本周新興市場貨幣接連上演“比慘”大戲，土耳其里拉自假期回歸后繼續(xù)一心向下，而這種決心似乎也傳染了其他的新興市場貨幣。

　　周四(8月30日)阿根廷比索從里拉手中接過“2018年表現(xiàn)最差新興貨幣”的頭銜，成為又一個“倒霉蛋”。

　　受土耳其危機的影響，阿根廷披索自8月開始進入貶值通道，一路下行。

　　面對匯率下跌，阿根廷央行接連出手“救市”。

　　本周一、周二阿根廷央行分別賣出2.1億美元和2億美元外匯，希望穩(wěn)住比索的走勢，但并未成功。

　　相反，情況越來越糟糕。周三該國總統(tǒng)毛馬克里請求國際貨幣基金組織加快從授予該國的500億美元信貸額度中撥款，以緩解該國的金融危機。

　　在馬克里宣布上述事情之后，阿根廷比索兌美元暴跌7.3%，至33.8的歷史最低水平。此前已經(jīng)連續(xù)八天下跌。

　　加拿大皇家銀行資本市場策略師Tania Escobedo Jacob表示：“馬克里宣布的決定很好地說明了，如果投資者感覺到了政策制定者的絕望情緒，那些本應(yīng)有助于解決問題的措施可能很快就會適得其反。”

　　周四(8月30日)阿根廷比索更是證明了歷史低點是用來刷新的。

　　阿根廷央行貨幣政策會議決定再次加息，將指標(biāo)利率上調(diào)1500個基點，由45%升至60%，另外還上調(diào)私人銀行存款準(zhǔn)備金率五個百分點。

　　不過，此舉未能抑制阿根廷貨幣比索的跌勢，阿根廷比索兌美元跌幅一度迅速達到20%，跌至1美元兌41.35比索，再創(chuàng)歷史新低。最終收跌10%，報1美元兌37.60比索，收創(chuàng)歷史新低。今年以來，比索兌美元累計跌超過50%。

　　與前幾次大拋售背后的根源類似，投資者再度對政府拯救經(jīng)濟的能力失去信心。

　　海外媒體分析稱，投資者對阿根廷的形勢感到不安，該國正苦于難以擺脫其每隔10年就出現(xiàn)一次金融危機的惡性循環(huán)。最近的一次危機因2002年債務(wù)違約而雪上加霜，并導(dǎo)致阿根廷數(shù)以百萬計的中產(chǎn)階級人士陷入貧困。

　　除阿根廷比索外，南非蘭特、智利比索、巴西雷亞爾等新興貨幣均遭到拖累。

　　周五(8月31日)亞市盤中印度盧比兌美元更是跌破71關(guān)口，創(chuàng)歷史新低，勢創(chuàng)3年來最大月度跌幅。

　　澳新銀行在報告中稱，土耳其危機今年讓背負(fù)對外赤字的新興市場經(jīng)濟體遭到更多審視，比如印度和印度盧比。

　　下一個是誰——印尼盾？

　　周五印尼盾跌至1998年以來新低，印尼央行加大了干預(yù)力度，以阻止下跌。

　　今年新興市場面臨巨大的麻煩，阿根廷、巴西、南非、土耳其和印度均面臨問題。盡管印尼的困境并不像阿根廷和土耳其所面臨的那么嚴(yán)重，但它仍然是個問題。

　　與印度一樣，印尼也存在經(jīng)常賬戶赤字，而且它在債券市場上嚴(yán)重依賴外國投資者，這意味著該國尤其容易受到資本外流的影響。由于土耳其和阿根廷的形勢加劇了人們對新興市場的信心，印尼是受亞洲情緒影響最嚴(yán)重的國家之一。

　　自今年5月以來，印尼央行已采取行動——加息125個基點，并出手干預(yù)限制印尼盾匯率的大幅下跌，但它對抗市場能做的只有這么多。

　　政府也在這方面發(fā)揮自己的作用，包括限制進口商品和潛在的石油進口以增加外匯儲備，同時減少印尼盾的資本外流。

　　但這足夠了嗎？

　　印尼的情況是，它正面臨著與上述國家截然不同的局面。印尼的外匯儲備保持良好，經(jīng)濟仍然相對穩(wěn)定。第二季度GDP增長年率為5.27%，為2014年以來的最佳水平。預(yù)計2018年的經(jīng)濟增長率將達到5.2%，仍相對較好。

　　這至少為投資者提供了一個不回避印尼資產(chǎn)的好理由——印尼資產(chǎn)是該地區(qū)收益率最高的資產(chǎn)之一。

　　然而事實是，美聯(lián)儲仍將繼續(xù)加息，這將繼續(xù)拖累新興市場。

　　此外，其他國家進一步遭打擊也會加劇負(fù)面情緒，這意味著印尼盾可能還會有更多的痛苦。這一點對其他新興市場貨幣來說都是一樣的。

　　因此，印尼央行和政府可能會時不時地介入以幫助遏制市場波動。但是他們所做的只是減緩出血，他們沒有其他的辦法來縫合傷口。

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