2019年3月16日,山東東辰集團(tuán)、勝通集團(tuán)同時(shí)被東營(yíng)市中級(jí)人民法院受理破產(chǎn)重整的申請(qǐng)。這兩家起步于東營(yíng)市墾利區(qū)勝坨鎮(zhèn)的“兄弟企業(yè)”,都曾入選過(guò)“中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)”。 在此之前,東營(yíng)已有3家500強(qiáng)企業(yè)——天信集團(tuán)、大海集團(tuán)、金茂集團(tuán)——進(jìn)入破產(chǎn)重整。此外,頗有實(shí)力的輪胎企業(yè)永泰集團(tuán),已在2018年宣告破產(chǎn)清算。 東營(yíng)因黃河入??诤椭袊?guó)第二大油田勝利油田而知名,渾濁的黃河水在這里流入大海,河水趕著海水,壯麗無(wú)比。平靜的海面上,油井與夕陽(yáng)交相輝映。 少為人知的是,借著勝利油田帶來(lái)的機(jī)會(huì)和財(cái)富,東營(yíng)活躍著一大批民營(yíng)企業(yè),是山東乃至整個(gè)北方地區(qū)的民營(yíng)經(jīng)濟(jì)重鎮(zhèn)。2017年,東營(yíng)曾有18家民營(yíng)企業(yè)同時(shí)入選500強(qiáng),均為石化、紡織以及輪胎等上下游企業(yè)。 得益于活躍的民營(yíng)經(jīng)濟(jì),僅有200萬(wàn)人口的東營(yíng),人均GDP常年位居全國(guó)首位,甚至高于一線城市北上廣深。如今,這樣一座“富得流油”的城市,正深陷企業(yè)互保帶來(lái)的痛苦中。 所謂企業(yè)互保,就是企業(yè)之間互相擔(dān)保,以向銀行申請(qǐng)貸款。經(jīng)濟(jì)向上周期,這種方式能增強(qiáng)信用,擴(kuò)張融資能力,一榮俱榮。然而,當(dāng)一家企業(yè)出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)時(shí),風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)迅速傳遞到整個(gè)互保圈,一損俱損。 如今,金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)以及地方政府,都在提出各種化解方案,希望能夠盡快化解危機(jī)。 2019年3月13日,就在勝通集團(tuán)破產(chǎn)重整申請(qǐng)被受理的前三天,債券持有人聯(lián)名提出“勝通集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)化解方案”,交給了東營(yíng)市金融辦。 方案第一條寫的就是希望能夠確保企業(yè)正常經(jīng)營(yíng),維持企業(yè)自身造血能力,因?yàn)槠髽I(yè)所處的并不屬于過(guò)剩產(chǎn)能行業(yè),且盈利狀況良好,當(dāng)時(shí)所遭遇的也僅僅是短期的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。他們還希望銀行給予流動(dòng)性支持,政府成立紓困基金,切斷互保風(fēng)險(xiǎn)等。 2019年4月24日、25日兩天,勝通集團(tuán)在濟(jì)南連續(xù)召開了三場(chǎng)債券持有人會(huì)議。一位債權(quán)人告訴記者,前兩場(chǎng)會(huì)議爭(zhēng)議很大,有債權(quán)人將矛頭指向了國(guó)海證券,后者是勝通集團(tuán)幾只債券的承銷商,被指沒(méi)有盡責(zé),尤其沒(méi)有發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)造假。 國(guó)海證券并未就此接受采訪。其一位工作人員向記者解釋,勝通集團(tuán)現(xiàn)在正處于破產(chǎn)重整的關(guān)鍵階段,正在尋找新的投資人。 導(dǎo)火索東營(yíng)的民營(yíng)企業(yè)主要集中在大王鎮(zhèn)和勝坨鎮(zhèn)上。其中,大王鎮(zhèn)位于廣饒縣內(nèi),被稱為“中國(guó)輪胎之鄉(xiāng)”,山東三百多家輪胎企業(yè),有兩百多家均誕生于此;勝坨鎮(zhèn)則位于墾利區(qū)(2016年之前稱為墾利縣),以孵化民企500強(qiáng)而聞名。上述已申請(qǐng)破產(chǎn)重或清算的6家企業(yè)大多出自這兩個(gè)鎮(zhèn),且有互保關(guān)系,最先進(jìn)入破產(chǎn)重整的是主營(yíng)紡織的天信集團(tuán)。 2017年2月,東營(yíng)市中級(jí)人民法院發(fā)布公告,天信集團(tuán)及其6家關(guān)聯(lián)公司進(jìn)入破產(chǎn)重整。其中山東天圓銅業(yè)負(fù)債最多,為104.52億元,負(fù)債率高達(dá)180.77%。其次為天信集團(tuán),負(fù)債34.46億元,負(fù)債率104.46%。 “天信破產(chǎn)(重整)之前,東營(yíng)也有幾家小企業(yè)破產(chǎn),但影響不大?!标慁i向記者分析,這輪互保危機(jī)的導(dǎo)火索主要是天信。在過(guò)去十多年里,他與本地多位企業(yè)家均有接觸。 根據(jù)裁判文書,金茂集團(tuán)、大海集團(tuán)、永泰集團(tuán)都曾是天信集團(tuán)的擔(dān)保人。在天信集團(tuán)破產(chǎn)重整階段,大海集團(tuán)還擔(dān)任過(guò)一段時(shí)間的委托管理人。 隨后,2018年7月6日,作為天圓銅業(yè)的擔(dān)保人,永泰集團(tuán)宣告破產(chǎn)。 永泰集團(tuán)雖然沒(méi)有入選過(guò)民企500強(qiáng),但也是地方明星企業(yè)。作為一家輪胎企業(yè),其所生產(chǎn)的“盾輪”牌輪胎在業(yè)界頗有名氣。 “前一天還覺(jué)得公司好好的,第二天一上班,就被通知(回家)了?!标惾厥巧綎|永泰集團(tuán)辦公室一位工作人員。2017年夏天,她離開了供職多年的永泰集團(tuán)。時(shí)至今日,她仍感到事發(fā)突然。 其實(shí),早在天信集團(tuán)破產(chǎn)之前,永泰集團(tuán)的資金就出了問(wèn)題。2017年10月,永泰集團(tuán)總裁尤曉明被東營(yíng)檢察院批捕,罪名是“騙貸”。 公開資料顯示,2016年5月,尤曉明涉嫌制作虛假貸款資料,騙取了東營(yíng)銀行5000萬(wàn)貸款。尤曉明是永泰集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)尤學(xué)中的兒子,是一位接班的“企二代”。 “騙貸”揭開了地方銀行與企業(yè)錯(cuò)綜復(fù)雜的關(guān)系。工商資料顯示,東營(yíng)銀行除了有東營(yíng)市政府注資,(山東)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、大海集團(tuán)以及信義集團(tuán)等多家企業(yè)均為其股東。 尤曉明被抓后,銀行與企業(yè)間原本的平衡被打破。率先覺(jué)察風(fēng)險(xiǎn)的銀行不斷通過(guò)訴訟來(lái)凍結(jié)企業(yè)的資產(chǎn),或者直接抽貸。尤其是外地的一些小型銀行,維護(hù)自身利益的意愿尤為強(qiáng)烈。裁判文書顯示,2018年5月,天津銀行向山東金茂發(fā)起訴訟,涉及金額2.08億元,然后沒(méi)多久又撤了訴。 永泰之后,受到?jīng)_擊的就是大海集團(tuán)和金茂集團(tuán),繼而又影響到東辰集團(tuán)和勝通集團(tuán)。如今,這6家企業(yè)尚未徹底消除互保風(fēng)險(xiǎn),當(dāng)?shù)剡€有多家500強(qiáng)企業(yè)與它們互保,正面臨著巨額代償債務(wù)。 互保之風(fēng)興起在接連步入破產(chǎn)重整前,東營(yíng)的這些民企都曾尋求轉(zhuǎn)型,走上多元化、海外并購(gòu)的道路。 比如,從2008年開始,天信集團(tuán)的業(yè)務(wù)開始從紡織向冶金、有色金屬和新能源領(lǐng)域拓展。但其所投資的銅業(yè)和光伏產(chǎn)業(yè),接連遭遇產(chǎn)能過(guò)剩、銅價(jià)下跌等挫折。 2013年后,永泰先后斥資3000萬(wàn)英鎊和2800萬(wàn)英鎊并購(gòu)了英國(guó)考普萊國(guó)際控股有限公司、日本本田汽車旗下“UYT”汽配工廠這兩家海外公司,并開始在房地產(chǎn)、機(jī)械、汽配、新能源等產(chǎn)業(yè)加大投資。 對(duì)考普萊的收購(gòu),曾是東營(yíng)本地民企主導(dǎo)的最大一起海外并購(gòu)案。考普萊是捷豹路虎零部件的供應(yīng)商。 “不多元化,不擴(kuò)張,企業(yè)就做不大?!标慁i向記者分析,在當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下,無(wú)論是企業(yè)、銀行還是政府,都希望做大做強(qiáng)。 東營(yíng)第一代民營(yíng)企業(yè)家大多是“泥腿子”出身,講義氣、能吃苦,但又沒(méi)什么文化。不上市、不炒股,也是他們的特點(diǎn)。 2016年時(shí),東營(yíng)曾發(fā)生過(guò)一起全國(guó)關(guān)注的“打人事件”。當(dāng)時(shí),一個(gè)老人開著一輛舊普桑,與一位民警發(fā)生糾紛,老人把自己腳上的布鞋脫掉,朝民警的臉上連扇了幾下。而這個(gè)其貌不揚(yáng)、一身簡(jiǎn)裝還開著一輛破車的老頭,竟然是當(dāng)?shù)刂髽I(yè)永盛集團(tuán)的老板劉占一。 就在東營(yíng)本地民營(yíng)企業(yè)走上擴(kuò)張之路的時(shí)候,企業(yè)互保應(yīng)運(yùn)而生?!懊駹I(yíng)企業(yè)要發(fā)展,但是根據(jù)當(dāng)時(shí)銀行的規(guī)定,他們又不具備獲得貸款的信用資質(zhì),于是就出現(xiàn)了擔(dān)保這個(gè)模式?!睎|營(yíng)本地一位銀行工作人員告訴記者,當(dāng)時(shí)東營(yíng)的企業(yè)發(fā)展快速,又很少出現(xiàn)違約的問(wèn)題,是銀行青睞的貸款對(duì)象。2011年初,東營(yíng)市發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展的意見(jiàn)》,其中一條是“建立和完善信用擔(dān)保體系”,鼓勵(lì)推進(jìn)資信高的企業(yè)之間、業(yè)戶之間建立互?;ブM織。 當(dāng)年,本地媒體《大眾日?qǐng)?bào)》曾有報(bào)道專門提到東營(yíng)廣饒縣企業(yè)之間的互相擔(dān)保、互相拆借。廣饒農(nóng)村商業(yè)銀行董事長(zhǎng)高傳星說(shuō),除了本地銀行支持企業(yè)貸款外,華夏、恒豐、浦發(fā)、民生、深發(fā)展、北京等外地銀行也主動(dòng)找來(lái)放貸,估計(jì)高達(dá)100億元。 高傳星還提到,銀行之所以樂(lè)意放貸,除了看好廣饒民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展前景外,還因?yàn)閺V饒企業(yè)家有著很高的商業(yè)信用。 歷史上,東營(yíng)的確是一個(gè)十分講信用的地方,流傳著“大王鎮(zhèn)不破銀行一分錢”等故事。 在勝坨鎮(zhèn)東辰集團(tuán)老廠區(qū),也橫著一幅宣傳牌,雖然已經(jīng)褪了色,但牌子上書寫的“國(guó)家守合同重信用企業(yè)”“國(guó)家AAA級(jí)信用企業(yè)”等榮譽(yù)格外醒目。 連環(huán)套東營(yíng)注意到企業(yè)之間的互保風(fēng)險(xiǎn)是在2014年。 當(dāng)年9月,東營(yíng)市政府下發(fā)了《關(guān)于做好企業(yè)資金鏈風(fēng)險(xiǎn)防范與處置工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》。意見(jiàn)強(qiáng)調(diào),“天悅化府”,目前正在進(jìn)行宣傳。 要合理確定企業(yè)授信總規(guī)模、加強(qiáng)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸后管理、加強(qiáng)對(duì)企業(yè)資金鏈的動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)、打擊逃廢債、嚴(yán)控互保聯(lián)保風(fēng)險(xiǎn)傳遞等。 一位大王鎮(zhèn)本地人士向記者回憶,也就是在那個(gè)時(shí)候,他感覺(jué)本地的企業(yè)家有了一些不太好的變化。當(dāng)時(shí)的說(shuō)法是,東營(yíng)的老板分三種,一種做給政府看的,套取政策支持;一種是做給銀行看的,不斷上項(xiàng)目,讓銀行不斷放貸款;一種是真正做實(shí)業(yè)的,但正在減少。 然而,錯(cuò)綜復(fù)雜的企業(yè)互保圈已經(jīng)形成。 評(píng)級(jí)公司聯(lián)合信用曾對(duì)東營(yíng)互保圈做過(guò)詳細(xì)的調(diào)研——東營(yíng)的互保圈分為核心互保圈和外圍互保圈,核心互保圈包括山東萬(wàn)達(dá)、勝通、東辰、大海、東營(yíng)方圓、??苹ぁ⒏缓?、金茂及墾利石化9家企業(yè),外圍互保圈則包括萬(wàn)通石化、齊成石化以及多家資質(zhì)較弱、規(guī)模較小的石油化工企業(yè)。 在東營(yíng)市墾利區(qū)勝坨鎮(zhèn)的勝坨路上,聚集了3家中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)500強(qiáng)企業(yè),分別為(山東)萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、東辰集團(tuán)、勝通集團(tuán),圖為東辰集團(tuán)老廠。 核心互保圈的9家企業(yè),又可牽出19個(gè)小的互保圈。企業(yè)在小互保圈出現(xiàn)次數(shù)越多,表明其在整體互保體系中的重要性越大。 根據(jù)聯(lián)合信用的統(tǒng)計(jì),出現(xiàn)次數(shù)最多的??苹?,高達(dá)17次,東辰和勝通出現(xiàn)了15次,金茂、大海則出現(xiàn)了12次。而從對(duì)外擔(dān)保余額來(lái)看,已經(jīng)申請(qǐng)破產(chǎn)重整的勝通和東辰對(duì)外擔(dān)保的規(guī)模最大,分別為38.59億元和38.05億元。 互保危機(jī)發(fā)生后,東營(yíng)這些帶有家族印記的民營(yíng)企業(yè),又暴露出混亂的財(cái)務(wù)、管理以及經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。 比如東辰集團(tuán),2017年11月,東辰出資300萬(wàn)元找了一位中間人,希望他找到大公國(guó)際資信評(píng)估公司從中運(yùn)作,將他們的信用由AA調(diào)成AA+。但到了2018年6月,事情沒(méi)有辦妥,東辰要求中間人退款,而中間人只退了125萬(wàn),于是雙方開始對(duì)簿公堂,此事由此曝光。 此后,東營(yíng)許多企業(yè)的信用評(píng)級(jí)均受到質(zhì)疑。因?yàn)闁|營(yíng)民企2015年以來(lái)發(fā)行的35只債券中,有25只都是由大公國(guó)際做的評(píng)估。大公國(guó)際在2018年8月也因自身違規(guī),被證監(jiān)會(huì)處罰。 勝通集團(tuán)后被曝出財(cái)務(wù)造假。在勝通集團(tuán)公開的2018年三季報(bào)中,其總資產(chǎn)為252.7億,資產(chǎn)負(fù)債率為55.23%;而破產(chǎn)重整文書上披露的數(shù)據(jù)顯示,截至2018年11月30日,公司總資產(chǎn)86.1億,負(fù)債率181.31%。 2019年4月17日,勝通的一只債券“16勝通01”發(fā)布了一個(gè)公告,三個(gè)債權(quán)人提出議案,要求勝通解釋這個(gè)巨大的差距是怎么形成的。目前,尚未有新的解釋公告。 誰(shuí)來(lái)接盤?除了永泰集團(tuán)破產(chǎn)清算外,其余5家企業(yè)均為破產(chǎn)重整。與清算把企業(yè)“殺死”不同,破產(chǎn)重整是指當(dāng)企業(yè)資不抵債時(shí),經(jīng)法院同意后,企業(yè)向債權(quán)人提供一個(gè)重組方案,延期歸還債務(wù),吸引新的投資人進(jìn)來(lái),企業(yè)還有重生的機(jī)會(huì)。 一位接近永泰集團(tuán)的人士向記者分析,對(duì)于東營(yíng)的這些企業(yè)來(lái)說(shuō),破產(chǎn)清算并不是一個(gè)很好的選擇。 根據(jù)2019年1月9日的拍賣公告,永泰被拍賣的5家企業(yè)的起拍價(jià)是6.85億元,而永泰集團(tuán)附近的雙王集團(tuán)只出了4個(gè)億就把這些資產(chǎn)給買了。但雙王集團(tuán)最后又反悔,不買了。執(zhí)行此次拍賣的山東黃河口拍賣有限公司向記者證實(shí)了這一信息。 破產(chǎn)清算后,永泰的廠房、設(shè)備被當(dāng)?shù)亓硪患移髽I(yè)華盛租用,繼續(xù)開工。而破產(chǎn)重整的5家企業(yè),也在繼續(xù)開工運(yùn)轉(zhuǎn)。 勝通集團(tuán)的一位員工就向記者介紹,至少鋼簾線的二廠、三廠還在開著工,養(yǎng)著一千多號(hào)員工。 東營(yíng)市政府也正在努力幫助企業(yè)化解互保危機(jī)。 2018年11月2日,勝通集團(tuán)曾有一筆本金6億元的中期票據(jù)到期,但無(wú)力償還。最后,是墾利區(qū)城投花了6個(gè)億將勝通的一塊土地買了過(guò)來(lái),解了燃眉之急。 城投買地之后,馬上開始籌建商品房,小區(qū)的名字已經(jīng)定下,名叫天悅化府”,目前正在進(jìn)行宣傳。 另?yè)?jù)財(cái)新報(bào)道,2018年11月10日,墾利區(qū)又出資4億元兌付了東辰集團(tuán)一筆到期中票。11月23日,東辰集團(tuán)一只本金6億元的非公開發(fā)行債券進(jìn)入回售期,政府部分墊付投資人1.5億元,并與投資人約定暫不行權(quán)。 根據(jù)聯(lián)合信用的統(tǒng)計(jì),隨著企業(yè)陸續(xù)進(jìn)入破產(chǎn)重整,其涉及的擔(dān)保鏈也相繼熔斷。目前,因勝通集團(tuán)申請(qǐng)破產(chǎn)重整,為其擔(dān)保的山東萬(wàn)達(dá)、東辰和墾利石化需要代償債務(wù),而東辰也已申請(qǐng)破產(chǎn)重整,所以山東萬(wàn)達(dá)和墾利石化正在經(jīng)受考驗(yàn)。 其中,山東萬(wàn)達(dá)為勝通集團(tuán)擔(dān)保了12.79億元,墾利石化則為其擔(dān)保了15.79億元。 目前,墾利區(qū)已經(jīng)展開了對(duì)山東萬(wàn)達(dá)的營(yíng)救。2019年3月19日,墾利區(qū)金融監(jiān)管局發(fā)了一份紅頭文件,稱山東萬(wàn)達(dá)對(duì)勝通的擔(dān)保債務(wù),只需要自己承擔(dān)20%,剩余80%由政府協(xié)商解決。 不過(guò),政府如何去協(xié)商解決這10億元左右的債務(wù),仍是一個(gè)謎。 盡管民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá),但東營(yíng)與外界的交通并不順暢。每天前往省會(huì)濟(jì)南、首都北京均只有一趟火車。此外,滴滴打車也沒(méi)有開通東營(yíng)服務(wù),本地民企開發(fā)了一個(gè)小程序“東營(yíng)出行”,供市民網(wǎng)上叫車。 |
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