8月份，A股“入摩”再迎關(guān)鍵時點。

　　日前，MSCI官網(wǎng)發(fā)布消息稱，8月份指數(shù)季度調(diào)整將于歐洲中部時間（夏令時）8月7日公布結(jié)果。對于此次指數(shù)季度調(diào)整有兩大看點：一是指數(shù)個股的調(diào)整，二是大盤A股的納入因子由10%提升至15%，將于8月27日收盤后正式生效。值得注意的是，8月份MSCI第二次擴容將落地實施，外資流入有望延續(xù)。對于8月份的行情如何演繹，券商機構(gòu)近期紛紛發(fā)聲進行預(yù)判。

　　基本面波動弱化，風(fēng)險偏好主導(dǎo)。中泰證券表示，展望8月份，大的宏觀環(huán)境沒有太多變化，無論是 PMI 數(shù)據(jù)還是其他高頻宏觀指標(biāo)，都顯示經(jīng)濟基本面維持窄幅震蕩的局面，較資本市場的震幅更小，所以相較波動較小的基本面數(shù)據(jù)而言，8月份市場可能仍將是風(fēng)險偏好主導(dǎo)的格局。

　　市場有望繼續(xù)反彈。民生證券認為，8月份市場整體環(huán)境向好。8月份MSCI將提升A股納入比例至15%，保守估計外資有望流入200億元-300億元，核心資產(chǎn)標(biāo)的經(jīng)過一個月左右調(diào)整有望企穩(wěn)回升。2019年半年報業(yè)績公告顯示科技股業(yè)績環(huán)比改善，半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，近期公募基金增持科技股，科技股有望繼續(xù)震蕩上升。7月底的議息會議中，美聯(lián)儲降息落地，有利于全球風(fēng)險資產(chǎn)的上漲，A股面臨較好的外部環(huán)境。在諸多利好因素影響下，8月份市場有望延續(xù)反彈趨勢。

　　與此同時，招商證券也表示，進入8月份，仍然看多市場，在“國內(nèi)經(jīng)濟下行壓力加大”，貨幣政策有必要“保持流動性合理充?！?。有望出臺“拓展擴大最終需求”和“穩(wěn)定制造業(yè)投資”的一系列措施。在加快推進信息網(wǎng)絡(luò)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的背景下，有很多行業(yè)尤其是科技領(lǐng)域有望出現(xiàn)景氣拐點。全球進入寬松周期，在美國降息的背景下，整體宏觀流動性環(huán)境有望偏寬松。整體來看，依然看好八月A股行情的表現(xiàn)。

　　8月份A股表現(xiàn)整體會是震蕩向上的趨勢。中國銀河證券表示，8月份經(jīng)濟大概率運行在平穩(wěn)區(qū)間，不論從經(jīng)濟指標(biāo)還是寬松政策均大概率不會有超預(yù)期的可能。市場間流動性充裕，利率下調(diào)的可能性較高，但市場中預(yù)期反應(yīng)較為充足，明確政策落地或難以再次推動市場上行。

　　東莞證券表示，市場有望企穩(wěn)反彈，步入積極布局期。隨著央行合理充裕定調(diào)，北向資金持續(xù)流入以及大小非減持力度減弱，8月份資金面將繼續(xù)改善格局。整體來看，外部影響因素落地，而國內(nèi)經(jīng)濟回暖，疊加政策穩(wěn)增長力度加大，以及資本市場對外開放力度加大，有望逐步提升市場信心，預(yù)計8月份A股市場有望企穩(wěn)反彈，中期將逐步走穩(wěn)。核心波動區(qū)間2880點-3050點。

　　東方證券認為，8月份是第二輪上漲前的最佳布局期。首先，繼續(xù)堅定看好A股下半年行情，第二輪上漲最有望出現(xiàn)在四季度。其次，增量資金方面，除了確定性比較強的外資流入以外，其他被市場所忽視的“增量”資金來源包括：上市公司“真金白銀”回購股票。還有，A股上市公司成交額的“龍頭集中”趨勢將持續(xù)，這將帶動指數(shù)的上漲。第三，三季度市場可能仍會震蕩反復(fù)，但下跌空間有限，8月-9月份若出現(xiàn)調(diào)整即是最佳布局期。目前A股整體的估值水平依然有比較充足的安全墊，因此三季度即使市場發(fā)生調(diào)整，空間也較為有限，調(diào)整即是買入機會。

責(zé)任編輯：陳悠然 SF104