回顧2019，A股漲幅全球第二，事實(shí)證明“贏在起跑線”，真的很重要。只要起步足夠低，A股就有鄙視美股的資本。

放眼2020，“困境反轉(zhuǎn)”和“強(qiáng)者恒強(qiáng)”有望成為兩大主題。十大金股上篇多以困境反轉(zhuǎn)為邏輯背景。

1、長安汽車

長安汽車是中國汽車四大集團(tuán)陣營企業(yè)、中國品牌汽車領(lǐng)導(dǎo)者,擁有157年歷史底蘊(yùn)、35年造車積累,全球有16個(gè)生產(chǎn)基地、35個(gè)整車及發(fā)動(dòng)機(jī)工廠。

進(jìn)入四季度以來，長安主品牌步入新的強(qiáng)產(chǎn)品周期，隨著全新中高端產(chǎn)品CS75Plus上市熱銷，長安自主板塊銷量有望重振雄風(fēng)。

2020年乘用車行業(yè)銷量有望溫和復(fù)蘇，而公司自主與合資推出新車型較多，銷量和盈利情況改善彈性較大。

強(qiáng)勢(shì)新品周期推動(dòng)自主品牌高增長。

CS55PLUS有望延續(xù)輝煌自主品牌方面，重慶長安、合肥長安11月合計(jì)銷量8.10萬輛，環(huán)比增長11.77%，同比增長33.66%。

11月歐尚X7正式上市，累計(jì)訂單超過兩萬輛；CS55PLUS開啟預(yù)售，未來逸動(dòng)PLUS也將上市，長安自主品牌銷量有望持續(xù)增長。

福特及林肯品牌新車型將陸續(xù)投放，長安福特銷量或?qū)⒒嘏?/p>

長安福特加速計(jì)劃下未來三年將有18款新車型投放，后續(xù)福特銳際、林肯Corsair、全新福特探險(xiǎn)者等新車型將相繼上市，長安福特銷量有望回暖。

2、歐菲光

智能手機(jī)進(jìn)入存量時(shí)代，各大手機(jī)廠商都在尋找新的手機(jī)性能以謀求差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和銷量突破。

手機(jī)廠商不斷對(duì)鏡頭進(jìn)行創(chuàng)新升級(jí)，由雙攝逐漸向三攝和多攝轉(zhuǎn)變。攝像頭三攝甚至多攝的普及也是未來兩年手機(jī)創(chuàng)新的重要領(lǐng)域之一。

伴隨著三攝甚至多攝滲透率的提高，市場(chǎng)將會(huì)開啟新的成像變革。Counterpoint 預(yù)計(jì)全球搭載三攝智能手機(jī)出貨量將從 2019 年的 2.3 億部提升到 2022 年的 7.5 億部，滲透率從 16%提升至 51%。

公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯：具備高像素/多攝/3D Sensing/ToF模組先發(fā)優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)能充足，為國內(nèi)唯一一家同時(shí)綁定華為、蘋果兩大手機(jī)寡頭的攝像頭模組企業(yè)，兼具產(chǎn)品、客戶壁壘。

3、信維通信

蘋果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司之一，業(yè)績(jī)確定性高。積極進(jìn)入射頻板對(duì)板連接器，以及射頻前端芯片設(shè)計(jì)等高端產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。

深耕射頻元器件行業(yè)，始終走在射頻技術(shù)前沿

1）信維通信自創(chuàng)立以來，始終專注于射頻元器件的生產(chǎn)，注重專業(yè)積累，厚積薄發(fā)。

2）公司堅(jiān)持以泛射頻一站式為核心，大客戶為基礎(chǔ)，以研發(fā)創(chuàng)新促發(fā)展。

3）公司營收利潤穩(wěn)步增長，盈利水平穩(wěn)健。

無線充電一站式解決方案獨(dú)樹一幟

無線充電趨勢(shì)明確，信維充分發(fā)揮自身競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在磁性材料、傳輸線圈、方案設(shè)計(jì)三個(gè)環(huán)節(jié)提供無線充電一站式解決方案。預(yù)計(jì)智能機(jī)無線充電發(fā)射端市場(chǎng)空間將增長至347億，接收端將增長至169億。

應(yīng)對(duì)5G升級(jí)，信維廣泛布局，彰顯前瞻性

5G天線相對(duì)傳統(tǒng)天線而言的變化較大。MIMO的應(yīng)用要求手機(jī)內(nèi)部天線數(shù)量更多，并且要求使用更加柔性的傳輸線。信維對(duì)LDS天線進(jìn)行了改進(jìn)，使其更加符合5G時(shí)代的要求。同時(shí)開發(fā)出微波復(fù)合材料解決了MIMO天線小型化需求，同時(shí)在LPC與MPI的制作上持續(xù)加大研發(fā)。

4、伯特利

伯特利聚焦汽車制動(dòng)，產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)。公司最開始生產(chǎn)制動(dòng)盤、卡鉗等機(jī)械部件，后來生產(chǎn)制造EPB、ESC、ABS等技術(shù)壁壘很高的電控制動(dòng)系統(tǒng)，19年又發(fā)布了獨(dú)立自主正向研發(fā)的線控制動(dòng)系統(tǒng)。

1）短期業(yè)績(jī)彈性主要來自以下兩個(gè)方面：

①EPB滲透率提升，伯特利作為國產(chǎn)EPB龍頭，將充分受益。

②受益于通用方面的輕量化產(chǎn)品放量，并且總成占比提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善，盈利能力將提升。

2）長期成長空間：在線控制動(dòng)系統(tǒng)基礎(chǔ)上打造智能駕駛系統(tǒng)，有望成為ADAS系統(tǒng)集成供應(yīng)商。

公司聚焦汽車制動(dòng)，產(chǎn)品持續(xù)升級(jí)。短期受益于EPB滲透率提升和輕量化產(chǎn)品放量，中長期在線控制動(dòng)系統(tǒng)基礎(chǔ)上打造智能駕駛系統(tǒng)，有望成為ADAS系統(tǒng)集成供應(yīng)商。

5、天孚通信

天孚通信主營業(yè)務(wù)包括光通信領(lǐng)域光器件的研發(fā)設(shè)計(jì)、高精密制造和銷售業(yè)務(wù)，高速光器件封裝ODM/OEM業(yè)務(wù)等。

5G基站及IDC建設(shè)帶動(dòng)光模塊需求上升。

目前光通信是通信行業(yè)的主流選擇，而光模塊在光通信網(wǎng)路中的作用是進(jìn)行光電信號(hào)的轉(zhuǎn)換，是網(wǎng)絡(luò)中重要的組成部分。通信升級(jí)已經(jīng)在逐步推進(jìn)，光模塊的性能對(duì)整個(gè)通信網(wǎng)絡(luò)的效率有較大的影響。

在各地紛紛出臺(tái)5G建設(shè)規(guī)劃的情況下，基站對(duì)于高性能光模塊的需求將逐步上升。而云計(jì)算所推動(dòng)的IDC建設(shè)和升級(jí)也需要高性能光模塊。此次通信升級(jí)對(duì)光模塊需求確定性較高，對(duì)光模塊全產(chǎn)業(yè)鏈都將會(huì)有刺激作用。

此次通信升級(jí)對(duì)光模塊需求量大且確定性較高，對(duì)光模塊全產(chǎn)業(yè)鏈都將會(huì)有刺激作用。與此同時(shí)，光模塊產(chǎn)業(yè)分工成為趨勢(shì)，在產(chǎn)業(yè)分工的情況下，具有垂直整合能力的公司受益。

公司處于光模塊上游，從上市之初只生產(chǎn)三大產(chǎn)品到如今十大產(chǎn)品線和七大技術(shù)平臺(tái)，可提供高端無源器件整體方案和高速光器件封裝OEM。

陶然2020年的愿望，是在炒股中，身體瘦下去，錢包鼓起來，老天保佑，別整反了……