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在艾略特看來，市場(chǎng)呈現(xiàn)出重復(fù)循環(huán)的過程，他指出，這種變化過程是投資者受外界因素影響導(dǎo)致其情緒變動(dòng)所致，或在當(dāng)時(shí)受到市場(chǎng)的主導(dǎo)心理影響。艾略特解釋稱，價(jià)格的上行波動(dòng)和下行波動(dòng)是由市場(chǎng)集體心理狀態(tài)引起，而這種心理始終在不斷反復(fù)的形態(tài)中反映出來。他將價(jià)格的上行和下行波動(dòng)稱作“波浪”。艾略特相信，如果你正確的判斷出趨勢(shì)的確立，那么相應(yīng)的，你能夠在趨勢(shì)確立之時(shí)預(yù)測(cè)到趨勢(shì)何時(shí)結(jié)束以及價(jià)格的下一波動(dòng)方向。 基本結(jié)構(gòu)與市場(chǎng)心理 市場(chǎng)呈5-3浪形態(tài)波動(dòng)。在該形態(tài)中，第1、3、5浪是上升浪，意味著它們和總體上行趨勢(shì)保持一致，而2、4浪為回調(diào)浪。
第1浪 價(jià)格最初呈現(xiàn)出上行趨勢(shì)。通常是突然受到相對(duì)小部分投資者的買盤推動(dòng)的結(jié)果認(rèn)為價(jià)格相對(duì)較低，因此買進(jìn)，導(dǎo)致價(jià)格開始走高。 第2浪 進(jìn)入本階段，相當(dāng)一部分之前選擇買入的投資者認(rèn)為價(jià)格有高估，進(jìn)而選擇獲利回吐。導(dǎo)致價(jià)格的回落。不過，價(jià)格并未跌破1浪低點(diǎn)。 第3浪 浪3通常是5浪中最長(zhǎng)也是最強(qiáng)勁的一波浪。該價(jià)格已經(jīng)受到市場(chǎng)上的關(guān)注，更多的投資者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)投資價(jià)值并打算買入，促使價(jià)格不斷走高。 第4浪 投資者在這一階段再次選擇獲利回吐，因?yàn)樗麄冊(cè)俅握J(rèn)為價(jià)格被高估。但該波段浪的回調(diào)較為疲弱，因?yàn)槭袌?chǎng)上相對(duì)多數(shù)的投資者仍然看好前景，并打算逢低買入。 第5浪 在本階段，受到市場(chǎng)狂熱的追捧。你通常會(huì)看到各知名財(cái)經(jīng)雜志封面上諸多利好，交易者和投資者們開始瘋狂追漲該股票，當(dāng)有人和他們持不同意見時(shí)，他們會(huì)展開強(qiáng)烈的反駁。而此時(shí)，價(jià)值也是高估最為嚴(yán)重的階段。市場(chǎng)上的理性人士開始做空，于是，ABC調(diào)整浪出現(xiàn)了。 延長(zhǎng)浪 有關(guān)艾略特波浪理論，上升浪(1、3、5浪)中，總有某一浪是延長(zhǎng)浪，總有某一波段浪的長(zhǎng)度超過其他兩浪。 調(diào)整浪的各種形態(tài) 鋸齒形態(tài)：鋸齒形態(tài)形成于急速變動(dòng)的市況中，且此時(shí)價(jià)格的走勢(shì)和之前的推動(dòng)浪走勢(shì)相反，呈現(xiàn)出5-3-5或3-3-5內(nèi)部結(jié)構(gòu)。相比于A浪和C浪，B浪是最短的。當(dāng)一個(gè)鋸齒形態(tài)未能達(dá)到正常的目標(biāo)時(shí)，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)，至多三個(gè)鋸齒形態(tài)，即所謂的雙重鋸齒形或三重鋸齒形。 平臺(tái)形態(tài)：平臺(tái)形態(tài)表明市場(chǎng)處于橫向回調(diào)浪中，呈現(xiàn)出5-3-5、3-3-5或3-3-3-3-3等內(nèi)部結(jié)構(gòu)，每一浪的長(zhǎng)度大致相同，經(jīng)常出現(xiàn)在強(qiáng)市趨勢(shì)中，但在大周期中相對(duì)少見。 三角形態(tài)：三角形態(tài)是五浪運(yùn)行，呈現(xiàn)出3-3-3-3-3內(nèi)部結(jié)構(gòu)。價(jià)格的走勢(shì)受限于上升趨勢(shì)線和下降趨勢(shì)線，進(jìn)而形成三角形態(tài)。這些三角形態(tài)可細(xì)分為對(duì)稱三角形、上升三角形、下降三角形以及擴(kuò)展三角形。 聯(lián)合形態(tài)：聯(lián)合形態(tài)是一系列形態(tài)的聯(lián)合并以V浪連接呈現(xiàn)出延長(zhǎng)形態(tài)，如平臺(tái)形態(tài)+其他形態(tài)等復(fù)雜結(jié)構(gòu)，但相對(duì)少見多以平臺(tái)式延長(zhǎng)形態(tài)運(yùn)行進(jìn)而呈現(xiàn)出時(shí)間延長(zhǎng)等現(xiàn)象。 穿頭破角形態(tài)：穿頭破角形態(tài)是一系列形態(tài)當(dāng)中最難辨一形態(tài)，價(jià)格上呈現(xiàn)出破新高跌前低等走勢(shì)，同時(shí)也是相對(duì)少見形態(tài)，是市場(chǎng)最為激烈一浪。 波浪級(jí)別 第1、3、5浪都是由更小層級(jí)的5浪推動(dòng)浪形態(tài)構(gòu)成，而第2、4浪則由更小的3浪回調(diào)浪形態(tài)組成。每一個(gè)浪都是由更小層級(jí)的次浪所構(gòu)成，這一情況會(huì)不斷的重復(fù)下去。他們分別為：超大循環(huán)浪、大循環(huán)浪、循環(huán)浪、基本浪、中浪、小浪、子浪、微浪、次微浪。 一個(gè)超大循環(huán)浪由大循環(huán)浪構(gòu)成，而大循環(huán)浪由循環(huán)浪構(gòu)成，循環(huán)浪由基本浪構(gòu)成，依次類推，直至最小級(jí)別的次微浪。 波浪走勢(shì)在現(xiàn)實(shí)中并非完美。有時(shí)候也會(huì)很難標(biāo)注是第幾級(jí)浪。但是觀察圖形的時(shí)間越長(zhǎng)，鑒別出浪的幾率就越大，也正是所謂的盤感。 艾略特波浪理論3條重要規(guī)則
波浪運(yùn)行比例 · 第1浪可以是引導(dǎo)楔形，但相對(duì)少見； · 第2浪通常是鋸齒形結(jié)構(gòu)，相比第1浪，第2浪運(yùn)行的時(shí)間通常較短，但第2浪的時(shí)間通常長(zhǎng)于第1浪運(yùn)行時(shí)間的10%，同時(shí)第2浪一般回撤超過第1浪的30%少于第1浪的80%，其最傾向于第1浪的50%或者61.8%； · 第3浪很少短于第1浪，價(jià)格范圍通常在第1浪的價(jià)格范圍的1.5倍至3.5倍之間，時(shí)間通常在第1浪的時(shí)間的1-4倍之間； · 第4浪可以是鋸齒形結(jié)構(gòu)、聯(lián)合形延長(zhǎng)結(jié)構(gòu)但相對(duì)少見，通常4浪與第2浪運(yùn)行價(jià)格幅度、時(shí)間情況較為普遍，回撤最經(jīng)常于第3浪的38.2%位置、3-4浪的終點(diǎn)，但不經(jīng)?；爻返舻?浪的50%或者以上，與第2浪經(jīng)常形成鋸齒形態(tài)和其他形態(tài)之間交替； · 第5浪通常超過第3浪的終點(diǎn)是第4浪中的某一點(diǎn)經(jīng)常將整個(gè)推動(dòng)浪分為1.618倍，如果第5浪伸延伸時(shí)(即長(zhǎng)于第1浪和第3浪的161.8%)通常它的價(jià)格的長(zhǎng)度是第1浪起點(diǎn)至第3浪終點(diǎn)的161.8%，在價(jià)格或者時(shí)間比例上，第5浪不通常長(zhǎng)于整個(gè)第3浪，其最傾向?yàn)榈?浪的61.8%，第1浪的100%，第1浪的161.8%，第1浪的起點(diǎn)至第3浪的終點(diǎn)的161.8%； · 如果第3浪在價(jià)格上等于第1浪的161.8%，那最常見的是第5浪運(yùn)行的時(shí)間等于第1浪運(yùn)行的時(shí)間； · 一般會(huì)有一個(gè)推動(dòng)浪(第1浪、第3浪、第5浪）出現(xiàn)延伸價(jià)格至少是另一個(gè)最長(zhǎng)浪的161.8%，最常見的延伸是第3浪，但是在有杠桿的市場(chǎng)中，也更有可能傾向于第5浪； · 非延伸的第5浪的成交量通常小于第3浪；但當(dāng)?shù)?浪延伸時(shí)，第5浪的成交量通常較大； · 第5浪，當(dāng)它結(jié)束時(shí)，通常它的傾斜度小于第3浪。但是在有杠桿的市場(chǎng)中，如果主要趨勢(shì)是向上的話，通常又不是這樣； ·在時(shí)間上，第5浪通常小于第3浪的4倍。 補(bǔ)充 ·1浪可以為引導(dǎo)浪如三角形、旗形形態(tài)； ·4浪經(jīng)?；卣{(diào)到中期均線支撐、macd指標(biāo)的0軸線附近； ·4浪經(jīng)常會(huì)觸及1浪的高點(diǎn)以及刺入1浪內(nèi)部但不會(huì)破1浪50%、61.8%區(qū)域，進(jìn)而演變成三重推進(jìn)結(jié)構(gòu)； ·5浪可以為三角形、平臺(tái)形整理形態(tài)； ·5浪通常會(huì)破3浪新高，并且伴隨著3、5浪的上升一系列指標(biāo)會(huì)發(fā)生衰竭現(xiàn)象； ·A浪如果回調(diào)幅度過大（超過1-5浪50%）其C浪可能不會(huì)破A浪的低點(diǎn)； ·根據(jù)4-1、4-3、4-5浪或1、3浪的特點(diǎn)應(yīng)感知5浪的節(jié)奏； ·判斷4浪的同時(shí)要關(guān)注3浪的幅度及時(shí)間運(yùn)行； ·推動(dòng)浪當(dāng)中內(nèi)部結(jié)構(gòu)經(jīng)常以3浪結(jié)構(gòu)運(yùn)行，大一級(jí)別為5波上升； ·5波上升過程中，如果有一浪發(fā)生延長(zhǎng)，其余兩推動(dòng)浪其幅度、時(shí)間可能會(huì)大致相同； ·第8、13、21、34、55等色神奇數(shù)字周期經(jīng)常伴隨著每一浪的頂、底出現(xiàn)。 結(jié)語(yǔ) 波浪理論是建立在趨勢(shì)交易基礎(chǔ)至上所衍生一市場(chǎng)理論，其經(jīng)典之處不只是五上三下，更多是寄予市場(chǎng)心理所衍生一分析理論，在實(shí)際運(yùn)用當(dāng)中同時(shí)也不是任何一周期、趨勢(shì)都適合波浪理論的運(yùn)用，而當(dāng)一旦進(jìn)入特定周期，會(huì)發(fā)現(xiàn)波浪理論把價(jià)格運(yùn)行結(jié)構(gòu)詮釋的是如此完美，也是至今為什么市場(chǎng)眾多投資人士所追隨一分析理論。
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