“天下熙熙，皆為利來；天下攘攘，皆為利往”。近期，不少資金積極涌入股票和基金市場。但在投資者情緒高漲之際，有些基金公司宣布暫停大額申購，其中還包括不少績優(yōu)權(quán)益類基金。

“保護(hù)基金份額持有人利益?！边x擇閉門謝客的基金公司在公告中表示。

績優(yōu)基金集中限購

節(jié)假日還未到，部分基金公司高掛大額限購令，將眾多情緒高漲的投資者拒之門外。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，3月份以來共有120只基金(份額分開計(jì)算)發(fā)布了暫停大額申購等公告。這些暫停大額申購的基金中有50只屬于債券型基金，22只屬于股票型基金，26只屬于混合型基金，22只屬于貨幣基金。

一般而言，暫停大額申購多數(shù)是指暫停1000元以上的大額申購及定期定額申購申請，但在這次限購中，居然有部分權(quán)益類基金設(shè)定上限為100元甚至10元。根據(jù)公告，上述基金暫停大額申購的原因主要是根據(jù)監(jiān)管政策，保護(hù)基金份額持有人利益。

從已暫停大額申購的基金來看，單日申購額度上限不等，最低為10元，最高為3億元，暫停大額申購期限最短為1天，最長為28天。目前還有34只基金將在3月14日之后恢復(fù)大額申購。

通常，基金限制或暫停大額申購主要發(fā)生在節(jié)假日前，且主要發(fā)生在貨基和債基等固收類產(chǎn)品上。主要原因是有些普通投資者在購買了固收類產(chǎn)品后，便不再隨意贖回，其限額目的是為了防范機(jī)構(gòu)投資者套利和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。

但《國際金融報(bào)》記者注意到，此次基金公司暫停大額申購潮的主角是權(quán)益類基金。據(jù)統(tǒng)計(jì)，設(shè)置單日申購上限低于1萬元的基金有九成屬于權(quán)益類基金，設(shè)置上限低于100萬元的基金有五成屬于權(quán)益類基金。

而在暫停大額申購的權(quán)益類基金中，包括華安媒體互聯(lián)網(wǎng)、華夏經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、諾德深證300指數(shù)分級等在內(nèi)的多只績優(yōu)基金，年內(nèi)收益率均大幅跑贏上證綜指。

其中，受益于市場反彈，凈值得以大幅增長的分級基金被限制申購的額度更低。按照監(jiān)管規(guī)定，處于轉(zhuǎn)型過渡期的分級基金規(guī)模增長需限制，多數(shù)基金公司將該類基金申購額度限制在1000元和100元甚至10元以下。

限購真的有利無弊？

隨著基金公司對規(guī)模、業(yè)績和市場的態(tài)度愈加謹(jǐn)慎，導(dǎo)致越來越多的績優(yōu)基金暫停大額申購，投資者也愈發(fā)難買入。

華南某公募基金人士在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，受本輪市場行情推動(dòng)，有些基金公司擔(dān)心旗下績優(yōu)產(chǎn)品被大規(guī)模申購后，對大量涌入的資金做配置的難度也隨之提高。但如果不進(jìn)行配置，又會(huì)攤薄原基金份額持有人的收益。

“之前看準(zhǔn)了好幾只績優(yōu)基金，但現(xiàn)在連FOF(基金中基金)也很難買入了。”滬上某負(fù)責(zé)FOF的公募人士向《國際金融報(bào)》記者表示，部分基金暫停大額申購，不僅讓普通投資者很難買到，也影響到了機(jī)構(gòu)旗下FOF的正常投資運(yùn)作。

該人士認(rèn)為，權(quán)益類基金限制申購應(yīng)該有成文的業(yè)務(wù)規(guī)則，否則可能只是維護(hù)了小部分投資者利益。比如，基金公司是否可在開放式基金信披里提前備注，當(dāng)該只權(quán)益類基金規(guī)模和凈值等參數(shù)達(dá)到某個(gè)條件后，開始限制申購。

市場從來就不缺短期業(yè)績好的基金，而是缺乏長期業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定的基金。因此，投資者在篩選基金時(shí)，往往對歷史業(yè)績進(jìn)行評估。

上述人士向《國際金融報(bào)》記者表示，部分基金公司恰好利用了過往業(yè)績這一點(diǎn)，將某只基金暫停大額申購的同時(shí)，放開其他幾只由同一名基金經(jīng)理管理的基金申購，但往往后者業(yè)績并沒有前者理想。