企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（Corporate Venture Capital）可以說是如今一些科技巨頭企業(yè)的標(biāo)配了，無論是國(guó)內(nèi)，還是硅谷。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資（Corporate Venture Capital）可以說是如今一些科技巨頭企業(yè)的標(biāo)配了，無論是國(guó)內(nèi)，還是硅谷。企業(yè)通過投資這項(xiàng)武器，對(duì)初創(chuàng)企業(yè)進(jìn)行融資，依托母公司的業(yè)務(wù)為這些創(chuàng)新公司提供扶持，也在探索企業(yè)創(chuàng)新邊界的同時(shí)，獲得一定的回報(bào)。

例如，像硅谷著名的企業(yè)風(fēng)投有Google Ventures，專注于扶持創(chuàng)新企業(yè)；微軟旗下的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資子公司M12，主要投資企業(yè)軟件初創(chuàng)公司等。

著名風(fēng)投數(shù)據(jù)庫(kù) CB Insights 近日發(fā)布了 2018 企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)告，據(jù)其透露，全球企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資去年共進(jìn)行了 2740 宗交易，涉及金額高達(dá) 529.5 億美元。

到底哪些企業(yè)風(fēng)投最活躍？哪些企業(yè)風(fēng)投投的獨(dú)角獸最多？AI領(lǐng)域，最活躍的風(fēng)投有哪些中國(guó)資本身影？硅谷洞察研究院對(duì) CB Insights 2018全球企業(yè)風(fēng)投報(bào)告進(jìn)行編譯、解讀。

全貌：2018年全球773家企業(yè)風(fēng)投保持活躍

相比 2017年，2018 年企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資完成的交易數(shù)量增長(zhǎng)了 32%，投資總額增長(zhǎng)了 47%，達(dá)到 529.5 億美元。其中最大一筆交易是谷歌母公司旗下專注于增長(zhǎng)股權(quán)的風(fēng)投基金CapitalG投資的貨運(yùn)物流公司 Manbang 的20億美元。

（全球企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資活動(dòng)創(chuàng)歷史新高，2013-2018年全球企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的交易數(shù)量和交易額）

僅2018年第二季度，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資 757 宗個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資交易和 141 億美元的融資額更是創(chuàng)下歷史新高。

（企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在整體風(fēng)投生態(tài)里的貢獻(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，淺藍(lán)色代表企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的占比）

從上圖可以看到，2013-2018年企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在整體風(fēng)投交易里的占比逐漸增加，2018年，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資參與了所有風(fēng)投支持的交易中的23%，比2017年增加了3%。相較2013年，這個(gè)份額增長(zhǎng)了7%。

2018年，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的平均交易規(guī)模達(dá)到了歷史最高點(diǎn)——2630萬美元，超過之前最高的2015年的2410萬美元。

當(dāng)然，同樣的，沒有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資參與的風(fēng)投交易規(guī)模也達(dá)到了歷史最高點(diǎn)：2180萬美元，比2017年增長(zhǎng)35%。

2018年企業(yè)風(fēng)投的一大亮點(diǎn)是：眾多新企業(yè)風(fēng)投的加入。據(jù) CB Insights 統(tǒng)計(jì)，264個(gè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)行了首次投資，比2017新增35%。新的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司包括Coinbase風(fēng)投、Maersk Growth、保時(shí)捷風(fēng)投等等。

從總數(shù)來看，全球約773家企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司在2018保持活躍運(yùn)作。

地區(qū)：亞洲企業(yè)越來越吸引企業(yè)資本目光

（亞洲繼續(xù)縮小與北美交易份額的差距，2013-2018年按大陸劃分的全球企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資交易份額，淺藍(lán)代表北美，橘色代表亞洲，深藍(lán)代表歐洲，綠色代表其他）

下圖中，2015年，中國(guó)企業(yè)的融資總額明顯高于2016年，這跟滴滴出行兩輪 30 億融資有著緊密關(guān)系。

（面向中國(guó)的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在18年創(chuàng)歷史新高）

與此同時(shí)，日本初創(chuàng)企業(yè)也吸引了眾多企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司。

2018年，企業(yè)風(fēng)投對(duì)日本公司的交易翻了不止一倍，從 2017 年的 158 筆增加到 2018 年的 317 筆，比例增加了101%。資金額度也顯著增加，從9億美金到14億美金，同比增長(zhǎng)56%。年度最大的交易是財(cái)富管理平臺(tái)企業(yè) Folio 的6300萬美元的A輪融資。

企業(yè)風(fēng)投也繼續(xù)看到印度的潛力。2018年對(duì)印度創(chuàng)業(yè)公司的投資交易從2017年的59筆增長(zhǎng)了20%到71筆，資金額略有增長(zhǎng)，從2017年的16億美元到2018年18億美元。

盡管對(duì)亞洲地區(qū)表現(xiàn)出更多興趣，但全球企業(yè)風(fēng)投向美國(guó)企業(yè)的投資交易數(shù)量和金額仍創(chuàng)下歷史新高：對(duì)美國(guó)投資活動(dòng)增加了11％，達(dá)到1046筆交易，資金增加了28％，達(dá)到265億美元——二者均創(chuàng)下歷史新高。

百度AI領(lǐng)域投資居首位

從投資數(shù)量來看，去年前五大最活躍的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資集團(tuán)當(dāng)中，有兩家是中國(guó)資本。

CB Insights 統(tǒng)計(jì)，2018年百度風(fēng)投和中國(guó)投資控股公司君聯(lián)控股的子公司君聯(lián)資本，排在谷歌風(fēng)投、Salesforce創(chuàng)投和英特爾投資之后，成功排在了企業(yè)風(fēng)投的前五位。百度風(fēng)投去年已經(jīng)首次進(jìn)入企業(yè)風(fēng)投前五名。

（2018年全球企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資數(shù)量排名）

除了投資數(shù)量之外，百度以13起投資事件居于AI領(lǐng)域最活躍的企業(yè)風(fēng)投公司名單榜首。M12 （微軟）和 GV (谷歌) 分別以11起和10起AI領(lǐng)域的投資事件居第二和第三。

（18年人工智能領(lǐng)域最活躍的企業(yè)風(fēng)投）

CB Insights 認(rèn)為，這符合百度風(fēng)投母公司百度的目標(biāo)，百度在近年來正從中國(guó)領(lǐng)先搜索引擎發(fā)展成為一家在包括人工智能平臺(tái)等各方面投資的全面技術(shù)集團(tuán)。

同時(shí)，亞洲也成了企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資在人工智能領(lǐng)域交易的溫床。

CB Insights 認(rèn)為，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)亞洲人工智能創(chuàng)業(yè)公司投資份額很快會(huì)超過對(duì)北美公司的投資份額。2018年，對(duì)亞洲的人工智能公司的投資份額增長(zhǎng)了13%達(dá)到42%，這已經(jīng)是連續(xù)第二年超過兩位數(shù)的增長(zhǎng)了。同期，北美的交易份額大跌。

（淺藍(lán)色代表北美，橙色代表亞洲，深藍(lán)色代表歐洲，綠色代表其他地區(qū)）

總體來說，人工智能的交易量和數(shù)額達(dá)到歷史新高。

企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資參與的人工智能交易從2017年的230筆增長(zhǎng)了27%到2018年的291筆，交易額也從2017年的42億美元增加了19%到2018年的51億美元。2018年全球最大一筆人工智能交易是中國(guó)面部識(shí)別初創(chuàng)公司SenseTime（商湯科技）獲得的6.2億美元融資。

（人工智能公司依然很受企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資歡迎）

如果從投資的獨(dú)角獸企業(yè)占比來看，谷歌旗下的 CapitalG 則成為投資獨(dú)角獸最多的企業(yè)。

CB Insights 統(tǒng)計(jì)，CapitalG（谷歌資本，偏中后期）是最活躍的獨(dú)角獸（十年以下，市值超過10億美金）投資者，在2018年投資了9家獨(dú)角獸公司。其次是投資了3家的谷歌風(fēng)投（GV）、戴爾科技資本、君聯(lián)資本、橙色數(shù)字風(fēng)投（法國(guó)電信巨頭旗下的風(fēng)投）和高通風(fēng)投則并列第三，分別投資了2家獨(dú)角獸公司。

（2018年投資獨(dú)角獸公司企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資排名）

投資關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)端、網(wǎng)絡(luò)安全、數(shù)字健康

除了人工智能之外，CB Insights 還對(duì)企業(yè)風(fēng)投的投資重點(diǎn)做出了分析。其中，互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)端、網(wǎng)絡(luò)安全和數(shù)字健康成為全年投資的幾大關(guān)鍵詞。

報(bào)告發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)公司依然搶手，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)投入巨資。據(jù)CB Insights數(shù)據(jù)，這些由企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司支持的交易同比增長(zhǎng)36％，從2017的879筆交易增長(zhǎng)到了2018年的1199筆交易。資金額則在2018年增長(zhǎng)了80％，達(dá)到212億美元。

（2013-2018年企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的投資數(shù)量和金額）

例如，印度一家在線酒店預(yù)訂初創(chuàng)公司Oyo Rooms，去年9月籌集了10億美元的新基金，以擴(kuò)大其國(guó)際業(yè)務(wù)。

去年，最吸引企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的其他行業(yè)還包括移動(dòng)出行，其中東南亞打車巨頭Grab和Gojek籌集了數(shù)十億資金。

2018年對(duì)于網(wǎng)絡(luò)安全公司來說，也是吸引企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的標(biāo)志性一年。2018年總共有112筆交易，比2017年多19筆。但投資金額卻增加到22億美元，高出2017年42%。

（網(wǎng)絡(luò)安全持續(xù)吸引企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資）

從投資地區(qū)來看，盡管北美網(wǎng)絡(luò)安全公司在整體企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資交易中的份額相較于前幾年有所減少，但比例保持穩(wěn)定在65%，亞洲網(wǎng)絡(luò)安全公司的份額則從2017年的20%略微升高到22%。

其中，英特爾資本成為了2018年在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域最活躍的企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資公司，投資了6家網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)。緊隨其后的是新加坡電信Innov8和谷歌風(fēng)投，兩者都有5宗網(wǎng)絡(luò)安全投資，通用電氣風(fēng)投和戴爾科技資本則投資了4家。

對(duì)于數(shù)字健康領(lǐng)域（Digital Health）而言，由于亞洲地區(qū)更多的投資活動(dòng)，企業(yè)風(fēng)投對(duì)數(shù)字健康領(lǐng)域的投資持續(xù)增長(zhǎng)，并在一度平穩(wěn)后終于在2018年爆發(fā)：從2017年的138筆交易增長(zhǎng)到192筆交易，增幅高達(dá)39%。 但總交易額略微有所下降，從2017年的34億美元下降到2018年的32億美元。

（企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)數(shù)字健康的投資逐漸增長(zhǎng)）

從獲投地區(qū)來看，2018年亞洲占所有企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)數(shù)字健康公司投資交易數(shù)量的38%，比上一年高出7%。相比之下，美國(guó)地區(qū)占比則下降了7%，為41%。歐洲和其他地區(qū)仍然相對(duì)停滯不前。

從投資主體來看，谷歌風(fēng)投是2018年在數(shù)字健康領(lǐng)域最活躍的企業(yè)風(fēng)投，投下了10家數(shù)字健康初創(chuàng)公司。之后是百度風(fēng)投（6家）、前軟銀集團(tuán)投資部門的SBI投資（5家），以及通用電氣風(fēng)投和Illumina風(fēng)投（基因測(cè)序公司Illumina 2016年為其首個(gè)基金籌集了2.3億美元資金，專注于投資涉及基因組學(xué)和精準(zhǔn)醫(yī)療的初創(chuàng)公司）。

轉(zhuǎn)自丨硅谷密探

作者丨硅谷洞察研究院