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短線炒作就是資金進(jìn)行的一場(chǎng)擊鼓傳花的接力游戲。 游戲最簡(jiǎn)單的規(guī)則是：一部分人當(dāng)天以相對(duì)較低的價(jià)格買(mǎi)入，第二天出現(xiàn)溢價(jià)，賣(mài)出，另一部分人繼續(xù)買(mǎi)入，之后賣(mài)給其他看高股票價(jià)格的人，往復(fù)循環(huán)，直到這部分籌碼無(wú)人接力買(mǎi)入，游戲結(jié)束。最貪婪和最無(wú)知的一批人為整個(gè)游戲買(mǎi)單。 這個(gè)游戲有幾個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：第一，買(mǎi)入的人能夠以更好的價(jià)格賣(mài)出自己的籌碼，也就是說(shuō)有溢價(jià)的出現(xiàn)；第二，越多的人參與到這個(gè)游戲當(dāng)中，擊鼓傳花就越容易；第三，可供游戲的籌碼要足夠多。 前瞻者試錯(cuò)、跟風(fēng)者模仿、博傻者接棒、踏空者接盤(pán)。接下來(lái)研究這個(gè)游戲是如何開(kāi)始，又是如何結(jié)束的。 游戲沒(méi)開(kāi)始的時(shí)候，市場(chǎng)連續(xù)下跌，熱點(diǎn)持續(xù)性差，虧錢(qián)效應(yīng)明顯，悲觀情緒蔓延，很少有人參與擊鼓傳花的游戲。之后，聰明資金對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行方向性預(yù)判，不斷地去啟動(dòng)和試錯(cuò)，不斷地去挖掘和挑選主題投資邏輯，試圖打出賺錢(qián)效應(yīng)，這部分資金具備眼光和膽識(shí)，具備頻繁試錯(cuò)的成本厚度。 經(jīng)過(guò)聰明資金的點(diǎn)火和發(fā)酵，市場(chǎng)連板股開(kāi)始增加，賺錢(qián)效應(yīng)開(kāi)始轉(zhuǎn)好，敏感的跟風(fēng)資金開(kāi)始進(jìn)場(chǎng)。這部分跟風(fēng)資金跟隨聰明資金在當(dāng)前主題里繼續(xù)投入，或者模仿聰明資金的投資邏輯，尋找下一個(gè)類(lèi)似的投機(jī)主題，吸引博傻者入場(chǎng)。 博傻者的介入為這場(chǎng)游戲提供了足夠多的資金量，讓更多的籌碼能夠流動(dòng)起來(lái)。每一個(gè)投資邏輯都在分歧、一致、再分歧、再一致中獲得市場(chǎng)認(rèn)可，游戲的接力進(jìn)入高潮。高潮時(shí)期，資金敢于重倉(cāng)出擊高位個(gè)股并鎖倉(cāng)。 這時(shí)候，部分踏空的資金會(huì)懊悔沒(méi)有參與到這場(chǎng)游戲中來(lái)，高潮時(shí)期巨大的賺錢(qián)效應(yīng)，讓這部分人開(kāi)始孤注一擲地參與到游戲中，他們?yōu)榫邆淝罢靶缘穆斆髻Y金和敏感的跟風(fēng)資金提供了極好的套利機(jī)會(huì)。 當(dāng)主流熱點(diǎn)龍頭股開(kāi)始滯漲，跟風(fēng)個(gè)股開(kāi)始出現(xiàn)低開(kāi)，意味著前期獲利的資金開(kāi)始兌現(xiàn)籌碼，后知后覺(jué)的資金越來(lái)越少，市場(chǎng)的承接出現(xiàn)不足。這時(shí)候，溢價(jià)越來(lái)越低，甚至出現(xiàn)一定的虧錢(qián)效應(yīng)。當(dāng)虧錢(qián)效應(yīng)越來(lái)越明顯，資金變得越來(lái)越謹(jǐn)慎，心理上進(jìn)入反思，從而減少操作，直到再無(wú)人參與，擊鼓傳花的游戲結(jié)束。 游戲結(jié)束之后，踏空資金由于最后入場(chǎng)，在高位接盤(pán)，資金大幅回撤，開(kāi)始出現(xiàn)懊惱情緒，甚至是崩潰心理，對(duì)自我產(chǎn)生了極大的懷疑，報(bào)復(fù)性操作出現(xiàn)，導(dǎo)致短期出現(xiàn)爆虧，資金回撤更加嚴(yán)重。一個(gè)短線利益分配的過(guò)程完成。聰明資金完成對(duì)貪婪者和無(wú)知者的收割。 當(dāng)市場(chǎng)情緒極度悲觀，大虧的人變得極度謹(jǐn)慎，不敢馬上參與，轉(zhuǎn)為觀望之時(shí)，聰明資金又開(kāi)始在否極泰來(lái)之時(shí)，進(jìn)行下一輪的試錯(cuò)和啟動(dòng)，引導(dǎo)市場(chǎng)再次進(jìn)行擊鼓傳花的游戲。這個(gè)過(guò)程往復(fù)循環(huán)，產(chǎn)生周期。 這里需要注意幾個(gè)問(wèn)題，一是所謂溢價(jià)，其實(shí)就是賺錢(qián)效應(yīng)，有賺錢(qián)效應(yīng)才會(huì)吸引資金進(jìn)場(chǎng)；二是成交量的實(shí)質(zhì)就是資金總量，有成交量，有換手，意味著市場(chǎng)參與人數(shù)多，擊鼓傳花的對(duì)象也就越多，反之，無(wú)成交量，無(wú)換手，意味著籌碼在進(jìn)行接力時(shí)，面臨著流動(dòng)性問(wèn)題；三是所謂籌碼多，其實(shí)就是炒作的題材數(shù)量和資金容量，這也就是我們炒作大題材的原因。小的題材容不下太多資金去接力，持續(xù)度就難以保障；四是行情的持續(xù)性其實(shí)取決于擊鼓傳花游戲的時(shí)間跨度和參與人數(shù)，行情的強(qiáng)度其實(shí)就是溢價(jià)的多少，賺錢(qián)效應(yīng)的強(qiáng)弱。 這就是短線行情的運(yùn)行原理。對(duì)于我們來(lái)說(shuō)，最佳的選擇就是在情緒拐點(diǎn)出現(xiàn)之后，聰明資金打出賺錢(qián)效應(yīng)之時(shí)，第一時(shí)間去做模仿者。最差的選擇就是在踏空之后，市場(chǎng)情緒高潮的時(shí)候，心性大亂，管不住手，去做接盤(pán)者。對(duì)大多數(shù)人來(lái)說(shuō)，看似聰明，實(shí)則笨蛋的選擇是，在游戲結(jié)束之后，試圖做聰明資金，去試錯(cuò)，去啟動(dòng)新行情。因?yàn)榇蠖鄶?shù)人不是由于貪心，在虧錢(qián)效應(yīng)巨大時(shí)空中接了飛刀，就是由于認(rèn)知不足，選錯(cuò)市場(chǎng)方向試錯(cuò)，做了炮灰。 |
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