最近一段時間，股市很熱鬧，先跌后漲，而商品市場同樣很熱鬧，隨著美元上升乏力，牛鬼蛇神又全都?xì)⒊鰜砹?，最具代表性的就是?span>油價格，從8月16日的低點64美元一桶，漲到今天已經(jīng)升破了72美元一桶，漲幅高達(dá)12.5%。距離7月初的高點75美元，只有一步之遙。

　　目前市場主流觀點認(rèn)為油價上漲，主要是由于美國對OPEC成員國之一的伊朗實施了新的制裁措施，導(dǎo)致該國石油出口下降所致。但是油價上升，正是那些產(chǎn)油國樂于看到的結(jié)果，4年前油價還處于下跌趨勢，最低一度跌到2016年的26美元一桶，眼看整個產(chǎn)油國世界都要吃土了，OPEC、俄羅斯等產(chǎn)油國盟友在2016年底決定每天減少180萬桶左右的石油供應(yīng)，約占全球原油產(chǎn)量的2%。這才在2016-2017年穩(wěn)住了局勢，國際油價回到了50美元均衡價格，當(dāng)時我們判斷的是，只要世界不出大的亂子，美國的頁巖油產(chǎn)量肯定會逐漸增加，所以國際油價應(yīng)該較長時間的維持在50美元附近，再向上漲應(yīng)該有很大的阻力，這個判斷，在前兩年一直是正確的，但是到了2018年，隨著國際局勢的快速變化，開始出現(xiàn)了偏差，委內(nèi)瑞拉經(jīng)濟危機持續(xù)惡化，阿爾及利亞石油港口被襲擊，再加上美國對伊朗進行制裁，形成了客觀上的原油大量減產(chǎn)，而OPEC并沒有進行調(diào)整，依舊減產(chǎn)，甚至反而刻意繼續(xù)減產(chǎn)推升油價，數(shù)據(jù)顯示，今年8月，OPEC及其盟友比協(xié)議的產(chǎn)量少了60萬桶/天。
?　　連續(xù)上漲的油價，美國也受不了了，最近美國的特朗普就說，我們?yōu)橹袞|國家提供保護，如果沒有我們，他們在很長一段時間內(nèi)都不會安全，但他們?nèi)栽诶^續(xù)推高油價！我們會記住他們的所作所為。OPEC的壟斷者現(xiàn)在必須讓油價降下來！但是OPEC顯然并不買賬，作為盟友俄羅斯回應(yīng)，說目前油價上漲是你美國對伊朗制裁導(dǎo)致的，所以并不準(zhǔn)備增產(chǎn)。

　　原油被稱為黑色的美元，或者被稱為是流動的美元。原油在大多數(shù)情況下都是美元的對手盤，也是美元的主要影響因素之一，當(dāng)然他們兩個也是互相影響。但自打美國的頁巖油開采成功以來，美元和原油的負(fù)相關(guān)就越來越不明顯了，比如2016年11月，和今年的4月，都出現(xiàn)了美元和原油共同上漲的情況，而2017年3月，又出現(xiàn)了美元和原油共跌的情況。可以說，隨著美國對于原油的依賴度降低，原油的金融屬性正在消失，但是他的工業(yè)屬性依舊很突出，他是所有的工業(yè)基礎(chǔ)原料，油價穩(wěn)百價穩(wěn)，如果油價上升，將推升一系列的商品價格，最后也得落到產(chǎn)成品上。

　　如果未來油價繼續(xù)提升，將勢必影響全球通脹，這樣可能會抑制歐美等國的復(fù)蘇，也會推升物價，讓他們的加息節(jié)奏進一步加快，對于我們來說，輸入性通脹也是個威脅，離我們最近的一次比較嚴(yán)重的通脹就是2007-2008年，當(dāng)時油價飆升到147美元一桶，引發(fā)了央行連續(xù)的加息打壓物價，最后讓整個經(jīng)濟陷入困局，股市更是暴跌了8成。

　　但今時不同往日，在知識星球粉絲群里很多人也在問，原油的趨勢怎么看，其實原油也是看供給和需求的，隨著美國加入了頁巖油出口的大軍，一下改變了供給和需求的局面，2015年美國人更是自信的解除了出口禁令，這就是向全世界宣布，我的油已經(jīng)有能力自己用了，花旗銀行預(yù)計2019年，美國將超越沙特，坐上全球最大原油出口國的寶座，今年2月單就產(chǎn)量而言美國其實已經(jīng)超過了沙特，另外一組數(shù)據(jù)顯示。2025年他可能會達(dá)到1200萬桶一天的產(chǎn)量，也就是說到時候一天，就比現(xiàn)在多增加300萬桶，所以大家想想天下第一油耗子，一下變成了石油大亨，這對于供需的影響是巨大的。另外一方面，從需求上，越來越多的新能源汽車應(yīng)用，以及核能的廣泛應(yīng)用，未來對于石油的依賴度也必然下降。汽車是最大的石油消耗方，如果汽車大量被電動車取代，其實原油的需求就會大幅降低。

　　所以，技術(shù)進步其實已經(jīng)改變了能源結(jié)構(gòu)，現(xiàn)在只是技術(shù)進步還沒有進入井噴期，否則OPEC限產(chǎn)恐怕也是限制不住的，他們每天減少的180萬桶，有可能都被美國拿走。而新能源現(xiàn)在也幾乎每年都有重大突破。所以這是一個博弈的時代，就跟電商和實體線下商業(yè)的競爭一樣，美國人已經(jīng)確定贏得未來，只是暫時還不足以掌控局勢。

　　這么來看，原油其實已經(jīng)與大趨勢背離，所以在投資上，做多原油并不具有戰(zhàn)略意義，現(xiàn)在原油已經(jīng)和黃金一樣淪為了一種配置資產(chǎn)，目的就是抵御突入起來的通脹風(fēng)險，以及世界的暫時混亂的風(fēng)險，所以配置比例大概也就是10-15%，倉位不宜過高，他本身就不是為了賺錢，而是為了對沖波動，在知識星球老齊的讀書圈里，我們不止一次講過，大類資產(chǎn)配置的重要意義，他可以讓你的收益變得更加平穩(wěn)，犧牲1%的長期年均回報，但卻可以減少10%的最大回撤。投資不是蹦迪，太刺激了，不利于你一直玩下去。很可能被震出市場。