可能大家也收到了年底有產(chǎn)品要停售的消息，所以最近咨詢(xún)養(yǎng)老年金的人特別多。

雖然信泰人壽的如意享已經(jīng)下架了，雖然很多小伙伴也很遺憾，但任然有三款同類(lèi)產(chǎn)品值得我們?cè)僬J(rèn)真看看，分別是：

1、復(fù)星保德信人壽的星頤（星享福）年金

2、弘康人壽的相伴一生年金

3、君康人壽的頤養(yǎng)金生年金

今天的文章主要圍繞這三款產(chǎn)品的IRR做測(cè)評(píng)。

PS：下面測(cè)算IRR時(shí)不涉及任何萬(wàn)能賬戶(hù)收益，僅考慮投入了多少保費(fèi)，確定能回收多少養(yǎng)老金和身故金，所以本文測(cè)算的IRR都是確定的保險(xiǎn)利益。

最后提示一下，今天干巴巴的數(shù)據(jù)比較多，建議大家?guī)媳乇?，多看幾遍同時(shí)也要多喝水，有助內(nèi)容消化，哈哈！

聲明：本文部分圖片來(lái)源于網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)及時(shí)聯(lián)系我們進(jìn)行刪除調(diào)整。

一、產(chǎn)品形態(tài)對(duì)比

按照慣例，首先我們還是要看看這三款產(chǎn)品的保險(xiǎn)責(zé)任差異在哪里？

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▲ 聲明：以上利益演示僅提供參考，最終以你所購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品合同約定的保障利益計(jì)算為準(zhǔn)。

上面這張圖除了有保險(xiǎn)責(zé)任和具體案例的領(lǐng)取金額對(duì)比外，精算君還把你們最關(guān)注的IRR測(cè)算給算好了，大家可以簡(jiǎn)單進(jìn)行對(duì)比。

首先，我們還是看看這三款產(chǎn)品的共性部分。

它們都是「延期養(yǎng)老年金」，或者簡(jiǎn)單說(shuō)，都是真正匹配我們養(yǎng)老收入補(bǔ)償?shù)漠a(chǎn)品。

什么是「延期」年金？

舉個(gè)例子，我們選擇40歲開(kāi)始存，存10年，60歲開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金。這樣的話(huà)，即便在最后一筆錢(qián)交完后，我們也有10年的等待時(shí)間，才能保司那里領(lǐng)錢(qián)。存錢(qián)和領(lǐng)錢(qián)之間有一段明顯時(shí)間差。

延期年金最大的好處就是：我們的錢(qián)盡可能留存在保司中“滾存”比較多的現(xiàn)金價(jià)值出來(lái)，然后等我們真正退休需要錢(qián)的時(shí)候，能從保司拿到更多的養(yǎng)老金。

有「延期」年金，自然也有「即期」年金。

舉個(gè)例子，我們選擇40歲開(kāi)始存，存3年，交完最后一筆保費(fèi)的2年后就可以從保司領(lǐng)取年金了，精算君稱(chēng)之為“短即快領(lǐng)”。

這種產(chǎn)品跟傳統(tǒng)的中短期銀行或固收理財(cái)很像，剛交完就收息。這類(lèi)“短即快領(lǐng)”的產(chǎn)品，也是最近兩三年不少保險(xiǎn)公司「開(kāi)門(mén)紅產(chǎn)品」最常見(jiàn)的形態(tài)。

從強(qiáng)制儲(chǔ) 有效養(yǎng)老補(bǔ)充的角度看，「即期」年金不太適合做我們的長(zhǎng)期養(yǎng)老儲(chǔ)備，只適合做中短期理財(cái)。

這種產(chǎn)品對(duì)保司而言特別好，因?yàn)槠谙尴鄬?duì)短一些（「負(fù)債久期相對(duì)短」），從客戶(hù)那里收到保費(fèi)后，保司可以更好地把錢(qián)投入到久期相近、收益率還不錯(cuò)的資產(chǎn)，這樣即可滿(mǎn)足客戶(hù)一定收益率的要求，而且保司還能擺脫利率下行帶來(lái)的長(zhǎng)尾投資風(fēng)險(xiǎn)。

最后，保司為了進(jìn)一步提高整體收益率和增加年金投保用戶(hù)粘度，保司會(huì)給年金險(xiǎn)加上一個(gè)「萬(wàn)能賬戶(hù)」，即便是即期年金，保司很早就開(kāi)始給我們派發(fā)生存金，只要我們不花這筆錢(qián)，放進(jìn)這個(gè)“體外賬戶(hù)”，就可以實(shí)現(xiàn)二次增值。

并且，這個(gè)萬(wàn)能賬戶(hù)通常都支持消費(fèi)者靈活存取，相當(dāng)于一個(gè)存錢(qián)罐，這主要是幫助保司吸收我們的額外資金，做用戶(hù)粘度。

當(dāng)然，萬(wàn)能賬戶(hù)的二次增值效果如何，主要是看萬(wàn)能結(jié)算賬戶(hù)的保底收益率和真實(shí)結(jié)算利率，以及一些保單費(fèi)用率（初始費(fèi)用、追加費(fèi)用、領(lǐng)取費(fèi)用、管理費(fèi)用等）。

保底利率和相關(guān)費(fèi)用成本寫(xiě)會(huì)在合同中，但是未來(lái)真實(shí)的結(jié)算利率是不確定的，可能很高，也可能只有保底利率。

從上圖我們可以看到，弘康相伴一生未來(lái)和君康頤養(yǎng)金生是可以附加萬(wàn)能結(jié)算賬戶(hù)，而且保底利率都是3%，屬于目前比較優(yōu)秀的產(chǎn)品。復(fù)保星享福目前的附加萬(wàn)能賬戶(hù)政策暫未確定。、

因?yàn)楸疚臏y(cè)評(píng)的這三款產(chǎn)品都是延期年金，保險(xiǎn)公司沒(méi)有這么快開(kāi)始給我們發(fā)生存年金，目前所附加的萬(wàn)能賬戶(hù)，更多是做用戶(hù)粘度，吸引我們存其他錢(qián)進(jìn)去，對(duì)最終養(yǎng)老金補(bǔ)充效果的影響，可以暫時(shí)忽略不計(jì)。

PS：目前多數(shù)保險(xiǎn)公司萬(wàn)能結(jié)算賬戶(hù)的真實(shí)年化結(jié)算利率在3.5%-6%之間波動(dòng)，保底利率一般在1.75%-3%之間波動(dòng)，合同一一經(jīng)生效，保底利率就持續(xù)有效，保司不得調(diào)整。

二、這三款產(chǎn)品應(yīng)該怎么買(mǎi)？

說(shuō)完了共性部分，那接下來(lái)我們來(lái)分別看看，這三款產(chǎn)品分別有什么特點(diǎn)？究竟應(yīng)該怎么買(mǎi)？

1、先講大家最關(guān)注的IRR部分

▲ 聲明：以上利益演示僅提供參考，最終以你所購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品合同約定的保障利益計(jì)算為準(zhǔn)。

結(jié)合我們平均壽命預(yù)期（2017年中國(guó)人口平均壽命77歲），從IRR的對(duì)比看，弘康相伴一生視乎要“完勝”其他兩款產(chǎn)品了？

測(cè)評(píng)就這樣結(jié)束了？？我們一定要結(jié)合這三款產(chǎn)品能給我們的養(yǎng)老生活提供多少錢(qián)這個(gè)角度說(shuō)起。

2、這三款產(chǎn)品能給我們多少錢(qián)？

以上演示僅提供參考，最終要根據(jù)合同規(guī)定的利益計(jì)算為準(zhǔn)。

從上圖我們可以看出：

同樣是40歲男性，10年交錢(qián)，每年交10萬(wàn)，累計(jì)交100萬(wàn)，且養(yǎng)老金同樣是從60歲開(kāi)始領(lǐng)取的前提下（復(fù)保和君康都保證領(lǐng)取20年），這三款養(yǎng)老年金展示出不同的領(lǐng)取狀態(tài)。

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▲ 聲明：以上利益演示僅提供參考，最終以你所購(gòu)買(mǎi)的產(chǎn)品合同約定的保障利益計(jì)算為準(zhǔn)。

1、養(yǎng)老金：復(fù)保星享福 > 弘康相伴一生 > 君康頤養(yǎng)金生

復(fù)保每年10萬(wàn)，弘康每年8.7萬(wàn)，君康每年發(fā)7.9萬(wàn)。

2、身故金：復(fù)保星享福 < 弘康相伴一生 < 君康頤養(yǎng)金生

現(xiàn)金價(jià)值：復(fù)保星享福 < 弘康相伴一生 < 君康頤養(yǎng)金生

這三款產(chǎn)品的身故金都跟現(xiàn)金價(jià)值強(qiáng)掛鉤的。

大家看出來(lái)問(wèn)題了吧？其實(shí)就一個(gè)很簡(jiǎn)單的道理：

我們給保司分別交了一筆錢(qián)，保司把這筆錢(qián)分成兩部分還給我們：一筆叫「現(xiàn)金價(jià)值」，只有退?；蛘呱砉蕰r(shí)才能拿回來(lái)，相當(dāng)于是一筆一直藏在保險(xiǎn)公司里的錢(qián)。一筆叫「養(yǎng)老金」，主要我們到點(diǎn)還活著就逐年發(fā)回來(lái)。

藏起來(lái)的「現(xiàn)金價(jià)值」越高，每年保司給我們發(fā)的養(yǎng)老金就越少，你是希望退休后盡快拿錢(qián)及時(shí)行樂(lè)？還是想留著錢(qián)到給后人？

本質(zhì)上怎么選這三款產(chǎn)品又變成了一個(gè)「人性問(wèn)題」！

購(gòu)買(mǎi)Tips:

有長(zhǎng)壽基因，又想對(duì)自己好一點(diǎn)，買(mǎi)復(fù)保星享福年金就對(duì)了，想要綜合平衡的產(chǎn)品，可以考慮弘康相伴一生。

或者大家可以這么考慮：復(fù)保星享福 弘康相伴一生，對(duì)半買(mǎi)。

總體來(lái)講，精算君的主觀判斷是，當(dāng)你看完今天我做的這些數(shù)據(jù)分析，按照中國(guó)人傳統(tǒng)偏愛(ài)儲(chǔ)蓄的理念，多數(shù)人還是會(huì)折中選擇弘康人壽的相伴一生產(chǎn)品，既有還不錯(cuò)的養(yǎng)老開(kāi)支，也能存下一筆錢(qián)，綜合IRR也最高，應(yīng)該會(huì)成為很多人的首選。

其他兩款產(chǎn)品呢？是否就不值得買(mǎi)？當(dāng)然不是，我們別小看了它們！

1、復(fù)保星享福（星頤）年金，支持按月交保費(fèi)，可以有效緩解目前保費(fèi)壓力。

2、復(fù)保星享福（星頤）年金和君康頤養(yǎng)金生年金，在首次投保后，在一定條件下都允許進(jìn)行追加投保，這個(gè)功能很重要！如果你現(xiàn)在沒(méi)有這么多錢(qián)一次性買(mǎi)足、買(mǎi)夠未來(lái)的養(yǎng)老補(bǔ)充，又想搭上4.025%定價(jià)終身養(yǎng)老年金的快車(chē)，可以先買(mǎi)一點(diǎn)點(diǎn)，未來(lái)有錢(qián)再考慮逐次追加。

不過(guò)，君康頤養(yǎng)金生年金對(duì)追加是有限制的，追加的總保額最高不超過(guò)最初投保時(shí)的保險(xiǎn)金額，從這個(gè)角度說(shuō)，復(fù)保星享福（星頤）年金的追加規(guī)則可是要寬松多了（暫不設(shè)額度上限，當(dāng)總保費(fèi)超過(guò)500萬(wàn)后要做人工財(cái)務(wù)核保）。

三、買(mǎi)養(yǎng)老年金，急著用錢(qián)怎么辦？

這是很多讀者問(wèn)過(guò)精算君的問(wèn)題，買(mǎi)養(yǎng)老年金其實(shí)都要大額資金投入，突然急著要用錢(qián)怎么辦？

這也是精算君要跟大家科普的：養(yǎng)老年金的確存在一定的流動(dòng)性問(wèn)題，我們所交的保費(fèi)，可能會(huì)被鎖定一些時(shí)間才能通過(guò)保單貸款全部拿回來(lái)。

這是因?yàn)椋吼B(yǎng)老年金屬于延期年金，雖有現(xiàn)金價(jià)值，但是不會(huì)像即期年金那樣子，剛開(kāi)始交保費(fèi)的時(shí)候現(xiàn)金價(jià)值就很高。

不少養(yǎng)老年金產(chǎn)品，通常要在交費(fèi)期結(jié)束后的2-3年后才能超過(guò)我們交的全部保費(fèi)。

下面這張圖，精算君分析了這三款年金保險(xiǎn)按照時(shí)間推移「現(xiàn)金價(jià)值占累計(jì)所交保費(fèi)的比例」，比例越高，說(shuō)明現(xiàn)金價(jià)值回款越快，保單流動(dòng)性越好。

測(cè)算案例：40歲男性，年交10萬(wàn)，交費(fèi)10年，60歲開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金。

我們可以通過(guò)上面這張圖看到：

1、君康頤養(yǎng)金生，在交費(fèi)期的第8年，保單現(xiàn)金價(jià)值就超過(guò)了過(guò)去8年所交保費(fèi)，然后一路遞增。

2、弘康相伴一生和復(fù)保星享福年金，都要在10年交完保費(fèi)后的第4年，保單現(xiàn)金價(jià)值就超過(guò)了過(guò)去10年所交保費(fèi)。

所以，從流動(dòng)性角度看，君康頤養(yǎng)金生在三款產(chǎn)品中是最好的。

但正是因?yàn)?strong>君康頤養(yǎng)金生的現(xiàn)金價(jià)值藏得最多，雖然保證了一定流動(dòng)性，但未來(lái)能發(fā)給我們的年金就會(huì)少了，長(zhǎng)期測(cè)算IRR結(jié)果也受到了影響。

看完現(xiàn)金價(jià)值的走勢(shì)，我們不妨看看這三款產(chǎn)品的保單貸款政策是怎么樣的？

1、復(fù)保星享福 / 弘康相伴一生

過(guò)了猶豫期就可以申請(qǐng)貸款，每次貸款期限最長(zhǎng)6個(gè)月，能最多按照當(dāng)時(shí)現(xiàn)金價(jià)值的80%貸款，貸款利率由保司公布。

到期不還款，未還貸款本息自動(dòng)進(jìn)入下個(gè)貸款周期計(jì)息。

2、君康福享金生

過(guò)了猶豫期就可以申請(qǐng)貸款，每次貸款期限最長(zhǎng)6個(gè)月，能最多按照當(dāng)時(shí)現(xiàn)金價(jià)值的80%貸款，貸款利率由保司公布。

到期必須先還清上一期本息，才能接著再貸。

從保單貸款的具體約定條件看，復(fù)保和弘康的養(yǎng)老年金，在連續(xù)性上是好于君康的，至少不用先還錢(qián)再貸款，保司自動(dòng)將未還本息滾存到下一個(gè)貸款周期。

四、買(mǎi)年金險(xiǎn)，人死了怎么辦？

這也是很多讀者在咨詢(xún)養(yǎng)老金過(guò)程中問(wèn)得最多的問(wèn)題，其實(shí)上面的產(chǎn)品測(cè)評(píng)圖中已經(jīng)有介紹了，這里精算君再多做一次統(tǒng)一回復(fù)。

1、如果是在開(kāi)始領(lǐng)取年金之前就身故：

保險(xiǎn)公司通常會(huì)按照身故當(dāng)時(shí)的現(xiàn)金價(jià)值和累計(jì)所交保費(fèi)兩者取大，給身故受益人賠償。

2、如果是在開(kāi)始領(lǐng)取年金后身故：

復(fù)保星享福年金：把保證領(lǐng)取年金的剩余部分返還

君康頤養(yǎng)金生：賠max（保證領(lǐng)取的剩余部分，現(xiàn)金價(jià)值）

弘康相伴一生：賠max【現(xiàn)金價(jià)值, (累計(jì)所交保費(fèi)-累計(jì)領(lǐng)取年金）】

反正，無(wú)論買(mǎi)年金保險(xiǎn)的消費(fèi)者，在任何時(shí)間離開(kāi)，保險(xiǎn)公司確保你一定能拿回本錢(qián)（累計(jì)交的保費(fèi)）。而買(mǎi)這類(lèi)養(yǎng)老年金，能不能贏下保險(xiǎn)公司，從它手里拿最多的錢(qián)，關(guān)鍵還是拼命長(zhǎng)！

---附錄---

最后精算君給大家做一個(gè)綜合IRR趨勢(shì)的測(cè)算。

案例：40歲男性買(mǎi)養(yǎng)老年金，存10年，每年10萬(wàn)元，60歲開(kāi)始領(lǐng)取養(yǎng)老金，復(fù)保星享福和君康頤養(yǎng)金生都保證20年領(lǐng)取。

如果這個(gè)40歲男性能活到75歲，然后假設(shè)分別在75歲、76歲、77歲…99歲、100歲、101歲…105歲這些年齡點(diǎn)身故，精算君用他累積領(lǐng)到養(yǎng)老金 身故能拿到的錢(qián)，來(lái)計(jì)算這些年齡點(diǎn)的IRR，結(jié)果就是下面這張圖：

1、不管在75歲后的什么年齡身故，君康頤養(yǎng)金生的IRR一直平穩(wěn)保持在3.9%。

2、弘康相伴一生從3.9%開(kāi)始一路小步小步提高到4.2%，然后再也提高不了。

3、復(fù)保星享福年金IRR在75-80歲之間，基本維持在3%左右，80歲后一直大步流星提高到4.6%，而且只要活得越長(zhǎng)領(lǐng)的越多，IRR還能持續(xù)越高。

復(fù)保星頤在87歲IRR超過(guò)君康頤養(yǎng)金生，91歲超過(guò)弘康相伴一生。

如果你是來(lái)自有著長(zhǎng)壽基因的家族（不妨投保前回去看看家里的族譜），復(fù)保這款產(chǎn)品真的挺合適的！

保乎·小結(jié)

最近，關(guān)于年金險(xiǎn)的討論話(huà)題很多，精算君再重點(diǎn)提示幾個(gè)關(guān)于買(mǎi)養(yǎng)老年金的要點(diǎn)：

1、我們做養(yǎng)老儲(chǔ)備，不要想著要不100%靠投資，要不就100%靠買(mǎi)養(yǎng)老保險(xiǎn)（當(dāng)然還有國(guó)家養(yǎng)老保險(xiǎn)做墊底），為什么我們不能考慮把這些金融資產(chǎn)組合起來(lái)，做一個(gè)高中低風(fēng)險(xiǎn)的投資組合呢？

2、買(mǎi)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)有兩種方式，一種就是擁有巨額資金、短期內(nèi)完成投入，一種就是細(xì)水長(zhǎng)流、趁早存，慢慢存。哪種模式最合適你，完全取決你現(xiàn)在的人生階段和資金安排（買(mǎi)房、供孩子上私立等），絕對(duì)不是每個(gè)人都適合買(mǎi)商業(yè)年金保險(xiǎn)！

3、原則上，買(mǎi)商業(yè)年金保險(xiǎn)，想領(lǐng)到最多的錢(qián)，除了拼命長(zhǎng)，技術(shù)上我們還可以選擇控制下交費(fèi)期，在交費(fèi)全部結(jié)束后到開(kāi)始領(lǐng)取年金之前，留有比較長(zhǎng)的時(shí)間間隔。至于為什么，翻翻上面我對(duì)延期年金的分享就明白了！