截止2018-10-22，目前市場上共有337只普通股票型基金和699只偏股混合型基金。這類基金的股票倉位在60%以上，近12年平均年收益17%左右，但是風(fēng)險也很大，年收益高的時候可達(dá)100%+、差的時候-50%。那么，怎么選到好的偏股基金呢？又有什么買賣技巧？
360docimg_0_
數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心，截止2018.10.19
1.看成立時間
俗話說“路遙知馬力、日久見人心”，基金也是一樣。盡量選擇成立時間較早的老基金，這樣可以更深入了解基金的投資風(fēng)格、擇時擇股能力、更長周期的業(yè)績水平，以判斷基金是否值得購買。
2.看規(guī)模
選擇規(guī)模適中的基金。規(guī)模是業(yè)績的天敵。一旦基金規(guī)模過大，就會出現(xiàn)“船大難掉頭”的情形，不利于基金經(jīng)理及時調(diào)倉換股，從而影響基金業(yè)績表現(xiàn)。另外，規(guī)模過大，可能會導(dǎo)致基金風(fēng)格漂移。建議最好不超過100億。
同樣，基金規(guī)模過小也不行。如果連續(xù)60個工作日基金規(guī)模低于5000萬，就會觸發(fā)“基金清盤”的風(fēng)險。一旦基金清盤，就意味著投資者被迫割肉，再也無法以時間換空間。
3.看基金公司
基金公司相當(dāng)于基金背后的品牌。一家信譽(yù)良好、實力強(qiáng)大的基金公司，管理的基金也不會太差。具體可以從6個方面來考察：
1）非貨幣基金規(guī)模排名靠前；
2）成立時間較早；
3）投資團(tuán)隊穩(wěn)定；
4）口碑好（基金公司評級高、或者獲得“金牛獎”等）；
5）業(yè)績好；
6）管理規(guī)范、經(jīng)營合規(guī)。
想詳細(xì)了解怎么選出好的基金公司，可以關(guān)注《選基方法論》的第七課《基金公司怎么挑》。
4.看基金經(jīng)理
作為基金資產(chǎn)的直接管理人，一個靠譜的基金經(jīng)理是至關(guān)重要的。但這并不意味著我們一定要選明星基金經(jīng)理：一則明星經(jīng)理大多是被刻意包裝的，二則有運(yùn)氣成分的存在，長期來看業(yè)績未必能長跑下去。怎么看基金經(jīng)理靠不靠譜呢？
1）看投資經(jīng)驗是否豐富？最好完整經(jīng)歷一個牛熊周期；
2）過往管理業(yè)績優(yōu)秀，不僅看盈利能力，還要看穩(wěn)定性；
3）跳槽不宜太頻繁；任職期限>2年，且無變動；
4）學(xué)歷、從業(yè)經(jīng)歷、投資風(fēng)格是否與自己匹配等等。
5.看業(yè)績
業(yè)績是基金好壞的“試金石”。我們認(rèn)為，只有經(jīng)歷過牛熊更替，長期業(yè)績表現(xiàn)都不錯的基金，才是我們我們應(yīng)該選擇的好基金。因此，看基金業(yè)績的時候，不僅要關(guān)注短期（近1、3、6月），更要關(guān)注中長期（近1—3年）。關(guān)注的指標(biāo)有：
1）區(qū)間回報、和基準(zhǔn)的比較——是否跑贏基準(zhǔn)？
2）四分位排名——是否“優(yōu)秀”和“良好”？
3）和歷史業(yè)績的比較——是否穩(wěn)定？
4）夏普比率——越大越好
5）標(biāo)準(zhǔn)差——收益相同的情況下，選擇標(biāo)準(zhǔn)差小的基金
6.看評級
我們之前用數(shù)據(jù)驗證過，根據(jù)基金評級選基是比較靠譜的。不管是從收益率、波動性，還是夏普比率看，星級越高的基金表現(xiàn)都更優(yōu)。因此，建議大家優(yōu)選星級更高（如3年5星）的基金，當(dāng)然也不排除其它外在因素導(dǎo)致業(yè)績不達(dá)預(yù)期。
7.持有人結(jié)構(gòu)
在選擇貨幣基金時，我們說要選擇散戶型。但是，在選擇偏股基金時，建議選擇機(jī)構(gòu)持有人占比大的。原因是機(jī)構(gòu)選基金通常很謹(jǐn)慎，也很挑剔。
因此，如果一只基金機(jī)構(gòu)持有比率越高，代表機(jī)構(gòu)對基金未來的風(fēng)險控制和收益能力更有信心，基金份額會更穩(wěn)定些；相反，如果個人持有比率高，一旦市場波動，效應(yīng)會被放大，不利于基金的長遠(yuǎn)發(fā)展。
8.契合市場風(fēng)格
基金階段性漲的好的，都是契合市場風(fēng)格的。想要獲得超額收益，就要根據(jù)當(dāng)前的市場風(fēng)格，選擇契合市場風(fēng)格的基金。
首先，就是對市場風(fēng)格的把握，當(dāng)前是大盤股、還是小盤股風(fēng)格？價值型、還是成長型？或是否有明顯的行業(yè)配置風(fēng)格。其次，就是選擇相應(yīng)風(fēng)格的基金，可以直接看股票投資風(fēng)格箱、或看基金和特定風(fēng)格指數(shù)的相關(guān)性。
除了以上，還可以通過重倉股、基金新聞等選基，以及關(guān)注費(fèi)率等因素。
1.牛市買老、熊市買新
新發(fā)基金都有一定的建倉期（至少1個月），不建議牛市買，會錯過市場上漲行情。而牛市中，老基金倉位較高，基金凈值漲得也更快，因此牛市中建議買老基金。
相反，如果市場處于熊市，新發(fā)基金會比較好，期初倉位低，可以緩慢布局，基金凈值不會出現(xiàn)大幅下跌。
2.低估時買入更安全
買基金最忌諱的就是買在牛市高點(diǎn)，滿心歡喜地想著賺錢，殊不知風(fēng)險已經(jīng)悄悄來臨。當(dāng)市場開始暴跌時，要么大出血式的割肉，要么臥倒裝死。
事實上，低估時買入更安全。一方面，市場點(diǎn)位和估值已經(jīng)較低，即使下跌，幅度也不會像牛轉(zhuǎn)熊時的瀑布式暴跌；另一方面，沒有一直跌的市場，市場一定會漲起來，長期看估值總會回歸。一般，當(dāng)百分位低于30%左右，就可以認(rèn)為處于低估值范圍了。
3.牛市中回撤買法
在股市中有這么一句老話：在牛市中，任何回調(diào)都是買點(diǎn)；而在熊市中，任何反彈都是賣點(diǎn)。在牛市中，如果市場回調(diào)，基金通常也會回調(diào)，這個時候也是比較好的進(jìn)場時機(jī)。
比如：在2014年末至2015年牛市中，有比較明顯的3次回調(diào)，每次回調(diào)后市場都會出現(xiàn)連續(xù)上漲。如果能把握住市場回調(diào)的機(jī)會，買入優(yōu)秀的偏股型基金，也會有不錯的收益。
4.高估時學(xué)會止盈
雖然基金可以調(diào)倉換股，調(diào)出高估的股票、調(diào)入低估的股票。但是，如果整個市場都高估，找不到便宜的股票，這時就要謹(jǐn)慎小心了。
一般，當(dāng)估值百分位大于60%，就說明估值正常偏高了，追求穩(wěn)健收益的投資者這時就可以分批賣出；而當(dāng)估值百分位大于80%，說明已經(jīng)高估，再不止盈就有危險了。
除了看估值，基金止盈還有很多種方法，具體可以回顧前面的課程。
