作者 | 泥鴿靶

來源 | 泥鴿靶

什么是現(xiàn)金貸？

現(xiàn)金貸（Payday loan）是美國的一種小額貸款類型，簡單來說，現(xiàn)金貸（Payday loan）就是短期小額現(xiàn)金貸，用于臨時周轉(zhuǎn)，借款人通常會在其發(fā)薪日（payday）還清貸款。

現(xiàn)金貸（Payday loan）是一種無須抵押的小額短期貸款，期限一般為7天、14天、21天、28天，以個人信用作擔(dān)保，其依賴的信用依據(jù)是借款人的工作及薪資記錄，借款人承諾在下一發(fā)薪日償還貸款并支付一定的利息及費用，故稱發(fā)薪日貸款（payday loan）或者“發(fā)薪日預(yù)支貸款”（payday advance）。

現(xiàn)金貸的起源及在國外的發(fā)展

一、起源于上世紀(jì)美國，放款人折價“購買”工人的薪水支票

現(xiàn)金貸（Payday loan），自上世紀(jì)90年代在北美大規(guī)模興起，放貸機構(gòu)是“信貸民主化”運動中出現(xiàn)的“準(zhǔn)銀行”機構(gòu)，由支票兌現(xiàn)公司轉(zhuǎn)變發(fā)展而來，當(dāng)時一些放貸人折價“購買”工人次日才能兌付的薪水支票。由于當(dāng)時近20%的家庭缺少有效的融資渠道，而這些家庭的收入水平普遍偏低，甚至有部分家庭被主流銀行拒絕向其提供服務(wù)，發(fā)薪日貸款作為“準(zhǔn)銀行”向他們提供融資。

在一樁典型的現(xiàn)代發(fā)薪日借貸交易中, 客戶開出一張支票給放款人,后者同意持有支票一段時間,通常是不到兩周,并收取一定的費用。借款人借此維持下一個發(fā)薪日前的開銷，并在發(fā)薪日還款。額度一般在100美元到1500美元之間，期限2周，年化利率一般都在300%以上，按復(fù)利計算有的年利率達1000%以上。借款人多數(shù)是不太富裕的消費者。

二、“現(xiàn)金貸”在英美等國的發(fā)展、特點及爭議

由于發(fā)薪日貸款簡單易操作、申請門檻低、快速到賬等特點，在加拿大、北美等地區(qū)都曾獲得繁榮發(fā)展。2006年發(fā)表的數(shù)據(jù)表明，加拿大有1300個營業(yè)所，年收益額達20億加元。2004年全美約有22000個發(fā)薪日貸款機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點，一年營業(yè)額超過400億美元。英國的發(fā)薪日貸款發(fā)展非常迅猛，從2008年的貸款額約為7-9億英鎊，而2009年的貸款額為12億英鎊。可以說發(fā)薪日貸款，在國外早已有之，并且發(fā)展規(guī)模已經(jīng)成熟化、規(guī)范化。

在英美等國，現(xiàn)金貸（Payday Loan）主要面向收入較低、無法從銀行獲取貸款客戶，期限平均為7-30天，金額在100到1000美元之間，具有無抵押擔(dān)保（純信用）、無場景、無指定用途等特點?？蛻敉ㄟ^Payday Loan獲取小額資金用于周轉(zhuǎn)應(yīng)急，并在發(fā)薪日用薪水歸還。

三、現(xiàn)金貸（Payday Loan）國外的發(fā)展歷程

現(xiàn)金貸（Payday Loan）起源于20世紀(jì)80年代末的美國，在歐美經(jīng)歷了初創(chuàng)、成長、調(diào)整等三個發(fā)展階段。

1、初創(chuàng)期

現(xiàn)金貸（Payday Loan）的誕生與美國金融利率市場化密不可分。美國政府放開貸款利率管制，允許存款類金融機構(gòu)發(fā)放浮動利率貸款，同時放寬提供主體的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍。

1983年，Cash America Pawn率先開始開展現(xiàn)金貸（Payday Loan）業(yè)務(wù)， First Cash、Ezcorp等快速跟進，先后推出了現(xiàn)金墊款、預(yù)付借記卡、典當(dāng)、汽車貸款、消費貸款等產(chǎn)品。

2006年左右，英國現(xiàn)金貸（Payday Loan）業(yè)務(wù)開始發(fā)展，其中代表性機構(gòu)旺家（www.wonga.com）于2007年初上線。

美國代表性公司基本情況

2、成長期

從上世紀(jì)90年代到本世紀(jì)初，在美國，信用市場爆發(fā)、征信體系完善和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展驅(qū)動現(xiàn)金貸（Payday Loan）的快速發(fā)展。在此階段，美國居民負債消費習(xí)慣形成，個人及家庭負債率快速上升；三大征信公司建立，F(xiàn)ICO信用評分規(guī)則廣泛運用；互聯(lián)網(wǎng)及移動互聯(lián)網(wǎng)的普及使金融服務(wù)由線下向線上延伸，門店、雇工等開支得以節(jié)省，運營成本大幅降低。由此，現(xiàn)金貸（Payday Loan）迎來廣闊的成長空間。

到2014年末，美國現(xiàn)金貸（Payday Loan）累計放貸金額約460億美元，市場上約存在1000多家現(xiàn)金貸（Payday Loan）服務(wù)商、1200萬活躍借款用戶，超過總?cè)丝诘?%。

在英國， 2013年現(xiàn)金貸（Payday Loan）達到高峰，市場上有400多家企業(yè)服務(wù)160萬客戶，超過總?cè)丝诘?%，市場價值達到25億英鎊。

3、調(diào)整期

2014年開始，對現(xiàn)金貸（Payday Loan）的爭議和質(zhì)疑逐漸得到關(guān)注，美國消費保護局、英國監(jiān)管當(dāng)局均出臺專項辦法進行全面規(guī)范。

與此同時，現(xiàn)金貸（Payday Loan）在英美市場的集中度均較低，業(yè)務(wù)規(guī)模前三家市場占有合計不超過20%，市場格局基本穩(wěn)定，行業(yè)逐步進入調(diào)整期，發(fā)展速度有所放緩，產(chǎn)品服務(wù)尋求完善。

現(xiàn)金貸在中國的發(fā)展

一、國內(nèi)“現(xiàn)金貸”依托互聯(lián)網(wǎng)后發(fā)技術(shù)優(yōu)勢快速發(fā)展

我國“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)興起于2015年左右，從2017年開始，現(xiàn)金貸作為消費金融領(lǐng)域的重要分支之一，在中國市場迅速興起。

依照第三方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國目前市面上打出“現(xiàn)金貸”旗號的互聯(lián)網(wǎng)平臺上千家，人均借款約每年2000元，參照此推算，2019年末中國現(xiàn)金貸市場規(guī)模將達到14.67萬億元，正值互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展期。國內(nèi)“現(xiàn)金貸”的蓬勃發(fā)展得益于多因素的疊加。

1、中國金融服務(wù)廣度和深度不足，為“現(xiàn)金貸”提供廣闊的成長空間

《2016中國信用卡行業(yè)報告》顯示，我國信用卡累積發(fā)卡量超過4.55億張，信用卡活躍用戶人均持卡量3.2張，信用卡活躍用戶不到1.4億人。

這意味著，我國8億適齡勞動人口中，僅17.5%擁有信用卡，接近6.6億無征信記錄人群、低收入人群無法從正規(guī)金融渠道獲得貸款。

2、借錢消費受到年輕一代的歡迎

中國作為全球第一大儲蓄國，一般老百姓習(xí)慣于存款，貸款頻次低。但隨著中國經(jīng)濟的快速增長及90年后消費超前習(xí)慣的逐步形成，消費信貸未來仍將維持20%以上的快速增長，2019年將達到41.1萬億元，約4億低端白領(lǐng)、藍領(lǐng)等用戶亟待信貸支持。

3、擁有強大的技術(shù)后發(fā)優(yōu)勢

由于“現(xiàn)金貸”單一樣本生命周期足夠短（一般7-30天）、樣本特征類似且直接與借貸行為相關(guān)，使其可以短時間積累大量科學(xué)系樣本，或成為人工智能成熟應(yīng)用的第一個領(lǐng)域。

同時，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)使“現(xiàn)金貸”服務(wù)平臺能夠更好的精準(zhǔn)獲客，完成風(fēng)險審查和貸后管理，從而全面提升信貸質(zhì)量和服務(wù)體驗。

二、 國內(nèi)“現(xiàn)金貸”的主要特點

與國外類似，中國的“現(xiàn)金貸”具有方便快捷、金額小、期限短、利率高、無場景等特征，主要用于小額消費或應(yīng)急周轉(zhuǎn)。

從用戶畫象看：其客戶群主要是30年歲以下的年輕人，收入低、經(jīng)濟負擔(dān)小、負債消費觀念強，偏好通過借貸以提升生活品質(zhì)。

從服務(wù)方式看：我國“現(xiàn)金貸”出生就帶有互聯(lián)網(wǎng)基因，主要通過互聯(lián)網(wǎng)平臺運營及提供服務(wù)，在便捷性上完全不遜于英美同行。

從風(fēng)險控制技術(shù)看：我國“現(xiàn)金貸”充分依托大數(shù)據(jù)技術(shù)所帶來的后發(fā)優(yōu)勢，通過數(shù)據(jù)建模、信用評分、智能反欺詐等工具和手段提升風(fēng)控水平和效率，有力支撐“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

從貸款利率來看：我國“現(xiàn)金貸”的貸款利率相當(dāng)?shù)母撸捎诒O(jiān)管嚴(yán)格，現(xiàn)金貸多數(shù)表面的年化利率為36%或者以下，但實際年化利率超過36%甚至達到百分之幾百。

三、監(jiān)管態(tài)勢

2017年12月1日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室（下稱“互金整治辦”）與P2P網(wǎng)貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室（下稱“P2P整治辦”）聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》（整治辦函〔2017〕141號，下稱“141號文”），對國內(nèi)“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)提出了較為詳盡的監(jiān)管要點。

141號文中指出，對于“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)“四無”特征總結(jié)為無場景依托、無指定用途、無客戶群體限定、無抵押?，F(xiàn)金貸行業(yè)目前存在問題有過度借貸、重復(fù)授信、不當(dāng)催收、畸高利率、侵犯個人隱私權(quán)等。

目前現(xiàn)金貸行業(yè)多數(shù)平臺不符合141號文中提出的“未依法取得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)資質(zhì)，任何組織和個人不得經(jīng)營放貸業(yè)務(wù)”這一規(guī)定，換言之許多平臺其實并不具備放貸資質(zhì)。

141號文對“現(xiàn)金貸”列出了五條紅線：

無牌照禁止放貸

不得繼續(xù)發(fā)放無消費場景的網(wǎng)絡(luò)小額貸款

綜合年化費率不得超過法律規(guī)定

現(xiàn)金貸機構(gòu)杠桿比例禁止超過各地現(xiàn)行規(guī)定

P2P和互聯(lián)網(wǎng)平臺禁止為現(xiàn)金貸提供資金

四、變種現(xiàn)金貸

超利貸 ，年化率可高達2600%。

數(shù)據(jù)來源：一本智庫

隨著現(xiàn)金貸行業(yè)的迅速崛起，其相關(guān)產(chǎn)業(yè)也得到高速發(fā)展。如下圖所示，與現(xiàn)金貸相關(guān)的產(chǎn)業(yè)主要有系統(tǒng)提供商、催收行業(yè)、助貸機構(gòu)、征信機構(gòu)等，且因為現(xiàn)金貸平臺具有強大的用戶流量，還衍生出了黑色產(chǎn)業(yè)如數(shù)據(jù)倒賣，致使用戶信息泄露。