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10月24日，亞馬遜發(fā)布最新財報，股價大跌，剛剛經歷了離婚風波的貝佐斯將把世界首富拱手讓人，而新世界首富則是對這一名號并不陌生的微軟公司創(chuàng)始人比爾·蓋茨?；仡欉@次財報可謂槽點多多。

首先讓我們看一下亞馬遜3季度業(yè)績，亞馬遜3季度營收雖超預期，但未達到盈利預期，另外，云計算部門的收益也同樣低于預期。

本次財報的要點如下：

亞馬遜2019年Q3的收入為699.8億美元，比去年同期增長了24%，相對于前兩個季度有所反彈，不過老虎證券投研團隊認為，這份答卷相對于以往的3季度業(yè)績表現(xiàn)可以說是極差了。

1日達服務虧本賺吆喝

電商業(yè)務與第三方服務業(yè)務相比上季度有所增長，而本季度電商營收增長主要來源于上季度推出的1日送達服務（one-dayshipping）。由于1日達服務是免費送貨，在一定程度上可以刺激電商收入的增長，不過相較于1日達所帶來的成本，這種增幅很難讓人滿意。過去的2個季度，亞馬遜每個季度都要為1日達服務支付超過8億美元的費用。與這種大量投入相對應的并不是營收飛漲，只是改變了第2，3季度電商增速下滑的趨勢而已。

值得一提的是，3季度還有亞馬遜的“雙十一”——PrimeDay，該公司表示這是有史以來最大規(guī)模的銷售活動，此前稱今年會員日的銷售規(guī)模超過了該公司去年“黑色星期五”和“網絡星期一”的總和，在48小時內售出了超過1.75億萬件商品。然而，以這種營收增速真的是啪啪打臉啊。

在亞馬遜“雙十一”效果爾爾之后，即將到來的電商旺季同樣令人失望

亞馬遜表示在4季度將繼續(xù)加大1日達服務的產品及地區(qū)，預計4季度將投入15億美元。但是在4季度營收指引中，亞馬遜給出的營收指引僅有800億-865億，大大低于分析師預期，與去年4季度相比增幅為11%-20%，而4季度有感恩節(jié)和圣誕節(jié)，一向是亞馬遜收入最高的季度，這種營收指引顯然是差到了極致。營收指引不及預期，再加上加大1日達的投入，運營利潤不及預期也就不足為怪了，可以說一日達服務的性價比真的不高，有種賠本賺吆喝的感覺。

AWS增速再度下滑

不過老虎證券投研團隊認為，亞馬遜AWS業(yè)務是另一大看點，該領域的增長速度超過亞馬遜的電子商務業(yè)務，所以一直被認為是亞馬遜的“新希望”。亞馬遜3季度AWS業(yè)務的季度銷售額為89.95億美元，同比增長35%，略低于分析師預期的91億美元。自2017年第四季度以來，AWS業(yè)務增長趨勢一直在放緩，35%的收入增長率是自2015年初亞馬遜開始披露AWS這個數(shù)字以來增長最慢的一次。

AWS業(yè)務3季度運營利潤總計22.61億美元，較上年同期增長9%，低于分析師預期的25.5億美元。在過去的四年里，亞馬遜AWS業(yè)務也是是其最賺錢的業(yè)務，該領域的營業(yè)利潤率高達25%，因此AWS增長放緩，運營利潤下滑直接會拖累亞馬遜的盈利能力。

財報后下跌的可能極大

其實在財報前技術面已給出了明確的方向，自7月份以來亞馬遜一直處于橫盤整理狀態(tài)，市場預期似乎被淡化了。該股曾多次沖擊1800至1850的阻力位失敗。同時，該股近期已跌破3月中旬以來的上升趨勢。這表明股票下跌的可能性大于上升的可能性。如果股價跌破1,700美元支撐位，下一個支撐位在1,620美元左右。

此外，在過去的十天中，未平倉頭寸最大的期權是11月15日到期的行權價為1700美元的看漲期權。以及11月15日到期的行權價為1800的賣出看漲期權。這表明交易者押注到11月中旬，股票的停留價格范圍將在1,700美元至1,800美元之間，相較于目前的價格下跌的可能性較大。

總結，本次財報亞馬遜的業(yè)績可謂是大大低于市場預估，無論是電商增速，AWS增速還是下季度指引，算是今年以來最差財報，亞馬遜股價盤后大跌也讓貝佐斯暫時讓出世界首富的寶座。

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