3月22日，科創(chuàng)板首批受理企業(yè)的9家企業(yè)公布，一石激起千層浪，各路資本豪強(qiáng)、流量大v紛紛站臺(tái)發(fā)聲，刷屏消息讓人眼花繚亂，更是引發(fā)爭議不斷。

想要弄清科創(chuàng)板，就必須說說中國股市的幾件大事。

2005年，股權(quán)分置改革，出發(fā)點(diǎn)是解決同一公司持有流通股和非流通股的問題，深層次是要解決計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)過度，其結(jié)果是幾乎重新創(chuàng)造一個(gè)市場，大股東依然瘋狂的在二級市場吸血淘金，創(chuàng)造出無數(shù)財(cái)富神話。

2009年，創(chuàng)業(yè)板推出，定位中國的納斯達(dá)克，目的是助力中國經(jīng)濟(jì)騰飛，成為科技創(chuàng)新型企業(yè)的孵化器，深層次是要推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)有勞動(dòng)密集型向知識密集型過度。其結(jié)果是各種垃圾公司帶著科技的面具成功上市，一波TMT瘋牛行情，中國新增無數(shù)億萬富豪，風(fēng)投公司賺得盆滿缽滿，留給市場一地雞毛。

2014年，新三板推出，這次重點(diǎn)是針對公司，目的是為微小企業(yè)提供融資能力和股權(quán)交易平臺(tái)，如果條件成熟還可以轉(zhuǎn)板上市，深層次是以中關(guān)村核心，輻射帶動(dòng)全國企業(yè)的科技創(chuàng)新。其結(jié)果是投資者準(zhǔn)入門檻過高，公司股東數(shù)量限制，風(fēng)險(xiǎn)投資品種不對稱等問題，導(dǎo)致市場流通性嚴(yán)重不足，新三板成了一潭死水。

恰逢五年，中國股市又迎來一處大戲。這一年的主角是科創(chuàng)板。歷史不會(huì)重演，但總是驚人的相似。

當(dāng)年創(chuàng)業(yè)板，10月30日，第一批28家公司，首日平均漲幅106%，12月24日，第二批8家公司，首日平均漲幅45%?？梢娛袌鲆恢驴春每苿?chuàng)板不無道理，畢竟高額的回報(bào)率誘惑力太大，但很多媒體的解讀并不完整，比如上市次日28家公司中20家跌停，一周后最高跌幅達(dá)到46%，這些關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)信息不及時(shí)傳播，極易誤導(dǎo)小散戶蜂擁搶購，但結(jié)果卻未必盡如人意。

再看推出的第一批9家公司，并不是想象中的獨(dú)角獸，就連分領(lǐng)域的垂直龍頭都算不上，很多人見狀表示失望，我想這正是監(jiān)管的用意。因?yàn)?span>如果全部是優(yōu)質(zhì)公司，必然會(huì)引來大量的資本追逐，造成的后果將十分嚴(yán)重。

1、科創(chuàng)板吸引大筆資本，導(dǎo)致現(xiàn)有市場嚴(yán)重失血，剛有所起色的行情將前功盡棄。

2、優(yōu)質(zhì)公司買入后，多數(shù)為價(jià)值投資，不利于市場的流通性，無法實(shí)現(xiàn)資本的有效盤活，融資能力也將極大的削弱。

3、良莠不齊的公司，降低投資者的預(yù)期，利于風(fēng)險(xiǎn)的控制，為后續(xù)注冊制的實(shí)施提供了可能，真正交權(quán)市場。

還有，第一批受理的公司未必第一批上市，這點(diǎn)一定要講清楚。

回看科創(chuàng)板推出的初衷，通過股權(quán)融資服務(wù)超級獨(dú)角獸企業(yè)，為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型貢獻(xiàn)力量，深層次是作為資本改革的試驗(yàn)田，倒逼現(xiàn)行市場不斷深化改革，既不破壞現(xiàn)有的體系架構(gòu)，又能平穩(wěn)順利過渡，通過科創(chuàng)板占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈條優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)中國向科技大國的躍進(jìn)。如此這般，此前種種也就順理成章了。

資本市場的周期性讓我們有利可圖，但機(jī)會(huì)只為有準(zhǔn)備的人，對于沒有本事又懶惰的人，風(fēng)再大，也飛不起來，即便真是豬，也是一頭蠢豬。