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目錄 一、合伙基金的募集及對外投資——注冊資本印花稅問題 （一）實際的運作情況 （二）不同處理方式的理論依據(jù) （三）一些劍走偏鋒的避稅方式 二、合伙企業(yè)取得被投資企業(yè)的利息 （一）增值稅 （二）所得稅 三、合伙企業(yè)取得被投企業(yè)的股息紅利 （一）增值稅 （二）所得稅 四、合伙企業(yè)取得被投企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓款 （一）股權(quán)回購或向第三方轉(zhuǎn)讓股權(quán)退出（非上市方式退出） 1、增值稅 2、所得稅 （二）上市退出 五、普通合伙人收取管理費及業(yè)績報酬 六、案例分析 （一）房地產(chǎn)股權(quán)基金：增資 分紅 差額補(bǔ)足 遠(yuǎn)期股權(quán)回購模式 （二）有限合伙基金所得稅計算實例 這篇文章主要討論有限合伙制基金的稅收問題，由于有限合伙屬于稅收透明體，并且在工商注冊上有一定優(yōu)勢，大部分的私募股權(quán)基金采用的是有限合伙形式。目前實操過程中有限合伙基金存在大量的稅收不確定事項，這篇文章將從合伙企業(yè)的投資類型和日常經(jīng)營活動分類，對合伙制基金的稅務(wù)實務(wù)中存在的爭議事項進(jìn)行整體的梳理和討論。 募集和投資階段一般不會產(chǎn)生稅負(fù)，但可能要考慮印花稅的影響。例如私募基金募集的資金都?xì)w集到B合伙企業(yè)，合伙制基金B(yǎng)以股權(quán)投資（增資擴(kuò)股或受讓存量股權(quán)）的形式投資于公司制的企業(yè)C。 在這個投資鏈條上，有限合伙企業(yè)和公司都會面臨著注冊資本印花稅的問題。被投資的公司制企業(yè)需要繳納印花稅是毫無疑問的事情，但是合伙制基金是否需要繳納則是存在爭議。 在實務(wù)操作中，相當(dāng)一部分的合伙制基金針對收到的投資款并沒有去繳納印花稅，因為合伙企業(yè)的財務(wù)賬簿一般用“合伙人繳入資本”核算投資者投入的本金，而不使用“注冊資本'和'資本公積'的科目，這個在各地稅務(wù)局的處理方式也不一樣。其核心的爭議點在于是否以企業(yè)賬簿中有無實收資本和資本公積科目，來決定企業(yè)在印花稅上的納稅義務(wù)？ 江蘇省地稅局網(wǎng)站上登載了《記載資金帳簿印花稅政策解讀》。其中的問題是“問：合伙企業(yè)各合伙人的出資額，是否要繳納資金帳簿印花稅？” 江蘇省地稅的回復(fù)是“合伙企業(yè)合伙人的出資額，在工商登記時不作為注冊資本，按照會計制度的規(guī)定，不在“實收資本”和“資本公積”科目核算，因此，對合伙人的出資額無需繳納資金帳簿印花稅。” 而大連、安徽等地網(wǎng)上稅局問答，比較含糊說明“計入實收資本和資本公積科目的，需繳納印花稅”。 北京地區(qū)甚至存在稽查基金印花稅問題的案例，根據(jù)網(wǎng)絡(luò)信息，北京A區(qū)地方稅務(wù)局稽查局針對B基金（有限合伙）做出按實收資本增加補(bǔ)交印花稅的稅務(wù)處理的決定，同時加收百分之五十的行政處罰。 各地稅務(wù)局存在執(zhí)行口徑的差異，這樣就存在稅收套利的空間，設(shè)一個合伙企業(yè)在江蘇可能沒有印花稅的問題，設(shè)在北京卻被稽查和罰款。這也說明了提前進(jìn)行稅務(wù)風(fēng)險評估和稅務(wù)籌劃的重要性。 首先，從會計準(zhǔn)則上說，目前并沒有針對于合伙企業(yè)的會計準(zhǔn)則，也就是說注冊資本并不只適用于公司制企業(yè)。目前只有一個《企業(yè)會計準(zhǔn)則》，根據(jù)該準(zhǔn)則的規(guī)定，除不對外籌集資金、經(jīng)營規(guī)模較小的企業(yè)，以及金融保險企業(yè)以外，在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的企業(yè)(含公司，下同)，執(zhí)行本制度。從文字上理解，合伙企業(yè)也是企業(yè)，應(yīng)該也使用該準(zhǔn)則制度。而《企業(yè)會計準(zhǔn)則——應(yīng)用指南》附件《會計科目和主要賬務(wù)處理》中規(guī)定：“企業(yè)在不違反會計準(zhǔn)則中確認(rèn)、計量和報告的前提下，可以根據(jù)本企業(yè)的實際情況自行增設(shè)、分拆、合并會計科目?！?nbsp;實務(wù)中有些合伙制企業(yè)收到投資款，確實是計入“合伙人資本”等科目，并不命名為“實收資本”，但表示的意義都是指企業(yè)實際收到的投資人投入的資本。 第二，從實收資本的法理上的概念來說，實收資本則指的是實際收到的注冊資本，而注冊資本是法定資本，是公司制企業(yè)章程規(guī)定的全體股東或發(fā)起人認(rèn)繳的出資額或認(rèn)購的股本總額，并在公司登記機(jī)關(guān)依法登記。在實際生活中也可以看到，有限合伙企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照當(dāng)中其實并沒有注明注冊資本，而有限公司的營業(yè)執(zhí)照會注明注冊資本。所以實收資本的概念不適用于合伙制企業(yè)，也無從考慮繳納印花稅。 在法律上與會計準(zhǔn)則上似乎出現(xiàn)了相矛盾的情況，使得問題更加復(fù)雜。 由于印花稅條例和實施細(xì)則并沒有明確約定收到實收資本后的印花稅繳納時間。有人提出這樣的稅收籌劃建議：即等到過一段時間進(jìn)行減資退出后則不存在實收資本，進(jìn)而就無需繳納印花稅。如果這樣，企業(yè)都等到減資清算就不用交稅了，這明顯存在故意逃稅的現(xiàn)象。如果這么做，除了補(bǔ)繳稅款，可能還要承擔(dān)刑事責(zé)任。（根據(jù)《中華人民共和國稅收征收管理法》的規(guī)定，納稅人不進(jìn)行納稅申報，不繳或者少繳應(yīng)納稅款的，由稅務(wù)機(jī)關(guān)追繳稅款，征收滯納金，并處不繳或者少繳的稅款百分之五十以上五倍以下的罰款。根據(jù)刑法的規(guī)定，構(gòu)成逃稅罪的，最高可以處三年以上七年以下有期徒刑，并處罰金。） 其實由于大量的私募基金都存在的多層嵌套，如果每個環(huán)節(jié)都要交稅，則勢必會增加整個投融資的成本，每一層合伙制企業(yè)都要承擔(dān)相應(yīng)的印花稅成本。羊毛長在羊身上，要么投資者承擔(dān)這些通道成本，要么讓被投企業(yè)承擔(dān)。 債權(quán)投資是一種常見的投資方式，合伙企業(yè)利用募集到的投資款投資于需要資金的項目公司，雙方簽訂借款協(xié)議，約定本金利率和支付方式。按照我們常規(guī)對于借款的理解，每年或者每個季度支付一次利息，涉及到的資金的流轉(zhuǎn)繳納相關(guān)稅費如下分析： 在營改增之后，企業(yè)與企業(yè)之間的借款都屬于財稅【2016】36號文中的貸款服務(wù)的規(guī)定，企業(yè)間借款按“貸款服務(wù)”稅目繳納增值稅，稅率為6%，征收率為3%。由于貸款支出不能作為進(jìn)項稅抵扣，向項目公司索要發(fā)票的情況不多。若對方項目公司若需要所得稅稅前扣除，合伙企業(yè)應(yīng)出具增值稅的發(fā)票。 由于合伙企業(yè)屬于稅收透明體，因此分不同的合伙人類型考慮。（財稅【2008】159號規(guī)定：“合伙企業(yè)以每一個合伙人為納稅義務(wù)人。合伙企業(yè)合伙人是自然人的，繳納個人所得稅；合伙人是法人和其他組織的，繳納企業(yè)所得稅?！保?/span> 1、個人合伙人：對個人而言按照“利息、股息、紅利所得”繳納個人所得稅，這是比較明確的。（根據(jù)國稅函【2001】84號文的相關(guān)解釋，合伙企業(yè)對外投資分回的利息或者股息、紅利，不并入企業(yè)的收入，而應(yīng)單獨作為投資者個人取得的利息、股息、紅利所得，按“利息、股息、紅利所得”應(yīng)稅項目計算繳納個人所得稅。） 另外，在財稅【2019】8號文中，提出了兩種核算方式。即“按單一投資基金核算，其個人合伙人從該基金取得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓和股息紅利所得，按20%稅率繳納個人所得稅；或選擇按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算，其個人合伙人從企業(yè)所得，按5%—35%超額累進(jìn)稅率計算個人所得稅?！?/span> 創(chuàng)投企業(yè)選擇按單一投資基金核算的，其個人合伙人從該基金應(yīng)分得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得，按照20%稅率計算繳納個人所得稅。 但選擇按照創(chuàng)投企業(yè)年度所得總體核算，是否將利息所得納入企業(yè)收入總額尚無定論。但目前較多的討論認(rèn)為應(yīng)當(dāng)按照老口徑即84號文的規(guī)定，單獨作為“利息、股息、紅利所得”適用20%的稅率。 關(guān)于這兩種核算方法的區(qū)別，后文在介紹股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的個人所得稅時將詳細(xì)解釋。 2、公司合伙人：利息收入應(yīng)當(dāng)計入應(yīng)納說所得額繳納所得稅。 股息紅利與利息不一樣，主要是來自于權(quán)益性投資的收入，而利息往往是債權(quán)性質(zhì)的投資產(chǎn)生的收入。 不屬于增值稅的應(yīng)稅范圍。 1、個人合伙人：對于個人合伙人，由于利息股息紅利屬于同一應(yīng)稅項目中的范疇，因此與前文對利息的分析一致。 2、企業(yè)合伙人：對稅法有初步了解的人可能知道，居民企業(yè)之間的股息紅利免征企業(yè)所得稅，因此有部分的分析指出企業(yè)LP取得分紅可以免所得稅，但這并不符合稅法的邏輯。 首先，因為《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》（主席令第63號）第二十六條二項規(guī)定：“符合條件的居民企業(yè)之間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益作為免稅收入，免繳企業(yè)所得稅。個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)不適用《企業(yè)所得稅法》?！?/span>也就是說，個人獨資企業(yè)和合伙企業(yè)不屬于企業(yè)所得稅的納稅人，也就不適用于企業(yè)所得稅法中的稅收優(yōu)惠。 同時通過相關(guān)的案例，北京海淀區(qū)稅務(wù)局于2015年，對當(dāng)?shù)啬郴鸸芾砉疚瓷陥蠛匣锲髽I(yè)分回投資收益的所得稅進(jìn)行稽查查補(bǔ)，可以看出在稅務(wù)局的執(zhí)行口徑上來說也認(rèn)定了通過合伙企業(yè)取得股息紅利收益不適用免稅收入。 股權(quán)回購其實也是轉(zhuǎn)讓股權(quán)的一種形式，只不過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的對象特定為原股東方或者被投企業(yè)制定的第三方，也有可能是管理層。這是管理人為了投資者的利益與管理層簽訂的一種兜底的協(xié)議，股權(quán)回購若沒有產(chǎn)生溢價，則不涉及相關(guān)的稅費。但若產(chǎn)生了相應(yīng)的溢價，那必然也會產(chǎn)生相應(yīng)的納稅義務(wù)。 1、增值稅 非上市企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓不屬于增值稅的應(yīng)稅范圍。 2、所得稅 關(guān)于所得稅的問題，一直引起了廣泛的爭議。因為合伙基金項目的退出和收益的實現(xiàn)并不代表基金整體的收益回正，此時繳納時所得稅難免過于苛刻（例如投資10個項目，每個項目100萬元，總成本為1000萬元，而退出一個項目獲得本金加收益110萬元，離1000萬元的成本很遠(yuǎn)，但是卻要針對10萬元的收益交所得稅）。同時個人所得稅的稅率適用也成為廣泛討論的話題。 （1）個人合伙人：個人合伙人的所得稅往往需要管理人進(jìn)行代扣代繳（個稅法第九條規(guī)定：“個人所得稅以所得人為納稅人，以支付所得的單位或者個人為扣繳義務(wù)人?！保?/span>，因為大部分個人合伙人并不清楚基金的運作情況，也無法做如此復(fù)雜的運算。財稅【2000】91號附件1第四條進(jìn)一步明確：
正常的處理方式應(yīng)是，財產(chǎn)轉(zhuǎn)讓計入收入總額之后，以91號文的規(guī)定，作為主營業(yè)務(wù)收入扣除合伙企業(yè)運作的成本，對個人比照生產(chǎn)經(jīng)營所得按5%-35%的稅率征收。 但當(dāng)時合伙企業(yè)較少從事投資業(yè)務(wù)，直到《合伙企業(yè)法》加入了有限合伙企業(yè)，LP往往屬于財務(wù)投資者，僅投入資金獲取孳息，并不參與生產(chǎn)經(jīng)營，與“股息利息”性質(zhì)較為接近，也有不少的稅務(wù)局認(rèn)可按照20%的稅率繳納稅款。后期，財稅【2019】8號給出新的文件，對個稅問題作出新的解釋。即：
這段話比較難懂，我們結(jié)合一些案例來理解： a.單一投資基金核算 若按單一基金進(jìn)行核算，內(nèi)部各投資項目之間的盈虧可以互相抵減：單個投資項目的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，按年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入扣除對應(yīng)股權(quán)原值和轉(zhuǎn)讓環(huán)節(jié)合理費用后的余額計算得出；單一投資基金的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，按一個納稅年度內(nèi)不同投資項目的所得和損失相互抵減后的余額計算，余額大于或等于零的，即確認(rèn)為該基金的年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得；余額小于零的，該基金年度股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得按零計算，虧損不能跨年結(jié)轉(zhuǎn)。 【例】ABC創(chuàng)投企業(yè)20×9年通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓方式共退出A、B、C三個項目，股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得計算如表所示： 單位：萬元 甲、乙、丙為ABC創(chuàng)投企業(yè)合伙人，則應(yīng)納稅額計算如下所示： b.創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算 創(chuàng)投企業(yè)選擇按年度所得整體核算的，其個人合伙人應(yīng)從創(chuàng)投企業(yè)取得的所得，按照“經(jīng)營所得”項目、5%-35%的超額累進(jìn)稅率計算繳納個人所得稅。創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算，是指將創(chuàng)投企業(yè)以每一納稅年度的收入總額減除成本、費用以及損失后，計算應(yīng)分配給個人合伙人的所得。所不同的是，在整體核算方式下，創(chuàng)投企業(yè)可以扣除除股權(quán)原值及相關(guān)稅費以外的管理費等其他費用。 沿用上面的例子，若ABC創(chuàng)投基金總體規(guī)模為10億元，管理費率為2%，則一年的管理費為2000萬元，從綜合轉(zhuǎn)讓所得中扣除，得出轉(zhuǎn)讓應(yīng)稅所得為2486.75元。三個合伙的應(yīng)納稅額計算如下： 從上可以看出，在扣除管理費之后，雖然稅率有所提高，但是總體的應(yīng)納稅額有部分減少。 同時符合《財政部 稅務(wù)總局關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)和天使投資個人有關(guān)稅收政策的通知》（財稅〔2018〕55號）規(guī)定條件的，“創(chuàng)投企業(yè)個人合伙人可以按照被轉(zhuǎn)讓項目對應(yīng)投資額的70%抵扣其可以從創(chuàng)投企業(yè)應(yīng)分得的經(jīng)營所得后再計算其應(yīng)納稅額。年度核算虧損的，準(zhǔn)予按有關(guān)規(guī)定向以后年度結(jié)轉(zhuǎn)?！?/span> 按照“經(jīng)營所得”項目計稅的個人合伙人，沒有綜合所得的，可依法減除基本減除費用、專項扣除、專項附加扣除以及國務(wù)院確定的其他扣除。從多處取得經(jīng)營所得的，應(yīng)匯總計算個人所得稅，只減除一次上述費用和扣除。 c.方式選擇 如前所述，無論是在單一核算方式下還是要整體核算方式下，各合伙人個人的應(yīng)稅所得均來源于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，其稅負(fù)差異則主要來源于股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得的費用扣除范圍。經(jīng)測算，應(yīng)納稅所得額在405000元時，單一核算方式與整體核算方式下的稅負(fù)相同；超過該數(shù)額的，單一核算方式下的稅負(fù)較低；低于該數(shù)額的，整體核算方式下的稅負(fù)較低。(按照個體戶稅率表，應(yīng)當(dāng)是A*20%=A*30%-40500，容易算出A=405000） 需要強(qiáng)調(diào)的是，該數(shù)額是指各個人合伙人的應(yīng)納所得而非創(chuàng)投企業(yè)所得。創(chuàng)投企業(yè)及其合伙人應(yīng)當(dāng)根據(jù)合伙人人數(shù)、各合伙人的分配比例、所參與的創(chuàng)投企業(yè)數(shù)（涉及從各創(chuàng)投企業(yè)所得的合并計算）、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得及經(jīng)營所得的虧損情況、當(dāng)年以及將來退出的項目預(yù)測數(shù)及金額、有無可供分配資金等因素合理選擇核算方式，而非簡單將單一核算方式作為一種稅收優(yōu)惠稅加以享受。 同時還有一種籌劃的方式是申請核定，個人獨資企業(yè)或者合伙企業(yè)(一般納稅人)可申請核定征收所得稅，特別是對于缺乏或無法取得進(jìn)項的企業(yè)，可以注冊成為個人獨資企業(yè)或合伙企業(yè)對所得稅進(jìn)行核定征收，所得稅稅率可降低至0.5%-3.5%，其增值稅還有返還獎勵。 （2）公司合伙人：公司合伙人的情況需要取決于企業(yè)的賬務(wù)處理方式，大部分的企業(yè)在投資于有限合伙基金時，計入長期股權(quán)投資或者可供出售金融資產(chǎn)（現(xiàn)準(zhǔn)則為以公允價值計量且其變動計入其他綜合收益的金融資產(chǎn)）。收回收益時，公司合伙人往往也并不清楚項目的運作情，收回投資款時難以區(qū)分收入的性質(zhì)，往往可能視作成本的回收，而不確認(rèn)收入。 上市退出所得稅處理與非上市退出一樣，但在增值稅的處理上有所不同，因為上市之后轉(zhuǎn)讓的股票屬于金融商品，金融商品的轉(zhuǎn)讓適用于增值稅。就此我們再進(jìn)行詳細(xì)分析。 增值稅：股票交易行為屬于轉(zhuǎn)讓金融商品，按照一般納稅人為6%的稅率，小規(guī)模納稅人為3%。根據(jù)《財政部 國家稅務(wù)總局關(guān)于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》（財稅〔2016〕36號）附件2《營業(yè)稅改征增值稅試點有關(guān)事項的規(guī)定》第一條第（三）款第3項規(guī)定，金融商品轉(zhuǎn)讓，按照賣出價扣除買入價后的余額為銷售額。在確定買入價時，可按照《國家稅務(wù)總局關(guān)于營改增試點若干征管問題的公告》（國家稅務(wù)總局公告2016年第53號）第五條的規(guī)定，區(qū)分下列情形確定：
普通合伙人收取管理費的法規(guī)較為明確，按照36號文中的“直接收費金融服務(wù)”繳納增值稅，同時作為公司依法繳納企業(yè)所得稅。 但是對于業(yè)績報酬是否和管理費性質(zhì)一樣，屬于按照“直接收費金融服務(wù)”征收增值稅存在一定的疑問，難以定性。大部分的業(yè)績報酬是根據(jù)有限合伙企業(yè)的業(yè)績比較基準(zhǔn)計提，如果超過了這個業(yè)績比較基準(zhǔn)部分的收益能夠收取一定的業(yè)績報酬，也就是業(yè)績報酬是在收益達(dá)到一定標(biāo)準(zhǔn)之后的提成，和投資收益有些類似。因此有部分觀點認(rèn)為業(yè)績報酬不屬于“直接收費金融服務(wù)”應(yīng)稅項目。 但是財稅【2016】36號文原文中寫到：“直接收費金融服務(wù)，是指為貨幣資金融通及其他金融業(yè)務(wù)提供相關(guān)服務(wù)并且收取費用的業(yè)務(wù)活動。包括提供貨幣兌換、賬戶管理、電子銀行、信用卡、信用證、財務(wù)擔(dān)保、資產(chǎn)管理、信托管理、基金管理、金融交易場所（平臺）管理、資金結(jié)算、資金清算、金融支付等服務(wù)?！?/span> 資產(chǎn)管理、信托管理、基金管理本質(zhì)上都屬于資產(chǎn)管理服務(wù)，其收取的費用不管是固定還是浮動都需要按照直接收費金融服務(wù)繳納增值稅。在多數(shù)情況下，業(yè)績報酬并沒有免征、不征增值稅的例外。 值得注意的是，以上的分析都沒有考慮契約型基金作為合伙人的情況，目前由于契約基金沒有法人實體，實際由管理人代為工商登記為合伙人。但在收益分配時，沒有增值稅和所得稅的影響。而最終分配到個人合伙人時，個人所得稅由個人自行申報，但由于目前稅局沒有監(jiān)控的路徑，一般來說不太申報。出于節(jié)約稅收成本的考慮，一般都是采取契約基金嵌套有限合伙基金的形式。 在不少房地產(chǎn)基金的類固收產(chǎn)品中，大部分都會給投資者固定的項目收益（資金來源于銷售款，若不足由開發(fā)商差額補(bǔ)足），項目開發(fā)完成之后，地產(chǎn)集團(tuán)的總公司將項目股權(quán)回購，實現(xiàn)對項目的完全退出。 有限合伙基金向項目付款，一般主要有三種名義，一是注冊資本（增資款）、二是向原股東支付收購股權(quán)對價款（對方注冊資本實繳完成，平價支付股權(quán)低價）、三是股東借款（一般而言，超出注冊資本的就是股東借款，按照項目資金峰值計算出來的，隨著募集進(jìn)度的變化逐漸打入賬戶）。但是項目產(chǎn)生銷售款，同時按照預(yù)分配的要求，定期會給投資者預(yù)分配（類固收產(chǎn)品，一年返還10%的投資本金），在實務(wù)中，預(yù)分紅的性質(zhì)需要經(jīng)過一定的考量。日常取得的售樓款，可能會安排提前分配給投資者。此時關(guān)于回款的性質(zhì)的確定我們便會進(jìn)一步思考。 提前分配現(xiàn)金給投資人，在不同的名義之下會有不同的稅務(wù)負(fù)擔(dān)和處理方式，總體而言，將收益的分配定義為股權(quán)回購預(yù)付款能夠更加節(jié)約稅費。 1、股息紅利：由于有限合伙基金與項目公司簽訂了借款協(xié)議，這筆預(yù)分配可以作為借款的本金或利息的返還。還本付息的具體安排需要根據(jù)合伙企業(yè)的約定來執(zhí)行，那么這筆回款以不同的名義進(jìn)行有幾種方式： （1）返還本金：若約定此筆資金的回流是本金的返還，沒有所得也沒有增值，因此不涉及相應(yīng)的稅費。 （2）支付利息：若合伙企業(yè)取得的是利息收入 增值稅：企業(yè)間借款按“貸款服務(wù)”稅目繳納增值稅，稅率為6%，征收率為3%。 所得稅：由于合伙企業(yè)屬于稅收透明體，因此要分不同的合伙人類型考慮。個人合伙人：對個人而言按照“利息股息紅利所得”繳納個人所得稅。公司合伙人：利息收入應(yīng)當(dāng)計入應(yīng)納稅所得額繳納所得稅。 2、回購：對于地產(chǎn)基金而言，往往會約定在項目退出之后有地產(chǎn)集團(tuán)的公司進(jìn)行回購。在初始投資的時，可以通過向原股東方支付股權(quán)對價，以取得項目公司股權(quán)。退出時，原股東將項目公司股權(quán)進(jìn)行回購。有限合伙基金從而實現(xiàn)項目的退出和資金的回流。那么由于銷售產(chǎn)生的回款，預(yù)先分配的這部分現(xiàn)金也可以作為股權(quán)回購的預(yù)付款，但前提是這筆錢需要由項目公司的原股東方來支付，這樣資金的流向才是正常的。 增值稅：股權(quán)轉(zhuǎn)讓不屬于增值稅的應(yīng)稅范圍。 所得稅：這部分屬于股權(quán)回購預(yù)付款，扣除項目投資成本，事實上也并沒有形成所得，不涉及所得稅。 ■來源：積募 |
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