 作者：謝接亮（Vega） 來源：期權(quán)星球 我們在“每周一學(xué)”欄目上文《你做好期權(quán)開戶的準(zhǔn)備了嗎？》中介紹期權(quán)開戶前要做好哪些準(zhǔn)備，本文將詳細介紹期權(quán)的合約特征、交易指令、持倉查詢和交易中常見問題。 一、期權(quán)合約 期權(quán)編碼：10001548 期權(quán)簡稱：50ETF購12月2500 簡稱含義：標(biāo)的50ETF、12月到期、行權(quán)價2.5 元的認(rèn)購期權(quán) 總量：當(dāng)天的成交張數(shù)（1張=10000份） 總額：每張金額 × 成交張數(shù) 持倉：未平倉合約量（買入開倉與賣出開倉撮合成交新增１張持倉量） 倉差：今天持倉量減去前一天持倉量（今天比最天增加了19359張） 狀態(tài)：連續(xù)交易 & 波動中斷 （價格極低的期權(quán)，容易觸發(fā)熔斷） 提示：存續(xù)期剩余天數(shù) 內(nèi)在價值：認(rèn)購（標(biāo)的價 – 行權(quán)價），認(rèn)沽（行權(quán)價 – 標(biāo)的價） 時間價值：期權(quán)價格 – 內(nèi)在價值 交易特點：T+0交易，基本無漲跌幅限制； 交易本質(zhì)：無論是認(rèn)購期權(quán)還是認(rèn)沽期權(quán)，只要是買方，期權(quán)價格上升就盈利，下跌就虧損；只要是賣方，期權(quán)價格下跌就盈利，上漲就虧損。 二、交易指令 期權(quán)的交易指令和期貨類似，開倉，建立頭寸；平倉，平掉頭寸。  以買入開倉為例，選擇“買入開倉”指令，輸入8位數(shù)期權(quán)合約代碼，核對期權(quán)合約簡稱，輸入價格和數(shù)量就可以了。 提示：目前50ETF期權(quán)單筆最大下單數(shù)量30張，超過30張的下單無效，如下單數(shù)量較大，可借助券商的拆單交易功能。 三、持倉查詢 期權(quán)交易有買方和賣方，對應(yīng)的就有權(quán)利倉（買方持倉）和義務(wù)倉（賣方持倉），在持倉查詢時要注意幾點： 買入開倉的持倉：權(quán)利倉，成本為正； 賣出開倉的持倉：義務(wù)倉，成本為負(fù)。 合約市值：買入開倉為正，賣出開倉為負(fù)； 對于同一個合約，既買入開倉，又賣出開倉，在當(dāng)日結(jié)算時會自動對沖掉 例：買入開倉2張50ETF購3月3000，又賣出開倉1張同一合約，當(dāng)日結(jié)算時對沖掉1張，持倉變成1張50ETF購3月3000的權(quán)利倉，由于賣出開倉不收取手續(xù)費，可用賣出開倉來替代賣出平倉節(jié)省的手續(xù)費 四、交易中常見問題1、要不要行權(quán)？ 一般來說，賣出期權(quán)的價格會大于行權(quán)的價值，而且行權(quán)交收是T+2，有風(fēng)險，建議提前平倉不行權(quán)； 2、合約到期后會怎樣？ 在到期前，若持倉的虛值期權(quán)可等待自動做廢，實值期權(quán)一定要平倉了結(jié)，若不平倉到期歸零。 3、下單失?。?/strong> 超過單筆最大下單數(shù)，拆分下單； 檢查買入額度、限倉額度、交易權(quán)限等。 4、為什么有時盤中期權(quán)合約暫停交易？ 期權(quán)價格較最新參考價漲跌達到50%時觸發(fā)镕斷暫停交易3分鐘 5、重新認(rèn)識買方特征： 理論認(rèn)識：風(fēng)險有限，收益無限（期權(quán)價格額外支付，相對較低，以小博大） 實際交易：到期歸零的風(fēng)險，做好倉位控制  歡迎關(guān)注我們的同名公眾號“期權(quán)星球” “每周一學(xué)”目錄：1. “買彩票、猜大小、埋地雷、滾雪球”——四大期權(quán)趣味策略； 2. 期權(quán)應(yīng)用一：下跌時抄底； 3. 期權(quán)應(yīng)用二：震蕩市場增收； 4. 期權(quán)應(yīng)用三：風(fēng)險管理； 5. 期權(quán)應(yīng)用四：波動率交易； 6. 期權(quán)應(yīng)用五：立體化投資； 7. 從零開始了解期權(quán) 8. 了解期權(quán)交易規(guī)則 9. 如何看懂期權(quán)行情和T型報價 10. 投資者開戶前要做好哪些準(zhǔn)備 11. 如何下第一筆交易 12. 一些實用標(biāo)的分析套路 13. 期權(quán)——給投資插上翅膀 14. “192倍神話”案例背后隱藏的風(fēng)險 15. 什么是期權(quán)的盈虧平衡點 16. 如何計算到期收益？ 17. 期權(quán)杠桿到底有多大 18. 影響期權(quán)價格因素 19. 了解隱含波動率 20. 不同行情下的如何選擇合約 21. “滾雪球”策略應(yīng)用案例 22. “埋地雷”策略和應(yīng)用技巧 23. 期權(quán)投資時鐘 24. 價值千金的經(jīng)驗總結(jié) 25. 在期權(quán)市場開家保險公司 26. 徹底搞懂賣方 27. 賣方的保證金風(fēng)險 28. 給保險公司上個保險 29. 不同隱含波動率下策略選擇 30. 實戰(zhàn)場景——反彈時抄底 31. 實戰(zhàn)場景——大跌之后 32. 實戰(zhàn)場景——底部震蕩 33. 實戰(zhàn)場景——躺著都能賺錢 34. 構(gòu)建自己的交易策略 35. 投資千萬條，安全第一條 36. 牛市價差及應(yīng)用案例 37. 熊市價差及應(yīng)用案例 38. 保護性賣出認(rèn)購&認(rèn)沽 39. 買入（寬）跨式 40. 賣出（寬）跨式 41. 認(rèn)購比率價差應(yīng)用案例 42. 認(rèn)沽比率價差 43. 蝶式策略及應(yīng)用 44. 鷹式策略及應(yīng)用 45. 鐵蝶式&鐵鷹式 46. 了解希臘字母 47. Delta在交易中應(yīng)用 48. Gamma概念和應(yīng)用 49. 隱含波動率對期權(quán)影響有多大（Vega） 50. 時間價值如何影響期權(quán)價格（Theta） 51. 從希臘字母的角度來看策略 52. 升維思考、降維攻擊 |
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