無論牛熊，我們都要盡量戰(zhàn)勝市場，這是投資最基本的信念，但大多人，無論牛熊，都跑輸市場，原因肯定不是運氣不夠好。

（一）散戶糟糕的收益

散戶的長期收益，平均每年2個點，下圖顯示：市場很好，但散戶依舊跑輸存銀行。

（二）賺錢的秘訣：低估值和好盈利

便宜，意味著有安全邊際；高成長，意味著底部每年都在快速上升。買便宜又有成長性的股票，在經(jīng)濟增長好且股價便宜的國家投資，是賺錢最簡單的辦法。每年底部抬升百分20，是我前幾年投資中國平安的口號。（中國平安的走勢圖略）

（三）中國股市，很便宜，而且GDP增速高

第一步，看估值，滬深300，便宜。（估值圖要經(jīng)常看，這是坐標(biāo)）

第二步，估值是個鐘擺，鐘擺擺過來要抓牢

估值周期性上下運動，現(xiàn)在在低位。

所以，3000點以下，對自己狠一點；所以，3000點以下，寧可被套牢也滿倉持有股票。

第三，換個視角再證明一次：

2018年底，全A總市值占GDP比重約為54%（07年為140%，15年為100%）有些網(wǎng)友會說：有很多境外上市的公司沒算。但這個統(tǒng)計，是同比。算法前后一致。

（四）相信牛市

有低估必有牛市。政策，只是順?biāo)浦哿T了。要相信牛市。資金面，主要取決于經(jīng)濟和政策。所以，資金不是問題。物極必反，要相信牛市

政策高度重視股市，緊鑼密鼓。牛市烈焰熊熊，要相信牛市不會一下火就熄了

（五）讓外資抬轎

有人說不知道買什么，我覺得可以學(xué)學(xué)外資：第一，買低估值盈利高的藍(lán)籌，第二，買完就放在那里，除非市場瘋狂。這是簡單跟上指數(shù)的辦法。讓外資抬轎，讓未來進(jìn)入的養(yǎng)老金抬轎，就這么簡單。

看看2014年：

外資長期流入A股趨勢極為明確：偶爾有賣，也是長買短賣；大買小賣。

附錄：案例----貴州茅臺

最簡單的策略，買入低PB高roe的股票