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建議投資者關注電池核心環(huán)節(jié)的全球動力電池龍頭企業(yè)寧德時代及其供應商：正極材料：容百科技、當升科技、長遠鋰科、廈門鎢業(yè)；負極材料：中科電氣、凱金能源等；電解液：天賜材料、新宙邦、江蘇國泰；隔膜：恩捷股份；結構件：科達利；電氣部件：宏發(fā)股份。建議投資者關注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)質標的（相應標的分別由汽車、機械、有色、電子、化工團隊覆蓋）。 風險分析 特斯拉Model 3銷量、成本降幅不及預期，Model Y上市進度不及預期，特斯拉產(chǎn)品技術競爭力優(yōu)勢降低；寧德時代CTP電池推廣不及預期，性能增幅不及預期、成本降幅不及預期；新能源汽車安全事故風險，新能源汽車產(chǎn)業(yè)政策不及預期，基礎設施建設不及預期。 【詳情參閱正式研究報告】 證券研究報告名稱：《特斯拉：進化時代》 對外發(fā)布時間：2020年1月23日 報告發(fā)布機構：中信建投證券股份有限公司 本報告分析師：呂娟 執(zhí)業(yè)證書編號：S1440519080001 【團隊成員】 楊藻 工學學士，產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學碩士。2010~2011年間就職于深圳發(fā)改委新能源汽車辦，負責新能源汽車試點工作。隨后先后就職于凱基證券和浙商證券。2016年8月加入天風證券，擔任電新首席分析師。2019年12月入職中信建投證券。先后獲得2017年新財富最佳分析師入圍，2019年萬得金牌分析師、金麒麟新銳分析師。 王革 中科院電氣工程碩士，國內第一批單晶HIT電池產(chǎn)業(yè)化團隊核心成員，4年光伏電池研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化經(jīng)驗，1年公司管理經(jīng)驗，3年證券行業(yè)研究經(jīng)驗，2019年萬得金牌分析師。2018 年加入中信建投證券研究發(fā)展部。 張亦弛 清華大學工學學士、博士，2年能源材料領域實業(yè)工作，2年清華大學下屬研究院研究經(jīng)驗，儲能技術與產(chǎn)業(yè)政策專家。在學及就業(yè)期間發(fā)表多篇SCI及中文核心論文，申請多項國家專利并獲得授權。歷任中信建投證券汽車、電新行業(yè)研究員，2018/19年萬得金牌分析師、2019年金麒麟新銳分析師團隊成員。 張鵬 清華大學工學學士、博士，2019年萬得金牌分析師。2018年加入中信建投證券研究發(fā)展部。 |
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