本周信息面錯綜復(fù)雜，國際上有美朝對話、美聯(lián)儲預(yù)期加息等，國內(nèi)有獨角獸基金發(fā)行、信用違約事件頻發(fā)等。這些信息綜合到一起，就是昨天滬指和創(chuàng)指的再創(chuàng)新低，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)甚至收出了一根中陰線。

市場已經(jīng)非常明確地指明了方向。

這時候應(yīng)該怎么辦？

這就有個左側(cè)交易和右側(cè)交易的問題。

左側(cè)交易，一般認為前低有支撐力，所以會在前低處買入，因為其買入位置在最低點的左側(cè)，所以稱為左側(cè)交易；

右側(cè)交易，一般需要確認探底是否成功，主要標志是不再創(chuàng)新低（C點高于A點），突破頸線位確認后買入（在D點處買入）。因為D點在A點的右側(cè)，故稱為右側(cè)交易。

一般來說，價值投資者、機構(gòu)投資者為左側(cè)交易者。價值投資者從價值來判斷，因此對價格不敏感，價格越低越買，價格漲上去了反而會歇手。而機構(gòu)投資者，由于資金量大，需要在底部承接賣盤，所以底部往往是他們買出來的。

而趨勢投資者、成長股投資者，往往是右側(cè)交易者，他們順勢而為，歐奈爾體系中的第二階段、RPS等，都是右側(cè)的概念。

牛牛這邊崇尚成長股投資，因此也是右側(cè)交易者，右側(cè)買入，右側(cè)賣出。

在當前階段，總體上應(yīng)該保持輕倉觀望，除非持有的強勢股仍然保持在第二階段，否則應(yīng)該保持謹慎為宜。

昨天創(chuàng)一年新高的股票有10個，創(chuàng)一年新低的有547個，預(yù)計真正的恐慌尚未到來，真正的底部將出現(xiàn)新低數(shù)量超過1000甚至2000個。

昨天的牛?？只胖笖?shù)突破了20，達到20.15，還不夠恐慌，預(yù)計后面繼續(xù)跌破前低乃至跌破3000點，會帶來一波恐慌。

目前，收盤在年線以上的行業(yè)還有11個，多為醫(yī)藥、食品，均線呈多頭排列的行業(yè)還剩下9個。

發(fā)張圖吧。

這是2005年來所有股票的中位數(shù)市盈率的圖。紅線為上證指數(shù)，藍虛線為中位數(shù)市盈率。

所謂中位數(shù)市盈率，就是當天所有股票的市盈率排隊，排在正中間的那個股票的市盈率，這個中位數(shù)市盈率相對來說比較穩(wěn)定，不會受極端數(shù)值的影響。我們看到，最近這個數(shù)值是39.47，如果將2005年以來所有的中位數(shù)市盈率排個隊，那么昨天的這個市盈率排在歷史上的30.8%的位置，屬于中低水平的市盈率。但是從歷史底部來看，如2008年底或者2013年，中位數(shù)市盈率都需要跌到30倍甚至以下。

有一點我們需要注意，2016年底到現(xiàn)在，紅線的位置基本沒變，都在3000點上下，但是藍虛線已經(jīng)從80下降到了40（黃框選中的部分），這中間的原因就是大量股票的持續(xù)創(chuàng)新低。這其實也是股市中的去杠桿，即穩(wěn)住股指去杠桿。

由此，得到兩個猜想：

猜想一：中位數(shù)市盈率需要跌至30倍或以下，才可能真正迎來大底；

猜想二：探底過程可能繼續(xù)穩(wěn)住股指去杠桿，讓大量中小票創(chuàng)新低，達到股指不動或跌幅不大，而市盈率中位數(shù)卻跌到30以內(nèi)，從而完成底部的構(gòu)筑。

以上僅是猜想，供參考。

港資方面

我們看下日增榜，一個值得重視的現(xiàn)象是美的和格力這兩個白電巨頭，都進入了持倉百分點日增的前20，分別單日增加0.24和0.19個百分點，這對于像這兩個公司的體量，是非常引人關(guān)注的。