一、中國寵物市場孕育已久，未來前景廣闊

    1、寵物行業(yè)處于快速發(fā)展期

    隨著90年代養(yǎng)殖寵物的法規(guī)放開，中國寵物行業(yè)迎來了啟蒙期，瑪氏、皇家等外資巨頭進入中國，帶來了西方養(yǎng)寵概念，推動了中國寵物行業(yè)的發(fā)展。進入21世紀，中國寵物行業(yè)進入長達十年的孕育期，一些國內知名企業(yè)例如佩蒂、中寵開始涌現(xiàn)，多家寵物互聯(lián)網平臺聚集了大量寵物主并傳播著科學的養(yǎng)寵理念，國內寵物主的消費觀開始改變，專業(yè)寵物商品、服務的滲透率開始提升。從2010年至今，中國寵物行業(yè)進入了快速發(fā)展期，隨著人口結構的改變、家庭收入水平的提高以及資本的助推，中國寵物行業(yè)發(fā)展迅速，2010年到2016年的行業(yè)規(guī)模年復合增長率43%。增長動力充足，行業(yè)前景廣闊。

    2、數(shù)量不斷增多，奠定規(guī)?；A

    人均寵物量遠低于成熟市場國家，成長空間廣闊。2017年中國寵物貓、狗的數(shù)量為8746萬只，美國為1.839億只。對應的人均擁有寵物貓數(shù)中國為0.04只，美國為0.29只，是中國的7.25倍；人均擁有寵物狗數(shù)中國為0.03只，美國為0.28只，是中國的9.3倍。我國人均擁有寵物量遠低于美國這樣寵物市場發(fā)展成熟的國家，隨著人們養(yǎng)寵意識的興起，未來中國寵物數(shù)量會有巨大的增長空間。

    家庭戶數(shù)的增長是寵物數(shù)量增長的基本保證。養(yǎng)寵多是以家庭為單位的，我國登記在案的家庭戶數(shù)保持穩(wěn)定增長，城市總戶數(shù)從2010的2.08億戶增長到2015年的2.26億戶。家庭戶數(shù)的增長為養(yǎng)寵數(shù)量的增加奠定了堅實的基礎。

中國寵物絕對數(shù)與人均數(shù)均小于美國

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    相關報告：智研咨詢網發(fā)布的《2018-2024年中國寵物用品及服務市場深度調研及投資戰(zhàn)略分析報告》

    家庭多代群居消退促使養(yǎng)寵家庭占比的提升。2016年，僅北上廣深和成都的空巢青年人數(shù)就高達1300萬，全國65歲以上的人口占比達到了10.8%。隨著一線城市“空巢青年”和丁克家庭數(shù)量的增多，以及人口老齡化趨勢的加重，需要“精神寄托”的人越來越多。而通人性的寵物是滿足這一“精神寄托”需求的重要選擇。

    人口結構的變化以及家庭多代群居模式的改變將顯著提升養(yǎng)寵滲透率和養(yǎng)寵家庭占比。假設65歲以上人口和“空巢青年”人群能夠達到美國的人均養(yǎng)寵數(shù)量，僅這部分人群就能創(chuàng)造超過一億只的寵物需求。

精神寄托成為最主要的養(yǎng)寵原因

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    3、 寵物家庭地位提升，家庭年消費額增長顯著

    當一個國家的人均GDP在3000~8000美元時，寵物產業(yè)將快速發(fā)展。按照年平均匯率來計算，我國人均GDP在2008年達到3000美元，在2011年達到5000美元，2015年突破了8000美元的大關。

    我國寵物行業(yè)的整體發(fā)展印證了這個邏輯，我國寵物行業(yè)規(guī)模2010年到2016年的年復合增長率達到了40%以上，至2016年行業(yè)規(guī)模已達1220億元。

    農村家庭飼養(yǎng)的犬貓大多作為看家或者其他用途，城鎮(zhèn)家庭飼養(yǎng)的犬貓多數(shù)作為寵物。然而只有作為寵物的動物才能為寵物行業(yè)的市場規(guī)模做出貢獻。隨著人均GDP和城鎮(zhèn)居民可支配收入的增加，城鎮(zhèn)居民的消費能力將進一步地提升，這為寵均消費額的進一步提升奠定了充分的物質基礎。

    目前我國的單只寵物消費偏低，單只狗的消費金額為6771元，與美國相比要低34%；單只貓的消費金額為5082元，與美國相比要低23%。

寵物家庭地位提升明顯

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中國寵物主較美國寵物主單只寵物消費偏低

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    幾個因素疊加起來，相信隨著城鎮(zhèn)居民消費升級以及中國寵物在城市家庭中地位的提升，寵物主會更加注重寵物的生活品質，從而提高在專業(yè)寵物食品、用品、服務上的支出，從而帶動家庭寵物年消費額的快速提升。

    4、寵物行業(yè)市場規(guī)模有望在2020年逼近3000億元

    寵物市場規(guī)模＝城市家庭數(shù)量×養(yǎng)寵家庭占比×養(yǎng)寵家庭年消費額，而城市化進程的推進，“空巢青年”、老齡化人口以及丁克家庭情感需求的推升以及寵物家庭地位的提升是促進我國寵物市場規(guī)模不斷擴大的主要因素。而近幾年資本的大舉介入則成為了加速寵物市場規(guī)模擴張的加速器和助推器。因此，經過測算，預計2017年我國寵物市場規(guī)模約為1497億元，2020年達到2815億元，2017-2020年的CAGR將達到23%以上。

多因素共同推進寵物市場規(guī)模擴大

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    測算出中國2017年的寵物市場規(guī)模約為1497億元，2020年達到2815億元，2017年到2020年的CAGR將達到23%以上，行業(yè)市場空間廣闊。

    預測假設如下：

    所有預測考慮的是城鎮(zhèn)貓狗，農材貓狗數(shù)量較多且沒有有效的統(tǒng)計信息，農村貓狗多為看家、抓老鼠用途，寵物主并不會花費額我的金錢在他們身上，對宏物行業(yè)的市場規(guī)模基本沒有貢獻，城鎮(zhèn)貓狗較多的作為寵物飼養(yǎng)，因些更具參考意義。

    數(shù)據為現(xiàn)有的歷史數(shù)據。

    由APPA數(shù)據得知2016年中鹵養(yǎng)寵家庭占比為6%，同年中國有4.35億戶家庭。

    以2014、2015、2016年市場規(guī)模為719、978、1220億元為基礎，計算出養(yǎng)寵家庭消費額，假設2017-2020年間為每年消費額的增長率為10%

2014-2020年中國中國有寵（貓狗）家庭及城鎮(zhèn)居民有寵家庭占比（萬戶、%）

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2014-2020年中國平均每戶有寵（貓狗）家庭年消費及年消費增長率（元、%）

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2014-2020年中國寵物市場總規(guī)模（億元）

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寵物市場規(guī)模預測

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    二、中國寵物食品市場三年內將達千億規(guī)模

    寵物產業(yè)包括為了滿足寵物方方面面需求而生產的產品與提供的服務。產業(yè)鏈上游的寵物產品，包括了寵物交易、寵物食品、寵物用品；產業(yè)鏈下游的寵物服務，包括了寵物醫(yī)療、美容、培訓、保險等。

寵物行業(yè)分類

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    截至2016年，中國寵物市場上占比最大的兩項為寵物食品與寵物醫(yī)療，分別占總產值的34%與23%，寵物食品板塊作為寵物產業(yè)中最大的子行業(yè)，占據了寵物市場規(guī)模的三分之一以上，另外就絕對量而言，與美國這類成熟市場相比還有很大的成長空間。

    在寵物市場中寵物食品作為剛需類消費，在很長一段時間之內還將占據行業(yè)最大的市場份額。在我國寵物產業(yè)快速發(fā)展，科學養(yǎng)寵觀念深入人心的背景下，寵物食品板塊有望成為滲透率提升最快，成長性最強的細分子行業(yè)，規(guī)模迅速擴張仍可期。

寵物食品、醫(yī)療為占比最大的子市場

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寵物食品、醫(yī)療為占比最大的子市場（億美元）

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    寵物食品是指專門為寵物提供的食品，介于人類食品與傳統(tǒng)畜禽飼料之間，其作用主要是為各種寵物提供生命保證、生長發(fā)育和健康所需的基礎類營養(yǎng)物質，具有營養(yǎng)全面、消化吸收率高、配方科學、飼喂方便以及可預防某些疾病等優(yōu)點。按照功能來劃分，寵物食品主要可分為：寵物主食、寵物零食和寵物保健品等。

寵物食品分類

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    專業(yè)寵物食品市場普及率極低，提升潛力巨大。在中國大陸地區(qū)，專業(yè)寵物食品還沒有被大多數(shù)寵物主所接受，很多寵物主的喂養(yǎng)觀念還停留在喂食剩菜剩飯或自制寵物食品的階段。相關調查顯示，即使是寵物產業(yè)發(fā)展相對靠前的大城市，專業(yè)寵物食品的滲透率尚不到5%，不足發(fā)達國家的10%。

中國寵物食品市場滲透率低

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    專業(yè)寵物食品會根據不同的功能性采用不同原料和配比，所包含的營養(yǎng)成分更加全面，有利于寵物在不同階段的健康成長。隨著科學養(yǎng)寵觀念的深入，寵物食品作為寵物消費剛需產品的屬性將會體現(xiàn)的更加明顯。

中國寵物食品市場規(guī)模在2020年將接近千億（單位：億元）

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    近年來，我國寵物食品市場規(guī)模增長迅速。2016年中國寵物食品市場規(guī)模占中國寵物總體市場規(guī)模的34%，預計未來寵物食品市場規(guī)模占比會繼續(xù)保持穩(wěn)定。根據之前所預測的寵物市場規(guī)模，預測寵物食品市場規(guī)模在2020年將接近千億級達到957億元。

    三、中國寵物食品企業(yè)破局有望，優(yōu)質標的極具成長性

    1、內資品牌逐步崛起，打破外資壟斷可期

    在中國寵物食品市場發(fā)展的萌芽期，國外寵物食品公司就憑借著多年的發(fā)展經驗以及充足的資金優(yōu)勢進軍中國市場，樹立了品牌和忠實客戶。如今，搶占先機、發(fā)展成熟的外資寵物食品品牌在中國市場上占有很大優(yōu)勢，市占率超6成，產品主要集中在主糧領域。

    近年來國內寵物市場蓬勃發(fā)展，一批國內品牌涌現(xiàn)出來，由于國內消費者對品牌的忠誠度較低，以及存在每年新增養(yǎng)寵人群介入市場，國內品牌有望通過清晰品牌定位，集中力量打造優(yōu)勢品牌的方式打破外資品牌的壟斷局面，在寵物食品市場中占據一席之地。

    我國目前寵物食品主要有外資品牌原裝進口、外資品牌本土生產以及合資/內資品牌本土生產三類，其中外資品牌本土生產是目前市場上流通寵物食品的主要來源。

進口寵物食品具體步驟

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    目前我國僅允許從17個國家和地區(qū)進口寵物食品，其中僅允許從新西蘭進口寵物食品生產原料。原裝進口手續(xù)復雜，限制較多。

    我國寵物食品進口額前三名的國家分別是泰國、美國和加拿大，允許進口品牌包括瑪氏旗下寶路，ChampionPetfoods旗下渴望，品譜等國際知名品牌。進口額排名前三位的國家分別是泰國、美國和加拿大。整體進口金額不大，排名第一的泰國進口額也僅有2000萬美元左右。相比我國2016年415億的寵物食品市場規(guī)模而言，原裝進口部分占比很小。

泰國是我國寵物食品進口最多的國家

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    目前本土生產的國際品牌產品占據了國內寵物食品市場的大部分份額。國際品牌主要生產寵物主糧，市占率接近70%。

我國寵物食品市場各品牌市占率外資品牌占優(yōu)

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    合資品牌/國內品牌本土生產：2001年成都好主人寵物食品有限公司成立其生產的第袋狗糧的上市標志著寵物 食品行業(yè)開始出現(xiàn)中國本土寵物食品品牌的身影 。經過了十幾年的發(fā)展，國內品牌逐步崛起，在寵物食品市場占據了一席 之地，目 前合資品牌/國仙品牌銷售規(guī)模普遍在一二十億，其只眼的龍頭企業(yè)已經取得了5%以上的市占率，在線上的銷售成績甚至超過了部分外資品牌。

2017天貓/淘寶寵物品牌銷售Top10

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    目前中國寵物食品公司又可分為兩類，在自有品牌的發(fā)展方面基本采用了多品牌策略來區(qū)分目標客群和價格定位。部分公司通過清晰品牌定位，集中發(fā)展優(yōu)勢品牌的策略，自有品牌在國內市場上已經獲得了一定的知名度和影響力。

    近幾年養(yǎng)寵人群年輕化趨勢明顯，2017年相比2016，8090后用戶占比增長10.7個百分點，學生等社會新鮮人養(yǎng)寵占比漲幅較大。寵物主年輕化以及初入寵物行業(yè)的特點決定了中國養(yǎng)寵人群對于占據市場的優(yōu)勢外資品牌并沒有很強的依賴和客戶黏性。調查顯示，在購買寵物主糧和零食的受訪人群中，考慮品牌知名度高這一因素的人群不足一半。

寵物主糧購買考慮因素（%）

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寵物零食購買考慮因素（%）

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    因此，雖然客觀來講，目前我國寵物食品領域外資品牌占據優(yōu)勢，但是這種局面并非不可打破。由于新生養(yǎng)寵勢力占比高，養(yǎng)寵人群年輕化，只要國內自主品牌產品能夠在保證產品質量的基礎上適當選擇品牌策略，逐步樹立品牌形象，更好的契合寵物主和寵物的需求，那么相信國產品牌打破外資壟斷絕非一句空話，未來寵物食品行業(yè)必將出現(xiàn)能夠與外資品牌抗衡的優(yōu)質自主品牌。

    2、創(chuàng)新營銷方式，電商渠道是突破口

    隨著我國電子商務的崛起，電商渠道憑借其便捷性和產品種類多樣化成為了寵物主購買寵物商品的重要途徑。以“雙十一”、“雙十二”、“618”為首的各類電商購物節(jié)使得消費者形成了線上購買的消費習慣。73.6%受訪寵物主表示會采用線上渠道購買寵物商品。

    我國電商渠道的發(fā)展速度世界首屈一指，我國寵物食品線上銷售額占比也顯著高于美國市場，在15年達到了38%，美國線上銷售額占比不足10%。藍爵是美國電子商務渠道中最大的寵物食品品牌，線上銷售占比也僅有20%左右。

我國寵物食品線上渠道銷售占比顯著高于美國市場

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線上購買渠道（%）

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線下購買渠道（%）

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    在2010年之前，60%以上的寵物食品是通過商超渠道銷售的。也就是說，外資企業(yè)無論是從發(fā)展的內在基因：善用傳統(tǒng)專業(yè)渠道和FDM渠道，還是進入中國市場時的市場環(huán)境來看，其優(yōu)勢都集中在線下渠道，特別是其中的商超渠道。在電商渠道這一新興領域，面對新增養(yǎng)寵人群，外資企業(yè)與國內企業(yè)是站在同一起跑線上的。國內企業(yè)有望充分享受本土作戰(zhàn)的“地利”，憑借對消費者需求、消費習慣的深入了解，和創(chuàng)新營銷模式的運用，通過電商這一新興渠道，實現(xiàn)對外資企業(yè)的趕超。

    瘋狂的小狗這一品牌的崛起，就是把握電商渠道，創(chuàng)新營銷模式的成功案例。瘋狂的小狗上線于2014年，僅用了3年的時間，2017年其在天貓/淘寶寵物品牌銷售排行榜中就躥升至第三位，僅次于皇家和比瑞吉。

瘋狂的小狗年銷售額飛速增長

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    3、以差異化產品占領市場

    大眾干糧市場中外資品牌的優(yōu)勢促使國內企業(yè)轉換思路，避開硬碰硬的正面對決，采取曲線求國的差異化競爭道路，主要的差異化體現(xiàn)在兩個方面，一是經營品類的差異化，選擇零食、濕糧領域為突破口，二是產品定位的差異化，比如主打高端天然糧。

    在寵物主糧占寵物食品消費比重逐年下降的發(fā)展趨勢下，寵物零食板塊逐漸崛起，而中國寵物食品公司在寵物零食板塊的強勁競爭力將有望助力中國品牌打破寵物食品市場外資品牌占優(yōu)的格局。

    在寵物食品的細分品類中，寵物主食長期占據著最大的市場份額。但就近10年的發(fā)展趨勢來看，寵物主食占比下降明顯，已經從2005年的73.12%下降到2015年的57.24%，寵物零食與寵物保健品的占比逐漸上升。

    隨著寵物的高度人格化，人們對寵物生活質量的關注度提高，只喂食主糧將不能滿足寵物主對寵物生活質量提高的殷切希望。寵物零食以及保健品在寵物食品消費中所占的比重將繼續(xù)上升，未來寵物零食和保險品有較大的增長潛力。

    從供給端來看，國內經營寵物食品的公司集中布局寵物零食板塊，特別是實現(xiàn)上市和新三板掛牌的寵物食品企業(yè)主營業(yè)務全部為寵物零食。從需求端來看，2016年犬用零食在淘寶、天貓銷售額前7位中國內品牌占據了5席，說明國產寵物零食從質量、價格方面都得到了消費者的認可，具有較強的市場競爭力。