剛剛過去的2019年，金融財(cái)富領(lǐng)域發(fā)生了諸多變化，層出不窮的金融熱點(diǎn)、不斷涌現(xiàn)的新技術(shù)新趨勢、陸續(xù)出臺的新政策……

這一年，金融開放進(jìn)一步提速，外資機(jī)構(gòu)在國內(nèi)布局的進(jìn)程加快；這一年，金融科技頂層文件出臺，中國金融科技踏上一條規(guī)范發(fā)展的創(chuàng)新之路；這一年，各項(xiàng)制度不斷完善，涉及消費(fèi)、存款保險(xiǎn)、破產(chǎn)等方方面面，都和每個人息息相關(guān)……

金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革發(fā)力

“供給側(cè)改革”并不是一個新名詞。2019年，“金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”第一次被提出。2月，在中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)時(shí)，提出“深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，平衡好穩(wěn)增長和防風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，精準(zhǔn)有效處置重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)……”金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是推動我國金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要措施，有利于提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，提高我國金融業(yè)的國際競爭力，實(shí)現(xiàn)中國特色的金融發(fā)展之路。

眾所周知，經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈。血脈暢通，經(jīng)濟(jì)才能夠健康有力。此輪金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的特點(diǎn)之一，就是完全圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要而展開，其服務(wù)對象就是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。

可以說，當(dāng)前我國正從“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”深入至“金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”，從金融“做減法”到結(jié)構(gòu)性“有增有減”。

2019年，金融領(lǐng)域圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)、深化改革開放等方面持續(xù)推進(jìn)，為金融業(yè)帶來諸多變化。金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革將重塑銀行體系機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)比重，非銀金融機(jī)構(gòu)、深耕機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的券商都將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。此外，商業(yè)銀行不良資產(chǎn)壓力的轉(zhuǎn)移，還會給不良資產(chǎn)處置、債轉(zhuǎn)股、資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)帶來機(jī)會。

當(dāng)然，金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革同樣也會帶來挑戰(zhàn)，前期補(bǔ)短板和降成本增大了商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量壓力，給部分金融機(jī)構(gòu)貸款定價(jià)能力和風(fēng)控能力帶來挑戰(zhàn)。

銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)對外開放提速

開放是“十三五規(guī)劃”的五大發(fā)展理念之一。2019年，中國銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)對外開放不斷邁出新步伐。

2019年，金融開放頻頻落子。國務(wù)院修改外資銀行、保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例，發(fā)布關(guān)于進(jìn)一步做好利用外資工作的意見等，進(jìn)一步放寬外資銀行、保險(xiǎn)公司準(zhǔn)入門檻，取消多項(xiàng)業(yè)務(wù)限制。這些規(guī)章立法工作在法規(guī)層面護(hù)航銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)對外開放新措施的落地。銀保監(jiān)會在2019年還陸續(xù)出臺兩輪共計(jì)19條開放措施，從取消外資股比限制、放寬市場準(zhǔn)入條件等方面提出多條銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)開放新政。

這些開放新政是對我國金融業(yè)對外開放整體布局的進(jìn)一步細(xì)化和落實(shí)，也是我國基于經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展規(guī)律而進(jìn)行的又一次主動開放作為。

在開放新政的推動下，我國銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)對外開放步伐明顯加快，正在上演“加速度”。

面對中國巨大的市場，金融開放的提速吸引并促進(jìn)外資金融機(jī)構(gòu)的加速布局。2019年1-10月，創(chuàng)興銀行上海分行、恒安標(biāo)準(zhǔn)養(yǎng)老保險(xiǎn)有限責(zé)任公司等18家外資銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的籌建申請獲批，約旦阿拉伯銀行上海分行、工銀安盛資產(chǎn)管理有限公司、交銀康聯(lián)資產(chǎn)管理有限公司等15家外資銀行和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的開業(yè)申請獲批。11月，首家外資獨(dú)資保險(xiǎn)控股公司德國安聯(lián)（中國）保險(xiǎn)控股有限公司開業(yè)，成為在中國首家批準(zhǔn)開業(yè)的外資獨(dú)資保險(xiǎn)控股公司。

外資銀行和保險(xiǎn)公司的參與為我國金融業(yè)注入了新鮮血液，有利于發(fā)揮“鯰魚效應(yīng)”，促進(jìn)銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)競爭力提升。同時(shí)，隨著中國推進(jìn)金融開放的腳步加快，開放帶來的更多紅利正在深度釋放。外資的持續(xù)加注，促進(jìn)了中國金融制度的改革，為境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)帶來了更好的發(fā)展環(huán)境，為提高我國金融業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力和國際競爭力營造了良好的制度和市場基礎(chǔ)。

資本市場走上開放“快車道”

2019年，資本市場最耀眼的關(guān)鍵詞之一莫過于擴(kuò)大對外開放。作為全面深化資本市場改革中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，2019年資本市場對外開放各項(xiàng)舉措密集落地，正在逐漸改變資本市場的投資者結(jié)構(gòu)和市場生態(tài)，同時(shí)也進(jìn)一步推動資本市場基礎(chǔ)性制度改革和完善。

2019年，滬倫通正式落地，中日正式開啟基于合格投資者制度的ETF互通，外匯管理局取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）投資額度限制，MSCI年內(nèi)三次擴(kuò)容，標(biāo)普道瓊斯將中國A股上市公司納入標(biāo)普新興市場全球基準(zhǔn)指數(shù)……

種種開放政策，表明中國資本市場的對外開放是全方位的，不僅涉及對投資者的開放，讓更多的外資進(jìn)入中國市場，還包括對外資機(jī)構(gòu)的開放。一時(shí)間，中國市場成為了全球資本青睞的對象，境外機(jī)構(gòu)和個人都“爭先恐后”“摩拳擦掌”地準(zhǔn)備進(jìn)入中國資本市場。

作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，中國高速增長的經(jīng)濟(jì)、不斷累積的社會財(cái)富和不斷上行的消費(fèi)數(shù)據(jù)，都成為資本市場對外開放的強(qiáng)有力后盾。資本市場對外開放的大門越來越大，讓越來越多的境外資金看到了中國市場無限的“商機(jī)”，表明了對中國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展的信心。

對我國而言，資本市場對外開放的提速，外資占比的持續(xù)上升，不僅會增強(qiáng)海外投資者對我國資本市場的認(rèn)可，也將有利于我國直接融資規(guī)模的擴(kuò)大，促進(jìn)我國資本市場的深度發(fā)展。

支付清算市場雙向開放亮點(diǎn)頻現(xiàn)

當(dāng)前，中國支付行業(yè)已經(jīng)成為全球最活躍的區(qū)域支付力量，比以往任何時(shí)期都更有能力參與國際競爭，對外輸出技術(shù)能力已成為一種自發(fā)趨勢。但支付清算市場一直存在“走出去”和“引進(jìn)來”標(biāo)準(zhǔn)抗衡和“水土不服”的現(xiàn)象。要想在競爭激烈的支付市場中求得生存，就必須對外開放。開放也成為我國支付市場發(fā)展的主基調(diào)。

早在2014年，國務(wù)院常務(wù)會議就決定，進(jìn)一步放開和規(guī)范銀行卡清算市場。我國支付市場開放的大幕徐徐拉開。2018年，國內(nèi)正式放開外資支付機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入限制。

2019年，支付清算市場雙向開放呈現(xiàn)很多亮點(diǎn)，政策利好正在不斷釋放。

在“引進(jìn)來”方面，PayPal通過旗下美銀寶信息技術(shù)（上海）有限公司收購國付寶70%的股權(quán)，成為國付寶實(shí)際控制人并進(jìn)入中國支付服務(wù)市場，中國境內(nèi)市場迎來第一家外資第三方支付機(jī)構(gòu)。

11月，德國支付公司W(wǎng)irecard AG也發(fā)布消息稱，計(jì)劃以投資中國持牌支付機(jī)構(gòu)商銀信支付的方式進(jìn)入中國市場。

在“走出去”方面，支付寶、微信支付兩大移動支付巨頭2019年宣布全面向境外持卡人開放，從而讓來華外籍人士可以更加便利地使用移動支付。支付寶、微信支付全面開放境外信用卡綁定支付，將更好地展示中國移動支付發(fā)展的優(yōu)勢與魅力，這是中國移動支付“走出去”的重要一步。

支付清算市場的開放，是金融市場全面對外開放的必然步驟，有利于國內(nèi)金融市場總體發(fā)展壯大。但隨著境外支付機(jī)構(gòu)入場，支付清算行業(yè)的競爭也必將越來越激烈。

不管怎樣，中國支付清算行業(yè)全面開放的新格局，將為國內(nèi)移動支付的下半場注入更多活力，廣大的客戶也將享受到更多和生活場景關(guān)聯(lián)的便捷支付服務(wù)。

消費(fèi)稅改革大幕開啟

2019年12月，財(cái)政部、稅務(wù)總局兩部門發(fā)布了《中華人民共和國消費(fèi)稅法（征求意見稿）》（以下簡稱《征求意見稿》），向社會公開征求意見，正式拉開了消費(fèi)稅改革的序幕。

《征求意見稿》的“前世”，是1993年12月國務(wù)院頒布的《中華人民共和國消費(fèi)稅暫行條例》。消費(fèi)稅自1994年開征以來，經(jīng)歷了幾次重大的制度調(diào)整，包括2006年消費(fèi)稅制度改革，2008年成品油稅費(fèi)改革，2014年以來新一輪消費(fèi)稅改革等。主要內(nèi)容包括征收范圍、稅率、環(huán)節(jié)和征管方式等稅收要素。

可以說，消費(fèi)稅是一個“牽一發(fā)而動全身”的稅種，但對個人來說，消費(fèi)稅對大多數(shù)人還相對陌生。作為調(diào)節(jié)稅種，目前消費(fèi)稅主要通過對高耗能、高污染產(chǎn)品，部分高檔消費(fèi)品及不鼓勵消費(fèi)的商品進(jìn)行征收，進(jìn)而對生產(chǎn)和消費(fèi)行為發(fā)揮重要的調(diào)節(jié)職能，因此和我們每個人的生活都息息相關(guān)。

從發(fā)布的《征求意見稿》可以看出，消費(fèi)稅稅賦水平總體不變，部分商品的消費(fèi)稅征收從生產(chǎn)環(huán)節(jié)后移至批發(fā)和零售環(huán)節(jié)，稅率并沒有發(fā)生變化，目前征稅的對象僅為高檔手表、貴重首飾和珠寶玉石、豪華汽車等少數(shù)商品。

此次《中華人民共和國消費(fèi)稅法（征求意見稿）》的發(fā)布標(biāo)志著中國稅制改革朝前邁出了一大步，也意味著消費(fèi)稅由原來的政府條例即將上升為法律規(guī)范，標(biāo)志著我國稅法的不斷完善，給稅務(wù)部門征管提供了有力的法制保障，將極大地增強(qiáng)消費(fèi)稅征收的法制威懾力。從經(jīng)濟(jì)增長的角度看，消費(fèi)稅對于高耗能、高污染產(chǎn)品的生產(chǎn)消費(fèi)將起到抑制作用，也有利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

LPR“換錨”

利率市場化改革一直是金融領(lǐng)域最核心的改革之一。推進(jìn)利率“兩軌并一軌”即推動存貸款基準(zhǔn)利率和貨幣市場利率逐漸統(tǒng)一，是解決貨幣政策傳導(dǎo)效率的方法之一。2019年，我國利率市場化的改革不斷加速。

2019年8月，國務(wù)院常務(wù)會議明確指出要“改革完善貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）形成機(jī)制”。貸款基礎(chǔ)利率，又名貸款市場報(bào)價(jià)利率（Loan Prime Rate，簡稱LPR），是商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率，其他貸款利率可在此基礎(chǔ)上加減點(diǎn)生成。

早在2013年，中國人民銀行就啟動了LPR集中報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制。但自LPR發(fā)布以來，其走勢與貸款基準(zhǔn)利率基本一致，對現(xiàn)存的貸款利率定價(jià)機(jī)制并未起到顯著的補(bǔ)充或者改進(jìn)作用。

2019年，新的LPR形成機(jī)制不斷完善。如報(bào)價(jià)方式改為按照公開市場操作利率加點(diǎn)形成，以MLF利率為錨，期限品種新增5年期以上，報(bào)價(jià)行范圍新增了中小銀行，報(bào)價(jià)頻率改為按月報(bào)價(jià)。

整體來看，我國利率市場化改革遵循的是“先貸款、后存款”的路徑。LPR形成機(jī)制改革是利率市場化改革的關(guān)鍵一環(huán)。改革L(fēng)PR報(bào)價(jià)機(jī)制，打破貸款利率隱性下限是打通利率市場化改革“最后一公里”的第一步，有助于疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。而利率市場化改革，未來仍需要繼續(xù)發(fā)力。

存款保險(xiǎn)制度再進(jìn)一步

2015年《存款保險(xiǎn)條例》出臺，我國存款保險(xiǎn)制度正式建立。時(shí)隔四年，相應(yīng)的存款保險(xiǎn)基金管理公司于2019年5月正式成立。存款保險(xiǎn)基金管理公司就是在當(dāng)前市場信用風(fēng)險(xiǎn)上升，亟需建立高風(fēng)險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)的處置和退出機(jī)制的情況下產(chǎn)生的。這是我國完善存款保險(xiǎn)制度的又一重大舉措，也表明我國存款保險(xiǎn)制度及各類投資者保護(hù)制度正在進(jìn)一步完善。

從存款保險(xiǎn)基金管理公司的經(jīng)營范圍看，包括進(jìn)行股權(quán)、債權(quán)、基金等投資；依法管理存款保險(xiǎn)基金有關(guān)資產(chǎn)；直接或者委托收購、經(jīng)營、管理和處置資產(chǎn)；依法辦理存款保險(xiǎn)有關(guān)業(yè)務(wù)；資產(chǎn)評估以及國家有關(guān)部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

存款保險(xiǎn)基金管理公司的成立是我國金融領(lǐng)域的重大事件，這既是對《存款保險(xiǎn)條例》的進(jìn)一步延伸、補(bǔ)充和完善，意味著存款保險(xiǎn)基金將步入公司化、專業(yè)化運(yùn)作階段，有利于以存款保險(xiǎn)制度為核心，加快建立市場化、法治化的金融機(jī)構(gòu)有序處置機(jī)制。

最重要的是，存款保險(xiǎn)基金管理公司有利于我國建立金融業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行的機(jī)制，以防范和處置金融風(fēng)險(xiǎn)，真正發(fā)揮金融“滅火器”作用。對個人來說，存款保險(xiǎn)基金管理公司的成立，能夠加強(qiáng)和完善對存款人的保護(hù)，為居民存款安全再添一道堅(jiān)固的“防火墻”，使存款人的存款更加安全。

個人破產(chǎn)制度試水

2019年7月，國家發(fā)展和改革委員會同13個部門聯(lián)合印發(fā)《加快完善市場主體退出制度改革方案》，明確提出，要分步推進(jìn)建立自然人破產(chǎn)制度。這是第一個專門涉及市場主體退出問題的國家級文件。

方案一出，溫州市率先行動。9月，溫州市中級人民法院公布《關(guān)于個人債務(wù)集中清理實(shí)施意見（試行）》。10月，溫州中院辦結(jié)了國內(nèi)首例個人債務(wù)集中清理案件。

破產(chǎn)制度是最重要的市場經(jīng)濟(jì)制度之一，是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行與市場信用的基礎(chǔ)保障。而市場經(jīng)濟(jì)強(qiáng)調(diào)的就是要充分發(fā)揮每個人對市場經(jīng)濟(jì)的積極性，因此，個人破產(chǎn)制度的重要性不言而喻。

在我國，個人破產(chǎn)制度長期缺失，使得破產(chǎn)法實(shí)質(zhì)上成為“半部破產(chǎn)法”，無法真正解決債權(quán)問題，甚至?xí)萑搿熬鹊昧似髽I(yè)卻救不了老板”的困境。

個人破產(chǎn)制度強(qiáng)調(diào)競爭和創(chuàng)新，對失敗者多了更多的包容，其試水無疑是一個巨大的進(jìn)步。它意味著當(dāng)債務(wù)人資不抵債時(shí)，可以依法申請破產(chǎn)保護(hù)，在生活受到極大限制、個人聲譽(yù)受損的條件下，債務(wù)可以得到一定免除。

只有當(dāng)個人破產(chǎn)法真正成為企業(yè)家們生存保障的制度支撐時(shí)，企業(yè)家們才會徹底放下所有的顧慮，沒有后顧之憂和拋開全部負(fù)擔(dān)地全身心參與社會經(jīng)濟(jì)活動、創(chuàng)造財(cái)富。從某種程度上說，個人破產(chǎn)法是給誠實(shí)但可能遭遇不幸的企業(yè)家一次重新來過的機(jī)會。

金融科技大“潮”已來

2019年，金融科技繼續(xù)延續(xù)2018年快速發(fā)展的勢頭，并且更加富有活力與效率。一個全新的金融科技生態(tài)正在形成，一場多元的金融科技競賽正在如火如荼地上演。

2019年，中國人民銀行《金融科技發(fā)展規(guī)劃》的發(fā)布，為未來幾年金融科技的發(fā)展作出頂層設(shè)計(jì)。大數(shù)據(jù)風(fēng)控行業(yè)的整治、銀行系金融科技子公司的強(qiáng)勢崛起、數(shù)字貨幣研究推進(jìn)、金融監(jiān)管科技的蓬勃發(fā)展和監(jiān)管沙盒試點(diǎn)落地……這一切都展示了一幅金融科技發(fā)展的宏偉畫卷，金融科技行業(yè)呈現(xiàn)出全新的發(fā)展走向。

金融科技的快速發(fā)展對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生了巨大的沖擊，在金融科技浪潮已來、勢不可擋的背景下，許多傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)加速擁抱金融科技，革新傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，開放與連接成為主流機(jī)構(gòu)做大做強(qiáng)的必要戰(zhàn)略。

傳統(tǒng)銀行紛紛成立金融科技子公司，利用市場化機(jī)制進(jìn)一步擴(kuò)大和深化金融科技領(lǐng)域的研發(fā)與場景應(yīng)用落地。這種趨勢表明金融機(jī)構(gòu)從思維、理念、業(yè)務(wù)模式、管理模式等方面全力擁抱金融科技，呈現(xiàn)出金融科技與傳統(tǒng)金融業(yè)深度大融合的趨勢。

金融科技深刻地改變著傳統(tǒng)的金融服務(wù)流程，在“扎牢制度防火墻”的前提下，可以極大地提升金融服務(wù)的效率和風(fēng)險(xiǎn)管理水平。而且，金融科技能讓更多的人更容易獲得便捷舒適的金融服務(wù)，從而為賦能“普惠金融”，并推動金融服務(wù)“潤物細(xì)無聲”似地滲透到各種場景中去。

個人金融信息保護(hù)備受關(guān)注

2019年10月，中國人民銀行向部分銀行下發(fā)了《個人金融信息（數(shù)據(jù)）保護(hù)試行辦法》初稿，內(nèi)容重點(diǎn)涉及完善征信機(jī)制體制建設(shè)，對金融機(jī)構(gòu)與第三方之間征信業(yè)務(wù)活動等作出進(jìn)一步明確規(guī)定，加大對違規(guī)采集、使用個人征信信息的懲處力度。

金融領(lǐng)域個人信息具有特殊性。與其他個人信息相比，金融領(lǐng)域的個人信息與個人資產(chǎn)、信用狀況等高度相關(guān)，一旦泄露，對受害者的財(cái)產(chǎn)安全可能造成很大威脅。

銀行、保險(xiǎn)公司、券商等金融機(jī)構(gòu)一直存儲著大量的個人及企業(yè)用戶的數(shù)據(jù)信息，如電話、住址、信用額度、賬戶余額、支付記錄等，易遭黑客攻擊，極易成為公民個人信息泄露的重災(zāi)區(qū)。

互聯(lián)網(wǎng)的普及使互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的信息安全也成為焦點(diǎn)。支付、網(wǎng)貸、征信等業(yè)務(wù)，以及近期發(fā)酵的大數(shù)據(jù)風(fēng)控、反欺詐、催收等問題引發(fā)大量關(guān)注。若這些領(lǐng)域的信息安全出現(xiàn)泄漏，將會造成不可估量的巨大損失。

但由于我國之前一直沒有一部專門的法律對個人信息，特別是個人金融信息的收集、使用、披露等行為進(jìn)行規(guī)范，難以追究相關(guān)人員法律責(zé)任。因此，《個人金融信息（數(shù)據(jù)）保護(hù)試行辦法》將從法律層面加強(qiáng)對個人金融信息的保護(hù)，會極大地推動個人信息安全、維護(hù)個人權(quán)益和金融穩(wěn)定。 ■

（作者為本刊記者馬海敏）