尊敬的科創(chuàng)板投資者：

首批科創(chuàng)板新股申購于7月12日告一段落，根據(jù)上海證券交易所安排，這25家科創(chuàng)板股票將于2019年7月22日在上海證券交易所迎來上市儀式，這一歷史時刻將注定被市場矚目。科創(chuàng)板開市在即，如何參與科創(chuàng)板投資或許是您最為關(guān)注的問題，在這我們將為您奉上科創(chuàng)板的最新交易規(guī)則。

與A股主板交易規(guī)則相比，科創(chuàng)板有諸多不同的地方。如下圖：

表1 科創(chuàng)板與主板交易規(guī)則比較

關(guān)注點一：投資者競價交易情況下，如何理解科創(chuàng)板的“價格籠子”？

科創(chuàng)板競價交易包括兩種情況，限價訂單和市價訂單，限價訂單不適合于集合競價階段和盤中臨時停牌階段。如果投資者采用限價訂單參與科創(chuàng)板交易，應(yīng)該知曉科創(chuàng)板“價格籠子”。

科創(chuàng)板“價格籠子”，是上海證券交易所為防止虛報拉抬、惡意打壓股價，以及明顯偏離市場價格的申報對市場流動性的瞬時擾動，通過《科創(chuàng)板監(jiān)控細則》設(shè)置的有效申報價格范圍。

有效申報價格范圍：最高買入價格≤基準價格*102%，最低賣出價格≥基準價格*98%。

關(guān)注點二：限價交易情況下，如何確定買賣基準價格？

限價交易條件下，買賣基準價格的確定根據(jù)情況不同而不同，分買一賣一均有申報，買一賣一僅一方有申報，買一賣一均無申報（當日有成交）以及買一賣一均無申報（當日無成交）的四種情況；

第一種情況：買一賣一均有申報的情況，買入價以賣一價為基準價，賣出價以買一為基準價，最高買入價≤賣一價*102%，最低賣出價≥買一價*98%；

第二種情況：買一賣一僅一方有申報的情況，以出現(xiàn)申報的一方為基準價，如下圖只有買一申報時，以買一價為基準價。

第三種情況：買一賣一均無申報（當日有成交），以最新成交價為基準價；

第四種情況：買一賣一均無申報（當日無成交），以前收盤價為基準價；科創(chuàng)板新股上市首日，前收盤價就是股票發(fā)行價。

關(guān)注點三：如果行情變化太快，投資者無法按照上述方式快速成交，那么投資者可以在連續(xù)競價階段，通過市價申報方式買賣科創(chuàng)板股票。那市價申報中的對手方最優(yōu)價格申報和本方最優(yōu)價格申報是什么呢？

第一種情況：對手方最優(yōu)價格申報，申報進入交易主機時，集中申報簿中對手方最優(yōu)報價為其申報價格。對手方有申報的，交易情況如下：

如果投資者以對方最優(yōu)價格申報科創(chuàng)板A股票800股。當他的交易進入主機后本筆交易將以“賣”一價格10.01元/股（左上圖）的價格成交700股，該申報剩余未成交的部分100股，將以10.01的價格保存進入買一行列（如右上圖黃色隊列）。

注意：對手方無申報的，申報自動撤銷。

第二種情況：本方最優(yōu)價格申報，申報進入交易主機時，集中申報簿中本方最優(yōu)報價為其申報價格，本方無申報的，申報自動撤銷。本方有申報的，交易情況如下：

   如果投資者以本方最優(yōu)價格申報科創(chuàng)板A股票800股。當他的交易進入主機后本筆交易將以本方最優(yōu)價格，即“買”一價格10.00元/股進入集中申報簿，即買一數(shù)量增加800股，變?yōu)?/span>1500股（如右上圖黃色隊列）。

關(guān)注點四：投資者進行市價申報時，如何進行有效申報？

投資者以市價申報的方式買賣科創(chuàng)板股票時，應(yīng)當填寫買入保護限價（投資者能接受的最高買價）和賣出保護限價（投資者能接受的最低賣價），否則該筆申報無效。

關(guān)注點五：科創(chuàng)板的臨停機制：30%、60%檔，至多停牌4次，每次10分鐘

針對科創(chuàng)板股票上市后的前5個交易日的無價格漲跌幅限制的情形，《科創(chuàng)板股票異常交易實時監(jiān)控細則（試行）》對盤中臨時停牌作出了具體安排。無價格漲跌幅限制的科創(chuàng)板股票盤中交易價格較當日開盤價首次上漲或下跌達到或超過30%、60%，實施盤中臨時停牌，單次停牌10分鐘，停牌時間跨越14:57的，于當日14:57復(fù)牌。盤中臨時停牌期間，可以繼續(xù)申報，也可以撤銷申報，復(fù)牌時對已接受的申報實行集合競價撮合。單個交易日內(nèi)，科創(chuàng)板股票單向至多停牌2次共20分鐘，雙向至多停牌4次共40分鐘，不再采取一停到底的方式。

關(guān)注點六：何為盤后固定價格交易？

科創(chuàng)板引入盤后固定價格交易，以滿足投資者在競價撮合時段之外，以確定性價格成交的交易需求，有利于減少被動跟蹤收盤價的大額交易對盤中交易價格的沖擊。

盤后固定價格交易指在收盤集合競價結(jié)束后，交易所交易系統(tǒng)按照時間優(yōu)先順序?qū)κ毡P定價申報進行撮合，并以當日收盤價成交的交易方式。

交易時間為：15時05分至15時30分。當日15時仍處于停牌狀態(tài)的股票不進行盤后固定價格交易。申報時間為：9時30分至11時30分、13時00分至15時30分。

申報價格方面，收盤定價申報為限價申報。如股票收盤價高于收盤定價買入申報的限價，則買入申報無效；低于則賣出申報無效。

表2 科創(chuàng)板三種交易方式的交易時間

關(guān)注點七：切記科創(chuàng)板股票上市前5個交易日無漲跌幅限制，第6個交易日起是20%的漲跌幅！