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注：所傳圖片參數(shù)推薦750（可大不可小推薦使用750）高度隨意；如需傳小于750的圖片，將圖片放在750寬度的底圖再上傳；    最近大家對于債基的熱情還是很高漲的，上周小編剛跟大家聊了債基的負(fù)收益的事兒（點此進入：債基為啥還有負(fù)收益），大家又給出了新問題，比如“利率低位買短債，利率高位買長債”，這個選債的訣竅到底咋理解呢？ 既然這個訣竅被大家廣泛認(rèn)可，肯定是因為它能幫助我們在債基投資中賺錢，那么想理解它，咱們就得先了解下，債基是咋賺錢的。 債基是咋賺錢的？ 債基是投資于債券的，而買賣債券的收益主要來自兩個部分：一個是債券利息，另一個是資本利得。這里的資本利得有兩種，一種債券買賣差價，另一種是由于市場利率變化而導(dǎo)致的債券價格自然上升。 債券利息，也就是持久不變的債券票面利率，啥時候都一樣，所以它不會對債券的收益有直接影響，那我們就需要關(guān)注債券的資本利得。 之前聊債基的負(fù)收益時跟大家提到過，市場利率的變動會影響到債券價格的變化，利率升高時，債券價格下降，反之，債券價格上升。 舉個例子吧 假如你買了1萬塊錢的1年期國債，利率是3%，如果第二天1年期國債利率下降為2%，那么你手里的國債價格肯定就漲了，因為期限一樣，利率更高，就能賺更多嘛！這時就會有很多人愿意加價來買你手里的債券，你就可以靠這個交易差價獲利。 所以你會發(fā)現(xiàn)，市場下降時，債券價格上升，市場利率上升時，債券價格下降。 而我們想通過債基賺錢的話，就要在債券價格相對低點買入，相對高點賣出，也就是在市場利率相對高位買入，低位賣出。 注：所傳圖片參數(shù)推薦750（可大不可小推薦使用750）高度隨意；如需傳小于750的圖片，將圖片放在750寬度的底圖再上傳；  債基的買賣時機 回到問題本身，除了利率這個重點之外，還有一個重點就是期限，債券的長短又跟利率有啥關(guān)系呢？這里需要解釋一句：不同期限的債券，受利率影響的大小不一樣，期限越長，受利率變化的影響時的價格變動越大。 這就好比你在銀行存了一筆定期，如果是1年期限，那么利率變化對你的潛在損失最多也就是1年的利息差，但如果你存的是10年期，那么利率對你的潛在損失就是10年的利率差，風(fēng)險更大。 注：所傳圖片參數(shù)推薦750（可大不可小推薦使用750）高度隨意；如需傳小于750的圖片，將圖片放在750寬度的底圖再上傳；  同理，長債比短債的風(fēng)險更高一點，價格受利率變化影響更大。 現(xiàn)在是不是對“利率低位買短債，利率高位買長債”有點認(rèn)知了？ 丨如果市場利率在低位： 說明利率的下跌空間已經(jīng)不大了，這時候買長債基金的話，投資的長債大概率會隨著利率上升而經(jīng)歷價格大幅下跌，長債基金的收益也就慘兮兮；但如果買短債基金，雖然相應(yīng)的短債收益也不會很高，但也可能在利率波動中有所收獲，畢竟期限短，可以及時出手，就算有虧損，也能掌控； 丨如果市場利率在高位： 說明利率的上漲空間已經(jīng)不大，這時候如果買長債基金，投資的長債大概率會隨利率的下降而經(jīng)歷價格上升，并且因為長債價格變動更大，因此收益更可觀；而這時買短債基金的話，考慮到收益和時間成本，就不是很劃算了。 |
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