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天才往往伴隨著性格缺陷，或者說，天才們往往不能做到生活中適當?shù)钠胶?，那正是主流生活方式慷慨給予普通人的東西。Livermore賺了一億美元并沒有什么了不起，了不起的是他把交易當作了人生意義，并在最后誠實地做空了自己。 一本充滿智慧，經(jīng)驗，思想的投資書，如果能真正讀懂這本書里的投資智慧，就沒有必要去讀別的投資書籍了，這本書可謂是句句值千金。沒有做過交易的人是不能領會其中的價值的，最多知道這本書有知識并不能讓你知道這本書的智慧。要把知識上升到智慧必須要經(jīng)歷過實踐，沒有交易就沒有發(fā)言權。對職業(yè)交易者是本不可多得的圣經(jīng)，業(yè)余的看看就好。 本書是一代傳奇作手里弗莫爾對其投機生涯的總結，字里行間，透出作者洋溢的才華和對交易的深刻理解。不同于很多作手，里弗莫爾對交易的直覺（也許用這個詞來替代理解更恰當）來源于實戰(zhàn)經(jīng)驗，而絕非是書面的理論和各種既定的僵硬框架。實際上，里弗莫爾強調(diào)的是交易中的靈活性，對于同一只股票或期貨，可能在幾天甚至一天的時間內(nèi)轉變交易態(tài)度，由多變空或由空變多。這種善變，在一般人甚至同時期很多專業(yè)作手來看，都是難于揣摩和理解的，但是其形成卻只有其軌跡，是里弗莫爾在交易的過程中經(jīng)驗的提煉和升華。
12．投機客有一大堆敵人，其中很多敵人能夠成功地從內(nèi)心攻擊你。我記得自己的很多錯誤，我學到一個人可能擁有原創(chuàng)的心靈和終生獨思考的習慣，卻仍然可能受到有說服力人的攻擊。 我最想知道自己的錯誤和思考習慣。 我不希望重蹈覆轍。一個人只有在能夠利用錯誤，以便后來獲利時，才能原諒自己的錯誤。 因為他博覽群書，很多事情有驚人的理解力，而且擁有天分，能夠很有趣的歸納出來。他談話中的智慧令人動容，至于在能言善道方面.. 2013-03-04 05:34 1人喜歡 1、順勢而為，在多頭市場買進，在空頭市場賣出。不要以為現(xiàn)在已經(jīng)太高而不敢去買，更不能去賣出，因為這是多頭市場，你永遠不知道它會有多高。反之亦然。2、如果你是專業(yè)的投機，就不應該一次達到滿倉。你可以先用一部分資金去試一試，如果是盈利的，就代表你是正確的，你就可以加倉；如果是虧損的，那就證明你是錯的，至少暫時是錯的。3、在上升的市場里買進是最安穩(wěn)的方法。重點到不在于以多么便宜的價位買進，而是在正確的時機買進。反之亦然。
1、當你的交易是正確的時候，就應該持有，等待你的利潤不斷擴大。而不是先落袋為安，等待回檔的時候再去回補。 2、沒有一個人可以抓住市場所有的起伏，所以你要做的就是一直持有，直到你看到趨勢開始反轉為止。 忘掉你所有的股票，為了持穩(wěn)它們而忘掉！你的等待，直到你發(fā)現(xiàn)--或許你更愿意說，知道你認為你發(fā)現(xiàn)--市場到達了轉折點，整體大勢開始逆轉了。你必須拿出你的智識和遠見來做這件事，否則我的建議就失去了意義，成為了“高買低賣”之類的廢話 5.不要失去你的位置(穩(wěn)) 在股票波動時 賭 預測股價必然的升降 投機 賺大錢不能靠個別股價波動而在于股市大的走勢 dont lose your positon 研究整體狀況，抱牢position，不急不躁地等待，遭受挫折不驚慌，知道這是暫時的。 6.考慮大盤 而不是個股 自信 果敢 不后悔（如果準確的話） 市場反應常常會遲鈍 7.股票永遠不會太高，高到不能買進；也不會太低，低到不能賣出 在恰當?shù)臅r機行動 不要全線投入 少買少賣可以測試你做的是不是正確 8.在多頭市場看多，在空頭市場看空 神奇的無法解釋的預感？？？ 9.投機客一定不能只是個學生，他必須同時是學生和投機客 本書講述了作者從事股票交易的經(jīng)歷的經(jīng)驗和教訓，書中蘊含著非常多的真知灼見，要想股票的投機游戲中獲勝，除了具有專業(yè)知識外，最重要的就是必須克服交易者自己身上的人性的希望和恐懼的弱點，否則即使短暫的獲得了大量的財富，最終都是鏡花水月。我認為是目前最好的投資經(jīng)典著作。 2014-04-25 19:10
1、要承認自己的錯誤，并知道自己為什么犯錯。之后要牢牢記住自己所犯的錯誤，不讓錯誤發(fā)生第二遍?！皯?zhàn)戰(zhàn)兢兢，如履薄冰”。 2、看盤的目的是要確定第一、如何交易，第二、什么時候交易。 3、價格總是會沿著阻力最小的方向進行。 4、在窄幅波動的市場，價格的起伏微不足道，預測下一個大的波動方向是毫無意義的。也就是說，在盤整期，看不出方向來，這個時候就是要等待。 5、用小的倉位驗證你的判斷，判斷失誤（也就是虧損）認賠出局，這樣可以使虧損最少；判斷正確（盈利），可以加大倉位，讓你的盈利最大。 6、人性就是希望和恐懼，可是人們往往犯錯。正確的方法應該是在你做錯的時候恐懼，及早收手，在你正確的時候充滿希望，讓利潤最大。 1、一定要嚴格按照交易系統(tǒng)進行交易，而絕對不要因為情緒的影響就去做愚蠢的交易。因為只要是你在這時候所做的交易，通常情況下都是錯的。 2、好的交易一定要等到合適的時機才行，只有傻瓜才認為隨時都需要交易。 1、用實際資金去交易，不要模擬，那樣始終都學不到真正的東西。 2、按照你的交易系統(tǒng)進行交易，不要猶豫，害怕犯錯。虧損可以讓我們得到經(jīng)驗，積累很多寶貴的禁止事項。 3、必須相信自己，相信自己的判斷。 2012序 如何學習在股市里賺錢的方法？——凱恩斯 2 價格形態(tài)分析的范疇。其交易成功建立對技術分析本質(zhì)的領悟和嚴格服從的基礎之上。 市場按照最小阻力線路演變，這就是趨勢；總體市場的大趨勢決定個股演變趨勢，真正的利潤來自總體市場趨勢，而不是個別股票的個別短線波動。 另一方面，交易者是幸運的，因為市場是交易者的一面絕不走形的好鏡子。不論交易者采取任何行動，買，賣，還是等待，市場都會立即給他一個交代，讓他立即得知自己行為的后果，迫使反觀，反思自己的行為。 技術分析本質(zhì)的領悟和嚴格服從 盈利是交易者行為正確的回報，虧損則是行為錯誤的必然結果。市場對于行為錯誤者的懲罰來得極快，極狠。 對交易者來說，本質(zhì)特征就在于有能力認清市場趨勢，立即采取必要行動，力求始終站在市場正確的一邊；如果未能站在正確的一邊，則必須立即止損糾正。認清大勢并立即據(jù)此行為的能力就是所有成功交易者的基本特征。 我唯一的向導，正如前面交代的，就是它們的歷史表現(xiàn)。 但凡出現(xiàn)了無法解釋的繼續(xù)下跌，隨后市場立即返回的情況，當時的報紙經(jīng)常稱之為“對賭行偷襲”。 真正打敗我的，是自己的定力不夠，不能始終貫徹自己的技術要領——也就是說，僅當我看到市場前兆確實對交易有利的，才入市交易。 我沒法告訴你，我是如何經(jīng)過多少年的摸爬滾打才最終認識到，我的事業(yè)在于預期未來大行情的發(fā)生，而不在于猜中隨后幾個報價，賭塊，賭小。 偏狹，意味著高度僵化，因此代價高昂。歸根結蒂，投機的行為并不純粹是數(shù)學，或者一套固定規(guī)則，無論這門行當?shù)幕拘袨榉▌t要求多么嚴格。即使是我自己，在閱讀紙帶的過程中也加進了某種東西，而不單單是數(shù)學。其中包括我稱之為股票習性的東西，即通過股票的行為特征來判斷，未來到底它會不會按照你觀察到的特定前兆來變化。如果某股票行為不對路，就不要碰它；因為，既然你不能準確揭示何處不對，就不能分辨它到底要走哪條路。不能查清事實，便不能判斷。沒有判斷，就沒有利潤。 想贏利，判別大勢便是你需要了解的一切。 這標志著我對待這行當態(tài)度的根本轉變，這一點對我具有超乎尋常的重大意義。市場一點一滴地教誨我，博取小幅波動與預期必將發(fā)生的上漲行情和下跌行情之間具有本質(zhì)區(qū)別，賭博和投機之間具有本質(zhì)區(qū)別。 這是牛市，你知道。 大錢不是從哪一次或幾次個別起伏中產(chǎn)生的，而是從主要趨勢中產(chǎn)生的。 我之所以賺大錢，從來不是憑我的作為，而是始終憑我的無為。明白嗎？憑我的耐心堅守。正確判斷市場方向，其實沒有什么奧妙可言。 既能夠正確判斷，又能耐心堅守，這樣的人鳳毛麟角。我發(fā)現(xiàn)，這屬于最難學會的內(nèi)容之一。 在牛市行情里，做法只能是買進并持有，直到你確信牛市已經(jīng)接近尾聲。要這么做，你就必須研究總體市場狀況，既不是內(nèi)幕消息，也不是影響個別股票的特殊因素。然后，忘掉你所有的股票；忘掉，才能保住！耐心等待，直到你看到——或者如果你愿意這么說的話，直到你認為你看到——市場方向逆轉，即總體市場狀況開始反向。 最有益的一樁，任何人都能學會，是不再企圖抓住行情最后的八分之一美元——或者行情最初的八分之一美元。這兩個八分之一美元，是世上代價最高的八分之一美元。 唯有大行情，才能為你造成大利潤。 我的直覺告訴我什么地方不對勁，最好了結交易？好。我經(jīng)常有那種奇妙的感覺。一般來說，有這種感覺時我都照辦。 我常常說，在正處于上升狀態(tài)的市場中買進，是最舒服的股票買入方法。請注意，關鍵在于不要一門心思想著買的盡可能便宜，或者賣得盡可能最高，而是一定要買在正確的時機。 開始行動的時候，一上來便滿倉操作是不明智的，除非你確信市場條件完全合適。記住，股票永遠不會因為價格太高而不可買進，或者因為價格太低而不可賣出。然而，在你第一筆交易之后，除非第一筆交易有利潤，否則就不可做第二筆。等待并良好的開端是成功的一半，交易成敗在很大程度上取決與精準選擇合適的時機來開始行動。這一點的重要性，我是經(jīng)歷多年后才認識到的。為了領悟這一點，我付出了千千萬萬美元的代價。 假定他買進了第一筆100股，但馬上出現(xiàn)了虧損。為什么還要雪上加霜，再買進更多股票呢？他應該立即看出，他做錯了，至少暫時是錯了。 顯然，該做的就是在牛市行情看多，在熊市行情看空。 我從一個報價接著一個報價的歧途回到到上述基本原則的正道，從日常價格波動回歸到市場基本趨勢。 我在熊市里看空，這是明智之舉。我賣空股票，這也得當。但是，我賣得太快了。代價不菲。 不論什么時候，都應該先研讀行情紙帶抉擇恰當?shù)娜胧袝r機。如果你有一個良好的開端，就不會看到本已產(chǎn)生贏利的頭寸遭到嚴重威脅；那么，在堅持到底的過程中就不會經(jīng)受多少困擾。 從觀察到暴風雨滾滾烏云的第一瞥，到市場真正開始大幅下挫為我?guī)砝麧?，之間的時間差距顯然太大了。 膽小的人不喜歡在股票創(chuàng)歷史新高的時候買入。但是，我對這類價格運動的歷史案例的觀察指引著我。 請記住，我是看空的，不過我也是一個憑行情紙帶交易的人。對整個市場看空，單單對一個股票看多。 當你想離場的時候，一定離場。 紙帶閱讀技巧是這個行當?shù)闹匾M成部分，選擇正確的時機入市同樣重要，堅定持有你的頭寸也同樣重要。然而，我最大的發(fā)現(xiàn)在于，你必須研究總體形勢，按照各方面的影響大小排列順序，由此就能預期市場未來發(fā)展的可能性。 相對于股票交易，期貨交易帶有更多商業(yè)企業(yè)經(jīng)營的屬性。長期來看，商品價格僅受一項法則的統(tǒng)馭——供給和需求關系的經(jīng)濟規(guī)律。他不需要如同股票交易那樣在許多方面只能憑猜測和想象。 當然，所有投機市場萬變不離其宗。行情紙帶的信息都是相同的。任何人只要愿意動腦子，這一點顯而易見。 為了便于理解，我們可以這樣表述，正如其他所有事物，價格沿著阻力最小的路線運動。無論哪一邊，它只選擇最容易的一邊，因此，如果它在上升時受到的阻力比在下降時受到的阻力更小，它就會上升；反之亦然。 對于市場到底屬于牛市還是熊市，只要行情已經(jīng)開始到相當程度，我們就不應當感到困惑。 某人不應受表面現(xiàn)象的迷惑而入市交易。他應當耐心等待，直到行情紙帶告訴他時機已經(jīng)成熟。 他的目標不是為了按照一個比較有利的利率水平獲取固定的資金收益，而是通過價格的上升或下降而博取利潤，不論他選擇哪一個市場交易。于是，需要判定的關鍵因素是從交易的那一刻向前展望的阻力最小的行情路線；而他應當耐心等待的是市場明確界定自身阻力最小行情路線的關鍵時刻，因為這才是他積極入市的信號。 永遠不因為股票價格太高而不能買進，不因為價格太低而不能賣出。實質(zhì)上，這個價格與我確定阻力最小路線毫無關系。 你必須做的一切就是觀察紙帶，確定市場阻力點并隨時做好準備，一旦判明市場阻力最小的路線便立即順其方向交易。 你可以看出，不同的生意有各自特殊的需求，專業(yè)常識比籠統(tǒng)之見總是更有價值。 我每次炒作的時候，都會設法讓自己處于有利的戰(zhàn)略位置。（怎么做到的呢？） 華爾街是一個人吃人的地方，人們認為必須爾虞我詐，不爾虞我詐就是愚蠢。（A股市場也是）
經(jīng)常在華爾街操作成功的精明人一定明白要冷靜應對這一游戲。但你一定會驚訝，許多成功的作手會因為市場表現(xiàn)不如意而行入潑婦。 股票炒作的基本原則是拉抬股票價格以便賣出。但你不會也不能在上漲的時候大量拋出。只有在股價從最高點往下跌時，才能大量拋售。（看看每天做T的情況，不就是這樣的嗎？） 不需要股價下跌，只要市場交易變得慘淡且持續(xù)一段時間，普通股民們就會變得悲觀。（真是至理名言，一針見血） 股市要求堅定的信心，沒有信心者會毀了自己?！说谩ち制?/blockquote>如果你是一遇見什么事兒就慌著脫手的人，就該遠離股票市場?！说谩ち制?/blockquote> 如果總是做顯而易見或大家都在做的事，你就賺不到錢。對于理性投資，精神態(tài)度比技巧更重要?！窭锥蚰?/blockquote> 作手準則 永遠不要抱怨市場，錯的是自己，找出原因 作為股票作手，不要急于出手，冷靜找機會。 預測漲跌而不是賭博 一個人最多手持3--5個股票 看基本面，推測股票的漲跌，看大盤，確定是牛市還是熊市 股票再高也可以買 先試探，買入100，慢慢加注 不要妄想股票一直會漲，學會冷靜分析漲跌。 確定了大勢，也要等待時機，等市場真的開始，求穩(wěn)。 股價再低也不是你要買入的理由 犯錯要承認，及時止損。 按照自己的準則，別人的建議聽一聽便可 不要聽信輿論，某大股東，某內(nèi)部人員，某行業(yè)大佬 1.股市上今天會發(fā)生的事，過去曾今發(fā)生過，將來也必然再次發(fā)生。 2.原因總比機會晚來很久，股市上發(fā)生的事情，一段時間后才會有基于現(xiàn)狀的解釋。 3.堅持自己實踐驗證有效的方法，忽略所謂的小道消息。 4.判斷了股市大勢，還要選擇合理的入市時間。如果你確定現(xiàn)在已經(jīng)是熊市，想要做空，但是股市可能還會一直上漲，并不是所有人都認識到現(xiàn)在是熊市，因此，即使看準了大盤走勢，也要確定實際成熟才能行動。 5.先學會做對的事情，賺錢只是結果。 6.先估計價格最有可能的變化方向，再進行檢驗，然后確定出手的最佳時機。在行動之前，先觀察價格行為。 7.最致命的是自亂陣腳，最費錢的是人情羈絆。 一家公司為了止杰西做空他們公司的股票，從而影響到公司繼承人的權益，借錢給杰西以人情牌控制杰西的股市炒作。剛好杰西那時處于人生的低估區(qū)，又沒錢，原以為是該公司的慷慨資助，而實際上是為了控制杰西不去做空他們公司的股票。 8.發(fā)現(xiàn)任何人身上的弱點，然后毫不留情的利用他。 9.牛市不是在光輝的榮耀中達到頂點轉為熊市的，熊市也不是突然反轉中見底轉為牛市的。 10.如果真的是作手打壓導致的下跌，就不應該退出，因為一旦他停止打壓，股價必然反彈。 11.嚴格遵循自己經(jīng)驗的指導，有時可能也會被愚弄，但是如果不按自己的經(jīng)驗行事，你就會成為十足的傻瓜。 12.所有的股票不會同時漲或跌，但是一個版塊會一起漲，一起跌。即使是明確的牛市，如果某只股票并沒有表現(xiàn)出在牛市中應該有的走勢，我也絕不會買進。即使是明確的牛市，如果我買進某只股票卻發(fā)現(xiàn)這類股票中的其他股票并沒有表現(xiàn)出漲勢，我也會拋出這只股票。背離明顯得版塊走向去操作是不明智的。不能根據(jù)確切的事實操作，必須預料各種可能性，并根據(jù)可能性操作。 13.不要隨便買進拒絕與板塊中的領漲股步一致的股票。 14.有遠見卻沒有錢，嗚呼哀哉；有遠見又有錢，就意味著成功，成功帶來力量，力量來財富，財富造就成功，如此反復，永無止境。 15.金融市場是不屬于道德范疇的，他有自己的游戲規(guī)則。 16.沒有永恒的朋友，利益共同體只在有限范圍內(nèi)有效。 17.股價上漲，持續(xù)買進自然會推動股價上漲。只要股價持續(xù)上漲—上漲中偶爾會出現(xiàn)合理的小幅回落，繼續(xù)跟進就是穩(wěn)妥的操作。但如果經(jīng)過長時間的持續(xù)上漲后，股價突然回檔，逐漸開始下跌，期間雖偶爾小幅反彈，最小阻力方向已經(jīng)從上漲變?yōu)橄碌恕?/p> 首先，我要弄清楚自己的思維習慣和思維局限。其次，我不想重蹈覆轍，一個人只有吸取錯誤的教訓并從中受益以后，才能原諒自己的錯誤。這是場心態(tài)、原則、智力的競爭，最大的樂趣首先在于贏，而非在于錢，這種滿足感和喜悅感讓人癡迷上癮。當一個人想讓股市為他支付心血來潮的需求時，他會怎么做呢？他會抱著希望賭一把，賭博心態(tài)帶來的風險，遠比明智操作時要大得多，因為后者是建立在他冷靜研究后得到的合理想法和信念上的。一個人要想在投機交易中有所作為，就必須徹底了解自己。如果操作過量，即使對市場判斷正確，扔會一敗涂地。因為操作過量的人會輸不起。我發(fā)現(xiàn)解讀自己和解讀行情同樣重要。在市場上，沒有人能夠永遠正確，免受不利事件的影響。無論是股票投機業(yè)還是股票投機商，今夕差別是如此之小。游戲沒有改變，人的本性也沒有改變。牛市不是在光輝的榮耀中達到頂點轉為熊市的，熊市也不是突然反轉中見底轉為牛市的。情況很簡單：牛市中，價格趨勢自然是確定無疑的上升。所以，當一只股票背離大勢，你有理由認為僅僅是這只股票有問題。但是。這一點足以讓經(jīng)驗豐富的投機者看出別的問題。你不能指望行情像老師一樣把一切解釋得清清楚楚的。你的任務是等待并傾聽行情暗示你說“退出”，而不是等行情白紙黑字地告訴你退出。正像我之前說的，我注意到那些曾經(jīng)領跑市場漲勢的股票都停止上漲，下跌了六七個點，然后停滯不前。同時，其他股票在新的領導股的帶領下繼續(xù)上漲。之前的領跑股的公司本身并沒有出什么問題，所以，這就要從其他方面探尋他們停止上漲的原因了。這些股票順勢上漲了幾個月，它們停止上漲時，雖然多頭走勢仍然強勁，但這意味著，對于那幾只股票來說，牛市已經(jīng)結束，而對于其他股票來說，走勢仍是堅挺的上漲。利多和利空消息總會順應大盤的最小阻力方向，而我正是根據(jù)最小阻力方向來確定自己立場的。還有一點要銘記于心：絕對不要妄圖在最高價拋出，在最高點逃頂?shù)男睦硎遣幻髦?、不健康的。如果沒有上漲空間確定要拋出了，就在回擋的第一時間拋出。 |
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