投資家卡爾.伊坎說“我的投資哲學就是買別人不買的東西，在沒人買的時候買”。

金融大鱷喬治.素羅斯說“凡事總有盛極而衰的時候，大好之后便是大壞”。

彼得.林奇說“投資股市不是為了賺一次錢，而是要持續(xù)賺錢。如果想靠一博而發(fā)大財，大可離開股市，去賭場好了?！?/p>

這是幾類投資界的前輩理解的投資之道。而對價值投資者影響深遠的投資之道卻是《聰明的投資者》，它影響了幾代人的投資思想。股神巴菲特稱其為“有史以來，關于投資的最佳著作”。

19歲的大四學生巴菲特讀到《聰明的投資者》這本書時，猛然頓悟：原來這才是真正的投資之道，這絕對是最偉大的投資書。毫不夸張的說，巴菲特的股神養(yǎng)成記就是從《聰明的投資者》開始。

“華爾街教父”、巴菲特的老師格雷厄姆所作的《聰明的投資者》，在股市上一直被奉為“股票投資圣經”。雖然時過境遷，投資環(huán)境不停的變化，但格雷厄姆的智慧型投資原則，至今仍然無懈可擊，他是開啟人們智慧的投資哲學。

讀完這本書我們會明白：要想在一生中獲得投資成功，并不需要頂級的智商、超凡的商業(yè)頭腦或內幕消息，而是需要一個穩(wěn)妥的知識體系作為決策基礎，并且有能力控制自己的情緒，使其不會對這種體系造成侵蝕。

而無數(shù)投資者的實踐也證明，建立適合自己的準確清晰地投資體系，確實是一個合格的投資者所要尋找的、是收獲不錯投資結果的前提。

茗禾君悅

格雷厄姆在《聰明的投資者》這本書中倡導的行為和商業(yè)準則，為我們創(chuàng)建投資體系提供了參考依據(jù)?？赐赀@本書，終于理解了格雷厄姆的投資之道。

1.買股票就是買公司

股票并非僅僅是一個交易代碼或電子信號，而是表明擁有一個實實在在的企業(yè)的所有權；企業(yè)的內在價值并不依賴于其股票價格。

2.不要在意市場的短期波動

市場就像一只鐘擺，永遠在短命的樂觀(它使得股票過于昂貴)和不合理的悲觀(它使得股票過于廉價)之間擺動。

聰明的投資者則是現(xiàn)實主義者，他們向樂觀主義者賣出股票，并從悲觀主義者手中買進股票。

3.像買商品一樣，選擇物美價廉的股票

每一筆投資的未來價值是其現(xiàn)在價格的函數(shù)。你付出的價格越高，你的回報就越少。

市場短期是一臺投票機，但長期是一臺稱重機。

4.牢牢記住安全邊際

無論如何謹慎，每個投資者都免不了會犯錯誤。

只有堅持格雷厄姆的所謂“安全性”原則——無論一筆投資看起來多么令人神往，永遠都不要支付過高的價格——你才能使犯錯誤的幾率最小化。

格雷厄姆強調最根本的投資基本原則都是安全邊際，有了充足的安全邊際，就用不著準確預測公司的盈利了。

其實價值投資就是逆向投資，在股市過于低估時買入，而在股市過于高估、安全邊際太小甚至消失時賣出。

茗禾君悅

5.投資成功的秘訣在于你的內心

如果你在思考問題時持批判態(tài)度，不相信華爾街的所謂“事實”，并且以持久的信心進行投資，你就會獲得穩(wěn)定的收益。

即便是在熊市亦如此。通過培養(yǎng)自己的約束力和勇氣，你就不會讓他人的情緒波動來左右你的投資目標。說到底，你的投資方式遠不如你的行為方式重要。

一句話概括，要想投資成功，一要智商，二要情商 。智商不是聰明，而是正確的思考框架；情商不是戰(zhàn)勝別人，而是戰(zhàn)勝自己。

要一生投資成功，并不需要有天才般的超高智商，也不需要神人般的非凡商業(yè)洞察力，更不需要獨有你知的內幕消息。

要一生投資成功，只需要兩個因素——有一個正確合理的思考框架，讓你能夠做出正確的投資決策；有一種能力讓你控制自己的情緒，以避免情緒破壞這個思考框架。

要想投資成功，智商與情商，一個也不能少。由此可見，投資成功的秘訣在于你的內心。