上篇文章談了談信托是什么，想必大家印象最深的就是信托的高收益了，同樣是理財(cái)，為什么跟銀行產(chǎn)品差距這么大呢？今天咱們就來分析一下原因。

信托產(chǎn)品根據(jù)資金投向的不同，可分為融資類信托，權(quán)益類信托，證券類信托等不同類型，平時咱們接觸最多且數(shù)量最大的，就是融資類信托，也是今天探討的主要方向。所謂融資類信托，是指信托公司有發(fā)行信托貸款職能，當(dāng)有融資方找信托公司提出融資需求時，信托公司會審核融資方資質(zhì)和相關(guān)抵押擔(dān)保等增信措施，如符合標(biāo)準(zhǔn)，則發(fā)行信托計(jì)劃幫融資方進(jìn)行融資。

過程中，信托公司收取一定費(fèi)用作為公司利潤，投資人獲得融資方支付的貸款利息作為投資回報(bào)，一般通過信托融資的成本都要超過10%，所以信托產(chǎn)品才能給投資人較高的投資回報(bào)。

不少人問過我這個問題，既然信托融資成本較高，那融資方為什么不找銀行或其他低成本的貸款渠道，還要通過信托來融資呢？這是不是意味著信托貸款的融資方資質(zhì)較差，在別的渠道拿不到錢？投資人還能不能放心購買呢？馬哥認(rèn)為有以下幾個原因：

1、融資門檻以及政策原因

達(dá)不到融資標(biāo)準(zhǔn)往往是許多企業(yè)轉(zhuǎn)尋信托融資的主要原因。比如一家企業(yè)去銀行貸款，銀行會對該企業(yè)進(jìn)行嚴(yán)格的信貸審核，評估企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債、現(xiàn)金流等，再決定是否放貸給企業(yè)；同樣通過發(fā)行債券、中票等工具進(jìn)行融資時，也需要審核企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量、負(fù)債率、現(xiàn)金流、信用評級等指標(biāo)，對于一些財(cái)務(wù)不達(dá)標(biāo)的企業(yè)來說很難通過銀行或者發(fā)債的方式募集到資金，而信托的審核條件相對要寬松一些，那些無法通過銀行授信審核的企業(yè)可以通過增加優(yōu)質(zhì)的擔(dān)?；蛘叩盅何飦戆l(fā)行信托融資。

另外銀行對一些特殊的企業(yè)的貸款也是有限制的，例如銀保監(jiān)會為了降低政府隱性債務(wù)對城投公司實(shí)行名單制，大多數(shù)的城投公司都被列入到監(jiān)管范圍，這些平臺公司想通過銀行獲得流動貸款或新增信貸是根本行不通的。2019年8月銀保監(jiān)會對銀行房地產(chǎn)融資進(jìn)行專項(xiàng)檢查“嚴(yán)厲查處各種將資金通過挪用、轉(zhuǎn)道等方式流入房地產(chǎn)行業(yè)的違法違規(guī)行為”，使得房地產(chǎn)企業(yè)在銀行獲得貸款的難度加大。

2 、效率問題

傳統(tǒng)的銀行信貸或者公開發(fā)債效率不如信托融資。銀行的貸款、發(fā)債等審批周期較長，一些企業(yè)在面臨短期的資金需求時，希望能快速獲得資金周轉(zhuǎn)，銀行發(fā)債往往是遠(yuǎn)水解不了近渴，而信托貸款的發(fā)行周期相比較更快一些，企業(yè)可以通過信托融資解決當(dāng)前的資金困境。

3、多渠道融資并行

企業(yè)在發(fā)展過程中融資需求往往很大，通過單一的融資渠道資金量比較有限，很難滿足企業(yè)發(fā)展的實(shí)際需求。例如銀行給企業(yè)的貸款有授信額度限制，如果企業(yè)在銀行的授信額度用完了還有資金需求，就只能通過別的渠道尋找資金。比如發(fā)行境內(nèi)外債券、信托、私募基金等多種方式。

實(shí)際上很多時候企業(yè)在選擇融資的時候，并不是只會考慮融資成本問題，而是會結(jié)合企業(yè)發(fā)展的階段，從企業(yè)融資門檻、耗時長短、操作難易程度等多個方面去綜合考慮，選擇適合本企業(yè)當(dāng)前的融資方式，融資渠道沒有優(yōu)劣之分，只有合不合適。

講到這里，相信大家應(yīng)該不會再有疑問了，信托產(chǎn)品收益高是基于信托融資的成本決定的，信托計(jì)劃只要有完善有效的風(fēng)控措施，那么資金安全性就是有保障的。收益和風(fēng)險(xiǎn)的最佳結(jié)合，促進(jìn)了這些年信托的高速發(fā)展。