投資者的熱情從不斷走低的打新中簽率就可見(jiàn)一斑。今年開(kāi)年，金牌轉(zhuǎn)債網(wǎng)上中簽率僅有0.0047%，五只新上市可轉(zhuǎn)債中有三只上市首日漲幅超過(guò)20%。

葩姐在上篇新年債券配置思路的文章中提到，政策端穩(wěn)、流動(dòng)性寬松、風(fēng)險(xiǎn)偏好提升，目前機(jī)構(gòu)對(duì)權(quán)益類市場(chǎng)的看法偏樂(lè)觀，投資者可以根據(jù)自己的配置需求適當(dāng)加大二級(jí)債基、可轉(zhuǎn)債基金或者偏債混合型基金的投資比例。

那么今天我們就來(lái)聊聊可轉(zhuǎn)債基金的投資攻略。之前我們已經(jīng)盤(pán)點(diǎn)過(guò)市場(chǎng)上的可轉(zhuǎn)債基金，截至2020年1月9日，一共有67只可轉(zhuǎn)債基金，A、C類分別計(jì)算。

從三年維度來(lái)看，成立超過(guò)三年、規(guī)模超過(guò)2億的可轉(zhuǎn)債基金有四只，興全可轉(zhuǎn)債、長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債A/C、匯添富可轉(zhuǎn)債A/C和博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A/C。

這幾只基金中，從類型來(lái)看，除興全可轉(zhuǎn)債屬偏債混合類外，其余基金均為二級(jí)混合債基。興全可轉(zhuǎn)債基金的可轉(zhuǎn)債投資比例為30%—95%，倉(cāng)位最為靈活。而二級(jí)混合債基的可轉(zhuǎn)債投資比例則不低于基金組合的64%。

近三年收益率最高的是匯添富可轉(zhuǎn)債A，收益率高達(dá)33.39%。僅看2019年，收益率表現(xiàn)最好的也是匯添富可轉(zhuǎn)債A/C。回撤控制最好的是興全可轉(zhuǎn)債，近三年最大回撤為13.08%。

2018年是股債分化極大的一年，權(quán)益市場(chǎng)跌如谷底，債券市場(chǎng)一騎絕塵。所以我們?cè)賮?lái)看看2018年各只債券的收益率，或許可以更明確看出各只基金的風(fēng)格和實(shí)力。匯添富可轉(zhuǎn)債A、興全可轉(zhuǎn)債、長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債A、富國(guó)可轉(zhuǎn)債和博時(shí)轉(zhuǎn)債增強(qiáng)A在2018年的年化收益率分別為-9.98%、-5.79%、-3.49%、-16.01%和-13.53%。興全可轉(zhuǎn)債和長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債在復(fù)雜市場(chǎng)環(huán)境中的表現(xiàn)更為穩(wěn)定。

而自成立以來(lái)，這五只基金的年化收益率分別為7.50%、15.19%、14.30%、6.15%和4.90%，仍然是興全可轉(zhuǎn)債、長(zhǎng)信可轉(zhuǎn)債表現(xiàn)最為亮眼。

興全可轉(zhuǎn)債是市場(chǎng)上最早成立的可轉(zhuǎn)債基金，至今已經(jīng)超過(guò)15年，歷史上一共經(jīng)歷了六任基金經(jīng)理。目前的基金經(jīng)理虞淼自2019年1月起擔(dān)任基金經(jīng)理，現(xiàn)在剛滿一年。曾經(jīng)擔(dān)任興全合宜靈活配置基金經(jīng)理助理。上任首年就貢獻(xiàn)24.32%的年化回報(bào)，回報(bào)排名18/304。

好啦，接下來(lái)我們?cè)侔褧r(shí)間縮短一些，看看能否發(fā)現(xiàn)一些“新星”。從兩年的業(yè)績(jī)排名中看，除去上述五只基金，業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好、規(guī)模超過(guò)兩億的基金還有中歐可轉(zhuǎn)債A/C。

中歐可轉(zhuǎn)債A/C近兩年收益率為24.17%和23.34%，最大回撤分別為10.80%和10.86%。成立以來(lái)年化收益10.95%和10.58%，業(yè)績(jī)排名為3/428和5/428。截至2019年9月30日，基金規(guī)模為11.28億元和8.44億元。

大家一定注意到啦，今天提及的大部分基金都有A、C小尾巴，最后我們就來(lái)說(shuō)說(shuō)債券基金A、C的區(qū)別。

一般而言，A、C兩個(gè)份額收取的管理費(fèi)和托管費(fèi)一般是一樣的，區(qū)別在于A類一般是代表前端收費(fèi)，收申購(gòu)費(fèi)；C類是沒(méi)有申購(gòu)費(fèi)但會(huì)收取銷售服務(wù)費(fèi)。

以螞蟻財(cái)富平臺(tái)匯添富可轉(zhuǎn)債A/C為例。

申購(gòu)費(fèi)是一次性收取的（多數(shù)債券基金的申購(gòu)費(fèi)為0.6%或0.8%），而銷售服務(wù)費(fèi)是按年收取的。所以，在不考慮費(fèi)率打折的情況下，如果你的投資周期短，選C更劃算；如果你的投資周期長(zhǎng)，則選A更合適。選擇特定產(chǎn)品的A、C份額時(shí)，還要根據(jù)平臺(tái)優(yōu)惠及投資周期來(lái)確定。