最近上雪球，看到難得出現(xiàn)的看多帖子，必然有一大把跟帖，不是冷嘲熱諷，就是據(jù)理反駁，甚至惡語相向。上證指數(shù)看跌到股災后的前低點2638算保守的了，有人直接看到2000點，甚至更低的都有，就如同15年在5000點時看漲到8000點、10000點的大有人在一樣?？傊纯涨榫w趨于極端化了。

 大家知道，我是一直在滿倉操作的，也一直是個樂觀主義者，經(jīng)過最近幾天強勢股的大面積補跌，賬戶在周三周四連續(xù)兩天出現(xiàn)相對比較大的回撤，我也開始懷疑人生，也在周四被迫減持了3成倉位。這種被動減倉，更多是基于對回撤或虧損可能進一步擴大的擔憂和恐懼。以前是利用反彈主動獲利減持，等回下來又滿倉買回來，是盈利滾動，現(xiàn)在實施虧損滾動了！

今天一大早爬起來，我坐在那里反復在思考：我在上面都堅持滿倉，結(jié)果跌下來800點了，風險大幅釋放了，我卻反而開始降低倉位了，這是哪門子事兒嘛？！難道我也落入烏合之眾的思維了？受大眾的恐慌情緒的感染而產(chǎn)生了恐懼心理？也許我在犯低級錯誤!

開盤后，我于9:32分在雪球上發(fā)了一條帖子“根據(jù)彈簧理論，市場隨時會報復性反彈。珍惜低位的籌碼！不要因為恐懼而胡亂割了!”然后默默地把前一日減掉的3成倉位全部都買回來了，又回到滿倉狀態(tài)。今天賬戶滿血復活，把前兩天回撤的大部分損失都COVER掉了。

說這些，并非想吹噓什么，而是記錄自己逆向思考的過程而已。

記得若干年以前，讀過一本丁圣元先生翻譯的《逆向思考的藝術(shù)》，很受啟發(fā)。核心要點就是，在關(guān)鍵時刻要與眾不同，尤其是在趨勢的兩端或轉(zhuǎn)折處。大眾的盲目一致性看法，容易走向極端，然后走向自己的反面，市場的拐點或轉(zhuǎn)折就出來了。這時候，你一定要逆向思維，決不能有從眾心理。然而，在趨勢的發(fā)展過程中，你則要隨大流，擁抱趨勢。

其實，事物的發(fā)展往往遵循盛極而衰，否極泰來的規(guī)律。在牛市發(fā)展過程中，人們在巨大的賺錢效應下，不斷追高買入，趨勢得到自我強化，市場情緒會越來越樂觀，容易出現(xiàn)漲過頭，直到耗盡所有的利多因素，買盤枯竭而牛市見頂；而在熊市運行過程中，隨著價格的不斷下跌，虧錢效應不斷累積，人們的情緒越來越悲觀和負面，直至絕望，該拋的、想拋的人都差不多都拋了，市場的底部轉(zhuǎn)折也就來了。

所以，陶博士引用《烏合之眾》的經(jīng)典名句：

1，當所有人想得都一樣時，可能每個人都錯了。

2，在趨勢的轉(zhuǎn)折點，普通大眾的認識往往是錯誤的，我們要及時脫離烏合之眾。

3，在趨勢的運行過程中，普通大眾的認識往往是正確的，我們要及時加入烏合之眾，擁抱趨勢。

他還認為，在趨勢的運行盡頭處，我們要與烏合之眾果斷恩斷義絕，鎖定泡沫的利潤或者克服恐懼堅決買入股票。

在趨勢的頂部，烏合之眾浩浩蕩蕩，此時，我稱之為人多的地方不能去。我們要及時脫離烏合之眾，敢于賣出股票逃頂。

在趨勢的底部，烏合之眾恐懼得不敢買股票，此時，我也稱之為人多的地方不能去。我們也要及時脫離烏合之眾，敢于抄底買進股票。

事情往往是這樣的，在牛市的頂峰，所有的股票都出現(xiàn)泡沫，你不太可能找到什么估值合理的股票。人們情緒亢奮，人聲沸騰，將股價推高到極端，其實孕育著巨大的風險。但是人們還紛紛涌進來，尤其是散戶，平時不關(guān)注股市的，都抄家伙上了；而在熊市末期，股票跌的面目全非，整體市場估值到了歷史低點，幾乎遍地是黃金。但是，人們的觀點反而是股票還很貴，還會跌，哪里有什么底?。康匕逑旅媸堑叵率?，地下室下面是十八層地獄！這時候，很多散戶都逃離了股市，或者根本不愿意再談及股市，因為虧慘了，虧怕了。正所謂熙熙攘攘皆為利來，攘攘熙熙皆為利往！

     其實，股市的下跌，是一個風險釋放的過程，是孕育賺錢機會的過程。

     現(xiàn)在大家都認為下跌風險很大，要堅決降低倉位，甚至空倉。其實，我覺得邱國鷺先生說的一段話蠻有道理的：風險有兩種，一種是感受到的風險（Perceived Risk），另一種是真實的風險（Real Risk）。股票暴漲后，真實的風險上升，感受到的風險卻在下降，在6000點股市最危險的時候大家感受到的都是歌舞升平；股票暴跌后，真實的風險下降，感受到的風險上升，在2000點時人們感受到的卻都是凄風苦雨。

目前你為何感受到風險巨大？因為受恐慌情緒的支配。杰西--利菲摩爾說，“股市里只有兩種情緒——希望和恐懼。問題是，當你該恐懼時你往往滿懷希望，而該滿懷希望時卻又十分恐懼?！?/span>

那么我們現(xiàn)在究竟應該是要滿懷希望，還是應該恐懼呢？

當市場情緒極端化的時候，還是多一些逆向思考吧，在熊市的底部區(qū)域，不妨樂觀一點，多一點逆向思維。

今天雖然大盤大幅反彈，個股普漲，但我還是先暫時定性為超跌反彈，是否反轉(zhuǎn)還要進一步觀察。底部是磨出來的，短期找不到V型反轉(zhuǎn)的條件。關(guān)于對大盤底部反轉(zhuǎn)的判斷，可以參考本人前面發(fā)的一篇東東（鏈接：如何判斷熊市結(jié)束信號）

如果先看階段性反彈，就存在一個主導板塊或大盤風格是否切換的問題。從這幾天的走勢看，上證50和上證指數(shù)加速下跌，但是創(chuàng)業(yè)板開始構(gòu)筑階段性底部形態(tài)，今天更是放量暴漲4%，突破10日均線的壓制，走出短期底部形態(tài)。簡單判斷，后面的反彈應該是由此輪跌透了的中小市值個股充當反彈先鋒。白馬藍籌和周期類股，無論是外圍宏觀環(huán)境、資金層面，估值水平，還是技術(shù)形態(tài)，短期都沒有多大的反彈潛力。

我還是盯著我的醫(yī)藥股和大消費股做反彈，然后也適當分散配置一點彈性高的中小創(chuàng)個股，包括新能源電池、電子、軟件等方向。

我發(fā)現(xiàn)醫(yī)藥醫(yī)療類很多個股都是回調(diào)到50日均線止跌，屬于正常的調(diào)整范疇。如果再度拉起來，就可能是漲勢的恢復，開始走第二波行情；而很多其他板塊的個股，都是在創(chuàng)股災后新低，跌的慘不忍睹后，出現(xiàn)的超跌反彈，性質(zhì)不一樣的。

我相信，如果出現(xiàn)持續(xù)幾天的反彈，再度創(chuàng)新高的，估計很多仍會是醫(yī)藥股和大消費類股。比如長春高新、康泰生物、佩蒂股份、帕萊雅、宋城演藝等等離新高已經(jīng)近在咫尺。

2018.06.29