主力的出貨行為是極其隱蔽的，手法是非常高明的。但主力在拋售籌碼的行動中，或多或少總會露出一些蛛絲馬跡，總會有一些征兆。下面通過分析K線的走勢特征、成交量特征、均線特征以及形態(tài)特征來發(fā)現(xiàn)主力出貨的跡象。

1. K 線走勢特征

在主力出貨階段，股價在高位K線組合常常出現(xiàn)陰陽相間，大陰、中陰K線的數(shù)量不斷增多，陰K線的數(shù)量多于陽K線的數(shù)量，股價向下跳空缺口而不能回補，K線組合形態(tài)多為反攻陽線、孕星線、穿頭破腳、三只烏鴉、平頂及下降三法等現(xiàn)象。

如圖6-24所示，主力在頂部將股價打壓下去后又拉起來，后又打壓下去，其實這是主力在出貨，從圖中可以看出，在頂部區(qū)域形成了兩次“三只烏鴉”的K線組合形態(tài)，第二次形成“三只烏鴉”組合后，大陰線逐漸增多，中陽線甚至小陽線逐漸增多，說明主力在出貨，此時散戶應趕快離場為妙。

圖6-24 主力出貨時的 K 線特征

2. 成交量特征

股價經(jīng)過大幅的上漲，成交量突然在頂部急劇放大，并且股價轉而向下；另外，股價不能再次上漲了，但成交量卻在放大，此為量價背離現(xiàn)象。這些都表明主力正積極出貨，如圖6-25所示。

圖6-25 成交量急劇增大，股價反轉而下

股價處在高價位區(qū)，突然滯漲而下跌，成交量大幅增加，說明主力急于派貨，如圖6-26所示。

圖6-26 高位滯漲，成交量卻增加

3. 均線特征

股價經(jīng)過大幅的上漲，5日均線從上向下穿越10日均線，形成有效死叉，股價頭部形態(tài)出現(xiàn)。這里所說的“死叉”即是死亡交叉，它是指一根短的均線（5日均線）由上向下穿過一根時間長的均線（10日均線），并且時間長的均線是向下移動的。

緊接著，5日均線、10日均線以及30日均線在高位形成死亡谷時，后市看淡，說明主力在出貨，散戶應趕快離場。這里所說的“死亡谷”是指三根均線（5日、10日和30日均線）交叉組成，形成的一個尖頭向下的不規(guī)則三角形。

如圖6-27所示，股價在底部建倉完畢后，便開始被迅速拉升，將股價拉至12.64元附近時，5日均線下穿10日均線，形成一個死叉，說明股價的頭部形態(tài)出現(xiàn)了，此時散戶需要小心了，謹防主力出貨；緊跟著，5日、10日和30日均線交叉形成一個死亡谷，說明主力在出貨了，后市股價會下跌，散戶應趁早離場為妙。

圖6-27 主力出貨時的均線特征

4. 形態(tài)特征

在主力出貨階段，會形成一些經(jīng)典的頂部形態(tài)，例如有圓形頂、倒V形頂、頭肩頂、雙重頂、三重頂?shù)刃螒B(tài)。我們可以將這些形態(tài)分為三類來進行分析：單峰頂、雙峰頂和三峰頂（多峰頂）。

（1）單峰頂

單峰頂是指只有一個頂部的形態(tài)，單峰頂包括圓形頂、潛伏頂和倒V形頂?shù)?，下面分別對其進行介紹。

圓形頂

圓形頂就是在頂部形成的類似圓弧形狀的形態(tài)。圓形頂是股價在上漲了一段時間后，股價開始在高位反復震蕩，然后將多次震蕩的高點用線連接起來，就形成了一個向上凸出的圓形頂形態(tài)。在圓弧頂形成過程中，成交量方面也呈一個圓弧狀，以兩端最大，頂部中間位置最小。

如圖6-28所示，主力經(jīng)過長時間的拉升后，股價逐步進入了高位區(qū)域，此時主力就準備出貨，主力讓股價在頂部反復震蕩，并不斷地創(chuàng)出新低，然后價格又由升轉為跌，最終將這些呈拋物線的股價連接起來，便形成了圓形頂。在圓形頂形成的過程中，成交量也呈圓形頂形態(tài)，兩端大中間小。

圖6-28 主力出貨時形成的圓弧頂形態(tài)

潛伏頂

潛伏頂是指股價經(jīng)過一段時間的上漲后，在某個變動不大的區(qū)域極緩慢而細微地變動，隨著時間的延長幾乎變成了一條水平的直線，之后股價突然向下突破，從而形成潛伏頂。潛伏頂形態(tài)一般只有冷門股才出現(xiàn)，在其形成過程中成交量極少，當股價向下突破時成交量會放大。

如圖6-29所示，股價上漲一段時間后，在高位區(qū)域滯漲，股價始終在一個區(qū)域內(nèi)上下波動，長期這樣就形成了一條水平直線，說明主力在出貨，而后股價跌破這個水平的平臺，股價開始下跌，說明主力已經(jīng)出貨完畢。

圖6-29 主力出貨時形成的潛伏頂形態(tài)

倒V形頂

倒V形頂?shù)男螒B(tài)類似于倒寫的英文字母V，所以叫作倒V形頂。它一般出現(xiàn)在上漲行情的末端，它的股價快速上揚又快速回落，其走勢十分尖銳，頭部為尖頂，一般都在幾個交易日內(nèi)就形成該形態(tài)。倒V形頂?shù)某霈F(xiàn)預示著股價將反轉下跌。在倒V形頂形成過程中，在轉勢點處往往有較大的成交量。

如圖6-30所示，主力拉升完畢后，開始準備在頂部出貨，主力出貨時速度很快，幾個交易日就將股價拉至頂部，待散戶還在不斷追漲時，忽然主力就變臉將股價打壓下去，此時散戶還來不及反應，主力已經(jīng)成功出貨。

圖6-30 主力出貨時形成的倒 V 形頂

主力出貨時形成的島形頂，島形頂是指股價向上跳空之后，股價在缺口上方盤整數(shù)日后，股價又再度向下跳空，從圖形上看，缺口之上的K線圖就像一個孤島。

（2）雙峰頂

雙峰頂是指有兩個頂部的形態(tài)，雙峰頂包括雙重頂和倒 N 頂?shù)龋旅娣謩e對其進行介紹。

雙重頂

雙重頂也稱作“M 頭”，它是指股價在頂部形成兩個頂峰，形似英文字母 M。雙重頂出現(xiàn)在一段上漲行情之后，股價連續(xù)兩次上攻失敗，形成兩個峰頂。將M頭中第一次回調(diào)的低點作一條水平線，即可得到頸線，在雙重頂形成的過程中，兩個峰頂都具有明顯的成交量，但形成第二個峰頂?shù)某山涣柯孕∮诘谝粋€峰頂?shù)某山涣浚f明市場的購買能力已有所減弱。

如圖6-31所示，由于主力持籌較多，一次性出不完，出得太低又劃不來，于是主力分兩次出貨，頭一次出貨被散戶誤認為是主力在做調(diào)整，所以主力第一個出貨時就可以花少量的錢來拉高股價，此時有很多散戶愿意追高。待第二次出貨完畢后，股價跌破頸線，股價一去不復返。

圖6-31 主力出貨時形成的雙重頂形態(tài)

倒N形頂

倒N形頂是雙重頂?shù)淖儺愺w。它是指股價經(jīng)過一輪持續(xù)性上升行情之后，先期低位持倉者開始沽貨套利，股價回落，形成一個頂端，成交量逐步減少。當股價下跌至某一點位時，主力停止打壓出貨，股價獲得企穩(wěn)，這時回補盤和短線盤介入，股價展開反彈行情，但成交量明顯減少，股價很快回落，并輕松擊穿前期低點，形成一個倒N形。在倒N形形成過程中，成交量是逐漸減少的。如圖6-32所示，該股走勢中，股價見頂后回落，經(jīng)小幅反彈后再次回落并擊穿前期低點，呈倒N形下跌。

圖6-32 主力出貨時形成的倒 N 形頂形態(tài)

（3）三峰頂（多峰頂）

三峰頂是指有三個或多個頂部的形態(tài)，三峰頂（多峰頂）包括三重頂和頭肩頂?shù)龋旅娣謩e對其進行介紹。

三重頂

三重頂比雙重頂多一個頂部而已，是指股價在頂部出現(xiàn)了連續(xù)的三個峰頂。三重頂形態(tài)一般出現(xiàn)在股價上漲一段時間后，股價連續(xù)三次上攻失敗從而形成了三個峰頂。這三個峰頂?shù)母叨然鞠嗤卣{(diào)的兩次低點也基本相同，將這兩個低點相連成一條水平線，這條水平線就是頸線。在三重頂?shù)男纬蛇^程中，左、中、右三個峰位在震蕩過程中是處于“波動性縮量”的，即成交量一頂比一頂少；另外，如果第三個“頭部”下跌時，成交量也伴隨明顯縮小，則表示價格會持續(xù)下跌。

如圖6-33所示，股價經(jīng)過拉升后，主力準備在頂部出貨，出貨時主力將股價打壓下去又拉回原位，在高位反復的震蕩，主力趁機在高位出貨，形成三重頂形態(tài)。

圖6-33 主力出貨時形成的三重頂形態(tài)

頭肩頂

頭肩頂形態(tài)是指股價在頂部形成三個峰頂，中間的峰頂比兩邊的高，兩邊的峰頂基本維持在一條水平線上，形似人體的頭部和左右兩個肩部。這三個峰頂從左到右依次叫作左肩、頭部、右肩。左肩和頭部兩次回調(diào)后所形成的低點基本維持在一條水平線上，這兩個低點的連線叫作頸線。在頭肩頂?shù)男纬蛇^程中，左肩的成交量最大，其次是頭部，最小的是右肩的成交量，即成交量的大小關系為左肩>頭部>右肩，成交量呈遞減現(xiàn)象。

如圖6-34所示，股價經(jīng)過大幅拉升后，主力準備出貨。主力在底部出貨的時候形成了頭肩頂?shù)男螒B(tài)，使股價在一個區(qū)域內(nèi)反復震蕩，讓散戶誤以為其在調(diào)整，但實際上在這個過程中主力在高位悄悄派發(fā)籌碼。

圖6-34 主力出貨時形成的頭肩頂形態(tài)

主力出貨時形成頭肩頂?shù)亩叹€操作策略，一般來說，短線投資者以頭肩頂形成時出貨為佳，頭部出貨當然最佳，但有可能在本不是頭肩頂形態(tài)時少賺差價。