1、只用你賠得起的錢：如果以家計(jì)中的資金來從事期貨商品投資，將不能從容運(yùn)用心智上的自由作出穩(wěn)健的買賣決定。

2、認(rèn)識自己：你必須具有冷靜客觀的氣質(zhì)，控制情緒的能力，并且在持有一筆買賣合約時不會失眠。成功商品買賣者似乎向來就能在交易進(jìn)行當(dāng)中處之泰然。

3、資金不要投入超過1/3：最好的方法，就是你的交易資金常保持三倍于持有合約所需的保證金。為了遵循這個規(guī)則，必要時減少合約口數(shù)也無妨。這個規(guī)則可幫助你避免用所有的交易資金來決定買賣，有時會被迫提早平倉，但你會因此而避免大賠。

4、交易判斷不要建立在希望上：不要太過希望立刻有所進(jìn)展，否則你會根據(jù)希望進(jìn)行買賣，成功者能夠在買賣中不受情緒影響。一個新手盼望市場會轉(zhuǎn)變成對他有利時，往往會違反基本的買賣規(guī)則。

5、要有適當(dāng)?shù)男菹ⅲ?/span>每天買賣會使判斷力鈍化，休息一下，你會對市場有一個較為超然的看法；它還會幫你以另一個心境來看自己以及下一個目標(biāo)，使你有一個更好的視野來觀察市場諸多因素。

6、賺錢合約不輕易平倉，要讓利潤持續(xù)：將賺錢的合約賣出，可能是導(dǎo)致商品投資失敗的原因之一。只要有錢賺，就不會破產(chǎn)」的口號將不適用于商品投資。成功的交易者說，不可只為了有利潤而平倉；要結(jié)掉一個賺錢的合約，你必須有個理由。

7、學(xué)著喜愛損失：如果你能心平氣和地接受損失，而且不傷及你的元?dú)?，那你就是走在通往商品投資的成功路上。在你成為一位買賣好手之前，務(wù)須去除你對損失的恐懼感。

8、避免以市價進(jìn)出：成功的交易者認(rèn)為，依市價買賣是缺乏自律功夫表現(xiàn)，除非是要平倉才用市價買賣，否則你應(yīng)朝著盡量不用市價單的目標(biāo)走。

9、買賣市場上最活絡(luò)的合約月份：這樣可使交易進(jìn)行更為容易。

10、有好的勝算再進(jìn)場：你應(yīng)該尋找那種損失的可能小，獲利的可能大的機(jī)會。例如，當(dāng)一種期貨商品的價格靠近它最近的歷史性最低點(diǎn)，那么，它反彈上揚(yáng)的可能，可能就大于它下跌的可能。

11、摘取意外之財(cái)：有時候你買賣一商品，短時間之內(nèi)，卻得到比預(yù)期更大的利潤。與其等幾天瞧瞧，探究利潤速來的原因，還不如拿了就跑！

12、學(xué)習(xí)放空操作：大部份新進(jìn)場的投資者傾向于買漲，也就是說，在認(rèn)為會上漲的市場買進(jìn)，但因?yàn)槭袌龅幕渫爝^它們的上漲，所以你能借著在高價時拋、低價時買，履次快速套到利潤。因此，逆勢操作法值得你學(xué)習(xí)。

13、決定后，行動果決迅速：期貨市場對那些拖延成性的人并不仁慈。所以那些成功的交易者所用的法門之一，便是行動迅速。這并不是說你必須沖動，而是當(dāng)你的判斷告訴你應(yīng)該平倉時，立刻去做，不要猶豫。

14、挑選保守、具專業(yè)知識和良心的營業(yè)員：好的營業(yè)員必須能適時地潑你冷水，避免你在這個市場中玩得過火；同時也必須具備專業(yè)知識，以提供你市場中隨時出現(xiàn)的例外狀況。

15、成功的操作如同緩步爬坡，失敗的操作就像急滾下坡：市場中所盛傳的一日致富的故事，僅止于故事而已。沒有深厚的底子，即使獲得一日財(cái)富，也無法留得住。因此成功的操作者必須設(shè)法創(chuàng)造一個架構(gòu)，培養(yǎng)良好的操作習(xí)慣，緩步建立成功操作的模式。

16、絕不違反良好的守則：何謂良好的守則？只要你認(rèn)為是良好的守則，可以在操作上幫助你獲利或減少損失，就是一個良好的守則，你也不應(yīng)該違反它。當(dāng)你發(fā)現(xiàn)違反了某個守則時，盡快離場，否則至少要減量經(jīng)營。

17、放進(jìn)口袋才是真的：一波行情不可能連續(xù)上漲而不休息，必須學(xué)著將利潤放進(jìn)口袋，避免帳面上的利潤演變成虧損。

18、試著利用期貨市場避險：對手上握有現(xiàn)股的金融、資產(chǎn)管理、投信、壽險等公司而言，當(dāng)總體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱時，市場風(fēng)險升高。為降低風(fēng)險，提高利潤，在期貨市場進(jìn)行賣出避險，以求形成一種價格保險機(jī)能。

19、謠言上漲時買進(jìn)，真正上漲時賣出：如果市場上謠傳價格要上漲，那你應(yīng)該根據(jù)這條消息買進(jìn)，但這個消息成真時候，也就是賣出的時候。一筆銷售，就可能傳出會有多筆銷售的消息，因?yàn)槭袌鰞A向于將消息構(gòu)建為市場價格。

20、多頭市場會被自己壓垮：這是股票市場的一條古老的交易規(guī)則，它是說，當(dāng)多頭市場價格猛漲的時候，它可能會被自己的重量壓到跌停。所以，當(dāng)你在多頭的時候，要特別看跌的消息。

21、察知價格走勢：價格圖表是成功交易者的基本工具之一，你可以借著它，看出價格的主力趨勢。商品投資者常犯的一個錯誤：是在市場的基本下降趨勢中買進(jìn)，或當(dāng)其正在上漲時賣出。

22、注意趨勢圖中的突破點(diǎn)：這是某些成功交易者所用的不二法門，他們將連日的成交價格畫成曲線圖，如果價格走向突破以往趨勢，而且連續(xù)保持二或三天以上，那通常是一個很好的買賣暗示。

23、注意主要走勢中的50％折回點(diǎn)：你或許常聽說市場是尋著一種技術(shù)性的反彈在運(yùn)作著。這意思是說：市場在一次主力上升（或下降）之后，會發(fā)生50％的反向運(yùn)動。

24、擇定買賣點(diǎn)時，使用切半規(guī)則：此意指：找出商品曾經(jīng)買賣的范圍，然后將那個范圍切為上下兩半，在下半部買，或在上半部賣。這條規(guī)則在市場照著圖形軌進(jìn)行的時候特別有用。

25、觀察市場變化的幅度：當(dāng)市場每天以同等的小量下跌（上漲），那可能是一個回升（下跌）的訊號。

26、密集區(qū)極可能形成支撐帶或壓力帶：密集區(qū)可視為一種障礙，減緩市場價格波動。交易范圍一旦突破，則價格就會有所進(jìn)展，一般而言，交易范圍持續(xù)越久，價格突格之后的動作越大。

27、價格的顯著升降常伴以關(guān)鍵性的反轉(zhuǎn)：當(dāng)價格在高交易量上創(chuàng)出新的高價位時，隨后價格跌，收盤比前一天低時，通常是漲勢中的反轉(zhuǎn)現(xiàn)象。跌勢中的反轉(zhuǎn)，則是價格先走低，然后在同一天內(nèi)強(qiáng)勁的回升，最后以高于前一天的收盤價收盤。

28、注意頭和肩膀的圖形：當(dāng)價格圖上形成了一個頭和肩的圖形，通常是大漲訊號，頭和肩膀的樣子要等到第二個肩膀經(jīng)由回升或拉回水平時才看得清楚。

29、注意「Ｍ」的最高點(diǎn)和「Ｗ」的最低點(diǎn)：當(dāng)市場動向在價格圖形成一個大Ｍ，那就暗示可以賣。當(dāng)它形成的是個Ｗ，就暗示價格要上揚(yáng)了。

30、在三高點(diǎn)和三低點(diǎn)時進(jìn)行買賣：當(dāng)市場第二度或第三度攀升高峰時，那就是看跌的訊號；反之則是看漲的訊號。

31、觀察成交量變化：當(dāng)成交量與價格一同上升，那是一個買入的訊號。當(dāng)成交量增加而價格下跌，那是賣出的訊號，但當(dāng)成交量下降，則無論價格走向如何，它都是一個觀望或期待反轉(zhuǎn)的訊號。

32、未平倉合約量亦可提供情報(bào)：如果未平倉合約在價格上漲時增加，那是一個買入訊號，特別以交易量同時增加時為然。反之，未平倉合約在價格下跌時增加，且交易量大，則提供賣出訊息。

33、注意物極必反，否極泰來：當(dāng)一個漲勢非常強(qiáng)勁時，要注意其中隱含的下跌傾向，隨時注意利空因素；當(dāng)一個跌勢表現(xiàn)非常疲弱之時，要留意隱含的回升訊息，多關(guān)心利多消息，提防市場反轉(zhuǎn)。

34、仔細(xì)研判新聞效應(yīng)：首先要研判新聞的真實(shí)性；其次要了解新聞的時間性；三為分析新聞的重要性；最后則須研究新聞的指針性。

35、在交割期前引退：商品價格在交割月份內(nèi)會有比較大的漲跌，商品買賣新手應(yīng)在此之前移到他種商品去，以避免這種額外的風(fēng)險，交割期內(nèi)的潛在利潤，應(yīng)該讓有經(jīng)驗(yàn)的現(xiàn)貨市場買賣者去謀取。

36、當(dāng)期貨與現(xiàn)貨間之價差出現(xiàn)變化時,需調(diào)整交易策略：在商品期貨上，正價差表示市場供需狀態(tài)處于正常情況，其價差部份完全為利息和倉租、保險之持有成本；逆價差表示現(xiàn)貨供給發(fā)生失衡，需求的氣勢完全取代持有成本，行情通常欲小不易。

期貨交易中爆倉后才明白的道理

從未爆倉

與很多期貨投資者大起大落的經(jīng)歷相比，黃俊的期貨之路算不上驚心動魄，他沒有經(jīng)歷過爆倉，從沒有輸?shù)靡粩⊥康兀瑑H僅是在最初的幾個月內(nèi)虧掉不到30%，之后每年都能保持盈利。

“從做期貨的第一天開始，我就知道風(fēng)險很大，我身邊的好幾個人都爆過倉?！秉S俊說，“我本身也是謹(jǐn)慎的人，比較喜歡先看到風(fēng)險，同時在機(jī)會出現(xiàn)的時候也是比較敢于去一搏的?！?/p>

這種風(fēng)格也反映在他的資金曲線上。“大部分時候我的資金都是比較平穩(wěn)的，哪怕市場大起大落，如果有我看到的機(jī)會，資金上升得比較快，接著又會在一個新的平臺上比較平穩(wěn)?！?/p>

黃俊做期貨之前從事過鋼材現(xiàn)貨流通貿(mào)易，2004年接觸了與期貨有幾分相似的現(xiàn)貨電子盤，后來偶然接觸到期貨。

一開始他是一邊看約翰·墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》一邊做，同時請教當(dāng)時的前輩。“先是模仿，明白了書上說什么內(nèi)容，后面接觸到交易系統(tǒng)概念，明白這個市場不是靠你主觀判斷去做的?！?/p>

2004年底入市的黃俊在2005年盈利超過20%，2006年到2009年（除2008年）每年收益在100%~150%，2008年收益高達(dá)400%。2010年下滑至23.4%，2011年以來的收益為57%。

“每天賺和賠都不重要，重要的是只要在這個市場能夠一直賺到錢?！秉S俊說。

2008年黃俊趕上了期貨市場的大行情，當(dāng)時商品期貨價格飛流直下。黃俊從6月份開始做空，8月份市場開始暴跌，但在國慶之前又出現(xiàn)過一波反彈，黃俊又不失時機(jī)地加了倉，國慶過后大宗商品的連續(xù)三個跌停板讓他賺得盆滿缽滿。就這波行情，讓他從200萬元一口氣做到800萬元?！爸荒苷f當(dāng)時行情比較好，節(jié)奏又踏準(zhǔn)了?！秉S俊說，“當(dāng)時有一定的運(yùn)氣成分。”

客觀融合主觀

黃俊把自己定義為一個偏主觀的客觀交易者。他的交易系統(tǒng)由三個方面組成，第一是買賣信號系統(tǒng)，達(dá)到一定的條件開多、開空、平多、平空。

交易信號的設(shè)計(jì)原理主要是以趨勢交易為主。他打了個比方說，價格高于２０天的最高價格，就開多倉，跌破１０天的最高價格就可以平多倉，跌破２０天的最低價格就開空倉，反過來漲回１０天的最低價格就平空倉。

第二個方面是資金管理，即用的保證金占整個賬戶的百分之多少，整體的收益和風(fēng)險會控制得恰到好處?！疤鸵膊恍校咭膊恍?，有的時候太低，覺得行情錯過了，有的時候太高，風(fēng)險會比較大?！?/p>

第三個方面是風(fēng)險管理，即每單或者整體的風(fēng)險是多少，怎么去控制它。

在倉位的管理上黃俊融入了自己的主觀判斷。他舉了個例子說，比如交易系統(tǒng)里面總倉位60%，六個品種應(yīng)該各占10%，但最終他可能在一個品種上配置5%，另一個品種上配置15%。

黃俊說，有一些信號成功概率是比較高的。他以近期糖的操作為例，他在５月下旬做多包括糖在內(nèi)的多個品種，當(dāng)時糖的建倉點(diǎn)位是6400元/噸。之后各品種都有波快速下跌，按照他的交易系統(tǒng)，很多品種提示開空或者平多，只有糖還是提示開多，他意識到糖還有一波大行情，于是他在6月24日加倉，建倉點(diǎn)位6630元/噸。現(xiàn)在糖價已經(jīng)超過7000元/噸。

他的大部分利潤來自隔夜?！敖灰紫到y(tǒng)設(shè)置完好的話，隔夜因素應(yīng)該成為交易系統(tǒng)的一部分，不是說我這個系統(tǒng)設(shè)立好，隔夜如果有暴漲暴跌怎么辦，而是應(yīng)該說已經(jīng)（為隔夜暴漲暴跌）準(zhǔn)備好了，并且從長期來看還是會賺錢的。”

去年的收益不盡如人意，讓他重新審視自己的交易系統(tǒng)?！拔乙苍谒伎歼@個問題，2010年行情的節(jié)奏不大適合我原先的交易系統(tǒng)，當(dāng)時的市場波動不像2006年和2008年。一波行情起來我進(jìn)去，但是回落的時候正好回到我的止損點(diǎn)或者止盈點(diǎn)位?！?/p>

去年資金的配置也出現(xiàn)了一定的偏差，2010年他把主要資金放在行情一般的螺紋鋼之上，但去年行情最大的卻是棉花和糖。2009年螺紋鋼曾經(jīng)給他帶來了67%的利潤。

因此，去年底他對交易系統(tǒng)進(jìn)行了調(diào)整?！氨确秸f，原來行情一出來，我要做多進(jìn)去，現(xiàn)在我要等它回落到較好的位置建倉，它不回落我就不建，或者等它盤整再建。”今年他吸取去年主觀配置到螺紋鋼的教訓(xùn)，把資金平均打散，今年主要盈利來自于棉花、橡膠、白糖和PVC。

把期貨當(dāng)作事業(yè)

射手座的黃俊稱，自己的弱點(diǎn)是執(zhí)行計(jì)劃的能力比較差，好自由、比較散漫。但在家SOHO的黃俊工作狀態(tài)絲毫不含糊，每天至少有１０個小時從事和期貨有關(guān)的事情。用黃俊的話來說，這是他的工作，他把期貨當(dāng)成事業(yè)來經(jīng)營。

每個交易日的早晨８點(diǎn)多他打開所有軟件，把所有的條件單設(shè)置好，９點(diǎn)開盤到15點(diǎn)交易，收盤后開始做“作業(yè)”，畫資金曲線，梳理每個賬戶的交易情況，看看相關(guān)的財(cái)經(jīng)網(wǎng)站。如果遇到什么問題就會找相關(guān)的書來看，比如遇到連續(xù)虧損就去看相關(guān)的書，看別人失敗的時候是怎么渡過難關(guān)的。

“在這個殘酷的市場中，在所有人都是聰明的人、在職業(yè)交易者越來越多的市場里面，怎么去保持你的競爭力，這是很重要的?！秉S俊說。

在他眼里，一個成功的期貨投資者需要具備三點(diǎn)：第一是勇于擔(dān)當(dāng)、勇于負(fù)責(zé)的態(tài)度。從這個意義上說，期貨交易就是一個如何管理失敗的游戲。第二點(diǎn)是自信，始終對自己的交易成功充滿信心，相信自己能夠做到。第三是要有熱忱?！叭绻龅嚼щy，我要知道別人怎么做的，我今天碰到這個困難別人是不是也遇到過，別人是怎么克服的，要有這種熱忱和倔強(qiáng)?！?/span>