假期沒事干，翻出舊書看看，找到一本彼得.林奇的《彼得.林奇的成功投資》，最近幾年也就看了幾本成長(zhǎng)股書籍或者歐奈爾等人的書籍，當(dāng)年，應(yīng)該是07或者06年買的，那時(shí)候看過的兩本股市方面的書之一，10年才看的《聰明的投資者》，12年看的《投資中最重要的事》《笑傲股市》，13年看的《怎樣選擇成長(zhǎng)股》《祖魯法則》，15年看的《烏合之眾》《股市心理學(xué)》《有效資產(chǎn)管理》之類的，貌似也沒看過幾本股票方面的書。比起很多海量閱讀的人來說，我基本上屬于不愛看書的那種，倒是上班時(shí)沒事干，F(xiàn)10里面的內(nèi)容看的多。也是沒辦法，我還要學(xué)習(xí)跟工作相關(guān)的很多知識(shí)，工科專業(yè)性比較強(qiáng)，不看書就不行，德魯克的管理書籍也是基本上全看了一遍，還有個(gè)人喜歡的各種歷史書籍也要花時(shí)間看，所以投資類圖書看的太少。

       閑話少說，關(guān)于彼得林奇的投資理念，我覺得主要還是以下一些總結(jié)吧。

       林奇和巴菲特都是頂尖的價(jià)值投資者，二者在發(fā)現(xiàn)價(jià)值上有很多共同點(diǎn)。但也有很多區(qū)別。

       林奇喜歡分散持倉(cāng)，持倉(cāng)大概有一千多只股票，有重倉(cāng)有觀察倉(cāng)，并且喜歡一個(gè)版塊的話就買一攬子這個(gè)版塊的優(yōu)質(zhì)公司。巴菲特喜歡集中。

       林奇喜歡每天交易，估計(jì)也是股票多的緣故。巴菲特買入持有為主。這個(gè)跟林奇是基金經(jīng)理的關(guān)系很大，有時(shí)候?yàn)榱藨?yīng)對(duì)贖回，也不得不減倉(cāng)。

他主要認(rèn)為：

1、 不買不懂的行業(yè)

       林奇對(duì)他所買的每一支股票都極盡可能地研究到極致，并在投資前堅(jiān)持實(shí)地調(diào)研，林奇是基金經(jīng)理里面非常忙碌和努力的一位，這個(gè)在當(dāng)前的中國(guó)基金經(jīng)理里面估計(jì)找不到這么努力的。對(duì)于復(fù)雜的行業(yè)，他也通過易于理解的關(guān)聯(lián)行業(yè)及上下游行業(yè)來進(jìn)行了解。他說“沒有研究基礎(chǔ)的投資就像是一個(gè)糟糕的牌手，不看牌來出牌”。他也跟巴菲特一樣不是太愛買科技股，因?yàn)楹芏鄻I(yè)務(wù)模式和技術(shù)他覺得看不懂。

2、買股票之前，說清楚購(gòu)買原因

      購(gòu)買一只股票的原因一定不能是出于別人（或其他分析師）的建議。而為了搞清楚購(gòu)買的原因，你必須了解你買的到底是什么東西。其實(shí)我們做生意就是這樣，都是做自己熟悉的生意。買東西也是一樣，買自己知道的東西。一個(gè)普通人你讓他做什么生態(tài)化反的生意，他不懂也不會(huì)做?？上覀兒芏嗳速I股票就喜歡這種玄奇的概念。當(dāng)然也有一部分人是純粹當(dāng)交易籌碼，跟期貨一樣，按趨勢(shì)買賣，沒想著長(zhǎng)期投資，這無(wú)可厚非，但要做到期貨那種水平得有天賦、心理素質(zhì)、判斷力、洞察力，普通人沒那個(gè)能力。

    彼得·林奇雖然在股市，投資，貨幣市場(chǎng)等領(lǐng)域都有著許多真知灼見，他也曾經(jīng)從買房子的決策過程來打比方，教導(dǎo)投資者如何在挑選股票的過程中予以借鑒。

     林奇比較了用購(gòu)買房產(chǎn)的過程來啟示了這種頻繁買賣股票的行為所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)人們?cè)谫?gòu)買房屋時(shí)，他們看得非常仔細(xì)，調(diào)查學(xué)區(qū)系統(tǒng)，調(diào)查社區(qū)安全，下水道系統(tǒng)。當(dāng)他們買冰箱時(shí)，他們一樣會(huì)做功課。如果你確信小規(guī)模個(gè)人投資者沒有機(jī)會(huì)打敗市場(chǎng)，個(gè)人投資者僅僅是道聽途說，在一天之內(nèi)就做出了購(gòu)買決策，那他們投資的必然結(jié)果就是證實(shí)了你的預(yù)判，他們的投資業(yè)績(jī)確實(shí)不行。

      林奇說，我們?cè)谌粘Ｉ钪写蟠笮⌒〉臎Q策上其實(shí)都會(huì)進(jìn)行研究，大到購(gòu)買房屋，小到購(gòu)買冰箱、微波爐、手機(jī)及其他各種物品。但一到股票投資方面，大部分人卻不進(jìn)行研究。比如說，他們花了一萬(wàn)美金買了一堆根本不了解的股票，僅僅是在上下班的公交車上聽別人一說就決定買了，那就不奇怪他們?yōu)槭裁磿?huì)虧錢。

3、分析利率走勢(shì)毫無(wú)用處

       投資者必須切中市場(chǎng)的命脈，關(guān)注于擇股的基本面。林奇說“如果你花了13分鐘研究經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)走勢(shì)，那么你至少浪費(fèi)了10分鐘”。這個(gè)對(duì)長(zhǎng)期投資者來說的，當(dāng)然在越低處買入越好，比如現(xiàn)在你就開始買，按大盤點(diǎn)位買，長(zhǎng)期下來收益肯定要好于3000點(diǎn)以上買的。

4、買好生意

      林奇投資的公司都有故事可講。公司提供的故事就是他投資決策的核心關(guān)鍵點(diǎn)。如果公司的業(yè)務(wù)是涉及到千家萬(wàn)戶，而且管理層有著完備的實(shí)施計(jì)劃，那么投資線索將會(huì)很清晰。真正的故事是看得見想得到的故事，而不是看不見的穿越小說，說實(shí)話科幻小說都比吹牛逼的假大空有意義。

5、保持靈活性，保持謙卑，保持從錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)的投資態(tài)度

     沒有人是完美的。拋開自我否定的態(tài)度，總有一天我們的糟糕投資決策將會(huì)讓我們變得謙卑，而這又將是成功的開端。不能高看自己，高估自己，姿態(tài)放低一點(diǎn)，眼光放遠(yuǎn)一點(diǎn)，做投資和做實(shí)業(yè)，還是在工作崗位上都會(huì)有很大進(jìn)步的。

6、總是有可擔(dān)心的事

      投資者總被各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)條件的變化所困擾。沒有一個(gè)投資計(jì)劃是能夠應(yīng)對(duì)所有風(fēng)險(xiǎn)的。投資者只有堅(jiān)持同一種投資風(fēng)格，才有可能在長(zhǎng)期中平滑風(fēng)險(xiǎn)并且達(dá)到更好的成效。彼得·林奇就堅(jiān)持只投資他了解的行業(yè)或比較容易了解的行業(yè)。他的投資期限比較長(zhǎng)，能夠平滑掉短期市場(chǎng)的波動(dòng)。而為了挑選到好的公司，他翻遍了盡可能多的石頭，只為了找到一顆潛藏的寶石。

     人類經(jīng)濟(jì)自古以來就在螺旋中上升，除非到地球爆炸，國(guó)家管理者是各領(lǐng)風(fēng)騷數(shù)百年，最終還是會(huì)回到發(fā)展的道路上來。最近幾百年來，中歐很多品牌一直延續(xù)了下來，雖然經(jīng)過了這個(gè)那個(gè)戰(zhàn)爭(zhēng)。雖然經(jīng)歷了很多北方蠻族的入侵，亞歐大陸更多的是發(fā)展和前行。

      林奇的核心思想是當(dāng)我們決定要投資時(shí)，我們不該閉著眼睛隨便選股票，沃倫·巴菲特也同意此觀點(diǎn)，他說：如果你愿意一周花6-8小時(shí)用來研究投資，那就去執(zhí)行。如果你不這么做，那么你的投資結(jié)果最多與指數(shù)基金持平。投資最重要的兩個(gè)維度，擇股與擇時(shí)，將會(huì)組合出許多不同的結(jié)果。

      林奇的總結(jié)是，我試圖讓人們相信，這項(xiàng)工作他們能做好，可是他們必須有所投入。這與巴菲特的建議是一致的。要不然就好好做研究，仔細(xì)進(jìn)行投資，要不然就把錢投資于公募基金或指數(shù)基金。