伊朗核問題重啟，并且在過去兩日進(jìn)一步惡化。

美東時(shí)間8月6日簽署新的總統(tǒng)令，宣布重啟對(duì)伊朗的制裁。對(duì)伊朗的制裁，能源，也就是石油禁運(yùn)，是重要內(nèi)容。隨后對(duì)伊朗的制裁是有史以來最嚴(yán)厲的制裁，11月將上升至另一水平。那些與伊朗做生意的將不能與美做生意。安全顧問也表示，豁免于伊朗制裁的國家將非常少。

由此市場難免擔(dān)憂，自去年以來原油市場供給便開始出現(xiàn)下滑，若再失去伊朗，原油市場供應(yīng)可能進(jìn)一步收緊，那么油價(jià)能會(huì)進(jìn)一步飆升。過去幾日的油價(jià)也給出了回應(yīng)。

但值得注意是，短期的一些的跡象顯示，原油市場似乎并不是那么看漲。

對(duì)沖基金正在遠(yuǎn)離原油

全球風(fēng)險(xiǎn)的升級(jí)使得對(duì)沖基金開始逃離波動(dòng)性日益升高的原油市場，對(duì)沖基金經(jīng)理手上兩種基準(zhǔn)原油已經(jīng)降至2016年以來的最低水平。

截止7月31日的的數(shù)據(jù)顯示，對(duì)沖基金的WTI原油凈多頭頭寸進(jìn)一步下降1.4%，至386764合約手，是六周以來的最低水平，多頭頭寸繼續(xù)下滑而空頭頭寸持續(xù)上升。

一位納斯達(dá)克上市公司的分析師Tamar Essner表示，沒有任何跡象現(xiàn)實(shí)，全球緊張局勢會(huì)在短期內(nèi)終結(jié)，這就導(dǎo)致了對(duì)沖基金經(jīng)理們紛紛削減凈多頭頭寸。除非伊朗的原油出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的減少，不然市場認(rèn)為油價(jià)的漲勢是有限的。

原油供應(yīng)真的不足？

原油市場是否真的會(huì)出現(xiàn)供應(yīng)不足也是市場所懷疑的，這個(gè)懷疑一方面來自伊朗，一方面來自美。

U.S. Bank財(cái)富管理小組Rob Haworth表示，美宣布制裁伊朗之時(shí)，市場認(rèn)為原油的產(chǎn)量會(huì)減少，但是并非所有的人都會(huì)聽任性總統(tǒng)的話。

Essner也表示，美原油出口數(shù)據(jù)也在下滑，這也是導(dǎo)致WTI原油價(jià)格波動(dòng)性增強(qiáng)的一個(gè)原因。而如果美原油的買家繼續(xù)喪失的話，對(duì)WTI的價(jià)格必然也會(huì)造成影響。

技術(shù)面同樣看跌

25年市場老兵，BBH副總裁錢德勒表示，從技術(shù)面上，原油現(xiàn)在也處在一個(gè)微妙的水平：

技術(shù)面上，72-73區(qū)域可能形成雙頂，頸線位于63附近，若跌破可能進(jìn)一步回調(diào)至53-54關(guān)口。

從斐波那契數(shù)列看來，這波從去年開始的反彈，起始點(diǎn)位于46關(guān)口，那38.2%的回調(diào)位位于62.50，50%回調(diào)位位于59.30，61.8%的回調(diào)位位于56。

從圖片上看，原油目前的趨勢線位于64.30關(guān)口，該區(qū)域預(yù)計(jì)是關(guān)鍵支撐，另外一條自今年低點(diǎn)的趨勢線位于65.30，20周均線位于67.30。

如果WTI收盤位于67.55下方，則轉(zhuǎn)為看跌。

當(dāng)然看漲的人也不在少數(shù)

雖然有人看跌，但看漲原油似乎才是大趨勢。

能源交易商Energy Aspects研究分析師Amrita Sen在接受CNBC采訪時(shí)稱，“當(dāng)我們?cè)絹碓浇咏?季度之時(shí)（原油出口制裁生效之際），我們可以看到油價(jià)正在面臨上個(gè)世紀(jì)80、90年代的風(fēng)險(xiǎn)（兩伊、海外戰(zhàn)爭），油價(jià)有望上漲至80乃至90美元，你可以明顯看到市場的供應(yīng)面臨巨大的危機(jī)，這顯然意味著更高的價(jià)格”。

BBG專欄作家、原油策略師Julian Lee表示，沙特現(xiàn)在似乎正在囤積原油，但并不是因?yàn)橄募緡鴥?nèi)用油高峰的關(guān)系：

對(duì)于沙特而言，每年夏季最熱的時(shí)候原油的消費(fèi)就會(huì)急劇上升，因?yàn)閷脮r(shí)空調(diào)的使用數(shù)量會(huì)超過燃?xì)庹究梢蕴峁┑臄?shù)據(jù)，這個(gè)時(shí)候就該原油上場了。根據(jù)聯(lián)合石油數(shù)據(jù)庫（JODI）的數(shù)據(jù)顯示，通常來說，原油市場的用來發(fā)電的原有數(shù)量在日均60萬桶，而隨著過去幾年天然氣的供應(yīng)的上升，這個(gè)數(shù)量在去年的時(shí)候已經(jīng)降至43萬桶。

但今天情況發(fā)生了變化，今年沙特的溫度沒有這么高，數(shù)據(jù)顯示，今年7月中旬沙特的氣溫低于過去五年的平均水平，雖然還是很熱。但是這個(gè)氣溫導(dǎo)致石油消費(fèi)大漲還是不太可能的，也就是說沙特現(xiàn)在開始囤積原油了。

沙特的原油庫存在2015年10月至2018年4月末期間下降了大約9500萬桶，占總體庫存的大約29%。目前庫存已經(jīng)跌至2011年以來的最低水平，不過從今年5月，庫存再度出現(xiàn)了上漲。

庫存的建立并非刻意之舉，但是在全球緊張局勢升級(jí)的情況下，預(yù)計(jì)這些庫存將發(fā)揮最大優(yōu)勢。