二季度總營收259.7億元人民幣（超預(yù)期），同比增長32%，來自移動端的收入占比為77%。其中網(wǎng)絡(luò)營銷收入211億元，同比增長25%。百度自身核心業(yè)務(wù)營收200億元，同比增長28%，愛奇藝貢獻收入62億人民幣，同比增長51%；搜索信息流仍為百度收入的主要來源；

總成本205.5億人民幣，同比增長23%，其中內(nèi)容成本52億，同比增長68%，內(nèi)容成本的增長主要由于來自愛奇藝的內(nèi)容成本大幅提升（愛奇藝47億，同比增長47%）；

研發(fā)投入：占收入比重穩(wěn)定，在15%左右；

運營利潤54億人民幣，同比增長29%，運營利潤率水平與去年相當(dāng)，為21%；剔除愛奇藝，運營利潤78億人民幣，同比增長32%，運營利潤率為39%，較去年同期高1個百分點。

剝離的百度游戲、百度外賣、全球DU業(yè)務(wù)和度小滿(百度金融)等非核心業(yè)務(wù)在二季度給百度帶來約10億人民幣收入和1億的營業(yè)利潤(不包括股權(quán)獎勵支出)。

核心業(yè)務(wù)：

百度APP，6月MAU達4.68億（Questmobile），DAU達到1.48億，同比增長17%；6月的使用時長同比增加30%，視頻內(nèi)容增長270%，目前超過一半的內(nèi)容為視頻內(nèi)容；

廣告的形式也在拓展，如將動態(tài)廣告擴展到教育或者金融服務(wù)領(lǐng)域；

廣告客戶數(shù)量達到51萬，同比增加9%；單客戶貢獻4萬人民幣，同比增長16%。

信息流Ad load目前低于今日頭條；

未來增長仍會來自用戶時長及貨幣化能力上，目前醫(yī)療領(lǐng)域廣告開放較少；

智能小程序（目前處在百度APP二級入口位置）

2018年7月上線，預(yù)計年底前完成全面開源；

百度傾向打造一個開放的小程序平臺，開發(fā)者可以通過修改幾行代碼將微信上或其他平臺的小程序移植到百度平臺

AI：DuerOS + Apollo

DuerOS

截至6月，激活量超9,000萬，月活設(shè)備超過2,500萬臺，合作伙伴超過200家，開發(fā)者超過1.6萬人。

仍處在豐富功能，吸引用戶階段

Apollo

2018年實現(xiàn)園區(qū)自動駕駛的量產(chǎn)（阿波龍）；2019年實現(xiàn)量產(chǎn)限定區(qū)域的自動駕駛；2020年實現(xiàn)量產(chǎn)簡單城市道路上的自動駕駛（如與蘇寧物流的合作，物流遞送車）；2021年實現(xiàn)高速或者城市道路全網(wǎng)路的自動駕駛。

受益于中國政府對自動駕駛的支持，有望減少改裝車輛的費用（傳感器變成道路基礎(chǔ)設(shè)施，減少車輛上雷達的投入），加速自動駕駛的落地

AI的貨幣化還在最初級階段，DuerOS的貨幣化途徑包括分成收入等（類比App Store）；Apollo的貨幣化為免費提供平臺，付費提供如高清地圖等服務(wù)（類比Android）

三季度指引：

三季度總收入范圍273.7億-287.7億人民幣，同比增長23%-30%；扣除業(yè)務(wù)剝離的影響，總收入在265.6億人民幣-279.2億人民幣之間。

預(yù)計non-GAAP的運營利潤率相比二季度會有少許下降，主要是因為流量獲取投入及內(nèi)容獲取投入的加大

附錄：

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