之前用3年時(shí)間小金額試錯(cuò)以學(xué)習(xí)金融知識為主近期感覺差不多入門了開始進(jìn)入第二階段實(shí)戰(zhàn)計(jì)劃從低風(fēng)險(xiǎn)品種開始目標(biāo)年化收益率10%左右戰(zhàn)勝通脹銀行股當(dāng)前的估值水平接近歷史低位符合我低風(fēng)險(xiǎn)投資的條件這里記錄下我的看法

1. 商業(yè)模式相對簡單銀行業(yè)被稱百業(yè)之母過去幾百年很多行業(yè)都發(fā)生了根本性的變化但是銀行業(yè)的主要業(yè)務(wù)模式?jīng)]有太大的變化盈利模式簡單一手低價(jià)收儲戶資金轉(zhuǎn)手高息放貸款投資看得懂的行業(yè)

2. 國家信用背書看下國有五大行的大股東中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司中華人民共和國財(cái)政部全國社會保障基金理事會這幾個(gè)大財(cái)主長期穩(wěn)定持股跟投財(cái)政部大可放心

3. 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的影響已大大減少2013年開始進(jìn)入高速發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融一度對傳統(tǒng)銀行業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重沖擊記得當(dāng)時(shí)媒體高喊銀行業(yè)躺著賺錢的日子一去不復(fù)返遍地出現(xiàn)的P2P公司理財(cái)公司老百姓開始把存款從銀行向這些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺搬家但是隨著互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)野蠻生長后出現(xiàn)的一系列問題國家開始加強(qiáng)監(jiān)管2017年開始的降杠桿清理表外資產(chǎn)整頓P2P行業(yè)等事件加上各銀行理財(cái)子公司的成立都意味著國家還是希望由銀行保險(xiǎn)證券基金等正規(guī)金融機(jī)構(gòu)來管理老百姓的資產(chǎn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)對傳統(tǒng)銀行的影響告一段落

4. 行業(yè)強(qiáng)監(jiān)管目前中國的各個(gè)行業(yè)沒有一個(gè)行業(yè)像銀行這么強(qiáng)監(jiān)管央行每季度的MPA體系監(jiān)管銀保監(jiān)也有一套監(jiān)管指標(biāo)這意味著時(shí)刻有一群行業(yè)專家為我們把關(guān)出現(xiàn)其他行業(yè)那種雷暴的可能性要低很多

5. 安全邊界目前市場上除了新上市的銀行股和招行大部分的銀行市凈率趴在1PB以下銀行股的主要資產(chǎn)就是錢不像有些行業(yè)大部分是固定資產(chǎn)每年還需要折舊1PB以下買入銀行股符合老巴所說的投資時(shí)留出安全邊界的原則

6. 穩(wěn)定的股息分紅目前銀行股的股息率超4%的有10家以上特別是五大行分紅還在逐年提高隨手買入不考慮股價(jià)的波動(dòng)每年的分紅都比某寶現(xiàn)在年化收益率2.x% 強(qiáng)多了從這個(gè)角度買銀行股心態(tài)能穩(wěn)很多

7. 銀行業(yè)的ROE其實(shí)很穩(wěn)定盜了一張圖銀行業(yè)ROE在A股常年屬于中上游近幾年持續(xù)走低背景是各大銀行在瘋狂提高撥備應(yīng)付未來經(jīng)濟(jì)下行的不良攀升實(shí)際ROE并沒有下降這么快,這點(diǎn)以后繼續(xù)深挖

8. 投資收益率可觀: 股票的資產(chǎn)長期收益可使用這個(gè)公式投資收益率=ROEx(1-分紅比例+股息率下表剔除了上市2年以內(nèi)的銀行股使用全面攤薄凈資產(chǎn)收益率與同花順雪球的計(jì)算方法不同計(jì)算ROE=凈利潤*2/期初凈資產(chǎn)+期末凈資產(chǎn),計(jì)算出來的投資收益率可以簡單的理解為假設(shè)未來這些銀行股PB估值一直不變ROE一直不變的情況下的每年投資收益率由于現(xiàn)在的PB已經(jīng)是在歷史低位要是PB估值上升還可以享受估值上升的額外收益

說完優(yōu)點(diǎn)投資還是不能忘記風(fēng)險(xiǎn)銀行業(yè)的主要風(fēng)險(xiǎn)是中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向下不良繼續(xù)暴露侵蝕凈利潤這點(diǎn)投資地方性銀行時(shí)要更加注意

補(bǔ)充個(gè)數(shù)據(jù)銀監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)表明銀行業(yè)不良率已經(jīng)連續(xù)2個(gè)季度下降但還是近十年史高位需要繼續(xù)觀察

好了先起個(gè)頭后面我將嘗試從多個(gè)維度來挖掘銀行股的數(shù)據(jù)從模糊的正確到精準(zhǔn)的正確