KY

進(jìn)入期貨市場(chǎng)兩年，兼職交易。主要做黑色系品種，以基本面分析為主，采用主觀、手工交易。

精彩觀點(diǎn)：

期貨吸引我的地方在于，在紛繁復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中，做對(duì)時(shí)所獲得的成就感。

我從來(lái)不認(rèn)為自己賺到這筆錢(qián)是理所應(yīng)當(dāng)?shù)摹?/strong>

這個(gè)市場(chǎng)上做得最好的人，絕對(duì)不是跟隨者，而是能率先發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的人。

我對(duì)期貨非常感興趣，愿意完全去投入其中。

我是人，做錯(cuò)是正常的，既然我做錯(cuò)了，那就重新開(kāi)始，爭(zhēng)取下次能做對(duì)。我不怕犯錯(cuò)，只要我一直保持這樣心態(tài)和態(tài)度，對(duì)的總歸會(huì)比錯(cuò)的多。

交易一個(gè)品種，我會(huì)在開(kāi)倉(cāng)時(shí)想好，當(dāng)所有的條件都往最不利的方向發(fā)展時(shí)它可能會(huì)到什么位置，然后守住這個(gè)底線(xiàn)。

越是拘泥，可能越會(huì)在該賺錢(qián)的時(shí)候賺不多，不該虧錢(qián)的時(shí)候虧很多。

二季度鐵礦可能需要先看一看，看之前利好的預(yù)期兌現(xiàn)以后是否會(huì)出現(xiàn)新的驅(qū)動(dòng)因素出現(xiàn)。但是，它仍舊會(huì)是黑色中相對(duì)偏強(qiáng)的品種，因?yàn)樗默F(xiàn)實(shí)確定性也比較好。

就二季度來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得材的供需情況和它可能會(huì)出現(xiàn)的走勢(shì)可能會(huì)決定黑色整體的情況。

如果不是在一些極端行情中，股指期貨本身的放開(kāi)與否，并不會(huì)成為決定行情走勢(shì)的重要因素。

在這個(gè)信息爆炸的時(shí)代，最重要的不是你獲得的信息比別人多多少，而是你能否抓住最關(guān)鍵的那部分。

調(diào)研這件事本身是好的，但是很多公開(kāi)的，活動(dòng)方組織的調(diào)研，我倒覺(jué)得意義沒(méi)有那么大。

隨著跟隨者越來(lái)越多，一些先行者會(huì)有意利用跟隨者的特性來(lái)從他們身上賺錢(qián)，說(shuō)直接一點(diǎn)就是跟隨者更容易被割韭菜。

（做投資，）大家不要刻意去學(xué)。

七禾網(wǎng)1、KY您好，感謝您在百忙之中與七禾網(wǎng)進(jìn)行深入對(duì)話(huà)。您是從什么時(shí)候接觸到期貨并開(kāi)始期貨交易的？期貨吸引您的地方有哪些？

KY：我從2016年、2017年開(kāi)始接觸到期貨。機(jī)緣巧合下，我進(jìn)入了期貨相關(guān)的行業(yè)，并開(kāi)始對(duì)它有所了解。在接觸到期貨以后，我發(fā)現(xiàn)自己特別喜歡這個(gè)行業(yè)，對(duì)它十分感興趣。

期貨吸引我的地方在于，在紛繁復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境中，做對(duì)時(shí)所獲得的成就感，我非常享受這種感覺(jué)。

七禾網(wǎng)2、您目前才30多歲，在期貨市場(chǎng)中屬于比較年輕的投資者，而您卻已經(jīng)在這個(gè)市場(chǎng)中賺取了上千萬(wàn)身家，您是如何看待從期貨市場(chǎng)中賺取的這筆財(cái)富的？

KY：首先，我非常感恩。期貨市場(chǎng)是一個(gè)零和市場(chǎng)，我賺的每一分錢(qián)，同樣可能是別人虧掉的錢(qián)。其次，我從來(lái)不認(rèn)為自己賺到這筆錢(qián)是理所應(yīng)當(dāng)?shù)模?/strong>這里面有很多的機(jī)遇或者偶然性的因素。我會(huì)用比較平和的心態(tài)去看待這筆財(cái)富，因?yàn)椴恢朗裁磿r(shí)候可能就還回去了。當(dāng)然，既然現(xiàn)在賺到了這筆錢(qián)，我也會(huì)竭盡所能去幫助一些人。

七禾網(wǎng)3、期貨市場(chǎng)中的財(cái)富往往“來(lái)也匆匆，去也匆匆”，七禾網(wǎng)也曾采訪過(guò)諸多盤(pán)手，他們因?yàn)橐鄣氖找鏋槿怂詈髤s因無(wú)法將其守住而逐漸被市場(chǎng)忘記。您覺(jué)得我們應(yīng)該如何去守住在市場(chǎng)中獲取的財(cái)富呢？

KY：我覺(jué)得最重要的還是看待這筆財(cái)富的心態(tài)。第一，你要知道，這不是理所應(yīng)當(dāng)?shù)?，沒(méi)有誰(shuí)是必須要賺到這么多錢(qián)的。第二，要想辦法不停提高自己，不斷學(xué)習(xí)，努力讓自己成為這個(gè)市場(chǎng)中最出色的人。你在這個(gè)行業(yè)研究得越深入，所做的資金量越大，需要學(xué)習(xí)的東西就越多。我們要不停地補(bǔ)充自己，盡量不被這個(gè)市場(chǎng)所淘汰。

七禾網(wǎng)4、您表示自己想在市場(chǎng)中賺比大多數(shù)人先看到或看對(duì)的錢(qián)，這就涉及到了市場(chǎng)敏感度的問(wèn)題，我們應(yīng)該如何去把握先機(jī)呢？

KY：在我的理解中，這個(gè)市場(chǎng)上做得最好的人，絕對(duì)不是跟隨者，而是能率先發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的人。這就十分考驗(yàn)一個(gè)人的綜合能力。你不僅要能很敏銳地捕捉到產(chǎn)業(yè)相關(guān)的所有微觀細(xì)節(jié)，還要不斷去提高自身的邏輯能力和判斷能力，知道哪些邏輯在什么階段會(huì)成立，或者會(huì)成為主要的核心因素。

這些能力，一方面可以通過(guò)實(shí)戰(zhàn)來(lái)培養(yǎng)，另一方面則需要投資者深入了解產(chǎn)業(yè)面。很多人都認(rèn)為期貨市場(chǎng)是一個(gè)博弈的場(chǎng)所，但其實(shí)期貨的本質(zhì)是為實(shí)業(yè)提供服務(wù)?？赡芎芏嗤顿Y者連大部分期貨品種都沒(méi)見(jiàn)過(guò)，更不要說(shuō)了解細(xì)節(jié)了。這樣一來(lái)，他們就很難成為率先發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)的人，而只能去跟隨大眾。我的建議是，想要做到最頂尖，如果有條件去深入了解產(chǎn)業(yè)，還是去深入一下比較好。

七禾網(wǎng)5、很多人剛進(jìn)入期貨市場(chǎng)時(shí)往往都要給市場(chǎng)交一大筆學(xué)費(fèi)，但您做期貨也才短短兩年時(shí)間，卻已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了超7倍的收益，凈值穩(wěn)定攀升，您認(rèn)為主要是在哪些方面做得比較好？

KY：先說(shuō)一下自我方面。我的心態(tài)很好，從來(lái)沒(méi)有要求自己必須得在這個(gè)市場(chǎng)中賺多少錢(qián)，始終對(duì)市場(chǎng)存有敬畏之心。另外，我對(duì)期貨非常感興趣，愿意完全去投入其中。在主觀方面，具有較強(qiáng)的積極性，肯靜下心來(lái)去鉆研。

我進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)，有很多機(jī)緣巧合。我很感謝在這個(gè)圈子里幫助過(guò)我的人，哪怕有些人只是跟我說(shuō)了一兩句話(huà)，或者給出了一個(gè)判斷，都給我提供了很多指引，使我跳過(guò)了很多從業(yè)者在開(kāi)始階段的那種不斷摸索、跌倒、跳坑的狀態(tài)?，F(xiàn)在回想起來(lái)，我正是在這些人的幫助下，比較順利地領(lǐng)悟到了一些東西。

我心里也一直都知道，在交易過(guò)程中一定會(huì)遇到不順利的時(shí)候。事實(shí)上，從長(zhǎng)周期來(lái)說(shuō)，我看似很順，但在當(dāng)時(shí)的時(shí)間點(diǎn)，確實(shí)也經(jīng)歷過(guò)很大的挫折。有時(shí)候做錯(cuò)了，回撤特別大，我同樣也覺(jué)得壓力特別大?？赡墁F(xiàn)在拉長(zhǎng)周期來(lái)看，那點(diǎn)回撤不算什么，因?yàn)楹竺嬗制饋?lái)了，但對(duì)當(dāng)時(shí)的我來(lái)說(shuō)還是很難熬的。每次遇到挫折的時(shí)候，我就會(huì)想，第一，我是人，做錯(cuò)是正常的；第二，既然我做錯(cuò)了，那就重新開(kāi)始，爭(zhēng)取下次能做對(duì)。我不怕犯錯(cuò)，只要我一直保持這樣心態(tài)和態(tài)度，對(duì)的總歸會(huì)比錯(cuò)的多。

七禾網(wǎng)6、有投資者表示，在期貨市場(chǎng)中保持長(zhǎng)期的穩(wěn)健盈利才是最重要的，您覺(jué)得您這一成績(jī)?cè)谖磥?lái)是否具有延續(xù)性？

KY：從主觀上來(lái)說(shuō)，我當(dāng)然希望這個(gè)成績(jī)?cè)谖磥?lái)具有延續(xù)性，并且能越做越好。并不一定非要保持很高的收益率，因?yàn)殡S著規(guī)模的變大，收益率也不是越高越好，但我希望能有一個(gè)比較穩(wěn)定的盈利。如果將目前的學(xué)習(xí)態(tài)度一直保持下去，我覺(jué)得自己也有能力去做到。自信是要有的，但是不能自負(fù)，還是要不斷去學(xué)習(xí)，彌補(bǔ)不足，不斷總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提高自己。

七禾網(wǎng)7、除了優(yōu)秀的收益表現(xiàn)，您的賬戶(hù)回撤也均控制在較小的范圍內(nèi)，在交易中，我們?nèi)绾尾拍茉趯?shí)現(xiàn)高收益的同時(shí)，將回撤也控制好？

KY：每個(gè)人的風(fēng)格不一樣，對(duì)我自己來(lái)說(shuō)，總結(jié)起來(lái)就是膽大心細(xì)。膽大和心細(xì)有一個(gè)共同的前提，就是在自身能力范圍里，對(duì)所做的東西了解到最透徹的程度。如果你對(duì)某個(gè)品種已經(jīng)了解的非常透徹，即使也有可能會(huì)錯(cuò)，但錯(cuò)的概率會(huì)小很多。而且，你也會(huì)知道這個(gè)品種的底線(xiàn)在哪里，這樣就會(huì)很大程度上避免巨幅的回撤和虧損。舉個(gè)例子，交易一個(gè)品種，我會(huì)在開(kāi)倉(cāng)時(shí)想好，當(dāng)所有的條件都往最不利的方向發(fā)展時(shí)它可能會(huì)到什么位置，然后守住這個(gè)底線(xiàn)。我覺(jué)得這是一個(gè)比較良好的狀態(tài)，長(zhǎng)久下來(lái)去看盈虧比，你會(huì)發(fā)現(xiàn)自己賺錢(qián)的時(shí)候會(huì)比虧錢(qián)的時(shí)候更多。這也就回到了我一開(kāi)始說(shuō)的，在這個(gè)行業(yè)里，你不能僅僅只是去跟隨，還是要盡可能去了解每一個(gè)你所做品種的產(chǎn)業(yè)鏈。

七禾網(wǎng)8、一般來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)上的投資者基本上都有一個(gè)自己大約的操作風(fēng)格，比如長(zhǎng)線(xiàn)、波段、套利、單邊等等，但您卻比較多變，不受長(zhǎng)短線(xiàn)周期、套利或是單邊的“束縛”，會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況具體分析，靈活操作，您覺(jué)得這樣做的好處是什么？又是否會(huì)存在一些弊端？

KY：我覺(jué)得這個(gè)沒(méi)有絕對(duì)的利弊吧，主要看個(gè)人喜好。我屬于什么都會(huì)去做一下的那類(lèi)人，因?yàn)?strong style="outline: 0px;">市場(chǎng)是在不斷變化的，我不可能先給自己框好必須要做什么，我覺(jué)得自己什么都可以去嘗試。每一種做法都有它的優(yōu)勢(shì)，我更傾向于在特定的時(shí)間點(diǎn)，綜合判斷所有的情況后決定到底用什么風(fēng)格或者方式來(lái)做想做的交易。比如說(shuō)，在有非常確定的單邊機(jī)會(huì)的時(shí)候，我為什么非要去套利呢？你要自己去判斷每個(gè)時(shí)間點(diǎn)你認(rèn)為確定性最高的東西是什么。越是拘泥，可能越會(huì)在該賺錢(qián)的時(shí)候賺不多，不該虧錢(qián)的時(shí)候虧很多。

七禾網(wǎng)9、您主要交易黑色，選擇該系列品種進(jìn)行重點(diǎn)配置的原因是什么？您在品種選擇上有何講究？

KY：我目前從事的是黑色相關(guān)的工作，所以對(duì)這方面的了解會(huì)更多一些。當(dāng)然，在某個(gè)或者某類(lèi)品種符合自己的交易邏輯的時(shí)候，我也會(huì)進(jìn)行嘗試。

至于在品種選擇上的講究，因?yàn)槲抑饕龅氖呛谏?，這塊就不多說(shuō)了。對(duì)于其它品種，在我了解了它的基本面后，如果發(fā)現(xiàn)在我的邏輯中可能存在有較大矛盾的地方，我就會(huì)去詳細(xì)地看一下有沒(méi)有機(jī)會(huì)。當(dāng)然，我也會(huì)看技術(shù)面的信息，不過(guò)目前這個(gè)還處于入門(mén)階段。哪怕沒(méi)有實(shí)際操作這個(gè)品種，我也會(huì)去想一下它有沒(méi)有可能走出什么樣的走勢(shì)，事后再去驗(yàn)證是否確實(shí)如此。

七禾網(wǎng)10、近期，黑色系品種春意正濃，尤其是鐵礦更是氣勢(shì)如虹，一舉成為市場(chǎng)的新焦點(diǎn)。您覺(jué)得鐵礦出現(xiàn)這波行情的主要原因是什么？對(duì)它的后市怎么看？

KY：大家都知道，今年這波行情的導(dǎo)火索是巴西的礦難事故。但事實(shí)上，在我們這個(gè)圈子里，對(duì)鐵礦研究比較多的人在去年就已經(jīng)有了一個(gè)大概的方向，認(rèn)為2019年鐵礦的供需情況是有明顯好轉(zhuǎn)的，可能會(huì)出現(xiàn)偏強(qiáng)的行情。正好出現(xiàn)了礦難這一導(dǎo)火索，所以鐵礦確實(shí)也走出了一波比較好的行情。加上之前對(duì)鐵礦的一些好的預(yù)期正在逐步兌現(xiàn)，所以它目前是黑色系里面比較強(qiáng)勢(shì)的一個(gè)品種。

至于后期行情，要看鐵礦在不斷兌現(xiàn)前期預(yù)期的過(guò)程中，有沒(méi)有什么超預(yù)期的東西出來(lái)，進(jìn)而決定之后的方向。我覺(jué)得二季度鐵礦可能需要先看一看，看之前利好的預(yù)期兌現(xiàn)以后是否會(huì)出現(xiàn)新的驅(qū)動(dòng)因素出現(xiàn)。但是，它仍舊會(huì)是黑色中相對(duì)偏強(qiáng)的品種，因?yàn)樗默F(xiàn)實(shí)確定性也比較好。雖然之后不一定會(huì)出現(xiàn)更好的預(yù)期，但是它是一個(gè)現(xiàn)實(shí)確定性比較偏強(qiáng)的品種。

七禾網(wǎng)11、您認(rèn)為當(dāng)前影響黑色系品種行情的最大因素是什么？

KY：對(duì)于所有品種來(lái)說(shuō)，不管是黑色、有色還是農(nóng)產(chǎn)品等等，最大的影響因素就是供需。黑色方面，就二季度來(lái)說(shuō)，我覺(jué)得材的供需情況和它可能會(huì)出現(xiàn)的走勢(shì)可能會(huì)決定黑色整體的情況。前面也說(shuō)了，鐵礦的預(yù)期已經(jīng)開(kāi)始兌現(xiàn)，接下去不確定的是材到底會(huì)怎么樣。從環(huán)保限產(chǎn)，到需求的延續(xù)，市場(chǎng)中的不確定性因素還是挺多的，我們可以用材的方向去看整個(gè)黑色的表現(xiàn)。

七禾網(wǎng)12、請(qǐng)談?wù)勀鷮?duì)于黑色系品種的研究體系和研究邏輯。

KY：因?yàn)槲业墓ぷ魇歉a(chǎn)業(yè)相關(guān)的，我的體系肯定是從產(chǎn)業(yè)的微觀開(kāi)始，進(jìn)而去推演整個(gè)產(chǎn)業(yè)的供需邏輯，這是主線(xiàn)。邏輯方面，肯定是通過(guò)判斷產(chǎn)業(yè)的供需情況來(lái)看矛盾。從這個(gè)層面來(lái)說(shuō)，則是從大到小，我會(huì)先從最主要的矛盾入手，看偏長(zhǎng)的周期，然后通過(guò)更微觀的信息去找階段性的機(jī)會(huì)或者節(jié)奏行情。整體來(lái)說(shuō)，我的判斷體系是從下至上，但是形成的東西則是從大到小。

七禾網(wǎng)13、從您的賬戶(hù)來(lái)看，主要利潤(rùn)來(lái)源于焦炭、熱卷和螺紋，這幾個(gè)品種有哪些特性，使您在它們身上盈利最多？您覺(jué)得這幾個(gè)品種在二季度的行情會(huì)如何發(fā)展？

KY：這幾個(gè)品種是我最為熟悉和了解的，它們的特性各不相同。螺紋和熱卷是鋼材，鐵礦和焦炭則屬于原料。可能鋼材的情況會(huì)更復(fù)雜和碎片化一些，它的邏輯和線(xiàn)會(huì)比較多，切換也會(huì)非?？?。焦炭和鐵礦這種原料的邏輯，抓主要矛盾會(huì)更重要一點(diǎn)，看有沒(méi)有主要矛盾，然后再看階段性的東西。它們之間稍微有些不一樣，但總體上是相關(guān)的。所以，我覺(jué)得做黑色，就一定要對(duì)整條黑色產(chǎn)業(yè)鏈非常熟悉，這樣在相關(guān)性里面也可以找到很多交易機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)14、在您的交易品種中，還有一部分品種處于小賺小虧的狀態(tài)，您是否會(huì)考慮將它們從交易范圍內(nèi)剔除？同時(shí)，是否會(huì)增加在焦炭、熱卷和螺紋上的倉(cāng)位？為什么？

KY：除了黑色系，其它品種我也會(huì)偶爾去嘗試，雖然這些品種賺的不多，有些甚至還虧了一點(diǎn)錢(qián)，但這都是我學(xué)習(xí)的過(guò)程。做這些品種，我的目的就不在于賺錢(qián)，只是為了更多地學(xué)習(xí)和了解，為以后做準(zhǔn)備。很多成功的交易者，他們也是從固定的幾個(gè)品種開(kāi)始，然后用舉一反三的能力以及邏輯思維能力，延伸到各個(gè)領(lǐng)域。我希望以后也能這樣慢慢擴(kuò)充自己。

七禾網(wǎng)15、您的賬戶(hù)中涉獵30個(gè)品種，您以人工主觀的方式同時(shí)關(guān)注這么多品種，是否會(huì)存在精力不足的問(wèn)題？

KY：其實(shí)我只關(guān)注黑色，在主觀和基本面判斷上，我不關(guān)注其它品種。只是在有些時(shí)候，我知道了一些情況以后覺(jué)得有可能會(huì)出現(xiàn)什么行情，才會(huì)去看一下?？梢哉f(shuō)是小打小鬧吧，也不太占用我的精力。

七禾網(wǎng)16、據(jù)了解，您也交易股指。日前，股指期貨再次迎來(lái)松綁，但令人意外的是，股指的成交量并沒(méi)有明顯增加，您覺(jué)得主要原因是什么？你是否有加大股指的資金投入？

KY：我做股指是因?yàn)槲蚁Ｍ约耗茉诤暧^方面學(xué)習(xí)更多東西，然后將其結(jié)合到交易體系中去。如果我不參與其中，可能就沒(méi)有太大的動(dòng)力去逼著自己學(xué)習(xí)更多的東西。我個(gè)人認(rèn)為，股指期貨的放開(kāi)跟后來(lái)的行情的關(guān)系其實(shí)不是特別大。

后來(lái)的行情可能更多的是因?yàn)榇蠹覍?duì)政策面預(yù)期的一些轉(zhuǎn)變而造成的。比如說(shuō)大家對(duì)貨幣投放的預(yù)期從會(huì)繼續(xù)加大轉(zhuǎn)為偏中性，就會(huì)認(rèn)為這個(gè)階段需要調(diào)整等等，所以才出現(xiàn)了這幾天的回調(diào)行情。我個(gè)人覺(jué)得，如果不是在一些極端行情中，股指期貨本身的放開(kāi)與否，并不會(huì)成為決定行情走勢(shì)的重要因素。我們可以看到，股指期貨放開(kāi)以后，大家的參與量并沒(méi)有明顯增加，更多是因?yàn)樾星楸旧淼脑?。如果之后股市上有新的預(yù)期出現(xiàn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)股指的成交量可能又上去了。

七禾網(wǎng)17、自股指松綁后，A股市場(chǎng)連跌一周，市場(chǎng)上出現(xiàn)了一種聲音，認(rèn)為股指松綁是A股此次大幅度調(diào)整的“罪魁禍?zhǔn)住?，您?duì)這種觀點(diǎn)怎么看？您認(rèn)為股指期貨松綁對(duì)商品期貨和股市分別會(huì)產(chǎn)生哪些影響？

KY：我完全不認(rèn)同。當(dāng)然，股指期貨的松綁是否在A股的調(diào)整幅度上有所推波助瀾，這個(gè)誰(shuí)都不知道。但是這個(gè)的調(diào)整，并不是因?yàn)楣芍阜砰_(kāi)了才出現(xiàn)的，而是一些預(yù)期因素的改變?cè)斐闪诉@次調(diào)整。大家對(duì)股市、對(duì)經(jīng)濟(jì)的理解出現(xiàn)了一些調(diào)整。

對(duì)商品期貨有哪些影響我還真不知道，對(duì)于股指期貨來(lái)說(shuō)，可能會(huì)使其更加市場(chǎng)化。至于具體多大的影響，可能會(huì)在某些時(shí)段會(huì)加劇一些波動(dòng)，但對(duì)總體性的方向影響不會(huì)太大。

七禾網(wǎng)18、您以基本面交易為主，市場(chǎng)上關(guān)于基本面的信息很多，您會(huì)如何精簡(jiǎn)信息？在您看來(lái)，哪些信息比較有用？

KY：在紛繁復(fù)雜的信息中，往往優(yōu)秀的人能抓住最關(guān)鍵的那部分。可能在不同的時(shí)期是不同的因素，但他卻能抓住當(dāng)前最關(guān)鍵的因素，進(jìn)而做出最合理的判斷。在這個(gè)信息爆炸的時(shí)代，最重要的不是你獲得的信息比別人多多少，而是你能否抓住最關(guān)鍵的那部分。

在每個(gè)階段，能改變當(dāng)前階段供需平衡的信息會(huì)相對(duì)更重要一些。我沒(méi)法兒說(shuō)具體是哪幾個(gè)因素，因?yàn)樗幸蛩囟贾匾?，只不過(guò)你要看在某個(gè)階段，哪幾個(gè)因素能改變根本性的東西，它就是當(dāng)前最重要的因素。個(gè)人理解能力的高低、邏輯能力的高低，決定了他能抓取到什么信息，這是不能一概而論的。

七禾網(wǎng)19、近幾年，市場(chǎng)上掀起一股“調(diào)研潮”，很多專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)包括投資者開(kāi)始去做一些產(chǎn)業(yè)上的調(diào)研，您是否有參與？您覺(jué)得調(diào)研是否有利于期貨交易？

KY：調(diào)研這件事本身是好的，我前面說(shuō)過(guò)，做期貨要深入了解產(chǎn)業(yè)。但是很多公開(kāi)的，活動(dòng)方組織的調(diào)研，我倒覺(jué)得意義沒(méi)有那么大。因?yàn)樵谶@樣的調(diào)研中，你只能粗淺地了解到一些皮毛的東西。真正的調(diào)研應(yīng)該是自己到產(chǎn)業(yè)中去，非常深入地了解各種微觀信息，然后再做推導(dǎo)。不是組織一個(gè)調(diào)研團(tuán)，去幾個(gè)地方看一看、問(wèn)一問(wèn)，就能知道這個(gè)行業(yè)是怎么樣的。如果這么簡(jiǎn)單就能調(diào)研出來(lái)東西，那這個(gè)行業(yè)里面就不存在“機(jī)會(huì)”一說(shuō)了。

七禾網(wǎng)20、但對(duì)個(gè)人投資者來(lái)說(shuō)，如果不參加調(diào)研團(tuán)，而是自己去調(diào)研，可能并不能有效獲得有用的信息，這該如何解決呢？

KY：這里面涉及到很多產(chǎn)業(yè)方面的東西，還是非常復(fù)雜的。所以你說(shuō)的這個(gè)問(wèn)題無(wú)法避免，畢竟個(gè)人的力量還是比較渺小的，有些人甚至和期貨產(chǎn)業(yè)根本就不相關(guān)。這也就回到了我們最開(kāi)始說(shuō)的，這部分投資者就只能當(dāng)跟隨者，更多的是從指標(biāo)或者圖形等技術(shù)方面來(lái)參與。

七禾網(wǎng)21、有盤(pán)手表示，基本面有著不少缺點(diǎn)，如獲取信息延緩、作用慢、周期大等等，您怎樣看待這樣的觀點(diǎn)？是否也曾有過(guò)這方面的困擾？您覺(jué)得基本面分析對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)是否合適？

KY：做期貨，還是要對(duì)基本的邏輯有所認(rèn)識(shí)和了解的，不能完全不懂?；久婺軒椭鷤€(gè)人投資者多多少少認(rèn)識(shí)一個(gè)品種。比如很多人會(huì)問(wèn)我，某個(gè)品種的價(jià)格會(huì)不會(huì)到什么位置，其實(shí)但凡你對(duì)這個(gè)品種基本面有點(diǎn)了解，就會(huì)知道這是幾乎不可能發(fā)生的事情。所以還是要了解一些基本面的信息，起碼能對(duì)一個(gè)品種的價(jià)格的上下限有一定的認(rèn)識(shí)。

七禾網(wǎng)22、您是主觀交易者，一般來(lái)說(shuō)主觀交易容易被心態(tài)或其它外在因素所影響，您是如何克服這種影響的？

KY：克服不了，人性確實(shí)難以克服。我也經(jīng)常會(huì)在事后回想，當(dāng)時(shí)為什么會(huì)是這個(gè)心態(tài)，或者為什么會(huì)這么沖動(dòng)。人性無(wú)法避免，但我們可以不斷強(qiáng)化自己，告誡自己盡量去避免。如果你不去強(qiáng)行改變自己，可能會(huì)做錯(cuò)十次，但如果每天強(qiáng)行告訴自己，有時(shí)候就真的忍住了，可能就會(huì)少錯(cuò)兩次、三次。

七禾網(wǎng)23、您如何看待目前盛行的程序化交易？您覺(jué)得與程序化相比，您的優(yōu)勢(shì)在哪里？又存在哪些劣勢(shì)？

KY：我有很多朋友在做程序化，我覺(jué)得他們的優(yōu)勢(shì)就是對(duì)一些數(shù)理指標(biāo)的反應(yīng)很靈敏。如果做得不錯(cuò)的話(huà)，長(zhǎng)期來(lái)看會(huì)有比較合理的回撤，不會(huì)出現(xiàn)大的問(wèn)題。但是，他們現(xiàn)在的劣勢(shì)也有。隨著程序化交易越來(lái)越廣泛，做量化的人越來(lái)越多，他們都在搶跑道，會(huì)比較容易遇到瓶頸。如果沒(méi)有更多變化的話(huà)，可能量化的難度會(huì)越來(lái)越大。另外，量化交易者基本上都不怎么關(guān)注基本面，所以有時(shí)候就會(huì)有一些莫名其妙的，他們自己也無(wú)法解釋的情況出現(xiàn)。

從某種程度來(lái)說(shuō)，程序化交易帶有跟隨的性質(zhì)。隨著跟隨者越來(lái)越多，一些先行者會(huì)有意利用跟隨者的特性來(lái)從他們身上賺錢(qián)，說(shuō)直接一點(diǎn)就是跟隨者更容易被割韭菜。你是跟隨的人，主導(dǎo)權(quán)不在你這。當(dāng)市場(chǎng)上越來(lái)越多的人去跟隨的時(shí)候，如果有人有更強(qiáng)的實(shí)力，或者更先見(jiàn)的判斷，就可以利用跟隨者的特性，反過(guò)來(lái)賺這些人的錢(qián)，現(xiàn)在這種情況已經(jīng)越來(lái)越普遍。市場(chǎng)上對(duì)產(chǎn)業(yè)的研究越來(lái)越深入，有資源優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)參與者會(huì)越來(lái)越強(qiáng)。

七禾網(wǎng)24、您表示，期貨考驗(yàn)的是綜合能力，不能有短板。對(duì)普通投資者來(lái)說(shuō)，應(yīng)該怎樣去“修煉”自己，才能使各方面的能力得到綜合性的提高？

KY：想要在期貨圈里長(zhǎng)久的活下去，綜合性的能力特別重要。從非常宏觀的政治、經(jīng)濟(jì)，到微觀的產(chǎn)業(yè)鏈情況都應(yīng)該有所了解。每個(gè)人獲取資源的渠道和方式各不相同，不管從哪個(gè)方面來(lái)說(shuō)，你都要盡量在自己的能力范圍內(nèi)做到最深入，乃至精通。這對(duì)自己只有好處，沒(méi)有壞處。

另外，你需要去“修煉”自己的心態(tài)和三觀。我覺(jué)得多讀書(shū)非常有用，閱讀的影響是潛移默化的，能讓你變得更好。這個(gè)更好不單單指在期貨方面，在為人處世上也是如此。各個(gè)領(lǐng)域的書(shū)都可以去讀，比如歷史書(shū)等，以史為鑒來(lái)修煉個(gè)人。反倒是投資類(lèi)的專(zhuān)業(yè)書(shū)，我覺(jué)得不用看太多，特別是告訴你要如何去做的那一類(lèi)，因?yàn)槟悴恢赖降走m不適合自己。做投資，還是要有一套自己的投資體系，表述再準(zhǔn)確一點(diǎn)就是，大家不要刻意去學(xué)。