平時(shí)跟很多股友談?wù)摯涡鹿?，說(shuō)我們主要進(jìn)行次新股投資，總是讓別人很驚訝，還會(huì)不斷的好心提醒我們：“次新股泡沫很嚴(yán)重，都是垃圾股，最好還是遠(yuǎn)離次新股，要不然很快就虧光了。”

這樣的言論不絕于耳，代表了很大一部分股民朋友的心聲，次新股已經(jīng)成為泡沫垃圾股的代名詞。確實(shí)，大部分新股從第一天上市交易，都是啪啪啪連著一字板，少則3、5個(gè)，多則10幾個(gè)。

再看看市盈率，不管從靜態(tài)PE還是從動(dòng)態(tài)PE來(lái)看，估值往往都不便宜，讓很多朋友敬而遠(yuǎn)之，除了新股中簽，從來(lái)沒(méi)主動(dòng)買過(guò)次新股。

不得不說(shuō)，很多人對(duì)次新股投資存在很大誤解。為了正本清源，下面我們先談?wù)劥涡鹿傻膸讉€(gè)問(wèn)題。

首先，我們來(lái)看一下次新股的估值問(wèn)題。按照當(dāng)前的發(fā)行制度，新股發(fā)行往往是按照行業(yè)平均估值進(jìn)行定位，但是為了簡(jiǎn)便，大部分新股采用了一刀切的估值方式——新股估值統(tǒng)統(tǒng)設(shè)定為23倍左右。

這就造成新股上市交易后一個(gè)很奇葩的現(xiàn)象，就是連續(xù)不斷的一字漲停板。為什么出現(xiàn)這種情況呢？一是新股發(fā)行的估值確實(shí)被人為壓低了，比如計(jì)算機(jī)行業(yè)市場(chǎng)合理估值一般是45倍左右，按照23倍定價(jià)發(fā)行，上市后首先要進(jìn)行估值修復(fù)；二是天朝股市確實(shí)炒作之風(fēng)盛行，存在“炒新，炒小”的現(xiàn)象。

比如去年的溫州幫，就在市場(chǎng)上赤裸裸的坐莊，張家港行作為并不出色的銀行股，硬生生被炒成了宇宙神行。低價(jià)發(fā)行+投機(jī)盛行，造成了大部分新股開(kāi)板后估值都高的離譜的現(xiàn)象，只有在股災(zāi)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)候，才存在新股提前開(kāi)板估值低估撿漏的機(jī)會(huì)。

注意，我們上面談的是開(kāi)板新股的高估值。如果在估值很高泡沫嚴(yán)重的階段買入，被埋的概率確實(shí)很大。這就涉及到次新股投資的第二個(gè)問(wèn)題——擇時(shí)。

長(zhǎng)期關(guān)注次新股的投資者應(yīng)該已經(jīng)觀察到，次新股板塊具有明顯的波段性。我們看一下最能代表次新板塊波動(dòng)性的深次新股指數(shù)近兩年的周K線走勢(shì)圖，都是一波大漲連著一波大跌，對(duì)應(yīng)次新板塊交易氛圍的高峰和谷底。

每個(gè)上漲階段，都會(huì)出現(xiàn)一批妖股牛股，比如從2017年1月中旬到3月底次新板塊反彈，出現(xiàn)了一批妖股牛股，比如張家港行、來(lái)伊份、和勝股份、榮晟環(huán)保、杭州園林等。

2017年8月初到11月底，經(jīng)歷一波大跌后，中科信息憑借人工智能概念封王，帶動(dòng)了建科院、華大基因、江豐電子等一批牛股妖股。除了這些引人矚目的明星股，其實(shí)每個(gè)上漲階段，從底部起漲翻倍的次新股都有很多，讓人感覺(jué)仿佛置身牛市。

當(dāng)然，每個(gè)下跌波段也堪稱股災(zāi)，不管次新股質(zhì)地如何都是大殺特殺，泥沙俱下，跌透了再開(kāi)啟上漲的輪回。

次新板塊明顯的波段特征，本質(zhì)上反應(yīng)的還是相對(duì)估值水平。每個(gè)波段頂端，估值高企，泡沫橫行，找不到低估甚至合理估值的股票，當(dāng)然要跌；跌到一定程度，很多次新股的估值合理到位了，又會(huì)有資金潛伏買入。

比如近期我們?cè)凇丁敬涡慢堫^】核心股票池》的日?qǐng)?bào)中，多次點(diǎn)評(píng)的具有投資價(jià)值的好太太和合盛硅業(yè)，就是這種走勢(shì)的典型代表。

很多朋友看到這里，可能會(huì)產(chǎn)生另外一個(gè)疑問(wèn)：為什么每次次新板塊上漲的時(shí)候，領(lǐng)漲的不是估值最低業(yè)績(jī)?cè)鏊僮羁斓?，往反而是一?strong>題材概念股？

這是因?yàn)榘鍓K想要上漲，首先需要人氣，人氣需要熱點(diǎn)激發(fā)，熱點(diǎn)往往是受政策、消息面催化，單純的低估值高成長(zhǎng)屬于基本面特征，并不能催化出熱點(diǎn)。

也就是說(shuō)，熱點(diǎn)和個(gè)股題材相關(guān)，與基本面的關(guān)系反而沒(méi)那么密切。熱點(diǎn)發(fā)酵，游資接力打造龍頭，市場(chǎng)情緒好轉(zhuǎn)之后，低估值高成長(zhǎng)的票就會(huì)吸引穩(wěn)健資金介入，跟隨大趨勢(shì)上漲。不過(guò)，低估值高成長(zhǎng)的票因?yàn)橐恢滦灶A(yù)期太強(qiáng)，爆發(fā)力往往不如題材龍頭股生猛。

以上主要談了次新股的估值，波段趨勢(shì)特征和題材龍頭，總結(jié)一下就是：次新股估值高是制度畸形和投機(jī)氛圍濃厚形成的，但是估值高低隨著次新板塊的波動(dòng)是動(dòng)態(tài)變化的。

在這個(gè)劇烈波動(dòng)的過(guò)程中，孕育著大量的投資機(jī)會(huì)，包括龍頭妖股的博弈和優(yōu)質(zhì)績(jī)優(yōu)次新砸到低位后的估值修復(fù)和成長(zhǎng)。我們專注于次新股投資，像黑鷹尋找獵物一樣，在波動(dòng)過(guò)程中不斷觀察尋找合適的投資機(jī)會(huì)。

下面詳細(xì)說(shuō)一下為什么我們對(duì)次新股投資情有獨(dú)鐘呢？主要包含以下幾方面：

一、籌碼特別干凈

次新股，特別是剛開(kāi)板的新股，資金處于同一水平線上，籌碼特別干凈，容易判斷資金買入籌碼的成本。根據(jù)持倉(cāng)者的成本，可以結(jié)合技術(shù)圖形推測(cè)主力資金的動(dòng)向。

資金都是逐利的，如果大筆資金買入，那后面就是為了拉升。不管是直接拉升還是先砸再拉，最終目標(biāo)都是為了拉升獲利。當(dāng)然，碰到極端惡劣的次新環(huán)境，不排除主力資金被活埋，比如去年11月份以后的次新行情，開(kāi)板新股大部分都是開(kāi)板后直接往下殺，活埋了一大批搶籌資金。

但是，有經(jīng)驗(yàn)的次新股投資者通過(guò)大趨勢(shì)波段判斷，可以回避這樣的階段?；厮菸覀冞^(guò)往關(guān)于次新板塊趨勢(shì)拐點(diǎn)判斷的文章，可以發(fā)現(xiàn)我們最近兩年基本成功做到了抄底逃頂。去年比較完整的記錄，可以查看我們的《玩轉(zhuǎn)次新系列（第一期）》。

二、有白馬潛質(zhì)

優(yōu)質(zhì)次新股有成長(zhǎng)為白馬股的潛質(zhì)。過(guò)去兩年新股上市大躍進(jìn)，確實(shí)讓很多劣質(zhì)公司混進(jìn)了資本市場(chǎng)，但是不可否認(rèn)，上市新股中仍然有不少質(zhì)地特別優(yōu)秀的公司。

老次新比如先導(dǎo)智能、天賜材料、華友鈷業(yè)等新能源次新股，還有涪陵榨菜、海天味業(yè)等消費(fèi)長(zhǎng)牛股；

新次新比如去年上市的一批醫(yī)藥股華大基因、健友股份、大參林、海辰藥業(yè)等都是趨勢(shì)長(zhǎng)牛，還有金牌櫥柜、志邦股份、佩蒂股份、飛科電器等大消費(fèi)股，以及長(zhǎng)川科技、圣邦股份、東尼電子等科技牛股。

這些股不僅短期上漲幅度較大，拉長(zhǎng)時(shí)間看，未來(lái)都有成長(zhǎng)為白馬股的潛質(zhì)。

三、牛股妖股多

次新股往往流通盤比較小，易于主力資金控盤，又自帶很多題材屬性，一旦題材發(fā)酵成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)，往往短期內(nèi)吸引大量資金關(guān)注，打造出一只只牛股妖股。特別是今年，這種現(xiàn)象特別明顯，而且有愈演愈烈的架勢(shì)。

從去年8月份，中科信息打頭，出了中科信息+建科院兩只妖股，華大基因+江豐電子兩只趨勢(shì)長(zhǎng)牛；今年1月份藥石科技獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷，開(kāi)板后輕松翻倍；接著貴州燃?xì)?華森制藥接力，中新賽克、寒銳鈷業(yè)等趨勢(shì)長(zhǎng)牛。

到了4月份，萬(wàn)興科技以獨(dú)角獸的名義出現(xiàn)九連板，徹底點(diǎn)燃市場(chǎng)激情，盤龍藥業(yè)+必創(chuàng)科技+誠(chéng)邁科技+七一二等助攻，一時(shí)間妖風(fēng)肆虐。萬(wàn)興科技還沒(méi)倒下，華鋒股份又橫空出世，帶動(dòng)永和智控一起成妖。

華鋒股份老大還沒(méi)當(dāng)過(guò)癮，宏川智慧已經(jīng)耐不住寂寞粉墨登場(chǎng)。所有這些牛股妖股，如果要總結(jié)一個(gè)共同點(diǎn)的話，那就是都是——次新?。?！

總體來(lái)說(shuō)，次新股板塊潛藏著無(wú)數(shù)投資機(jī)會(huì)。對(duì)于喜歡中長(zhǎng)線的投資者來(lái)說(shuō)，可以鎖定績(jī)優(yōu)高成長(zhǎng)的小盤股，在合適的時(shí)機(jī)買入，享受企業(yè)從小盤次新成長(zhǎng)為白馬股的紅利。

對(duì)于喜歡龍頭妖股博弈的短線高手來(lái)說(shuō)，次新板塊更是不容錯(cuò)過(guò)的舞臺(tái)，這兩年次新板塊牛股妖股層出不窮，成為游資大佬奮戰(zhàn)廝殺的主戰(zhàn)場(chǎng)。

大格局，專注于次新股投資。做次新股，我們是認(rèn)真的?。。「啻涡聶C(jī)會(huì)，請(qǐng)