說(shuō)到股票投資策略，很多人可能第一個(gè)想到的就是定投策略，所謂定投就是選定一支股票，按照某個(gè)時(shí)間頻率，長(zhǎng)期買入。

這個(gè)方法之所以廣為流傳主要是有兩點(diǎn)原因：

1，簡(jiǎn)單易學(xué)。投資者不需要看各種復(fù)雜的報(bào)表，不需要懂各種技術(shù)指標(biāo)，也不太需要關(guān)注市場(chǎng)，總之就是按時(shí)買入，長(zhǎng)期持有，簡(jiǎn)直是佛系炒股。

2，行之有效的邏輯。股票市場(chǎng)變換莫測(cè)，高點(diǎn)與低點(diǎn)是無(wú)法預(yù)測(cè)的，即使聰明如牛頓，也只能感慨“我可以算得清宇宙的運(yùn)行規(guī)律，但無(wú)法算得對(duì)人心?！?如何選擇一個(gè)合適的買入時(shí)機(jī)，就是一個(gè)非常難的事情。定投方法由于是在不同時(shí)間入場(chǎng)，買入價(jià)格也有高有低這樣長(zhǎng)時(shí)間平均下來(lái)可以買到一個(gè)相對(duì)低的價(jià)格。

測(cè)試準(zhǔn)備

定投的效果是怎樣呢，今天我們就用真實(shí)的過(guò)往10年數(shù)據(jù)來(lái)驗(yàn)證一下。測(cè)試需要的幾項(xiàng)準(zhǔn)備：

時(shí)間區(qū)間是2008～2019，為什么選這個(gè)區(qū)間呢，因?yàn)?008年正好是在經(jīng)歷了2007年的大牛市，整體行情向下，而到了2015年又是一波大牛市的興起，再到2018年的大熊市，這10年可以說(shuō)是穿越牛熊，只有在牛熊中過(guò)后依然可以保持盈利的策略才是好的策略。

定投時(shí)間是每個(gè)月的第一個(gè)交易日，以開(kāi)盤價(jià)買入。每個(gè)月投資額相同，都是10000人民幣。

要用后復(fù)權(quán)價(jià)，由于上市公司有時(shí)為了增加流動(dòng)性會(huì)進(jìn)行除權(quán)，還有一些派息，所以這里使用后復(fù)權(quán)價(jià)。

選擇的股票都是三個(gè)板塊一些龍頭股和指數(shù)。

測(cè)試結(jié)果

正式上數(shù)據(jù)：深色線為歷史股價(jià)， 淺色線為平均的持倉(cāng)成本。

上證A

（上證A指數(shù)）

2018年1月：5265    2019年3月：2954  持倉(cāng)成本：2797  收益：105% 年化：0.6%

貴州茅臺(tái)

（貴州茅臺(tái)）

2018年1月：1055    2019年3月：5619  持倉(cāng)成本：1694 收益：332%  年化：13%

格力電器

（格力電器）

2018年1月：5265    2019年3月：2954  持倉(cāng)成本：2797  收益：287%   年化：11%

中國(guó)平安

（中國(guó)平安）

2018年1月：106    2019年3月：164  持倉(cāng)成本：69  收益：237%  年化：9%

伊利股份

（伊利股份）

2018年1月：252    2019年3月：1970  持倉(cāng)成本：805  收益：245%  年化：9.3%

招商銀行

（招商銀行）

2018年1月：96    2019年3月：153  持倉(cāng)成本：67  收益：229%   年化：9%

東方財(cái)富

（東方財(cái)富）

2018年1月：61    2019年3月：638  持倉(cāng)成本：243  收益：262%   年化：10%

華誼兄弟

（華誼兄弟）

2018年1月：64    2019年3月：83  持倉(cāng)成本：125   收益：66%   年化：-4%   

測(cè)試分析

定投是一個(gè)比較穩(wěn)健的投資策略，即使對(duì)于在上證A，5000多點(diǎn)時(shí)采取定投，又經(jīng)歷了2018大熊市到今日也可以做到不虧損

業(yè)績(jī)常年保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的白馬股，采用分月定投可以獲得大概年化8%～13%的收益

業(yè)績(jī)不好的公司，或遭遇黑天鵝會(huì)造成大幅度虧損（華誼兄弟由于去年的娛樂(lè)圈納稅風(fēng)波股價(jià)嚴(yán)重縮水）

從上面的回測(cè)數(shù)據(jù)基本可以得出結(jié)論：

1 定投是可以盈利的，但要有一個(gè)基本原則一定要選擇業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)良好的白馬股，而且最好是金融類和獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)的消費(fèi)產(chǎn)品類公司，可以參考

金融類：中國(guó)平安，招商銀行，興業(yè)銀行

消費(fèi)類：貴州茅臺(tái)，伊利股份，海天味業(yè)

家電：格力電器，美的集團(tuán)

2 定投股票要分散，不要將所有雞蛋擺在同一個(gè)籃子中。

定投策略的缺點(diǎn)：

1 定投策略只有買入點(diǎn)，沒(méi)有賣出點(diǎn)，如果一直持有，一旦某一公司基本面發(fā)生變化，很可能導(dǎo)致盈利變虧損，比如華誼兄弟曾經(jīng)盈利達(dá)到5倍，一直不賣出會(huì)變?yōu)樘潛p，比如東方財(cái)富曾經(jīng)的盈利可以達(dá)到10倍，定投到今日只有2.6倍，所以定投策略也需要有一個(gè)相對(duì)合適的賣出點(diǎn)

2 定投策略非常機(jī)械，完全忽略市場(chǎng)行情的進(jìn)行買入賣出，會(huì)增加成本

定投策略的改進(jìn)

請(qǐng)跟進(jìn)后續(xù)文章。