨的就是雙殺，殺的骨頭不剩。 上面聊的這些成長股總體上都有一個特點，當(dāng)時那一兩年業(yè)績都是高速增長的，像三聚環(huán)保連續(xù)一兩年好像都是百分之八九十的增長。當(dāng)時有朋友多次給我推薦過，我看著他上去無動于衷，看不懂他這種高增長的邏輯啊。再說環(huán)保股，那時候我在好幾家的券商投資者交流會上聽過他們聊ppp聊在手訂單多少多少未來增長多少多少等，最后忍不住買了點感覺風(fēng)險最小的碧水源，而且還是在他跌了很多的情況下去抄底的，最后也是止損出局。如果搞其他的估計更慘，我身邊有不少在三聚環(huán)保和神霧環(huán)保神霧節(jié)能上虧的很慘的。 現(xiàn)在再看最近一兩年聊成長股的很少了吧，現(xiàn)在聊的最多的是價投是白馬。再過個兩三年來看，現(xiàn)在火熱的白馬股肯定也會倒下去不少，我們千萬要客觀分析手里的股票，我個人所重倉的股票第一條就是看的懂，第二條是估值便宜安全邊際好，第三條才是成長性，我很少去做那些預(yù)期百分之三五十甚至更高增長的公司，因為我很難確定他這種高增長能持續(xù)多久，我更喜歡那些20%左右增長的每年總體上都能這么穩(wěn)定增長的公司。 之所以聊這些成長股的陷阱，是為了警醒自己，在投資之路盡量要避免這種偽增長的公司。一個行業(yè)或者一家公司突然一兩年超常規(guī)的高速發(fā)展了，我們就要分析原因知其所以然，看看這種超常規(guī)的高速發(fā)展有沒有持續(xù)性，會面臨什么樣的潛在風(fēng)險。 |
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