1.什么是場(chǎng)內(nèi)貨幣基金

2.最著名的2個(gè)T 0貨幣基金-華寶添益和銀華日利

3.場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的套利

4.場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的烏龍指套利

什么是場(chǎng)內(nèi)貨幣基金

場(chǎng)內(nèi)貨幣基金是指可以在二級(jí)市場(chǎng)上交易流通的貨幣基金，投資者可以使用證券交易所賬戶，進(jìn)行貨幣基金的買賣交易以獲取差價(jià)，或者是申購(gòu)贖回，此處所說(shuō)的“場(chǎng)內(nèi)”是指二級(jí)市場(chǎng)，或者說(shuō)證券交易市場(chǎng)。場(chǎng)內(nèi)貨幣基金既可以享受傳統(tǒng)貨幣基金的收益，又不失靈活，滿足投資者賬戶內(nèi)閑置資金的T 0交易需求，不影響資金使用效率。

最著名的2個(gè)T 0貨幣基金-華寶添益和銀華日利

為什么說(shuō)這2個(gè)貨幣基金是最著名的呢？因?yàn)檫@2個(gè)貨幣基金是場(chǎng)內(nèi)最大的2個(gè)貨幣基金

華寶添益：最新規(guī)模940億，8/3日成交金額100億，華寶添益的凈值始終為100，買入當(dāng)日即記分紅利息

它的收益主要是持有期的貨幣基金分紅收益，其次是場(chǎng)內(nèi)交易產(chǎn)生的差價(jià)收益（后面會(huì)提到）

但是，它的收益方式和普通的貨基略有不同

每日分紅不會(huì)直接劃入證券賬戶，簡(jiǎn)單的說(shuō)就是當(dāng)你的分紅收益達(dá)到一百元后會(huì)自動(dòng)換算成1分基金轉(zhuǎn)入你的證券賬戶

舉個(gè)例子

8.6日買了10萬(wàn)也就是100股華寶添益一直持有到8.16日，期間每日萬(wàn)分收益都是1，那么17日逆回看到你的基金份數(shù)變成了101份

或者當(dāng)天你在場(chǎng)內(nèi)賣出全部華寶添益后，收益即時(shí)清算，收益通常將在T 2日到賬。資金（本金）即時(shí)可買股票，資金（本金）T 1日可取。

如果需要查詢自己的分紅情況可以登錄華寶添益官網(wǎng)查看貨幣基金的分紅明細(xì)

銀華日利：最新規(guī)模600億左右，8/3日成交金額63億，它的凈值始終在變化，具體的凈值需要渠道基金網(wǎng)站去看

銀華日利和華寶添益的不同是，銀華日利的分紅是按年分配，當(dāng)日收益直接轉(zhuǎn)成基金凈值，所以我們就會(huì)看到銀華日利的價(jià)格幾乎都是上漲的，如下圖

圖中巨大的折價(jià)是2017年底銀華日歷把一年的收益進(jìn)行分紅導(dǎo)致

投資最注重的就是流動(dòng)性，尤其是T 0的產(chǎn)品，二這2個(gè)完全不用擔(dān)心每個(gè)盤口都有數(shù)億的資金等著

和股票一樣每次買賣最少1手，也就是100股，1萬(wàn)元左右。

場(chǎng)內(nèi)貨幣基金和股票以及其他基金不一樣的是它的交易手續(xù)費(fèi)目前大多數(shù)券商都是0，沒錯(cuò)不要手續(xù)費(fèi)，那么加上他的特性T 0，就給我們提供了一種思路--差價(jià)套利

場(chǎng)內(nèi)貨幣基金的套利

T 0貨幣基金的套利方法主要是差價(jià)套利，這里以華寶添益為例 同樣取8.3日數(shù)據(jù)

假設(shè)我們手上的資金夠買1000份以開盤價(jià)100.023買入，如果能在1000.030賣出的話

100.030*1000-100.023*1000=7

因?yàn)槭莟 0交易手續(xù)費(fèi)又全免，當(dāng)日可交易無(wú)數(shù)次操作的好的話理論上是完全能超過(guò)分紅收益的，

雖然華寶添益由于規(guī)模太大遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑輸余其他貨幣基金但是由于又差價(jià)套利的存在，如果操作得當(dāng)?shù)脑拰?shí)際收益會(huì)比貨幣基金高

同樣是上面這個(gè)例子

差價(jià)套利完成后如果可以在當(dāng)日均線100.024接回，這樣既享受了差價(jià)又享受了當(dāng)日的分紅。

需要注意的是圖中取的是周五的數(shù)據(jù)，周五貨幣基金會(huì)溢價(jià)包含周末2天的利息再凈值里面，所以到周一的時(shí)候開盤往往會(huì)低開0.01-0.015左右，但是有分紅的利息總體來(lái)說(shuō)就是持平

烏龍指套利

一般到月末季度末的時(shí)候資金會(huì)緊張，那么機(jī)構(gòu)會(huì)連續(xù)賣出貨幣基金，偶爾會(huì)造成烏龍指（如下圖），如果能夠抓住這個(gè)機(jī)會(huì)會(huì)帶來(lái)一次不錯(cuò)的收益

同樣是以華寶添益為例子

上圖三次比較明顯的烏龍指分別是17年的12月27 28日和18年的7月4號(hào)，當(dāng)然其他時(shí)候也有幾次比較短烏龍指，這里我們以收益最大的2017年12月28日為例子算是如果能夠抓住這次烏龍指的機(jī)會(huì)，短時(shí)間內(nèi)能有多少收益？

當(dāng)日最低價(jià)99.469，當(dāng)日收盤價(jià)99.859 ，次日開盤價(jià)100

同樣是100份假設(shè)我們當(dāng)日最低價(jià)99.469買入1000份收盤價(jià)99.859賣出有多少收益？

99.859*1000-99.469*1000=390元

單日的年華收益達(dá)到了390*365/100000*100%=1.134 單日年化113.4%

那如果是隔日開盤價(jià)100賣出呢？

100*1000-99.469*1000=531

531*365/100000*100%=191.16% 換算下單日年化是95.58%

如果是換成貨幣基金的換需要它賺差不多2個(gè)月的利息

當(dāng)然我們可能沒有這么好的運(yùn)氣，但是哪怕是抓住住了其中的一半的收益也是一個(gè)非?？捎^的數(shù)字了。

本來(lái)想再寫個(gè)國(guó)債逆回購(gòu)和貨幣基金的關(guān)系以及配合使用，發(fā)現(xiàn)篇幅有點(diǎn)多，那就放在下次單獨(dú)寫吧，爭(zhēng)取下周二出來(lái)。

后續(xù)會(huì)繼續(xù)更新自己這幾年年所接觸的一些理財(cái)方式。

有什么沒表達(dá)清楚不理解的或者有不同意見的歡迎在評(píng)論提出觀點(diǎn)，歡迎交流，共同進(jìn)步。