烏鎮(zhèn)，夜宴。

這是2017年互聯(lián)網(wǎng)大會，專屬于大佬們的社交時刻。2017年12月3日晚，劉強東、王興攢局，宴請馬化騰、雷軍、程維等，風(fēng)頭蓋過丁三石的豬肉宴。

9個月之后，當(dāng)初攢局的兩個人意興闌珊。王興的美團提交了港股IPO招股書，意圖在資本市場兌現(xiàn)高估值；劉強東則折戟美國，京東的市值跌破400億美元，鬧得滿城風(fēng)雨。

身為騰訊系的“左膀右臂”，王興、劉強東分別走到人生的岔路口。

01

2014年的劉強東，趕上了好時候。

彼時，在中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟最活躍的電商領(lǐng)域，劉強東的京東僅次于馬云的阿里。京東更搶在阿里之前，率先登陸美國資本市場。

推動京東快速上市的，騰訊居功至偉。2014年3月，騰訊和京東達(dá)成戰(zhàn)略合作，騰訊入股京東15%，支付2.14億美元現(xiàn)金，并將旗下的電商資產(chǎn)和物流部門并入京東。

更重要的是：騰訊將向京東提供微信和手機QQ客戶端的一級入口位置及其他主要平臺的支持；雙方還將在在線支付服務(wù)方面進(jìn)行合作。

雖然彼時的移動互聯(lián)網(wǎng)浪潮，還未風(fēng)起云涌；京東無意間獲得的，卻是一個亟待爆發(fā)的風(fēng)口。

2014年3月，騰訊入股后，京東IPO前估值達(dá)到157億美元，相較于3個月前的87億美元估值，短短3個月，估值暴增96%。

更重要的是，上市之后，電商經(jīng)濟大行其道，美股長牛，再加上阿里巴巴上市之后的板塊效應(yīng)，京東自2016年起一飛沖天，市值一度突破700億美元。

劉強東趕上了好時候，在2018年6月之前。

6月之后，京東618，阿里開始大規(guī)模搶奪618的市場份額。

持續(xù)了多年的價格戰(zhàn)，效應(yīng)也終于顯現(xiàn)。

2018年8月16日，京東發(fā)布了本年第二季度財報，凈虧損22.7億元，同比激增600%。這是個遠(yuǎn)超出預(yù)期的虧損額度。

反觀對手阿里巴巴，不僅盈利，還保持著60%左右的增速?！揪滞馊恕繜o意于為阿里唱贊歌，這其實意味著，對于京東而言，資本市場講預(yù)期的故事，已經(jīng)結(jié)束了。局外 | 京東覆水，強東難收

東興飯局上，排不上號的小弟黃崢，成為騰訊系的新寵兒。7月26日，上市的拼多多市值接近300億美元，和京東IPO時的市值相近。

在微信生態(tài)中，拼多多如魚得水。《財經(jīng)》雜志的報道顯示：

拼多多需要微信，微信是一個可以觸達(dá)用戶、了解用戶的窗口;微信也需要拼多多，在小程序開放初期，拼多多曾作為官方示例，對外展示了小程序的勢能，也吸引了一大批人加入微信生態(tài)體系。

雙方在基本利益上一致，剩下的都是大佬內(nèi)部矛盾。按拼多多當(dāng)前還剩200億美元市值的架勢，今年的互聯(lián)網(wǎng)大會，黃崢料不會缺席。

02

拼多多也好，小米也好，2018年上市的獨角獸們，遇到一個根本性的難題。

二級市場的邏輯已經(jīng)變了。在一級市場，資本方把獨角獸的估值做到天上去，動輒百億美金的估值高點上市，在二級市場，卻劃出了一瀉千里的價值曲線，埋葬了二級市場蜂擁而至的資金。

一級對二級，這不是收割，這是吞食。

不賺錢的效應(yīng)蔓延開來，擬上市的互聯(lián)網(wǎng)公司，均逃不過跌跌不休的命運。

小米就是如此。在東興飯局上，雷軍緊挨著王興就坐，是除了劉強東、王興兩位攢局的主人之外，離馬化騰最近的人。

上市前夕，小米的估值從1000億美金起跳，到700億美金，500億美金，到如今的480億美金市值，上市不足兩個月，小米三度跌穿17港元的發(fā)行價。

坊間盛傳，雷軍對IPO不滿意。不甚滿意的雷軍，從小米拿走了99億元的股權(quán)激勵。

王興沒有這樣做。和小米在上市前輿論嘩然不同，市場對美團上市的反應(yīng)稍顯平靜。

根據(jù)披露的資料，美團IPO估值區(qū)間為450億元至550億元美元，比小米現(xiàn)實得多。

550億美元的估值貴不貴？貴。

作為提供生活服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，美團迄今仍未實現(xiàn)盈利。

截至2018年4月，美團實現(xiàn)營業(yè)收入158.24億元，經(jīng)調(diào)整虧損凈額20億元。

接盤“摩拜”成為美團虧損中，最重要的一筆。

2018年4月，摩拜被美團以35%美團股權(quán)、65%的現(xiàn)金收購，作價27億美元。

東興飯局的當(dāng)晚，摩拜創(chuàng)始人王曉峰，就坐在美團出行板塊負(fù)責(zé)人王慧文身邊。

同桌就坐的，還有參與摩拜多輪投資的騰訊以及高齡資本、紅杉資本的負(fù)責(zé)人。原來，冥冥之中，一切都已經(jīng)安排好了結(jié)局。

03

劉強東涉嫌性侵，東興飯局的大佬們，暫無人為他發(fā)聲。

眼看著，京東兩日暴跌16%，市值狂縮72億美元，約合人民幣近500億。

小米上市前夕，劉強東發(fā)文力挺雷軍：奉勸后面的獨角獸們向雷軍學(xué)習(xí)！做到讓股民賺錢才是牛逼的事情！去股市割韭菜的沒有資格成為企業(yè)家

劉強東是個厚道人，僅對別的公司而言。京東，從700億美元的高點，到如今的380億美元市值，只經(jīng)過了9個月時間。

尤其在輿論大嘩的這兩天，京東暴跌16%，連續(xù)3個月下跌，連續(xù)3月跌幅創(chuàng)下歷史記錄。

在力挺雷軍的當(dāng)日，有知名投資人在微博一語成讖：劉強東也沒必要對二級市場倨傲。京東上市以來一直處于美股的牛市及牛市加速階段，尚未經(jīng)歷過稍微像樣的動蕩。你這五六百億美金遇到拐點腰斬過半，也就三、五個月的事?？窗桑嗾f無益。

因溫州安全事件，深陷輿論批評的程維也松了一口氣，暗地里應(yīng)該好好感謝劉強東。

令人羨慕的是，滴滴引來那么大的輿論風(fēng)浪，都有湖畔大學(xué)的一幫精致的利己主義者，為柳青加油；劉強東遇上的事還未塵埃落定，卻在一干兄弟的沉默中，獨自面對西風(fēng)。

東興飯局的天，已經(jīng)變了。